Prototipe "bank terdesentralisasi" diluncurkan oleh HopeLend

Pasar peminjaman DeFi yang telah lama hening dipatahkan oleh MakerDAO. Pada tanggal 6 Agustus, ia menjatuhkan "bom raja" ke pasar, mengumumkan bahwa ia akan meningkatkan tingkat deposit DAI menjadi 8% Segera setelah berita tersebut keluar, sejumlah besar paus raksasa dirangsang untuk datang ke deposit. Dalam waktu kurang dari seminggu, pasokan DAI meningkat hampir $1 miliar.

Sebelum peluncuran Spark Protocol, MakerDAO hanya memiliki sedikit kendali atas aplikasi dan insentif DAI. Setelah memperkenalkan paket peminjaman, MakerDAO melanggar aturan permainan. Dengan produk baru ini, pangsa DAI di pasar stablecoin dilindungi dan ditingkatkan.

Diperkirakan bahwa di masa mendatang, semakin banyak produk DeFi yang akan menerobos aturan yang ditetapkan dan memulai jalan ekspansi horizontal, menggunakan pinjaman, LSDFi, mata uang stabil, dan paket lainnya untuk meningkatkan pangsa pasar perjanjian. Hope.money, proyek stablecoin baru, adalah salah satu pelopornya.

Belum lama ini, Hope.money meluncurkan HopeLend, sebuah protokol pinjaman, yang membawa skenario pendapatan asli ke proyek, meningkatkan efisiensi dana pengguna, dan mempromosikan proyek untuk memasuki pasar stablecoin arus utama. Di masa mendatang, proyek ini juga akan meluncurkan HopeConnect, platform penyimpanan dan penyelesaian, dan HopeEcho, aset sintetis yang melacak ATMR, dan akhirnya menjadi "bank terdesentralisasi" yang menghubungkan DeFi dan CeFi.

Oleh karena itu, HopeLend memainkan peran yang sangat penting dalam keseluruhan sistem Hope.money. Keberadaannya itulah yang membuat prototipe Hope.money, sebuah "bank terdesentralisasi", terbentuk. Secara khusus, bagaimana cara kerja HopeLend? Bagaimana ini akan mempengaruhi keseluruhan sistem? Berikut ini, sambil membongkar mekanisme yang mendasari HopeLend, kami akan menganalisis dampaknya terhadap mekanisme token Hope.money dan pengembangan ekologis dari perspektif global. Kami berharap analisis ini dapat membawa beberapa pemikiran baru kepada pengguna dan proyek lainnya.

1. Perkecambahan dan Misi Harapan

Menengok ke belakang, ide Hope.money sebenarnya berasal dari tahun 2019, ketika Flex Yang, yang merupakan CEO PayPal Finance pada saat itu, muncul dengan ide untuk membuat mata uang stabil terdistribusi baru, menginginkannya untuk melayani seluruh industri dan mempromosikan seluruh cryptocurrency dan ekologi keuangan berkembang. Karena energi yang terbatas, cita-cita ini tertunda selama beberapa tahun.

Baru setelah menyelesaikan reorganisasi PayPal, Flex Yang menemukan bahwa industri sangat membutuhkan stablecoin yang dapat menyeimbangkan "stabilitas, desentralisasi, dan efisiensi modal", itulah kisah di balik HARAPAN dan Uang Harapan.

Tidak seperti stablecoin biasa, harga HARAPAN tidak secara langsung dipatok ke dolar AS, tetapi terkait dengan harga BTC dan ETH—setiap kali HARAPAN dihasilkan, sejumlah BTC dan ETH perlu dicadangkan untuk menetapkan jangkar awal Setelah harga, HARAPAN akan berfluktuasi dengan fluktuasi cadangan sampai harga HARAPAN mencapai $1.

Oleh karena itu, hingga harga stabil, "volatilitas" akan selalu mengikuti HARAPAN. Ini juga implikasi dari Logo proyek: ada penemuan di Hongaria yang disebut "Gumbutz", yaitu benda buatan manusia dengan hanya dua titik keseimbangan, berasal dari kura-kura, Anda melemparkannya ke tanah atau ke udara, dan pada akhirnya akan kembali ke bentuk Logo. Proses dari fluktuasi ke stabilitas ini juga merupakan keadaan HARAPAN dalam kenyataan.

Visi jangka panjang Hope.money adalah menjadi jaminan yang sangat baik yang dapat diterapkan pada berbagai urusan di pasar enkripsi dan bahkan pasar perdagangan internasional. Ini membutuhkan HARAPAN untuk memiliki likuiditas tinggi dan memiliki nilai tukar dan pasar suku bunga-ini telah melahirkan HopeSwap dan HopeLend, yang pertama bertanggung jawab atas transfer nilai ruang, dan yang terakhir menyediakan fungsi pendapatan asli.

Sebagai protokol pinjaman non-penahanan terdesentralisasi, HopeLend adalah protokol kedua yang diluncurkan oleh ekosistem HARAPAN, dan telah diluncurkan di mainnet belum lama ini. Dengan tingkat suku bunga yang sangat kompetitif, telah menarik banyak pengguna DeFi baru dan lama untuk berpartisipasi.

Berbeda dari sistem kredit keuangan tradisional, pengoperasian HopeLend bergantung pada kontrak pintar otomatis dan kumpulan likuiditas, yang menghilangkan kontrak kertas yang rumit dan intervensi manual dalam keuangan tradisional, meningkatkan akurasi dan efisiensi eksekusi, dan membuat pinjaman lebih efisien dan fleksibel . Ini telah meletakkan dasar bagi Hope.money untuk menjadi "bank terdesentralisasi", memberikan pilihan yang lebih fleksibel dan peluang berkualitas tinggi kepada pengguna, dan pada saat yang sama membantu HOPE untuk lebih banyak digunakan di pasar enkripsi. Mari kita lihat lebih dekat HopeLend dan lihat cara kerjanya dan menguntungkan seluruh sistem Hope.money.

2. Bongkar mekanisme yang mendasari HopeLend

1 Struktur operasi HopeLend

Proses operasi dasar HopeLend pada dasarnya sama dengan perjanjian peminjaman DeFi yang matang. HopeLend dapat mewujudkan pinjaman instan sesuai dengan status kumpulan dana tanpa perlu pencocokan terpisah antara kedua pihak. Ada tiga peran utama di sini:

(1) Deposan, menyediakan likuiditas untuk memperoleh passive income.

Saat ini mendukung deposit 8 aset termasuk ETH, USDC, USDT, HOPE, stHOPE, WBTC, WETH, dan wstETH.

(2) Peminjam meminjam uang dengan cara overcollateralization.

Jumlah maksimum yang dipinjam tergantung pada nilai aset yang digadaikan, LTV (koefisien kolateralisasi), likuiditas yang tersedia saat ini dan batas pinjaman, sedangkan tingkat bunga tergantung pada tingkat pinjaman yang berasal dari rasio penawaran dan permintaan aset. Saat ini mendukung peminjaman tujuh aset termasuk ETH, USDC, USDT, HOPE, stHOPE, WBTC, dan wstETH.

(3) Likuidator, yang membayar kembali sebagian hutangnya dan menerima diskon agunan sebagai gantinya.

Siapa pun bisa menjadi likuidator utang. Perlu dicatat bahwa HopeLend telah menetapkan garis pertahanan kontrol risiko untuk tujuan ini - setelah uang setelah likuidasi tidak dapat menutupi pinjaman, maka dana perbendaharaan akan mengganti bagian kerugian ini, atau memulai proposal tingkat ekologis untuk menggunakan dana ekologi untuk subsidi risiko , untuk melindungi hak dan kepentingan deposan.

2 Model pinjaman HopeLend

(1) E-Mode: Meningkatkan efisiensi modal

Mode E-Mode, juga dikenal sebagai "mode efisien", dirancang untuk memaksimalkan efisiensi modal. Sama seperti pelabelan komoditas dengan kategori, harga, dan kualitas yang berbeda, aset yang digadaikan juga akan diklasifikasikan. Dalam mode E-Mode, hanya aset serupa yang dapat dipinjam (misalnya, stablecoin hanya dapat dipinjam dari stablecoin).

Dibandingkan dengan mode normal, mode E-Mode memungkinkan peminjam memiliki akses ke lebih banyak aset. Misalnya pada gambar di bawah ini, dalam mode non-E-Mode, koefisien hipotek USDC hanya 75%, tetapi dalam mode E-Mode, hipotek USDC dapat mencapai 97%.

(2) Mode isolasi: dengan mempertimbangkan efisiensi dan keamanan

Efek dari model ini adalah untuk menjaga keamanan protokol HopeLend sambil mencantumkan lebih banyak aset sebagai jaminan.

Aset yang tercantum dalam model ini diisolasi dari likuiditas aset utama, dan aset yang diberi label isolasi akan memiliki batas pada batas pinjaman, dan hanya aset tertentu yang dapat dipinjamkan. Pada saat yang sama, aset lain di dompet tidak dapat digunakan sebagai jaminan pinjaman.

(3) Flash loan: raja efisiensi

Dalam pinjaman DeFi, pinjaman kilat adalah senjata tajam. Ini memungkinkan pinjaman diperoleh tanpa aset agunan, dan peminjam hanya perlu membayar kembali aset pinjaman dan biaya penanganan dalam blok transaksi yang sama.

Model ini sangat meningkatkan efisiensi modal dan sering digunakan sebagai arbitrase. Misalnya, ketika ada perbedaan harga aset yang seragam pada platform yang berbeda, Anda dapat meminjam flash loan terlebih dahulu, membelinya di DEX dengan harga murah, menjualnya di platform dengan harga tinggi, dan terakhir melunasinya. meminjamkan dan membayar biaya penanganan di platform flash loan. Pinjaman kilat juga sering digunakan untuk likuidasi agunan, di mana likuidator melunasi hutang untuk mendapatkan imbalan likuidasi.

3. Model ekonomi HopeLend

4. Situasi dasar token

Selama pengoperasian HopeLend, hToken dan dToken akan dibuat, di antaranya:

hToken mewakili token HopeLend. Ketika dana disimpan, deposan akan menerima sejumlah Token derivatif yang sesuai, yaitu, hToken, yang dipetakan ke aset dasar 1: 1. Memiliki hToken setara dengan memegang kepemilikan dan hak pendapatan dari aset yang disimpan pada saat yang sama.

dToken mewakili token utang. Nilai dToken dikaitkan 1:1 dengan nilai aset pinjaman yang mendasarinya, mewakili utang yang dimiliki oleh pemegangnya. Dicetak dan dihancurkan saat meminjam dan membayar kembali.

Selain itu, seluruh sistem token HARAPAN terutama memiliki empat jenis: HARAPAN, stHOPE, LT dan veLT, di antaranya stHOPE adalah token janji HARAPAN, dan veLT adalah LT yang dikunci dengan pemungutan suara. Metode produksi dan utilitasnya ditunjukkan pada gambar di bawah ini:

2. Sistem dan nilai sirkulasi token

(1) HARAPAN Stablecoin

HOPE adalah token penetapan harga asli ekosistem. Seperti disebutkan di atas, pada tahap awal pengembangan, HOPE didukung oleh cadangan BTC dan ETH. Harga awal ditetapkan $0,5. Selama periode penemuan harga, harga akan berubah seiring fluktuasi cadangan, hingga mencapai $1 dan total nilai cadangan mencapai kelipatan tertentu dari HARAPAN, HARAPAN akan secara resmi dinyatakan sebagai stablecoin dengan jaminan berlebih.

Oleh karena itu, berbeda dari stablecoin biasa, HOPE menggabungkan konsep opsi dalam keuangan tradisional - memegang 1 HOPE = memegang opsi BTC dan ETH + stablecoin yang setara dengan harga pelaksanaan $1. Ini tidak hanya meningkatkan efisiensi penggunaan dana, tetapi juga menangkap manfaat beta yang dibawa oleh kebangkitan BTC/ETH.

(2) LT dan veLT

LT adalah token insentif dan tata kelola ekosistem, dan pengguna dapat memperoleh hadiah LT dengan memegang stHOPE. Jika Anda ingin berpartisipasi dalam tata kelola ekologi HARAPAN, Anda perlu menggadaikan LT untuk mendapatkan veLT. Jumlah spesifik tergantung pada jumlah LT yang berpartisipasi dalam gadai dan durasi gadai.

Di satu sisi pemegang veLT bisa mendapatkan bonus bonus, di sisi lain karena semakin lama dan semakin banyak LT yang dikunci maka semakin banyak pula hak suaranya yang berarti LT memiliki nilai suap, dan dalam tahap pematangan ekologis. pengembangan Lebih banyak hadiah bonus akan diterima untuk "Perang HARAPAN".

3. Bagaimana cara menggunakan HopeLend?

Dengan HopeLend, LT telah memperoleh skenario aplikasi baru, dan pengguna memiliki berbagai sumber manfaat.

Semua peserta HopeLend akan memiliki kesempatan untuk mendapatkan LT dengan berinteraksi dengan perjanjian, dan suku bunga tertentu tergantung pada penawaran dan permintaan dana di pasar pinjaman. Di sini, agunan juga dapat menghasilkan insentif tambahan.Misalnya, suku bunga saat ini untuk meminjam USDC adalah 2,93%, sedangkan APR untuk LT yang menguntungkan adalah 37,45% (akan berubah seiring waktu), dan jelas ada ruang untuk keuntungan.

Selain itu, pengguna juga dapat menggunakan HopeLend untuk melakukan arbitrase. Misalnya, suku bunga pinjaman USDT saat ini adalah 2,54%, dan suku bunga deposit HOPE adalah 2,9%.Pengguna dapat memilih untuk menyetor HOPE dan meminjam USDT sebagai jaminan untuk mendapatkan selisih suku bunga dan hadiah LT. Tentu saja, jika Anda adalah pemain DeFi yang mendalam, Anda juga dapat melakukan arbitrase melalui flash loan, perbedaan harga agunan pada platform yang berbeda, dll., untuk memaksimalkan pemanfaatan dana.

4. HopeLend, sangat membantu Hope.money

Dapat dilihat dari penjelasan di atas bahwa protokol HopeLend diatur melalui serangkaian mekanisme untuk memastikan keamanan protokol dan pada saat yang sama memenuhi kebutuhan pengguna tingkat dalam. Lebih penting lagi, seperti halnya Protokol Spark ke MakerDAO, itu keberadaan akan menguntungkan seluruh Harapan.Sistem uang menyediakan mesin pertumbuhan dalam hal skenario aplikasi, menangkap likuiditas, dan memberdayakan nilai token.

Model inovatif yang dibawa oleh Hope.money sangat menginspirasi, mendorong orang untuk berpikir tentang bagaimana menyeimbangkan keamanan, stabilitas, dan pemanfaatan modal saat merancang stablecoin. HARAPAN menunjukkan keadaan yang berbeda sesuai dengan perkembangan periode yang berbeda. Pada tahap awal proyek, lebih condong ke efisiensi modal; pada tahap matang, lebih condong ke stabilitas. Ini menggunakan waktu untuk bertukar ruang dan memanfaatkan energi potensial dari siklus pasar untuk memungkinkan HOPE dengan cepat menembus jalur stablecoin yang ramai dan menjadi stablecoin skala besar dan banyak digunakan.

Hari ini, Hope.money telah mengintegrasikan stablecoin, transaksi, dan pinjaman. Di masa mendatang, Hope.money akan terus berkembang secara horizontal. Ini akan meluncurkan kustodian terdesentralisasi dan perjanjian kliring dan penyelesaian HopeConnect, dan menghubungkan DeFi dan CeFi untuk melakukan kliring dan penyelesaian pada keduanya sisi lebih efisien dan sederhana., Halus, dalam benturan dunia terpusat dan terdesentralisasi, pengguna juga menikmati layanan keuangan yang lebih berkualitas tinggi.

Inovasi juga berarti menghadapi tantangan yang tidak biasa. HARAPAN saat ini masih dalam tahap awal pengembangan, dan apakah HARAPAN dapat memenangkan persaingan di pasar mata uang yang stabil masih harus diuji oleh pasar. Inovasi apa pun tidak dicapai dengan satu sentuhan. Harapan.uang membutuhkan waktu untuk menenun visi besar itu, dan menantikan momen cerahnya sendiri saat pasar berakhir.