Bahaya CRV? Sekilas tentang Posisi $170 Juta Pendiri Curve

Pengarang: Delphi Digital, sebuah organisasi riset enkripsi; Penyusun: Leo, Bob, BlockBeats

Pendiri Curve Finance, Michael Egorov, selalu menjadi akuntan "peminjaman dan pencairan" yang terkenal. Egorov juga sering melakukan hipotek CRV dan pinjaman stablecoin di Aave dan Frax. Namun, karena penurunan harga CRV baru-baru ini dan penggunaan kolamnya, harga CRV anjlok , saat publikasi, harga CRV sekitar 0,5 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 20% dalam 24 jam, menyebabkan peningkatan tajam risiko Egorov CRV-digadaikan pinjaman yang dicairkan. Delphi Digital menulis artikel tentang "Harga Likuidasi Paksa Pinjaman Pendiri Curve dan Dampak Turunnya CRV di Bidang DeFi", disusun oleh BlockBeats sebagai berikut:

Kemarin, beberapa kumpulan Curve Finance digunakan, dan pendiri Curve Michael Egorov saat ini memiliki pinjaman sekitar $100 juta yang dijamin dengan $427,5 juta dalam CRV (sekitar 47% dari seluruh pasokan CRV yang beredar). Dengan CRV turun 10% selama 24 jam terakhir, kesehatan Curve dipertaruhkan.

Pada protokol peminjaman Aave, Egorov memiliki $63,2 juta dalam bentuk pinjaman USDT yang didukung oleh $305 juta dalam bentuk CRV.

Di bawah standar likuidasi 55%, posisinya akan dilikuidasi saat CRV mencapai harga 0,3767 USDT.

Dilihat dari harga CRV saat ini, untuk mencapai standar likuidasi hanya dibutuhkan penurunan harga CRV sebesar 33%. Selain itu, Egorov membayar APY tahunan sebesar 4% atas pinjaman tersebut.

Di Frax Finance, Egorov saat ini memiliki 59 juta CRV, sesuai dengan pinjaman FRAX sebesar 15,8 juta dolar AS.

Meskipun ini jauh lebih sedikit daripada pinjaman agunan CRV dan stablecoin di Aave, CRV masih membawa banyak risiko karena suku bunga variabel tertimbang waktu Fraxlend.

Pada tingkat pemanfaatan 100% saat ini, tarif akan berlipat ganda setiap 12 jam.

Tingkat saat ini adalah 81,20%, tetapi APY diperkirakan akan mencapai hampir 10.000% dalam 3,5 hari.

Tidak peduli bagaimana harga CRV bergerak, tingkat eksponensial ini dapat menyebabkan likuidasi akhirnya. Dengan LTV maksimum 75%, harga likuidasi posisinya adalah $0,517 (CRV) dalam 4,5 hari, yang hanya turun 10% dari harga CRV saat ini.

Egorov melakukan dua upaya untuk mengurangi hutang dan pemanfaatan, dan dia melunasi total 4 juta FRAX (3,5 m, 500 k) dalam 24 jam terakhir. Namun, pemanfaatan pasar tetap 100%, dan pengguna menarik likuiditas segera setelah dia melunasi.

Mengingat likuiditas rendah yang ada, posisi risiko besar ini menjadi perhatian serius bagi harga CRV.

Saat ini ada sekitar $10 juta dalam likuiditas CRV on-chain, dan ada pesanan penjualan $370.000 dengan kedalaman -2% di Binance.

Ukuran posisi berisiko ini bisa mencapai delapan angka.

Akibatnya, harga CRV berpotensi anjlok ke level yang sangat rendah, memicu efek riak di sebagian besar ekosistem DeFi.

Hari ini, pendiri Curve Michael Egorov menerapkan kumpulan dan ambang Curve baru: kumpulan 2 yang terdiri dari crvUSD dan token CRV/FRAX LP Fraxlend, dan menyuntikkan $100.000 insentif CRV ke dalamnya.

Token CRV/FRAX LP ini adalah likuiditas yang sama dengan yang dia pinjam di Fraxlend dan merupakan risiko terbesar yang dia hadapi dalam potensi likuidasi.

Ini adalah upaya untuk memberi insentif likuiditas ke pasar pinjaman untuk mengurangi pemanfaatan dan mengurangi risiko hutang yang tidak terkendali.

Dalam waktu 4 jam setelah peluncuran, kumpulan tersebut telah menarik $2 juta dalam bentuk likuiditas dan mengurangi penggunaan hingga 89%.

Kami akan secara aktif memantau situasi di utas ini, pastikan untuk menandainya.

Anggota Delphi dapat terus mengikuti postingan Alpha Feed terbaru oleh Eason Wu, tersedia di sini.

larry 0x juga telah menyusun beberapa bagan yang ingin kami bagikan.

Perlu diperhatikan: Bagan ini mengasumsikan bahwa posisi tidak berubah (tidak ada peningkatan agunan atau pembayaran utang), harga CRV tidak berubah, dan penggunaan tetap 100% secara keseluruhan.

Tarif vs. Waktu (jam)

Utang ($Jutaan) vs. Waktu (Jam)

Faktor kesehatan vs. waktu (jam)

Harga Likuidasi (USD) vs Waktu (Jam)