Akhir pekan ini, beberapa investor ritel dan market maker baru saja mengalami "perang". Di bursa Korea, harga Cyber ditarik menjadi $37, dengan tingkat premium 167%. Harga CYBER di platform Binance untuk sementara dilaporkan sebesar US$13,8. CyberConnect mengeluarkan proposal darurat [CP-1] untuk membuka 10,88 juta CYBER, yang setara dengan US$300 juta. Di tengah kepanikan masyarakat, pejabat tersebut mengklaim bahwa data telah diedit secara tidak benar dan jumlah sebenarnya koin yang dibuka adalah 1,08 juta.
Tadi malam, lingkaran mata uang KOL berbagi pengalaman menyakitkannya di media sosialnya, yang menimbulkan banyak gaung.Karena kebangkitan Cyber yang mencengangkan, ia melakukan short dan long berkali-kali, yang pada akhirnya mengakibatkan kerugian jutaan dolar. Apa sebenarnya yang terjadi dalam lelucon ini? BlockBeats memilah keseluruhan cerita, serta logika pembuat pasar yang tercermin dan diwakili oleh DWF di balik CYBER.
#CYBER Lelucon dari awal hingga akhir
Sebagai satu-satunya token yang dikeluarkan oleh CyberConnect, CYBER dijual ke publik melalui CoinList pada 18 Mei tahun ini. Hanya dalam tiga bulan, harga pembukaan meningkat lebih dari tiga kali lipat. Pada 21 Agustus, Binance mencatatkan CYBER 1-20 kali berbasis U. kontrak abadi., dan kemudian platform perdagangan enkripsi Korea Selatan Upbit meluncurkan CYBER pada 22 Agustus.
Pada hari CYBER terdaftar di Upbit, menurut pemantauan Lookonchain, DWF Labs meningkatkan kepemilikannya atas 170,000 CYBER dari Binance dengan harga rata-rata US$4,5, setara dengan sekitar US$770,000. Menurut perhitungan, nilai peningkatan CYBER ini meningkat pada 30 Agustus menjadi $1,26 juta.
CYBER dengan harga premium
"Perang" antara investor ritel dan pembuat pasar ini secara resmi dimulai pada 31 Agustus.
Pada saat itu, alamat dompet platform perdagangan Upbit telah menampung sekitar 3,6 juta CYBER, melampaui Binance untuk menjadi pemegang CYBER terbesar, menyumbang 33% dari pasokan token yang beredar. Pada jam 3 sore hari itu, Binance menangguhkan bisnis penarikan token CYBER karena saldo jaringan ETH tidak mencukupi. Kemudian, data on-chain menunjukkan bahwa DWF Labs mentransfer 40.000 CYBER ke platform perdagangan mata uang kripto Korea Bithumb, senilai sekitar US$360.000.
Pada tanggal 1 September, lelucon tersebut meningkat. Harga CYBER di Upbit lebih dari 30% lebih tinggi dari harga yang dikutip di platform Binance pada periode yang sama. Jumlah CYBER yang ditransfer oleh DWF ke Bithumb dalam waktu 24 jam mencapai 170.000, bernilai sekitar AS $1,46 juta.
Pada tanggal 2 September, lelucon tersebut mencapai klimaksnya. Alamat dompet Upbit menampung 3,947 juta CYBER, jumlah tertinggi. Harga CYBER di CEX mainstream terus meningkat, dan CYBER di Upbit terus mendapatkan premi atas dasar ini, dari 30% menjadi 167%, dan harganya naik menjadi $37,1.
Satu pengguna, 87% suara
Pejabat CyberConnect tidak tahan lagi, dan mengeluarkan proposal darurat [CP-1], berharap untuk membuka 10,88 juta CYBER terlebih dahulu, untuk memastikan keseimbangan likuiditas antara jaringan Ethereum, Optimism, dan BNB Chain.
Karena kepentingan dan urgensi pemungutan suara untuk proposal ini, CyberConnect tidak mematuhi kebijakan periode pemungutan suara 7 hari DAO, dan pemungutan suara berakhir pada pukul 16.00 pada hari yang sama. Setelah proposal darurat [CP-1] disahkan, harga CYBER di platform Upbit turun tajam dan turun di bawah $20. Mulai jam 8 malam, alamat dompet CYBER Upbit mulai ditransfer keluar. Saat ini, total 3.6 juta token telah ditransfer, sebagian besar telah mengalir ke Binance.
Meskipun CyberConnect secara resmi mengeluarkan pernyataan pada tanggal 3 September, terdapat kesalahan pengeditan data dalam proposal darurat [CP-1], jumlah sebenarnya yang dibuka bukan 10,88 juta, tetapi 1,08 juta, dan proposal tersebut segera dihapuskan, dan keamanan langkah-langkah akan diperkenalkan Untuk memastikan bahwa insiden serupa tidak terjadi lagi.
Namun yang jelas, kepanikan, ketidakpastian dan keraguan terhadap CYBER telah muncul di pasar. Pada saat yang sama, masyarakat menemukan bahwa jumlah suara yang ditampilkan pada proposal darurat [CP-1] benar-benar menyoroti masalah sentralisasi proyek tersebut. Berdasarkan jumlah suara yang ditampilkan dalam cuplikan, hanya satu pengguna yang memberikan 87% dari total suara.
Hal ini mencerminkan bukan hanya masalah sentralisasi sebuah proyek, tetapi juga fakta bahwa dalam lingkaran enkripsi saat ini, organisasi yang disebut DAO hampir tidak pernah mempertimbangkan masalah tata kelola, proposal darurat, persetujuan darurat, satu pengguna, 87% dari proyek tersebut. memberikan suara, dan akhirnya menutup proposal yang lolos karena "kesalahan pengeditan data".
Tidak heran komunitas mengeluh bahwa "organisasi yang disebut DAO di Tiongkok hampir tidak memiliki tata kelola sama sekali, dan mereka pada dasarnya hanya bermain-main".
DWF: Model operasi gabungan “investasi + pembuatan pasar”
Selain masalah sentralisasi proyek dan kontrol token, hal yang lebih sulit untuk diabaikan di balik lelucon CYBER adalah keberadaan pembuat pasar.
Dari US$4,5 pada hari peluncuran, ke puncak US$37,1 (premi 167% dibandingkan Binance), dan kemudian menjadi US$12,55 (premi 14%) setelah penurunan, selama lonjakan dan keruntuhan yang aneh ini, ekspektasinya tinggi. terus disegarkan. Kenaikan dan premi di satu sisi merupakan garis merah yang akan segera hadir namun tidak diketahui kapan akan muncul. Mungkin banyak orang yang telah melihat jejak para pembuat pasar di baliknya, namun akan lebih banyak lagi orang yang tertarik dengan peningkatan gila-gilaan tersebut dan menjadi penyedia likuiditas di Pump and Dump.
Menurut pengenalan BlockBeats sebelumnya, DWF adalah perusahaan perdagangan frekuensi tinggi mata uang kripto global. Sejak tahun 2018, DWF telah melakukan transaksi spot dan derivatif di lebih dari 40 platform perdagangan teratas, termasuk dalam 5 besar volume perdagangan mata uang kripto global.
Situs resmi DWF Labs sebelumnya menyatakan bahwa “apa pun kondisi pasar, DWF Labs berinvestasi rata-rata pada 5 proyek per bulan.” Sejak Maret, DWF Labs memang telah merambah pasar sekunder dengan rata-rata 5 proyek per bulan. Hal ini memicu diskusi panas, berpikir bahwa DWF bukanlah investasi nyata, dan mengambil koin adalah untuk menciptakan pasar. Andrei Grachev, mitra DWF Labs, juga menjawab, "Selain investasi, kami biasanya memberikan dukungan tambahan." membuat" mode operasi gabungan, dan situs resminya juga langsung memasang papan nama penyediaan bisnis semacam ini.
DWF Labs dengan jelas menyatakan bahwa mereka adalah pembuat pasar aset digital global dan perusahaan investasi web3 multi-tahap untuk pengembangan proyek, dan terlibat dalam transaksi mata uang kripto frekuensi tinggi. Saat ini telah melakukan transaksi pasar spot dan derivatif di lebih dari 40 bursa teratas . DWF Labs juga menyebutkan bahwa DWF dapat memberikan kemampuan eksekusi pasar yang mutakhir, menciptakan volume transaksi, dan menyediakan likuiditas yang sehat untuk proyek-proyek sebagai layanan. Saat ini, mereka terintegrasi dengan 40 platform perdagangan teratas dan memperdagangkan lebih dari 800 pasangan mata uang, termasuk spot dan derivatif.
Melalui pembuatan pasar, DWF menyatakan bahwa hal itu dapat memungkinkan pelaku pasar lain untuk memperdagangkan token proyek dengan dampak harga yang lebih kecil, yang dapat meningkatkan kedalaman pasar dan memberikan kepercayaan lebih besar kepada investor terhadap likuiditas pasar proyek.
Dalam hal pemilihan mata uang penentu pasar, tidak seperti Wintermute, yang terutama berfokus pada proyek-proyek blue-chip Eropa dan Amerika dengan fundamental yang baik, DWF Labs berfokus pada proyek-proyek Asia Timur dan berbagai target sentimental baru dan lama. YGG, DODO, C98 dan Token lainnya berfungsi sebagai aturan pembuat pasar DWF Labs, dan mereka secara berturut-turut telah membuat peta investasi yang telah ditetapkan, serta beberapa mata uang yang belum naik.
Pada bulan September 2022, MXC menerima investasi puluhan juta dolar dari DWF. Namun, harga MXC sangat lesu tahun ini, melawan tren dan turun menjadi 0,019 dari sekitar $0,033 di awal tahun.
Ada banyak monster di pasar beruang, tragedi YGG
Dikatakan bahwa Gamefi sudah mati, tetapi pada awal bulan lalu, YGG (Yield Guild Games), sebuah proyek serikat pekerja berdasarkan Gamefi, diluncurkan pada platform perdagangan arus utama besar seperti Binance, OKX dan Bybit, dan melakukan " Mario Game" untuk semua orang. platform".
Naik hampir 5 kali lipat dalam 6 hari, dan langsung turun 60% dalam waktu 4 jam, memicu likuidasi lebih dari 10 juta dolar AS di pasar.
Meskipun tidak ada bukti langsung bahwa DWF berpartisipasi dalam aktivitas penjarahan ini, dompet on-chain yang ditandai sebagai DWF oleh beberapa lembaga on-chain memang menerima token YGG, dan DWF bersama-sama memimpin investasi di YGG pada bulan Februari 2023. Pembiayaan sebesar $13,8 juta — melalui penjualan token. Pada bulan Februari 2023, DWF Labs dan a16z memimpin investasi di Yield Guild Games (YGG), sebuah asosiasi permainan berantai, yang mengumpulkan $13,8 juta melalui penjualan Token.
Mulai tanggal 6 Agustus, DWF Labs berturut-turut merilis berita tentang keputusan pendanaan YGG, DODO, dan C98, yang menyebabkan ketiga mata uang tersebut terus menguat meski harganya sudah naik. Diantaranya, peningkatan terbesar pada tahap kedua adalah YGG yang mendekati 50%. Namun ketiganya turun drastis setelah mengalami tren pasar sehari, YGG pun mengalami penurunan maksimal kurang lebih 70%.
Perasaan yang paling intuitif adalah tweet terbaru dari Managing Partner DWF Andrei Grachev tentang YGG. Andrei yang jarang memposting memposting dua tweet tentang YGG, yang pertama pada tanggal 6 Agustus adalah untuk menyampaikan ucapan selamat atas peluncuran kontrak Binance oleh YGG dan menganalisis kedalaman perdagangan dan pending order token YGG.
Tak lama setelah YGG anjlok, CEO Wintermute yang sebelumnya sempat gap dengan DWF membalas cuitan Andrei dengan nada mengejek.
**Tentu saja masih ada beberapa perbedaan antara insiden CYBER ini dengan YGG. DWF sepertinya tidak terlibat langsung dalam insiden CYBER, namun hanya berperan sebagai pemindah batu bata atau gudang tikus. Sifat dari insiden CYBER adalah masih berbeda dengan kejadian YGG. **
"Tarik dulu lalu hancurkan", strategi pembuatan pasar DWF
Meskipun DWF telah menyatakan bahwa mereka dapat melindungi proyek dari ancaman serangan harga “pull first and kemudian smash” dan fluktuasi harga yang ekstrim. Namun, dalam portofolio investasi DWF, tidak termasuk YGG yang banyak dikritik, terdapat banyak kasus “tarik dulu lalu hancurkan” yang tidak beralasan.
Setelah proyek-proyek ini diinvestasikan oleh DWF, hanya satu bulan kemudian, terjadi insiden "pull first lalu smash", mengambil contoh ARPA dan Agld.
Pada tanggal 25 April, DWF mengumumkan investasinya di Jaringan ARPA. Selanjutnya, harga token ARPA meningkat lebih dari 2 kali lipat dalam sebulan, dan turun hampir 40% pada hari ketika harga mencapai titik tertinggi. Selama periode ini, kepemilikan token ARPA pada platform perdagangan arus utama melonjak, memicu sejumlah besar likuidasi. Posisi kembali normal selama jangka waktu tertentu setelah harga turun. Tanda pada gambar di bawah adalah waktu pengumuman investasi.
Sumber data: Coinglass
Pada tanggal 22 Juni, Adventure Gold DAO mengumumkan bahwa mereka telah menerima investasi dari DWF, dan DWF berkomitmen untuk membeli token AGLD senilai 7 digit. Selanjutnya, token AGLD meningkat hampir 2 kali lipat dalam sebulan, dan turun lebih dari 40% pada hari kedua titik tertinggi. Demikian pula, selama periode ini, kepemilikan token AGLD pada platform perdagangan arus utama melonjak, memicu sejumlah besar likuidasi. Posisi kembali normal dalam jangka waktu tertentu setelah harga turun. Tanda pada gambar di bawah adalah waktu pengumuman investasi.
Sumber data: Coinglass
Perlu dicatat bahwa AGLD memberikan komentar mengenai masalah ini, yang tampaknya telah dikemukakan.
"Sekitar tanggal 22 Juli, 3 akun teratas di papan peringkat 24 jam Bybit semuanya bergabung dalam 5 hari terakhir, hanya memperdagangkan AGLD, dan menghasilkan keuntungan 7 digit. Untuk ini, kita dapat berspekulasi siapa yang Melakukannya..."
Terkait dengan meroket dan anjloknya YGG, ARPA, dan Agld, membuat kebingungan masyarakat. Ambil contoh Agld, meski telah melalui perjalanan roller coaster dan menghasilkan keuntungan besar bagi kelompok kepentingan terkait, jumlah orang di komunitas Agld's Discord masih kurang dari 200 orang. Banyak investor ritel yang tidak berdaya masih belum mengetahui apa yang terjadi...
Respon Pasar: Jangan bersaing dengan pembuat pasar
Untuk menarik lebih banyak proyek klien komersial, DWF Labs menyebutkan dalam bisnis "Market Making" bahwa "ini akan menyediakan likuiditas yang efisien dan berkelanjutan bagi mitra kami." Oleh karena itu, tren serupa pada YGG, DODO, C98, dan mata uang pasar lainnya sebelumnya hanya memverifikasi tingkat bisnis dan kualitas layanan DWF Labs.
Kembali ke lelucon CYBER ini, karena platform perdagangan utama Korea hanya mendukung penyetoran dan penarikan CYBER di Ethereum, CYBER telah mengalami lonjakan permintaan di pasar Korea, yang mengakibatkan perbedaan harga. Saat ini, sebagai ahli dalam pembuatan pasar, DWF Labs memanfaatkan kesempatan untuk menarik 170,000 CYBER dari Binance ketika CYBER terdaftar di Upbit, dan mulai memindahkan batu bata.
Terlihat bahwa DWF Labs telah memasarkan dua di antaranya, YGG dan C98, namun tidak diketahui apakah mata uang berikutnya yang akan naik dan turun tajam termasuk di antara proyek yang baru-baru ini diinvestasikan.
Sebagai investor ritel di komunitas kripto, sikap kami terhadap pembuat pasar sangat rumit. Di satu sisi, industri kripto membutuhkan keberadaan pembuat pasar, dan mekanisme terkait dari pembuat pasar token itu sendiri tidak berbahaya. Masalahnya adalah mekanisme ini seringkali tidak mengungkapkan informasi kepada investor ritel.
Di sisi lain, keberadaan market maker menyebabkan investor ritel mengalami kerugian yang sangat besar. Kembali ke apa yang kami katakan di awal artikel, dalam tweet yang dibaca lebih dari 60.000 kali, KOL ritel yang merugi jutaan ini menulis di akhir tweet, "Jangan bersaing dengan pembuat pasar." Ini adalah peringatan untuk semua orang di komunitas cryptocurrency.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di Balik Lelucon CYBER: Trik Brutal dan Logika Perdagangan Pembuat Pasar
Penulis: 0x26, Lucy, BlockBeats
Akhir pekan ini, beberapa investor ritel dan market maker baru saja mengalami "perang". Di bursa Korea, harga Cyber ditarik menjadi $37, dengan tingkat premium 167%. Harga CYBER di platform Binance untuk sementara dilaporkan sebesar US$13,8. CyberConnect mengeluarkan proposal darurat [CP-1] untuk membuka 10,88 juta CYBER, yang setara dengan US$300 juta. Di tengah kepanikan masyarakat, pejabat tersebut mengklaim bahwa data telah diedit secara tidak benar dan jumlah sebenarnya koin yang dibuka adalah 1,08 juta.
Tadi malam, lingkaran mata uang KOL berbagi pengalaman menyakitkannya di media sosialnya, yang menimbulkan banyak gaung.Karena kebangkitan Cyber yang mencengangkan, ia melakukan short dan long berkali-kali, yang pada akhirnya mengakibatkan kerugian jutaan dolar. Apa sebenarnya yang terjadi dalam lelucon ini? BlockBeats memilah keseluruhan cerita, serta logika pembuat pasar yang tercermin dan diwakili oleh DWF di balik CYBER.
#CYBER Lelucon dari awal hingga akhir
Sebagai satu-satunya token yang dikeluarkan oleh CyberConnect, CYBER dijual ke publik melalui CoinList pada 18 Mei tahun ini. Hanya dalam tiga bulan, harga pembukaan meningkat lebih dari tiga kali lipat. Pada 21 Agustus, Binance mencatatkan CYBER 1-20 kali berbasis U. kontrak abadi., dan kemudian platform perdagangan enkripsi Korea Selatan Upbit meluncurkan CYBER pada 22 Agustus.
Pada hari CYBER terdaftar di Upbit, menurut pemantauan Lookonchain, DWF Labs meningkatkan kepemilikannya atas 170,000 CYBER dari Binance dengan harga rata-rata US$4,5, setara dengan sekitar US$770,000. Menurut perhitungan, nilai peningkatan CYBER ini meningkat pada 30 Agustus menjadi $1,26 juta.
CYBER dengan harga premium
"Perang" antara investor ritel dan pembuat pasar ini secara resmi dimulai pada 31 Agustus.
Pada saat itu, alamat dompet platform perdagangan Upbit telah menampung sekitar 3,6 juta CYBER, melampaui Binance untuk menjadi pemegang CYBER terbesar, menyumbang 33% dari pasokan token yang beredar. Pada jam 3 sore hari itu, Binance menangguhkan bisnis penarikan token CYBER karena saldo jaringan ETH tidak mencukupi. Kemudian, data on-chain menunjukkan bahwa DWF Labs mentransfer 40.000 CYBER ke platform perdagangan mata uang kripto Korea Bithumb, senilai sekitar US$360.000.
Pada tanggal 1 September, lelucon tersebut meningkat. Harga CYBER di Upbit lebih dari 30% lebih tinggi dari harga yang dikutip di platform Binance pada periode yang sama. Jumlah CYBER yang ditransfer oleh DWF ke Bithumb dalam waktu 24 jam mencapai 170.000, bernilai sekitar AS $1,46 juta.
Pada tanggal 2 September, lelucon tersebut mencapai klimaksnya. Alamat dompet Upbit menampung 3,947 juta CYBER, jumlah tertinggi. Harga CYBER di CEX mainstream terus meningkat, dan CYBER di Upbit terus mendapatkan premi atas dasar ini, dari 30% menjadi 167%, dan harganya naik menjadi $37,1.
Satu pengguna, 87% suara
Pejabat CyberConnect tidak tahan lagi, dan mengeluarkan proposal darurat [CP-1], berharap untuk membuka 10,88 juta CYBER terlebih dahulu, untuk memastikan keseimbangan likuiditas antara jaringan Ethereum, Optimism, dan BNB Chain.
Karena kepentingan dan urgensi pemungutan suara untuk proposal ini, CyberConnect tidak mematuhi kebijakan periode pemungutan suara 7 hari DAO, dan pemungutan suara berakhir pada pukul 16.00 pada hari yang sama. Setelah proposal darurat [CP-1] disahkan, harga CYBER di platform Upbit turun tajam dan turun di bawah $20. Mulai jam 8 malam, alamat dompet CYBER Upbit mulai ditransfer keluar. Saat ini, total 3.6 juta token telah ditransfer, sebagian besar telah mengalir ke Binance.
Meskipun CyberConnect secara resmi mengeluarkan pernyataan pada tanggal 3 September, terdapat kesalahan pengeditan data dalam proposal darurat [CP-1], jumlah sebenarnya yang dibuka bukan 10,88 juta, tetapi 1,08 juta, dan proposal tersebut segera dihapuskan, dan keamanan langkah-langkah akan diperkenalkan Untuk memastikan bahwa insiden serupa tidak terjadi lagi.
Namun yang jelas, kepanikan, ketidakpastian dan keraguan terhadap CYBER telah muncul di pasar. Pada saat yang sama, masyarakat menemukan bahwa jumlah suara yang ditampilkan pada proposal darurat [CP-1] benar-benar menyoroti masalah sentralisasi proyek tersebut. Berdasarkan jumlah suara yang ditampilkan dalam cuplikan, hanya satu pengguna yang memberikan 87% dari total suara.
Hal ini mencerminkan bukan hanya masalah sentralisasi sebuah proyek, tetapi juga fakta bahwa dalam lingkaran enkripsi saat ini, organisasi yang disebut DAO hampir tidak pernah mempertimbangkan masalah tata kelola, proposal darurat, persetujuan darurat, satu pengguna, 87% dari proyek tersebut. memberikan suara, dan akhirnya menutup proposal yang lolos karena "kesalahan pengeditan data".
Tidak heran komunitas mengeluh bahwa "organisasi yang disebut DAO di Tiongkok hampir tidak memiliki tata kelola sama sekali, dan mereka pada dasarnya hanya bermain-main".
DWF: Model operasi gabungan “investasi + pembuatan pasar”
Selain masalah sentralisasi proyek dan kontrol token, hal yang lebih sulit untuk diabaikan di balik lelucon CYBER adalah keberadaan pembuat pasar.
Dari US$4,5 pada hari peluncuran, ke puncak US$37,1 (premi 167% dibandingkan Binance), dan kemudian menjadi US$12,55 (premi 14%) setelah penurunan, selama lonjakan dan keruntuhan yang aneh ini, ekspektasinya tinggi. terus disegarkan. Kenaikan dan premi di satu sisi merupakan garis merah yang akan segera hadir namun tidak diketahui kapan akan muncul. Mungkin banyak orang yang telah melihat jejak para pembuat pasar di baliknya, namun akan lebih banyak lagi orang yang tertarik dengan peningkatan gila-gilaan tersebut dan menjadi penyedia likuiditas di Pump and Dump.
Menurut pengenalan BlockBeats sebelumnya, DWF adalah perusahaan perdagangan frekuensi tinggi mata uang kripto global. Sejak tahun 2018, DWF telah melakukan transaksi spot dan derivatif di lebih dari 40 platform perdagangan teratas, termasuk dalam 5 besar volume perdagangan mata uang kripto global.
Situs resmi DWF Labs sebelumnya menyatakan bahwa “apa pun kondisi pasar, DWF Labs berinvestasi rata-rata pada 5 proyek per bulan.” Sejak Maret, DWF Labs memang telah merambah pasar sekunder dengan rata-rata 5 proyek per bulan. Hal ini memicu diskusi panas, berpikir bahwa DWF bukanlah investasi nyata, dan mengambil koin adalah untuk menciptakan pasar. Andrei Grachev, mitra DWF Labs, juga menjawab, "Selain investasi, kami biasanya memberikan dukungan tambahan." membuat" mode operasi gabungan, dan situs resminya juga langsung memasang papan nama penyediaan bisnis semacam ini.
DWF Labs dengan jelas menyatakan bahwa mereka adalah pembuat pasar aset digital global dan perusahaan investasi web3 multi-tahap untuk pengembangan proyek, dan terlibat dalam transaksi mata uang kripto frekuensi tinggi. Saat ini telah melakukan transaksi pasar spot dan derivatif di lebih dari 40 bursa teratas . DWF Labs juga menyebutkan bahwa DWF dapat memberikan kemampuan eksekusi pasar yang mutakhir, menciptakan volume transaksi, dan menyediakan likuiditas yang sehat untuk proyek-proyek sebagai layanan. Saat ini, mereka terintegrasi dengan 40 platform perdagangan teratas dan memperdagangkan lebih dari 800 pasangan mata uang, termasuk spot dan derivatif.
Melalui pembuatan pasar, DWF menyatakan bahwa hal itu dapat memungkinkan pelaku pasar lain untuk memperdagangkan token proyek dengan dampak harga yang lebih kecil, yang dapat meningkatkan kedalaman pasar dan memberikan kepercayaan lebih besar kepada investor terhadap likuiditas pasar proyek.
Dalam hal pemilihan mata uang penentu pasar, tidak seperti Wintermute, yang terutama berfokus pada proyek-proyek blue-chip Eropa dan Amerika dengan fundamental yang baik, DWF Labs berfokus pada proyek-proyek Asia Timur dan berbagai target sentimental baru dan lama. YGG, DODO, C98 dan Token lainnya berfungsi sebagai aturan pembuat pasar DWF Labs, dan mereka secara berturut-turut telah membuat peta investasi yang telah ditetapkan, serta beberapa mata uang yang belum naik.
Pada bulan September 2022, MXC menerima investasi puluhan juta dolar dari DWF. Namun, harga MXC sangat lesu tahun ini, melawan tren dan turun menjadi 0,019 dari sekitar $0,033 di awal tahun.
Ada banyak monster di pasar beruang, tragedi YGG
Dikatakan bahwa Gamefi sudah mati, tetapi pada awal bulan lalu, YGG (Yield Guild Games), sebuah proyek serikat pekerja berdasarkan Gamefi, diluncurkan pada platform perdagangan arus utama besar seperti Binance, OKX dan Bybit, dan melakukan " Mario Game" untuk semua orang. platform".
Naik hampir 5 kali lipat dalam 6 hari, dan langsung turun 60% dalam waktu 4 jam, memicu likuidasi lebih dari 10 juta dolar AS di pasar.
Meskipun tidak ada bukti langsung bahwa DWF berpartisipasi dalam aktivitas penjarahan ini, dompet on-chain yang ditandai sebagai DWF oleh beberapa lembaga on-chain memang menerima token YGG, dan DWF bersama-sama memimpin investasi di YGG pada bulan Februari 2023. Pembiayaan sebesar $13,8 juta — melalui penjualan token. Pada bulan Februari 2023, DWF Labs dan a16z memimpin investasi di Yield Guild Games (YGG), sebuah asosiasi permainan berantai, yang mengumpulkan $13,8 juta melalui penjualan Token.
Mulai tanggal 6 Agustus, DWF Labs berturut-turut merilis berita tentang keputusan pendanaan YGG, DODO, dan C98, yang menyebabkan ketiga mata uang tersebut terus menguat meski harganya sudah naik. Diantaranya, peningkatan terbesar pada tahap kedua adalah YGG yang mendekati 50%. Namun ketiganya turun drastis setelah mengalami tren pasar sehari, YGG pun mengalami penurunan maksimal kurang lebih 70%.
Perasaan yang paling intuitif adalah tweet terbaru dari Managing Partner DWF Andrei Grachev tentang YGG. Andrei yang jarang memposting memposting dua tweet tentang YGG, yang pertama pada tanggal 6 Agustus adalah untuk menyampaikan ucapan selamat atas peluncuran kontrak Binance oleh YGG dan menganalisis kedalaman perdagangan dan pending order token YGG.
Tak lama setelah YGG anjlok, CEO Wintermute yang sebelumnya sempat gap dengan DWF membalas cuitan Andrei dengan nada mengejek.
**Tentu saja masih ada beberapa perbedaan antara insiden CYBER ini dengan YGG. DWF sepertinya tidak terlibat langsung dalam insiden CYBER, namun hanya berperan sebagai pemindah batu bata atau gudang tikus. Sifat dari insiden CYBER adalah masih berbeda dengan kejadian YGG. **
"Tarik dulu lalu hancurkan", strategi pembuatan pasar DWF
Meskipun DWF telah menyatakan bahwa mereka dapat melindungi proyek dari ancaman serangan harga “pull first and kemudian smash” dan fluktuasi harga yang ekstrim. Namun, dalam portofolio investasi DWF, tidak termasuk YGG yang banyak dikritik, terdapat banyak kasus “tarik dulu lalu hancurkan” yang tidak beralasan.
Setelah proyek-proyek ini diinvestasikan oleh DWF, hanya satu bulan kemudian, terjadi insiden "pull first lalu smash", mengambil contoh ARPA dan Agld.
Pada tanggal 25 April, DWF mengumumkan investasinya di Jaringan ARPA. Selanjutnya, harga token ARPA meningkat lebih dari 2 kali lipat dalam sebulan, dan turun hampir 40% pada hari ketika harga mencapai titik tertinggi. Selama periode ini, kepemilikan token ARPA pada platform perdagangan arus utama melonjak, memicu sejumlah besar likuidasi. Posisi kembali normal selama jangka waktu tertentu setelah harga turun. Tanda pada gambar di bawah adalah waktu pengumuman investasi.
Sumber data: Coinglass
Pada tanggal 22 Juni, Adventure Gold DAO mengumumkan bahwa mereka telah menerima investasi dari DWF, dan DWF berkomitmen untuk membeli token AGLD senilai 7 digit. Selanjutnya, token AGLD meningkat hampir 2 kali lipat dalam sebulan, dan turun lebih dari 40% pada hari kedua titik tertinggi. Demikian pula, selama periode ini, kepemilikan token AGLD pada platform perdagangan arus utama melonjak, memicu sejumlah besar likuidasi. Posisi kembali normal dalam jangka waktu tertentu setelah harga turun. Tanda pada gambar di bawah adalah waktu pengumuman investasi.
Sumber data: Coinglass
Perlu dicatat bahwa AGLD memberikan komentar mengenai masalah ini, yang tampaknya telah dikemukakan.
"Sekitar tanggal 22 Juli, 3 akun teratas di papan peringkat 24 jam Bybit semuanya bergabung dalam 5 hari terakhir, hanya memperdagangkan AGLD, dan menghasilkan keuntungan 7 digit. Untuk ini, kita dapat berspekulasi siapa yang Melakukannya..."
Terkait dengan meroket dan anjloknya YGG, ARPA, dan Agld, membuat kebingungan masyarakat. Ambil contoh Agld, meski telah melalui perjalanan roller coaster dan menghasilkan keuntungan besar bagi kelompok kepentingan terkait, jumlah orang di komunitas Agld's Discord masih kurang dari 200 orang. Banyak investor ritel yang tidak berdaya masih belum mengetahui apa yang terjadi...
Respon Pasar: Jangan bersaing dengan pembuat pasar
Untuk menarik lebih banyak proyek klien komersial, DWF Labs menyebutkan dalam bisnis "Market Making" bahwa "ini akan menyediakan likuiditas yang efisien dan berkelanjutan bagi mitra kami." Oleh karena itu, tren serupa pada YGG, DODO, C98, dan mata uang pasar lainnya sebelumnya hanya memverifikasi tingkat bisnis dan kualitas layanan DWF Labs.
Kembali ke lelucon CYBER ini, karena platform perdagangan utama Korea hanya mendukung penyetoran dan penarikan CYBER di Ethereum, CYBER telah mengalami lonjakan permintaan di pasar Korea, yang mengakibatkan perbedaan harga. Saat ini, sebagai ahli dalam pembuatan pasar, DWF Labs memanfaatkan kesempatan untuk menarik 170,000 CYBER dari Binance ketika CYBER terdaftar di Upbit, dan mulai memindahkan batu bata.
Terlihat bahwa DWF Labs telah memasarkan dua di antaranya, YGG dan C98, namun tidak diketahui apakah mata uang berikutnya yang akan naik dan turun tajam termasuk di antara proyek yang baru-baru ini diinvestasikan.
Sebagai investor ritel di komunitas kripto, sikap kami terhadap pembuat pasar sangat rumit. Di satu sisi, industri kripto membutuhkan keberadaan pembuat pasar, dan mekanisme terkait dari pembuat pasar token itu sendiri tidak berbahaya. Masalahnya adalah mekanisme ini seringkali tidak mengungkapkan informasi kepada investor ritel.
Di sisi lain, keberadaan market maker menyebabkan investor ritel mengalami kerugian yang sangat besar. Kembali ke apa yang kami katakan di awal artikel, dalam tweet yang dibaca lebih dari 60.000 kali, KOL ritel yang merugi jutaan ini menulis di akhir tweet, "Jangan bersaing dengan pembuat pasar." Ini adalah peringatan untuk semua orang di komunitas cryptocurrency.