Sebelum putaran bull market berikutnya, kita akan mengalami "kecelakaan gaya FTX" lainnya

Penulis: Ann Kompilasi: jk, Odaily Planet Daily

Pasar beruang biasanya melibatkan penurunan harga yang sangat besar dengan nilai palung panjang yang tidak berakhir sampai bertahun-tahun kemudian. Putaran terakhir pasar (2018) mengalami situasi seperti itu, diikuti oleh peristiwa black swan di tahun 2020 - crash pasar makro yang disebabkan oleh mahkota baru. Pada November 2022, ketika FTX serba salah dan Bitcoin mencapai $16.000, ia mengalami penurunan harga sebesar 50% serupa dengan tahun 2018. Dan kita akan menghadapi kecelakaan serupa yang kedua.

2018 = 2022，2020 = ?

Ada kesamaan yang mengganggu antara jatuhnya pasar tahun 2018 dan 2022, yang lebih disebabkan oleh industri cryptocurrency itu sendiri daripada alasan ekonomi makro. Ini adalah peristiwa cryptocurrency yang jelas yang tidak disebabkan oleh kehancuran pasar. Ya, kejatuhan ini didahului oleh kenaikan suku bunga Fed, tetapi pukulan terakhir disampaikan oleh Sam Bankman kita sendiri.

Kecelakaan 2018 dan 2019 adalah "kejutan" pertama setelah tertinggi sepanjang masa, terendah pertama.


2012-2019 Bull Market Pasca-Crash


Pada kuartal keempat tahun 2022, FTX crash

Kedua kejatuhan ini diikuti oleh reli yang memberikan kesan palsu bahwa "pasar telah kembali", namun pada kenyataannya biasanya ada semacam proses pengujian ulang sebelum bear market benar-benar berakhir.

Di bear market terakhir, "pengujian ulang" ini adalah kehancuran pasar yang dipicu oleh crown baru. Saya yakin kita sedang menghadapi situasi yang sama sekarang, menunggu acara yang setara di tahun 2020.

Untuk crash kedua, saya perhatikan beberapa fitur:

• Sebelum crash, ada rebound dan sentimen "pasar kembali". Tidak hanya harga yang naik, perkembangan seperti adopsi institusional (seperti Blackstone Bitcoin ETF) juga ada dalam suasana ini.
• Benih untuk bull market berikutnya sudah mulai ditanam. Ini adalah "DeFiSummer" dari 2019 hingga 2020. Dan sekarang, apapun yang menyerupai DeFi Summer adalah "Infra Summer". Saya percaya resttaking akan memainkan peran besar dalam hal ini.
• Terlebih lagi, tidak seperti crash pertama, crash kedua dipengaruhi oleh peristiwa makro besar dan sepenuhnya di luar kendali industri cryptocurrency.

Kenaikan pasar saham AS akan berhenti

Pada poin terakhir, petunjuk tentang implikasi makro tersebut sudah muncul. Nasdaq telah menunjukkan kerapuhan selama setahun terakhir, baru-baru ini membukukan kinerja terburuknya sejak Februari. Anehnya, cryptocurrency tidak mengikuti reli ini, mungkin mengindikasikan bahwa para pedagang lebih skeptis terhadap "reli kucing mati" Nasdaq.

Sepertinya aset digital tidak percaya pada reli ini. Bisa dibayangkan jika Nasdaq jatuh, maka harga cryptocurrency yang sudah skeptis juga tidak akan bereaksi dengan baik.

Resesi sering terjadi selama pemotongan suku bunga

Juga, kenaikan suku bunga harus memiliki efek. Di masa lalu, resesi tidak terjadi ketika The Fed menaikkan suku bunga, tetapi ketika mereka mulai memotongnya.

Seperti yang Anda lihat pada gambar di bawah, lapisan abu-abu menandai resesi, dan seperti yang Anda lihat, hal itu selalu terjadi selama penurunan suku bunga. Ini benar baik pada tahun 2008 maupun pada kehancuran dot-com tahun 2000.


sumber:

Hasil Kuartal Kedua

Kami juga sedang mendekati laporan pendapatan untuk kuartal kedua tahun 2023, yang diperkirakan akan mengecewakan karena ledakan pasca-pandemi mulai mereda.

Perusahaan diharapkan untuk melaporkan pendapatan minggu ini. Kita dapat mengharapkan volatilitas pasar, dan sementara harga Bitcoin telah datar dalam beberapa minggu terakhir, ini tentang persiapan. (Dalam analisis teknis, ini menunjukkan bahwa Bollinger Bands sedang berkontraksi—ketenangan sebelum badai.) Ini berarti volatilitas sedang mendekat, meskipun indikator ini saja tidak dapat menentukan arah harga.

Selain reaksi jangka pendek, laporan pendapatan minggu ini bisa menjadi domino pertama dalam peristiwa makro yang lebih luas. Tidak akan lama sebelum kita mengetahuinya.

** Krisis utang menjulang. ** Sekarang, pembayaran bunga AS telah melonjak menjadi $1 triliun karena suku bunga yang lebih tinggi. Bagaimana pemerintah akan membayar pengeluaran besar ini, daripada memotong pengeluaran di tempat lain, masih belum jelas, tetapi akan menarik untuk diamati.


Pengeluaran pemerintah AS naik 15% di bulan Juni

Bagaimana mempersiapkannya?

Seperti semua potensi peristiwa kiamat, pertanyaan yang lebih mendesak adalah bagaimana kita, sebagai pelaku pasar individu, harus menanggapi potensi volatilitas.

Saya punya beberapa saran, yang paling penting adalah:

1. Jangan kehilangan uang dengan memperdagangkan mata uang berkualitas rendah

Apa yang membuat bear market ini berbeda adalah bahwa kita masih akan dibanjiri dengan koin sampah, mode, dan proyek yang menyebalkan. Dari tren Azuki yang mirip tahun 2022, hingga hiruk-pikuk baru-baru ini tentang "memecoin", pasar telah mencoba menipu Anda dari sen terakhir Anda.

Saat saya menulis ini, proyek lain yang sangat tidak puas — sebuah proyek bernama “Worldcoin” — telah meluncurkan token mereka. Jika saya mencantumkan beberapa proyek pencurian uang yang menjadi populer di media sosial akhir-akhir ini, saya akan memasukkan Rollbit, Hamstercoin (apa yang Anda pikirkan, orang-orang media sosial!) Dan Arkham Intelligence untuk daftar penipuan Juni-Juli 2023.

Tampaknya tidak ada habisnya upaya sia-sia untuk membuat Anda memberikan uang Anda. Jangan pernah jatuh ke dalam perangkap mereka.

2. Aset pendapatan

Saya tahu Anda berpikir bahwa meskipun Ethereum memiliki hasil 5%, itu tidak akan dapat mengimbangi kerugian ketika aset digital anjlok 50%. Tapi melihat hasil panen saja tidak cukup. Bagi saya, dengan "memanen" aset digital saya (saya menggunakan kata memanen secara luas untuk mencakup semua jenis strategi DeFi yang memungkinkan saya memperoleh penghasilan), manfaat terbesar adalah setelah aset disimpan dengan aman di brankas DeFi, saya akan menjadi terlalu malas untuk campur tangan. Misalnya, mungkin diperlukan waktu 7 hari untuk membuka kunci beberapa token. Ini dapat membantu mencegah penjualan panik selama penurunan harga yang tajam.

Ini bukan karena tingkat hasil, melainkan untuk mencegah goyangan tangan.

3. Amati tingkat pinjaman

Baru-baru ini, karena harga bitcoin naik menjadi $20.000 dan ethereum naik menjadi $2.000, beberapa mulai meminjam lebih agresif (terhadap aset yang nilainya untuk sementara dihargai).

Saya bukan penggemar praktik ini. Volatilitas pasar tahun lalu benar-benar tidak sesuai untuk mengelola pinjaman. Fluktuasi harga yang terlalu besar akan membuat Anda berkeringat. Kecuali jika Anda menyukai sensasinya, menurut saya mengambil pinjaman terlalu merepotkan, terlalu banyak risiko, dan terlalu sedikit manfaatnya.

4. Santai...dan saksikan dunia terbakar

Ketika saya men-tweet bahwa saya menyukai pasar beruang, saya tidak melebih-lebihkan. Acara ETHCC baru-baru ini di Paris dan semua acara sampingannya menunjukkan bahwa komunitas crypto lebih bersemangat dari sebelumnya setelah para turis pergi. Pekerjaan pengembangan tidak berhenti, ada lebih banyak proyek untuk membantu Anda agar tidak terganggu.

Selain itu, gangguan dalam keuangan tradisional tampaknya patut diwaspadai. Kita akan melihat bagaimana cara lama keuangan tradisional mengakhiri kelemahannya, dan jika runtuh, crypto akan muncul sebagai sistem keuangan generasi baru. Saya sarankan kita semua mengambil popcorn dan menunggu dan melihat.

Ini mungkin terdengar suram, tetapi anggap ini sebagai "santai saja dan jangan terlalu khawatir". Segalanya mungkin menjadi lebih buruk, tetapi tidak sebelum menjadi lebih baik. Masyarakat manusia memiliki cara evolusinya sendiri yang misterius, dan ini mungkin hanya salah satu prosesnya.

Yang paling penting adalah menyimpan uang dan hidup.