Grayscale Investments LLC memenangkan keputusan pengadilan pada 29 Agustus untuk mengubah Bitcoin Trust, GBTC, menjadi ETF. Investor yang ingin bertaruh pada Bitcoin mungkin akan segera memiliki lebih banyak pilihan. Perusahaan keuangan besar termasuk BlackRock, Fidelity, dan Invesco telah mengajukan permohonan untuk menjual ETF “spot” AS yang terkait langsung dengan kepemilikan bitcoin. Di masa lalu, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sering menolak produk ini, dengan alasan kehati-hatian terhadap volatilitas dan potensi manipulasi. Namun keputusan Grayscale dan pengajuan BlackRock menunjukkan bahwa industri cryptocurrency lebih unggul.
1. Apa itu ETF Bitcoin?
ETF adalah industri senilai $7 triliun dan merupakan bagian dari rangkaian produk yang lebih luas yang dikenal sebagai produk yang diperdagangkan di bursa, meskipun orang sering menggunakan "ETF" untuk merujuk pada semua produk ini karena produk tersebut merupakan kategori Selamat Datang yang terbesar dan terpopuler. Perusahaan-perusahaan asli kripto dan lembaga keuangan besar Wall Street mencoba meluncurkan ETF yang benar-benar memegang Bitcoin, daripada berinvestasi di Bitcoin berjangka. ETF bitcoin yang didukung berjangka telah tersedia untuk klien AS sejak tahun 2021, tetapi SEC belum menyetujui permohonan apa pun untuk apa yang disebut ETF bitcoin spot. Emiten dan investor menganjurkan agar ETF Bitcoin spot tersedia secara merata bagi investor ritel dan institusi AS, sebuah perkembangan yang dipandang berpotensi memperluas partisipasi secara signifikan dalam industri mata uang kripto.
2. Apa perbedaan antara bitcoin berjangka dan bitcoin spot?
Futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual suatu aset dengan harga tertentu di kemudian hari. Mereka banyak digunakan di banyak pasar, seperti minyak, oleh investor yang ingin berspekulasi mengenai pergerakan harga tanpa memiliki atau memiliki aset dasar secara langsung. Karena harga bitcoin berfluktuasi naik dan turun berdasarkan perdagangan langsung, bitcoin berjangka melacak harga spot mata uang kripto secara tidak langsung di bursa seperti Chicago Mercantile Exchange. Sebaliknya, di pasar spot bitcoin, pengguna membeli dan menjual mata uang digital sebenarnya melalui bursa.
3. ETF Bitcoin apa yang sudah ada sebelumnya?
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ETF Bitcoin berjangka AS pertama, dibuka pada 19 Oktober 2021 dengan permintaan yang kuat. Purpose Bitcoin ETF (BTCC) memulai debutnya di Toronto pada awal tahun 2021, dengan penerbitnya, Purpose Investments, mengatakan bahwa mereka berinvestasi langsung dalam "Bitcoin fisik/digital". Sementara itu, beberapa perwalian investasi AS telah mengincar bitcoin dengan cara yang mirip ETF, namun dengan batasan tertentu. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) didukung secara fisik, artinya ia menyimpan bitcoin. Grayscale Investments menggugat SEC karena mencoba mengubah GBTC menjadi ETF; inilah cara Grayscale Investments memenangkan pertarungan hukum penting pada bulan Agustus.
4. Bagaimana situasi dengan ETF Bitcoin spot?
BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, mengajukan spot Bitcoin ETF pada bulan Juni, memicu spekulasi bahwa produk investasi ilusi lama pada akhirnya akan memenangkan persetujuan SEC. Pengajuan BlackRock, pada gilirannya, menyebabkan lonjakan pasar mata uang kripto dan banyaknya pengajuan ETF serupa, termasuk pengajuan ulang dari penerbit seperti Fidelity Investments dan Wisdom Tree. Grayscale Investments selalu percaya bahwa mengubah GBTC menjadi ETF akan membantu membuka nilai miliaran dolar bagi investor GBTC. SEC dapat menantang keputusan pengadilan pada bulan Agustus dengan meminta Pengadilan Banding Wilayah D.C. atau Mahkamah Agung AS untuk meninjaunya.
5. Mengapa regulator begitu lama menghindari ETF Bitcoin?
Selain kekhawatiran tentang likuiditas dan manipulasi, regulator juga menyatakan kekhawatirannya bahwa volatilitas Bitcoin mungkin terlalu dramatis bagi investor biasa: pengembalian tahunan Bitcoin selama tiga tahun terakhir adalah 305% pada tahun 2020, naik lagi sebesar 60% pada tahun 2021, diikuti oleh a Penurunan 64% pada tahun 2022. SEC juga mempertanyakan apakah perusahaan dana memiliki informasi yang diperlukan untuk mengevaluasi token seperti Bitcoin secara memadai, termasuk apakah mereka dapat memverifikasi siapa pemilik koin yang mendasarinya. Pada tahun 2021, Ketua SEC Gary Gensler bersaksi kepada Komite Perbankan Senat bahwa kurangnya regulasi dan pengawasan di pasar kripto menyebabkan “kekhawatiran tentang kemungkinan penipuan dan manipulasi.” Untuk menghilangkan beberapa kekhawatiran SEC, BlackRock, dan emiten lain yang mengikuti jejaknya, telah mengusulkan apa yang disebut perjanjian berbagi pengawasan, sebuah cara untuk mengurangi risiko manipulasi pasar dan penipuan. Coinbase, satu-satunya bursa mata uang kripto yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat, telah menjadi mitra pengawasan pasar pilihan bagi penerbit ETF.
6. Seperti apa proses SEC?
Beberapa ahli memperkirakan setidaknya satu ETF bitcoin spot akan menerima persetujuan akhir pada akhir tahun; yang lain menyarankan agar berhati-hati karena ada sekitar 30 upaya sebelumnya di medan perang yang gagal meyakinkan SEC. Analis sekarang juga akan mencermati setiap perkembangan potensial dalam proses konversi GBTC Grayscale.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Mengapa komunitas kripto dan Wall Street mendambakan ETF Bitcoin?
Grayscale Investments LLC memenangkan keputusan pengadilan pada 29 Agustus untuk mengubah Bitcoin Trust, GBTC, menjadi ETF. Investor yang ingin bertaruh pada Bitcoin mungkin akan segera memiliki lebih banyak pilihan. Perusahaan keuangan besar termasuk BlackRock, Fidelity, dan Invesco telah mengajukan permohonan untuk menjual ETF “spot” AS yang terkait langsung dengan kepemilikan bitcoin. Di masa lalu, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sering menolak produk ini, dengan alasan kehati-hatian terhadap volatilitas dan potensi manipulasi. Namun keputusan Grayscale dan pengajuan BlackRock menunjukkan bahwa industri cryptocurrency lebih unggul.
1. Apa itu ETF Bitcoin?
ETF adalah industri senilai $7 triliun dan merupakan bagian dari rangkaian produk yang lebih luas yang dikenal sebagai produk yang diperdagangkan di bursa, meskipun orang sering menggunakan "ETF" untuk merujuk pada semua produk ini karena produk tersebut merupakan kategori Selamat Datang yang terbesar dan terpopuler. Perusahaan-perusahaan asli kripto dan lembaga keuangan besar Wall Street mencoba meluncurkan ETF yang benar-benar memegang Bitcoin, daripada berinvestasi di Bitcoin berjangka. ETF bitcoin yang didukung berjangka telah tersedia untuk klien AS sejak tahun 2021, tetapi SEC belum menyetujui permohonan apa pun untuk apa yang disebut ETF bitcoin spot. Emiten dan investor menganjurkan agar ETF Bitcoin spot tersedia secara merata bagi investor ritel dan institusi AS, sebuah perkembangan yang dipandang berpotensi memperluas partisipasi secara signifikan dalam industri mata uang kripto.
2. Apa perbedaan antara bitcoin berjangka dan bitcoin spot?
Futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual suatu aset dengan harga tertentu di kemudian hari. Mereka banyak digunakan di banyak pasar, seperti minyak, oleh investor yang ingin berspekulasi mengenai pergerakan harga tanpa memiliki atau memiliki aset dasar secara langsung. Karena harga bitcoin berfluktuasi naik dan turun berdasarkan perdagangan langsung, bitcoin berjangka melacak harga spot mata uang kripto secara tidak langsung di bursa seperti Chicago Mercantile Exchange. Sebaliknya, di pasar spot bitcoin, pengguna membeli dan menjual mata uang digital sebenarnya melalui bursa.
3. ETF Bitcoin apa yang sudah ada sebelumnya?
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ETF Bitcoin berjangka AS pertama, dibuka pada 19 Oktober 2021 dengan permintaan yang kuat. Purpose Bitcoin ETF (BTCC) memulai debutnya di Toronto pada awal tahun 2021, dengan penerbitnya, Purpose Investments, mengatakan bahwa mereka berinvestasi langsung dalam "Bitcoin fisik/digital". Sementara itu, beberapa perwalian investasi AS telah mengincar bitcoin dengan cara yang mirip ETF, namun dengan batasan tertentu. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) didukung secara fisik, artinya ia menyimpan bitcoin. Grayscale Investments menggugat SEC karena mencoba mengubah GBTC menjadi ETF; inilah cara Grayscale Investments memenangkan pertarungan hukum penting pada bulan Agustus.
4. Bagaimana situasi dengan ETF Bitcoin spot?
BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, mengajukan spot Bitcoin ETF pada bulan Juni, memicu spekulasi bahwa produk investasi ilusi lama pada akhirnya akan memenangkan persetujuan SEC. Pengajuan BlackRock, pada gilirannya, menyebabkan lonjakan pasar mata uang kripto dan banyaknya pengajuan ETF serupa, termasuk pengajuan ulang dari penerbit seperti Fidelity Investments dan Wisdom Tree. Grayscale Investments selalu percaya bahwa mengubah GBTC menjadi ETF akan membantu membuka nilai miliaran dolar bagi investor GBTC. SEC dapat menantang keputusan pengadilan pada bulan Agustus dengan meminta Pengadilan Banding Wilayah D.C. atau Mahkamah Agung AS untuk meninjaunya.
5. Mengapa regulator begitu lama menghindari ETF Bitcoin?
Selain kekhawatiran tentang likuiditas dan manipulasi, regulator juga menyatakan kekhawatirannya bahwa volatilitas Bitcoin mungkin terlalu dramatis bagi investor biasa: pengembalian tahunan Bitcoin selama tiga tahun terakhir adalah 305% pada tahun 2020, naik lagi sebesar 60% pada tahun 2021, diikuti oleh a Penurunan 64% pada tahun 2022. SEC juga mempertanyakan apakah perusahaan dana memiliki informasi yang diperlukan untuk mengevaluasi token seperti Bitcoin secara memadai, termasuk apakah mereka dapat memverifikasi siapa pemilik koin yang mendasarinya. Pada tahun 2021, Ketua SEC Gary Gensler bersaksi kepada Komite Perbankan Senat bahwa kurangnya regulasi dan pengawasan di pasar kripto menyebabkan “kekhawatiran tentang kemungkinan penipuan dan manipulasi.” Untuk menghilangkan beberapa kekhawatiran SEC, BlackRock, dan emiten lain yang mengikuti jejaknya, telah mengusulkan apa yang disebut perjanjian berbagi pengawasan, sebuah cara untuk mengurangi risiko manipulasi pasar dan penipuan. Coinbase, satu-satunya bursa mata uang kripto yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat, telah menjadi mitra pengawasan pasar pilihan bagi penerbit ETF.
6. Seperti apa proses SEC?
Beberapa ahli memperkirakan setidaknya satu ETF bitcoin spot akan menerima persetujuan akhir pada akhir tahun; yang lain menyarankan agar berhati-hati karena ada sekitar 30 upaya sebelumnya di medan perang yang gagal meyakinkan SEC. Analis sekarang juga akan mencermati setiap perkembangan potensial dalam proses konversi GBTC Grayscale.