Hype atau Peluang ATMR?

RWA saat ini menjadi topik terpanas di pasar Web3 dan mata uang kripto dan dianggap sebagai mesin penggerak pasar banteng baru. Menurut data DeFilama, jalur RWA memiliki lebih dari 20 proyek, dengan total TVL lebih dari 1 miliar dolar AS, menempati peringkat ke-10 di peringkat TVL pasar DeFi.

Sumber data: https://defillama.com/categories

**Apa itu RWA? **

ATMR, Aset Dunia Nyata (RWA), mengacu pada aset fisik yang dapat diberi token dan direpresentasikan di blockchain. Contoh ATMR termasuk real estat, pinjaman, kontrak dan jaminan, dan segala sesuatu yang bernilai tinggi yang akan digunakan dalam suatu transaksi.

ATMR dapat dipahami lebih sederhana sebagai investasi aset di luar rantai dan mendapatkan pendapatan; atau menempatkan aset off-chain pada rantai dalam beberapa bentuk untuk memperoleh manfaat ekonomi pada rantai.

Defi adalah cara awal untuk menggabungkan keuangan on-chain dan off-chain, tetapi saat ini pengguna Defi sebagian besar adalah pemain individu dengan aset kecil; dengan kemajuan mendalam dari ATMR, keuangan tradisional dan aset besar off-chain sudah mulai berjalan -chain, menggairahkan pasar enkripsi bersama-sama Mempromosikan kembali pengembangan ekologi Defi.

**Mengapa RWA tiba-tiba menjadi populer? **

Baru-baru ini, Binance secara pribadi berpartisipasi di lapangan, dan tata letak intensif dari lembaga keuangan tradisional yang diwakili oleh Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens, dll. Dan protokol DeFi terkemuka seperti MakerDAO dan Aave membuat RWA kembali terlihat.

Sebenarnya ATMR bukanlah hal baru, jika Anda pemain lama pasti pernah mendengar istilah “rantai aset”. Selama ledakan rantai publik pada 2017-2018, banyak pengusaha menyadari bahwa real estat, karya seni, atau sekuritas sedang dipetakan ke dalam rantai. Sayangnya, saat pasar memasuki bear market, ditambah dengan ketidakdewasaan tim-tim itu sendiri, trek tidak berkembang. Pada 2018-2019, kepatuhan mulai menarik perhatian para pemain, dan konsep STO serta banyak proyek di bawah panji "reformasi rantai" juga berakhir.

Mengapa "aset berantai" kembali populer tahun ini dengan istilah baru?

Pertama, Web3 membutuhkan narasi baru. Kami telah mengalami serangkaian peristiwa seperti badai petir Luna, penutupan pertukaran FTX, trek GameFi, DeFi dan NFT yang macet, dan BRC20 populer yang diam secara bertahap di paruh pertama tahun ini. pasar kekurangan narasi baru, dan kita perlu menjelajahi arah pasar enkripsi berikutnya.

Kedua, siklus pasar cryptocurrency terkait erat dengan likuiditas ekonomi makro. Melihat kembali ke musim panas DeFi pada tahun 2020, pada dasarnya itu adalah pelepasan air dan pemotongan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh Federal Reserve Dana pasar tradisional meluap ke pasar terenkripsi, menghasilkan kemakmuran berumur pendek.

Menurut data Coingecko, dari Februari 2020 hingga Februari 2022, pasar USDT, USDC, DAI, dan stablecoin lainnya telah berkembang dari kurang dari US$5 miliar menjadi lebih dari US$160 miliar. Selama periode protokol DeFi, TVL meningkat dari kurang dari $1 miliar menjadi $300 miliar.

Sumber data: https://defillama.com/

Ketika Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada Maret 2022, imbal hasil Treasury terus meningkat. Hasil obligasi treasury 1 tahun kini telah melebihi 5%, yang jauh lebih tinggi daripada hasil DeFi di pasar enkripsi, dan juga jauh lebih tinggi daripada hasil LSD di Ethereum. Hasil staking EtherPlace diperkirakan turun menjadi 3% pada akhir tahun, dan mungkin turun di bawah 1% setelahnya, kata para peneliti.

Sumber data: https://cn.investing.com/rates-bonds/us-1-year-bond-yield-streaming-chart

Sumber data: https://lido.fi/ethereum

Suku bunga rendah di pasar cryptocurrency dibandingkan dengan suku bunga tradisional dunia, mendorong pengusaha untuk merebut kembali narasi rantai aset.

**Apa sajakah program RWA yang populer? **

Beberapa proyek RWA dikenal dan bekerja lebih awal dari MakerDAO.Pada awal tahun 2020, mereka mencoba untuk menandai real estat, pembangkit listrik tenaga surya, dan aset nyata lainnya, tetapi skalanya selalu kecil, pada dasarnya puluhan juta dolar. Menurut data Makerburn, skala RWA MakerDao telah melampaui 2,4 miliar dolar AS, menghasilkan pendapatan lebih dari 90 juta dolar AS.

Sumber data: https://makerburn.com/#/rundown

Obligasi AS on-chain yang diterbitkan oleh merek DeFi MakerDAO (MKR) yang mapan, serta DAI mata uang stabil yang diterbitkan olehnya, adalah salah satu kasus penggunaan ATMR yang umum saat ini.

MakerDAO telah menaikkan DSR (DAI deposit rate) beberapa kali tahun ini, pertama dari 1% menjadi 3,49%, dan baru-baru ini menjadi 8%, yang jauh lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi AS. Didorong oleh tingkat deposit yang tinggi, skala deposit MakerDAO telah meningkat secara signifikan.

Selain MakerDAO, ada banyak pemain di jalur ATMR, seperti Maple Finance, Opentrade, Ondo Finance, dan ATMR Finance.

Diantaranya, RWA Finance adalah platform investasi inovatif yang menyediakan perjanjian investasi DeFi yang didukung oleh aset emas dunia nyata. Pengguna dapat menyetor USDT, menikmati hasil investasi mingguan, dan menebus pokok USDT yang jatuh tempo. Tidak seperti transaksi DeFi sebelumnya, yang sebagian besar dibiayai oleh subsidi sisi proyek atau investasi pengguna lain dan APY sulit dipertahankan, semua pendapatan ATMR Finance berasal dari aset dunia nyata yang stabil dan lebih berkelanjutan. RWA Finance mematahkan skema Ponzi dari permainan cryptocurrency, aset dunia nyata dapat didigitalkan dan diberi token melalui teknologi blockchain. Ini memberi investor dan pengguna cara yang lebih transparan, nyaman, dan efisien untuk berpartisipasi dalam investasi dan transaksi aset. Investor tidak lagi dibatasi oleh jam buka dan wilayah pasar keuangan tradisional, dan dapat melakukan transaksi aset kapan saja dan di mana saja, memberikan kemungkinan baru untuk arus modal global.

Selain itu, Goldfinch juga merupakan salah satu proyek populer di sirkuit ATMR, dan telah menyelesaikan pembiayaan sebesar 37 juta dolar AS. Goldfinch terutama memberikan pinjaman kepada dana hutang dan perusahaan teknologi keuangan, memberikan jalur kredit USDC kepada peminjam, dan mendukung konversi menjadi mata uang fiat peminjam. Model Goldfinch sangat mirip dengan bank keuangan tradisional, tetapi auditor, pemberi pinjaman, dan analis kredit semuanya terdesentralisasi, dan auditornya yang mengaudit peminjam harus menjanjikan token tata kelola GFI. Hasil yang dapat ditawarkan Goldfinch sangat tinggi, dengan peminjam Goldfinch membayar suku bunga 10-12% karena ambang hipotek yang rendah.

Prospek RWA Ke Depan

Menurut laporan penelitian oleh BCG (Boston Consulting Group), diperkirakan pada tahun 2030, ukuran pasar aset yang dipatokkan akan mencapai 16 triliun dolar AS. Mengingat segala sesuatu yang dapat dipatokkan dapat diekspresikan sebagai ATMR pada rantai, secara teoritis, nilai ATMR masih diremehkan. Potensi pengembangan ATMR di masa depan sebenarnya sangat besar, dan yang dibutuhkan hanyalah waktu.

Dalam jangka panjang, cerita tentang RWA yang menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan terenkripsi membawa banyak ruang untuk berimajinasi. Tetapi pasar enkripsi sering kali memiliki narasi baru, terkadang hanya antusiasme yang berumur pendek, dan mungkin tren selanjutnya sedang berkembang.

Dengan pengejaran ATMR oleh institusi saat ini, "peluang untuk spekulasi" dan "risiko" hidup berdampingan. Sebagai inovasi keuangan, ATMR perlu memperhatikan perkembangannya, dan memperhatikan faktor risiko terkait untuk mencegah terjadinya risiko.