Akankah Fitch Menurunkan Peringkat Kredit AS Memicu Bitcoin Bull Run?

Pengarang: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH; Penyusun: Songxue, Jinse Finance

Pada tanggal 1 Agustus, peristiwa besar terjadi di dunia keuangan: Fitch, sebuah lembaga pemeringkat kredit ternama, menurunkan peringkat kredit pemerintah AS dari semula AAA menjadi AA+. Penurunan peringkat tersebut menunjukkan bahwa kepercayaan terhadap kemampuan pemerintah AS untuk memenuhi tanggung jawab fiskalnya secara efektif telah melemah. **

** Penurunan peringkat mendorong investor untuk mengambil sikap hati-hati, menyebabkan banyak orang menarik uang dari aset seperti saham, perak, minyak, dan obligasi jangka panjang. ** Sebaliknya, mereka menyukai uang tunai dan investasi jangka pendek, yang dianggap pilihan yang lebih aman di saat ketidakpastian.

S&P 500 futures (biru), WTI oil futures (teal), US 20-year note (kuning), silver coins (oranye). Sumber: TradingView

** Sebagaimana terlihat dari grafik di atas, keputusan Fitch untuk menurunkan peringkat kredit pemerintah AS memiliki dampak yang luas, mempengaruhi komoditas, pendapatan tetap dan ekuitas. Ini berimplikasi pada berbagai lembaga keuangan dan portofolio investasi, termasuk Bitcoin. **

Pedagang sekarang mempertimbangkan apakah kelangkaan digital bitcoin dan resistensi terhadap sensor dapat memberikan perlindungan dari gerakan "penghindaran risiko" umum yang dipicu oleh memburuknya skor kredit di ekonomi terbesar dunia.

Penurunan peringkat berdampak kecil pada pasar

Laporan Moody's Analytics pada bulan Mei mengisyaratkan potensi efek domino dari penurunan peringkat di Amerika Serikat. ** Perbendaharaan dapat menyebabkan penurunan peringkat lebih lanjut di sektor keuangan. ** Perlu dicatat bahwa hanya Fitch dan S&P yang memberi peringkat AS. Peringkat utangnya AA+, dan Moody's masih mempertahankan peringkat AAA dengan ekspektasi stabil.

Menariknya, biaya mengasuransikan utang negara AS terhadap default, seperti yang ditunjukkan oleh credit default swaps, sebagian besar tetap stabil setelah penurunan peringkat, yang mengejutkan dalam menghadapi berita signifikan tersebut.

Nilai Swap Default Kredit Treasury AS 5 Tahun. Sumber: Obligasi Pemerintah Dunia

Instrumen keuangan ini melindungi dari risiko gagal bayar utang, bertindak seperti polis asuransi di mana investor membayar premi untuk dikompensasi jika penerbit utang, dalam hal ini pemerintah AS, gagal bayar.

** Stabilitas ini menunjukkan bahwa investor tidak mengkhawatirkan dampak langsung dari penurunan peringkat. Salah satu kemungkinan alasannya adalah Departemen Keuangan AS dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia karena didukung oleh pemerintah AS. Penerbit menjamin untuk melunasi utang, termasuk bunga, pada tanggal jatuh tempo yang dinyatakan. **

Grafik 12 jam dari imbal hasil Treasury AS 5 tahun. Sumber: TradingView

Perhatikan bahwa ayunan hasil harian baru-baru ini tampaknya kurang jelas mengingat terus meningkatnya hasil lima tahun selama dua minggu terakhir. Itu mungkin terkait dengan melemahnya kepercayaan investor terhadap manajemen utang AS, mendorong permintaan untuk hasil yang lebih tinggi.

Selain pergerakan imbal hasil Treasury AS, penurunan indeks dolar AS (DXY), yang mengukur nilai greenback relatif terhadap mata uang lainnya, juga bisa menimbulkan masalah. Jika ini mengarah pada penurunan kepercayaan pada aset tradisional, investor dapat melihat ke toko nilai lain, yang berpotensi meningkatkan daya tarik bitcoin. **

indeks dolar AS. Sumber: TradingView

Dalam dua minggu terakhir, indeks dolar AS naik dari 99,50 menjadi 102,60, menunjukkan kemungkinan pergeseran sentimen investor. Mereka mungkin membuang Treasuries, saham, dan komoditas untuk mendapatkan uang tunai yang aman, menggarisbawahi daya tarik dolar di saat ketidakpastian.

Prospek harga Bitcoin pesimis dalam jangka pendek

** Melihat indeks dolar AS, ketangguhan pertukaran default kredit Treasury AS dan kekuatan dolar AS menunjukkan bahwa investor mungkin telah meningkatkan kepemilikan kas mereka untuk mengantisipasi gejolak pasar. **

Dengan demikian, Bitcoin mungkin tidak langsung makmur dari penurunan peringkat utang pemerintah AS. Selama gejolak pasar awal, pelarian likuiditas awal sering mengabaikan manfaat aset terdesentralisasi.

**Mengingat kelangkaan digital Bitcoin dan pasokan tetap, itu menonjol sebagai aset berharga di tengah meningkatnya utang pemerintah, yang dapat mendevaluasi uang tunai. Akibatnya, investor mungkin semakin memandang Bitcoin sebagai tempat berlindung yang aman dan kelas aset kuat yang tahan terhadap penyensoran karena sifatnya yang terdesentralisasi.