Cathie Wood: Investor yang mengubah Wall Street bertaruh pada Bitcoin dan AI

Oleh Nicole Casperson, Forbes Compiler: Luffy, Foresight News

Cathie Wood, investor ikonik di balik ARK Invest, ditanyai pertanyaan yang belum pernah ditanyakan sebelumnya. Ini hari Senin sore di bulan Juli, dan pria berusia 67 tahun itu penuh dengan energi, meski harus terbang dari Los Angeles ke St. Petersburg, Florida, pada malam sebelumnya. Dia berlari dari pertemuan ke pertemuan, yang merupakan cerminan dari tindakannya yang kuat.

Saat kami berbicara di panggilan Zoom baru-baru ini, saya bertanya siapa yang paling banyak mengajarinya tentang uang. Ini adalah pertanyaan yang sangat umum, tetapi dalam dunia investasi berisiko tinggi di mana pengawasan media dan ekspektasi pasar mendesak, ini adalah penyelidikan menyegarkan yang mengungkapkan kebenaran yang lebih dalam tentang manajer dana profil tinggi — — dia masih sangat manusiawi .

"Ini adalah pertama kalinya saya menjawab pertanyaan ini di depan umum, ibu saya," kata Wood. "Sementara ayah saya bangga dengan fakta bahwa dia tidak pernah bekerja, dia bekerja keras untuk mengurus keluarga. Dia memanggilnya ekonom terbaik di dunia."

Orang tua Wood, dari awal yang sederhana, berimigrasi ke Amerika Serikat dari Irlandia pada usia dini dan menetap di Los Angeles. Ayahnya, yang berasal dari militer tanpa pendidikan perguruan tinggi formal, menanamkan dalam dirinya semangat inovatif, sementara ibunya yang berhemat memastikan mereka tidak pernah kekurangan makanan dan pakaian.

Hari ini, Wood membuat gebrakan di dunia investasi sebagai pendiri, CEO, CIO, dan pemetik saham bintang ARK Invest, sebuah perusahaan manajemen investasi dengan total aset hampir $24 miliar yang dikelola. Ark Innovation Fund andalannya telah mencapai pengembalian tahunan rata-rata hampir 45% selama lima tahun terakhir, sebuah bukti kehebatannya dalam pengelolaan uang.

Cathie Wood berbicara di Milken Institute Global Conference pada 2 Mei 2022 di Beverly Hills, CA

Sentimen pasar pada tahun 2023

Wood meluangkan waktu sejenak untuk menemukan beberapa nomor di atas meja dan melanjutkan untuk membagikannya. Karena ini Cathie Wood, kami tidak dapat melakukan wawancara tanpa dia menghitung angkanya terlebih dahulu.

“Yang menarik tentang apa yang dilakukan pasar saat ini adalah, jika saya memberi tahu Anda di awal tahun, atau Anda memberi tahu saya,” dia memulai, “saham teknologi besar akan lepas landas dan mengungguli S&P 500, sementara perawatan kesehatan akan terhenti Secara negatif, kapitalisasi kecil dan menengah akan berkinerja buruk di sebagian besar indeks, dan saya mengira kami akan berkinerja buruk.”

Kata-katanya mengandung beban pengalaman, dan dia tahu bahwa kondisi pasar bisa berubah-ubah dan tidak dapat diprediksi. Tapi dengan bangga dengan suaranya, dia mengungkapkan: "Sebaliknya, kami mengungguli bahkan Nasdaq 100. Ini adalah tanda awal kembalinya dana yang dikelola secara aktif."

Untuk menguatkan klaimnya, Wood menggali data dan menggunakannya untuk mengilustrasikan keuntungan dari strategi investasinya. “Hingga Jumat lalu (21 Juli), produk andalan kami naik 53,4% dan strategi genomik kami naik 31,5%,” jelasnya.

"S&P 500 naik 19,2%, Nasdaq naik 34,7%, dan Nasdaq 100 naik 41,5%. Meskipun sektor perawatan kesehatan secara keseluruhan hanya naik 1,1% tahun ini, dana kami naik dengan kuat 31,5%."

Kegembiraannya tumbuh saat dia mempelajari lebih jauh penampilan mereka. Menggarisbawahi keberhasilan strategi topi kecil mereka, strategi tersebut melonjak 12% meskipun ada tantangan di luar angkasa. Kebanggaan dalam suaranya terlihat jelas karena dia tahu pendekatan unik mereka terhadap manajemen proaktif membuahkan hasil.

"Kami sangat senang dengan itu," tegasnya, "namun kami juga ingin mengirimkan pesan bahwa ini adalah manajemen aktif yang terbaik."

Saat percakapan beralih ke kondisi pasar dan volatilitas suku bunga, pikiran analitis Wood mulai bekerja keras. Dia menimbang dampak suku bunga yang lebih tinggi pada strategi jangka panjangnya, mengakui tantangan yang ditimbulkan oleh meningkatnya ketidakpastian selama dua tahun terakhir.

"Pasar tampaknya memperkirakan kenaikan suku bunga. Kami pikir kami hampir menaikkan suku bunga, dan pasar tampaknya setuju dengan itu."

Pada bulan Juli, ARK Invest mulai melihat arus masuk baru, menunjukkan bahwa strategi unik mereka adalah mendapatkan perhatian dan kepercayaan investor. Dia menyamakan volatilitas pasar dengan gelombang kebenaran yang pasang surut dengan pasang surut sentimen investor dan suku bunga.

Melalui boom dan bust, ARK Invest telah melewati badai, dan saat dia melihat kembali perjalanannya, dia menegaskan kembali komitmennya terhadap visi yang telah membawa mereka ke tempat mereka saat ini. "Kami tahu siapa kami," kata Wood, suaranya tenang. "Jadi, saya tidak membiarkan salah satu pihak mempengaruhi saya. Kami mengawasi apa yang penting dan kami terus bergerak maju."

Optimisme didukung oleh penelitian

Sejak mendirikan ARK Invest pada tahun 2014, menawarkan portofolio saham dalam bentuk ETF, Wood telah membangun bisnis yang mencerminkan filosofi intinya.

Wood tidak puas dikelilingi oleh "ya-ok." Sebaliknya, dia menikmati permainan intelektual dan tantangan rasa ingin tahu, yang membuatnya mencari perspektif yang berbeda dan berpikir di luar norma tradisional. Dia tahu kesuksesan mereka bergantung pada satu prinsip inti - penelitian.

"Penelitian kami didasarkan pada prinsip-prinsip pertama. Kami mulai dari nol. Kemudian kami membuka lembaran kosong dan menyelidiki kemungkinannya. Visi kami untuk mobil self-driving pada tahun 2014 Pertanyaan telah diajukan. Benarkah? Benarkah? bahkan mungkin? Patokan yang ada tidak mengikat kami."

Dia menekankan bahwa tanggung jawab analis ARK tidak dibagi oleh industri, tetapi oleh teknologi, dan bahwa mereka menjangkau 14 teknologi yang berbeda dan merupakan generalis industri. Dipercayai bahwa teknologi ini akan berkembang melintasi batas industri ke pasar massal.

"Dengan keyakinan yang berasal dari penelitian ini, saya sangat yakin dengan apa yang kami lakukan," aku Wood. "Saya sangat yakin kami melakukan hal yang benar, dan kami unik dalam cara kami melakukannya. Saya heran banyak perusahaan tidak mengikuti jejak kami."

Ketika dia berbicara tentang alasan penelitian mereka, jelas dia melihat kekuatan berbagi temuan mereka. Tetapi bahkan Wood masih terkejut dengan banyaknya perhatian yang diterima perusahaan di media sosial.

Strategi sosial mereka, termasuk media sosial dan distribusi sosial melalui kemitraan dengan platform fintech Titan, memungkinkan mereka untuk terlibat dengan audiens yang lebih luas dan mendapatkan umpan balik yang berharga. Pemirsa saluran YouTube ARK Invest yang memiliki 545.000 pelanggan dapat secara teratur mendengarkan wawasan perusahaan.

"Banyak orang mengatakan kami gila karena membagikan penelitian kami secara publik," kata Wood sambil tertawa, "tetapi mereka tidak melihat pengembalian nilai luar biasa yang kami dapatkan. Kami didekati oleh para pendiri, pemodal ventura, dan profesor. , dan kami sangat diuntungkan dari sudut pandang dan kritik mereka, seperti berdialog terus-menerus dengan para inovator dan kritikus.”

Menempatkan panggung pusat penelitian ARK Invest juga membuka pintu bagi perusahaan untuk berkolaborasi. Pada September 2022, Titan mengumumkan kemitraan dengan ARK Invest untuk meluncurkan ARK Venture Fund kepada investor ritel di Titan.

Akibatnya, arus masuk ARK Invest tetap stabil bahkan selama krisis perbankan regional di bulan Maret, katanya. “Kemenangan besar pertama kami datang ketika MosaicML, salah satu perusahaan portofolio ventura pertama kami, diakuisisi oleh Data Bricks dengan harga lima kali lipat dari yang kami bayarkan September lalu.”

Wood tidak hanya tertarik untuk menghasilkan keuntungan, tetapi juga membantu perusahaan dalam portofolio ARK Invest menarik bakat dan mempersiapkan putaran pendanaan atau IPO berikutnya, yang dia gambarkan sebagai "situasi yang benar-benar saling menguntungkan."

Di dunia di mana pemikiran jangka pendek sering mendominasi lanskap keuangan, perspektif jangka panjang ARK Invest membedakan mereka. Bagi Wood dan timnya, ini bukan hanya tentang mengejar keuntungan jangka pendek, ini tentang mengejar tujuan.

"Kami memandang perusahaan secara berbeda," tegasnya, "dan kami ingin melihat mereka secara aktif berinvestasi di masa depan mereka, bahkan jika itu berarti mengorbankan profitabilitas jangka pendek. Peluang dalam teknologi baru seperti kecerdasan buatan dan platform taksi otonom membutuhkan pendekatan yang berbeda .” pendekatan, kami siap menerimanya.”

Kata-katanya dipenuhi dengan keyakinan dan introspeksi, yang sangat mengesankan. "Harapan untuk dunia baru yang berani telah menjadi jangka pendek," dia berbagi, mengakui bahwa pendekatan perintisnya dalam berinvestasi pasti akan mengalami pasang surut.

Mirip dengan Wood, CEO eToro US Lule Demmissie (kelas berat keuangan lainnya) tertarik pada janji jangka panjang teknologi blockchain untuk menyamakan kedudukan bagi investor global.

"Itu tidak berarti jalannya tidak bergelombang, dan industri akan terus berkembang," katanya melalui email. "Siklus pasar tidak dapat dihindari, dan pandangan investasi apa pun harus dipertimbangkan, bukan optimis membabi buta. Tetapi perbedaan pandangan dan pandangan membuat pasar, dan Cathie membawa pandangan yang berbeda."

Bitcoin Idol

Cathie Wood memberi isyarat saat dia berbicara di konferensi Bitcoin 2022 di Miami Beach Convention Center pada 07 April 2022 di Miami Beach, Florida

Meskipun Wood telah menghabiskan 45 tahun di Wall Street dan lebih dari 30 tahun dalam manajemen portofolio, dia baru mencapai status ikon pada tahun 2020. Dia telah melakukan investasi yang berani di perusahaan inovatif yang dia yakini akan membentuk masa depan dan menyamakan kedudukan. Taruhan itu akhirnya terbayar. Ketika COVID-19 menyebar dan ekonomi runtuh, ARK Innovation Fund miliknya mengembalikan 150% yang mengesankan, membuat Wood menjadi sorotan di Wall Street.

Yang terpenting, sikap bullish Wood pada Bitcoin membuat namanya menjadi berita utama. Dia melihat dan memberi tahu dunia tentang potensi blockchain publik sejak dini. Dia sebelumnya memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik pada tahun 2020, dan sekarang **dia memperkirakan bahwa Bitcoin akan mencapai $500.000 pada tahun 2026 dan $1 juta pada tahun 2030. **

“Dia mendukung pandangan ini dengan penelitian berkualitas tinggi, dan dengan melakukan itu, memperluas jendela Overton bagi investor profesional ke masa depan Bitcoin,” kata Matt Hougan, kepala investasi Bitwise, melalui email. “Bagian terbaiknya adalah sekarang dia bergabung dengan suara arus utama lainnya, termasuk Fidelity dan BlackRock. Begitulah cara kemajuan dibuat di bidang yang mengganggu: pertama oleh segelintir orang, kemudian oleh banyak orang.”

Perlu dicatat bahwa, terlepas dari semua kontroversi itu, dia benar. Dia dengan percaya diri memprediksi lonjakan Tesla, menjadikannya salah satu saham dengan kinerja terbaik dalam lima tahun terakhir. Dan Bitcoin adalah salah satu aset berkinerja terbaik dekade ini.

Semua pujian itu runtuh pada tahun 2022, ketika strategi jangka panjang ARK Invest "hancur" oleh kenaikan suku bunga, kata Wood. Para kritikus mengatakan uang Wood terlalu berisiko dan dia adalah kuda poni yang licik. Jim Cramer memanggilnya "ciuman maut", dan bahkan ada dana yang disiapkan untuknya.

Terlepas dari ejekan yang dia hadapi karena keyakinannya, Wood tetap tidak tergerak. Dia menyadari sisi buruk dari keputusannya yang merugikan, yang didokumentasikan dalam tweet dan laporan berita. Di tengah angin puyuh pasang surut pasar, Wood merenungkan saat perusahaannya tampak tak tersentuh.

“Saya dapat memberi tahu Anda bahwa pada akhir tahun 2020 dan awal tahun 2021, ARK tidak dapat melakukan kesalahan apa pun — begitu pula Cathie Wood,” katanya, mengingat publisitas negatif yang tak ada habisnya untuk dirinya dan perusahaannya. Dengan keyakinan seorang visioner berpengalaman, dia mengucapkan kata-katanya di hari-hari yang memabukkan itu: "Hari ini kita adalah KAMBING terhebat sepanjang masa, dan besok kita akan menjadi kambingnya."

Kepercayaannya pada timnya dan pendekatan unik mereka terbukti saat dia menyoroti perbedaan antara "GOAT" huruf besar dan kecil, yang menggambarkan perbedaan antara persepsi publik dan kepercayaan diri mereka yang bertahan lama.

Pada saat yang sama, ia juga dikenal sebagai sosok perintis. Perwakilan wanita yang menonjol dalam industri yang didominasi oleh Warren Buffett - Pencapaiannya, dorongan tanpa henti untuk menjadi yang terbaik, dan dedikasinya yang tak tergoyahkan pada pekerjaannya telah mengokohkan statusnya sebagai salah satu wanita paling berpengaruh di bidang keuangan, berkontribusi pada Pintu terbuka untuk gelombang berikutnya pemimpin perempuan untuk mencapai puncak.

Vik Sasi, chief strategy officer di Manhattan West, mengatakan bahwa meskipun pendekatan investasi Wood terpolarisasi, tidak ada yang dapat menyangkal bahwa dia telah memberikan kontribusi besar pada cryptocurrency.

"Dia membawa ke pasar publik keyakinan kuat dari kapitalis ventura berwawasan ke depan yang tidak gentar pada tanda-tanda pertama volatilitas," kata Sasi dalam email. "Dia adalah individu yang didorong oleh keyakinan. — mungkin kesalahan, mengingat prakiraan portofolio yang dia buat secara publik — tetapi akhirnya memiliki dampak positif pada kelas aset dan akan terus menjadi pendukung untuk penerimaan dan adopsi cryptocurrency yang lebih luas.”

Pada bulan April, 21Shares, yang didirikan Wood bersama Ophelia Schneider (Wood adalah dewan direksi), bersama-sama mengajukan kembali aplikasi untuk ARK 21Shares Bitcoin ETF ke SEC. Schneider ikut mendirikan 21Shares pada tahun 2018 dengan tujuan mengembangkan teknik investasi crypto yang canggih yang dapat digunakan oleh orang biasa seperti ibunya. Perusahaan saat ini bernilai $ 700 juta.

Baik Wood maupun Schneider yakin bahwa inovasi akan menjadi kategori yang aman untuk berinvestasi. ** "Berlawanan dengan apa yang orang pikirkan sekarang," kata Wood, "contohnya adalah ketika bank regional runtuh pada bulan Maret, saham juga menghadapi keruntuhan, tetapi Bitcoin naik dari $19.000 menjadi $30.000 — itulah jalan keluarnya. dari bahaya.”

Michelle O'Connor, wakil presiden merek dan komunikasi TaxBit, telah bekerja di industri crypto selama hampir satu dekade, dan dia berkata dia telah menyaksikan naik turunnya banyak perintis inovatif dan provokatif.

"Saya memuji komitmen Cathie yang tak tergoyahkan untuk pasar ini karena dia dan timnya terus fokus pada potensi masa depan cryptocurrency," katanya melalui email.

O'Connor mengatakan para kritikus Wood tampaknya telah melupakan tempatnya di industri tersebut. “Adalah satu hal untuk memiliki figur publik yang menginjili cryptocurrency,” katanya, “dan memiliki pemimpin pemikiran berpengalaman yang tidak hanya sangat akrab dengan potensi jangka pendek dan jangka panjang dari cryptocurrency, tetapi juga yang mendasarinya. teknologi. .”

Rumah baru yang inovatif

Pada Oktober 2021, Wood kembali menjadi berita utama ketika dia memindahkan basis perusahaan investasinya dari tengah kota Manhattan, rumah bagi sebagian besar lembaga keuangan tradisional, ke kota St. Petersburg di Pantai Teluk Florida.

Hari ini, dia merotasi timnya di kantor St. Petersburg, merangkul lokasi bermandikan sinar matahari yang selaras dengan pandangan optimisnya saat dia memulai era baru yang berpusat pada pendidikan dan membangun komunitas di wilayah barunya.

Petersburg siap untuk berkembang, dan Wood siap menjadi yang pertama bertaruh untuk masa depan. Untuk membantu merangsang pembangunan ekonomi di dalam kota, ARK menginvestasikan $2 juta di ARK Innovation Center, ruang startup seluas 45.000 kaki persegi yang akan menginkubasi lebih dari 50 perusahaan dan mendorong semangat kewirausahaan.

Pusat Inovasi ARK juga akan menjadi rumah bagi Wood Innovation Foundation, yang diluncurkan lebih dari tiga tahun lalu untuk membuat cetak biru baru untuk pendidikan melalui lensa inovasi.

Sebuah studi penting oleh Ark, di mana Wood telah mempekerjakan para pendidik, akan menjadi kurikulum sains kelas enam di semua sekolah negeri Pinellas County, yang pertama di Timur Laut.

"Tidak ada cara jangka panjang yang lebih baik untuk membuat perbedaan selain memotivasi anak-anak," kata Wood. "Teknologi baru menggairahkan mereka, memberi mereka harapan dan impian, dan memungkinkan mereka menjalani kehidupan yang lebih baik daripada orang tua mereka."

Sekitar 60 persen siswa dalam sistem sekolah Pinellas County berasal dari latar belakang sosial ekonomi rendah. Wood sangat yakin bahwa inovasi dan teknologi dapat menyamakan kedudukan. "Sebuah mimpi yang menjadi kenyataan yang saya bahkan tidak tahu itu akan menjadi kenyataan," katanya.

Lima tahun ke depan

**Wood selalu melihat ke depan, dan selama lima tahun ke depan, dia memikirkan cara menjelaskan kepada lebih banyak orang bahwa kita sedang memasuki dunia deflasi, dan bahwa "deflasi tidak selalu merupakan hal yang buruk," katanya menjelaskan. **

“Menurunnya harga teknologi baru berarti lebih banyak orang di seluruh dunia dapat memanfaatkannya; mereka mampu membelinya,” katanya. “Dengan demikian, kami percaya bahwa kami berada di sweet spot** dari lima platform inovatif dalam portofolio ARK: pengurutan multi-omics, robotika, penyimpanan energi, kecerdasan buatan, dan teknologi blockchain.”

Wood sangat percaya bahwa konvergensi industri ini mengalami pertumbuhan eksponensial dan sekarang mereka semua mulai saling memberi makan. Dia berkata: “Kami percaya ini akan mengarah pada inovasi yang benar-benar mengganggu dalam kapitalisasi pasar dari $15 triliun menjadi lebih dari $200 triliun selama 5 hingga 10 tahun ke depan.”

Dia kemudian menjelaskan bahwa terlalu dini untuk sesuatu seperti gelembung dot-com tahun 1990-an karena teknologinya terlalu mahal. ChatGBT telah secara dramatis mengurangi biaya pengembangan model AI, dari $800 juta pada tahun 2015 menjadi hanya $4,5 juta pada tahun 2020, katanya, dan turun dengan cepat.

Jika teknologi saat ini mewakili lingkungan kita yang dinamis dan inovatif secara historis, maka untuk memanfaatkannya sepenuhnya, kita perlu membuat semua orang berada di halaman yang sama. Dia berkata bahwa saat Wood memasuki era barunya, dia siap mengabdikan dirinya untuk mengajar di sekolah-sekolah di seluruh negeri dan mendorong orang untuk berinvestasi dalam inovasi untuk mempersiapkan "gangguan tatanan dunia tradisional".

"Menempatkan lebih banyak orang di sisi kanan perubahan adalah kesempatan terbaik kita untuk meningkatkan kehidupan mereka."