Sebagai salah satu negara dengan perekonomian terbesar di dunia, kebijakan regulasi UE mengenai aset kripto memainkan peran penting dalam menunjukkan dan memimpin. Mempelajari evolusi historis dan tren masa depan kebijakan peraturan pasar kripto UE secara teoritis penting untuk memahami gagasan legislatif UE dan pengalaman praktis di bidang ini, menganalisis berbagai model peraturan dan dampaknya di berbagai negara di seluruh dunia, dan mengeksplorasi strategi peraturan cryptocurrency di masa depan. dan ukuran, makna dan nilai praktis.
Artikel ini akan menganalisis sejarah, situasi saat ini dan arah pengembangan masa depan dari identifikasi pemerintah UE tentang sifat cryptocurrency dan kebijakan regulasi (sistem regulasi bursa, sistem perizinan, kebijakan perpajakan, dll.), dengan tujuan untuk memberikan referensi dan inspirasi bagi perumusan kebijakan.
1 Bagaimana UE meningkatkan kerangka definisi mata uang kripto
1.1 Peraturan Awal (2014)
Pada awal tahun 2014, Bank Sentral Eropa (ECB) mengeluarkan laporan yang menjelaskan apa itu mata uang kripto, yaitu “token digital yang tidak diterbitkan atau didukung oleh otoritas pusat atau lembaga publik, yang nilainya bergantung pada pasokan pasar. dan permintaan serta dapat ditransfer melalui protokol jaringan khusus untuk transaksi peer-to-peer." Ini adalah penilaian formal pertama UE terhadap mata uang kripto, yang meletakkan dasar bagi kebijakan peraturan selanjutnya.
1.2 Terorisme dan tantangan mata uang super kedaulatan (2015-2019)
1.2.1 Undang-Undang Anti Pencucian Uang Kelima (5AMLD) UE
Pada malam tanggal 13 November 2015, tujuh lokasi di pusat kota Paris dan pinggiran utara dilanda serangkaian serangan teroris. Ini adalah insiden kekerasan paling serius di Prancis sejak Perang Dunia II dan paling mematikan di Eropa sejak kereta Madrid tahun 2004. pemboman, serangan teroris. Serangan teroris serupa terjadi di Brussels pada bulan Maret 2016. Kedua bencana ini mengungkap kerentanan 4AMLD UE, terutama pengabaiannya terhadap risiko saluran pembiayaan seperti mata uang kripto.
Untuk memperkuat perang melawan pencucian uang dan pendanaan teroris, pada tahun 2016, Komisi Eropa mengusulkan serangkaian proposal legislatif termasuk perumusan 5AMLD. Selanjutnya, 5AMLD diadopsi oleh Parlemen dan Dewan Eropa pada Mei 2018 dan mulai berlaku pada Januari 2020, dengan tujuan untuk meningkatkan transparansi transaksi keuangan guna memerangi pencucian uang dan pendanaan teroris. Salah satu isi utama 5AMLD adalah bahwa platform perdagangan mata uang virtual dan penyedia dompet kustodian akan dianggap sebagai "entitas wajib" dan tunduk pada peraturan UE. Artinya, bank tersebut akan menghadapi persyaratan peraturan yang sama seperti bank dan lembaga keuangan lainnya, seperti menerapkan kontrol uji tuntas pelanggan, memantau transaksi mata uang virtual secara rutin, melaporkan aktivitas mencurigakan kepada entitas pemerintah, dan lain-lain.
Namun, karena 5AMLD merupakan jenis undang-undang sekunder yang bersifat "direktif" berdasarkan undang-undang UE, maka undang-undang ini tidak dapat diterapkan secara langsung. Sebaliknya, undang-undang ini mewajibkan setiap negara anggota untuk mengubah undang-undang domestiknya untuk memastikan penerapannya. Oleh karena itu, meskipun 5AMLD mencakup penyedia layanan mata uang kripto dalam lingkup pengawasan, hal ini tidak menetapkan kerangka hukum yang terpadu dan terkoordinasi.Oleh karena itu, negara-negara UE memiliki definisi, klasifikasi, dan pengawasan mata uang kripto yang berbeda, yang tidak kondusif bagi pengawasan kolaboratif lintas batas. .
1.2.2 Tantangan Diem
Stablecoin Diem adalah proyek pembayaran global yang diusulkan oleh Facebook pada bulan Juni 2019. Tidak seperti mata uang kripto biasa, Diem bergantung pada 2 miliar pengguna Facebook di seluruh dunia dan terhubung dengan sekeranjang mata uang. Ia memiliki identitas mata uang independen dan memiliki dampak yang kuat mengenai kedaulatan dan Stabilitas keuangan membawa tantangan tersendiri. Selain itu, Diem diterbitkan di Jenewa, Swiss, yang mungkin memiliki dampak signifikan terhadap stabilitas keuangan, kedaulatan moneter, dan hak-hak masyarakat UE di masa depan. Hal ini telah diperingatkan oleh para ahli dan lembaga UE ketika pertama kali diusulkan.
Kerangka peraturan berdasarkan 5MALD tidak dapat secara efektif menangani "mata uang super-berdaulat" seperti Diem. Definisi yang longgar dari mata uang kripto asli juga menimbulkan kesulitan dalam pengawasan lintas regional. Kerangka kerja definisi mata uang kripto yang baru sangatlah mendesak.
1.3 Kerangka Definisi Mata Uang Kripto MiCA (2020 hingga Sekarang)
Dirangsang secara langsung oleh tekanan regulasi lintas batas dan Diem, rancangan “Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA)” yang diusulkan oleh Komisi Eropa pada tahun 2020 membagi aset kripto menjadi tiga kategori untuk menyatukan pengawasan negara-negara UE. Ini termasuk: token mata uang elektronik (e-money
token, EMT), sekeranjang token aset (direferensikan aset
token, ART) dan aset kripto lainnya (crypto-assets,
selain token referensi aset atau token uang elektronik). Rancangan tersebut telah diadopsi oleh Parlemen Eropa dan diharapkan mulai berlaku pada tahun 2024.
Token uang elektronik: mengacu pada aset kripto yang dipatok pada satu mata uang fiat, yang dimaksudkan sebagai alternatif elektronik selain uang tunai dan dapat digunakan untuk pembayaran atau transfer. Misalnya, token mata uang elektronik yang dipatok ke euro termasuk dalam kategori ini.
Keranjang token aset: mengacu pada aset terenkripsi yang ditautkan ke beberapa mata uang legal atau aset lainnya, dengan tujuan mempertahankan nilai stabil. Yang disebut "stablecoin" adalah token referensi aset.
Aset kripto lainnya: mengacu pada aset kripto apa pun yang tidak termasuk dalam dua kategori pertama, termasuk sebagian besar mata uang kripto dan token utilitas. Bitcoin, Ethereum, dll. termasuk dalam kategori ini.
Menurut klasifikasi MiCA, stablecoin seperti Diem adalah EMT atau ART dan harus mematuhi persyaratan peraturan yang lebih ketat, seperti persetujuan kertas putih, manajemen cadangan, jaminan likuiditas, pengungkapan informasi, dll. Namun, MiCA tidak mencakup aset kripto seperti DeFi, NFT, dan token keamanan yang memenuhi syarat sebagai instrumen teregulasi lainnya.
2 Sejarah evolusi kebijakan peraturan utama UE
Setelah memilah perkembangan definisi mata uang kripto di UE, mari kita lihat evolusi historis dari kebijakan peraturan utamanya. Semua kebijakan peraturan ini didasarkan pada kerangka definisi mata uang kripto, dan periode waktunya secara umum serupa.
2.1 Permulaan dan Eksplorasi (2014)
Tahun 2014 adalah “tahun pertama regulasi mata uang kripto” di UE. Sebelumnya, UE tidak memiliki peraturan khusus untuk pertukaran mata uang kripto, hanya beberapa undang-undang dan arahan keuangan yang berlaku secara umum, seperti AMLD4; apakah undang-undang keuangan ini berlaku untuk pertukaran mata uang kripto juga masih belum jelas. peraturan.
2.2 Pengawasan terintegrasi awal (2015-2019)
Pada tahun 2015, Pengadilan Eropa membuat keputusan apakah transaksi Bitcoin harus dikenakan PPN. Keputusan tersebut menetapkan bahwa pembayaran Bitcoin adalah pembayaran untuk layanan dan dikenakan ketentuan PPN. Pada saat yang sama, sesuai dengan Pasal 135 UE Petunjuk PPN (Semangat ketentuan paragraf 1)(e) menganggap bahwa pertukaran mata uang kripto dan mata uang fiat dibebaskan dari PPN. Keputusan tersebut memberikan manfaat pajak tertentu untuk pertukaran mata uang kripto di UE.
Pada tahun 2018, AMLD5 membawa pertukaran mata uang kripto ke dalam lingkup anti pencucian uang dan pengawasan pendanaan kontra-terorisme, mengharuskan mereka untuk melakukan verifikasi identitas pelanggan, mencatat informasi transaksi, melaporkan aktivitas mencurigakan, dll. Hal ini memberlakukan persyaratan kepatuhan tertentu untuk layanan operasi pertukaran mata uang kripto di UE. Pada tahun yang sama, Bank Sentral Eropa mengeluarkan pendapat yang merekomendasikan agar UE mengembangkan kerangka peraturan terpadu untuk aset kripto guna mengatasi potensi dampak aset kripto terhadap stabilitas keuangan, perlindungan konsumen, dan integritas pasar. dari MiCA.
Pada tahap ini, beberapa inisiatif peradilan dan legislatif yang penting menandai dimulainya penerapan langkah-langkah regulasi parsial pada layanan aset kripto oleh UE, namun UE masih belum membentuk kerangka peraturan yang terpadu dan komprehensif.
2.3 Kerangka peraturan terpadu untuk MiCA (2020 hingga sekarang)
MiCA yang akan datang memberlakukan persyaratan peraturan pada perizinan, pendaftaran, pengungkapan informasi, kode etik, dan persyaratan peraturan lainnya untuk entitas yang menyediakan layanan aset kripto (termasuk layanan pertukaran), dan memberdayakan Otoritas Perbankan Eropa (EBA) dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa. ( ESMA) terkait fungsi pengawasan. Pengenalan MiCA akan memberikan kerangka peraturan yang jelas dan konsisten untuk pertukaran mata uang kripto di UE, dan juga akan mempengaruhi undang-undang enkripsi negara-negara di seluruh dunia, mempercepat transisi pasar enkripsi global dari tahap "pertumbuhan barbar" ke tahap "pertumbuhan barbar" ke tahap " zaman hukum”.
MiCA telah mengembangkan sistem lisensi akses terperinci untuk pedagang aset kripto, khususnya: pedagang perlu mendapatkan CASP (aset kripto) dari otoritas kompeten nasional UE.
penyedia layanan) lisensi. Semua CASP diwajibkan untuk mematuhi peraturan mengenai tata kelolanya, penyimpanan aset, penanganan pengaduan, outsourcing, rencana likuidasi (wind-down
rencana), keterbukaan informasi dan modal minimum permanen, dll. CASP yang berbeda memiliki persyaratan peraturan khusus yang harus dipenuhi, seperti:
Kustodian: Perlu merumuskan kebijakan penitipan dan secara teratur memberi tahu pelanggan tentang aset mereka
Platform perdagangan: Perlu menerapkan sistem deteksi dan pelaporan manipulasi pasar, atau mengungkapkan harga beli dan jual saat ini serta kedalaman perdagangan;
*Bursa dan broker: harus menerapkan kebijakan non-diskriminasi dan mengeksekusi order dengan hasil dan harga terbaik.
3 Rencana peraturan UE untuk stablecoin, DeFi, dan NFT
3.1 Stablecoin
MiCA memiliki standar peraturan yang jelas untuk stablecoin. MiCA mewajibkan penerbit stablecoin untuk membentuk cadangan likuiditas yang cukup dengan rasio 1:1 dan sebagian dalam bentuk deposito untuk melindungi konsumen, dan mengajukan lisensi dan pendaftaran ke Otoritas Perbankan Eropa (EBA). MiCA juga membatasi jumlah transaksi harian dan volume transaksi stablecoin yang tidak didukung euro menjadi 1 juta transaksi dan 200 juta euro.
3.2 DeFi
MiCA belum memasukkan DeFi ke dalam lingkup pengawasan untuk saat ini, karena struktur informasi DeFi berbeda dari keuangan tradisional, dan kebijakan standar tidak dapat mengawasi DeFi secara efektif. Namun, MiCA tidak sepenuhnya mengabaikan pengembangan DeFi, namun sedang menguji coba solusi "pengawasan tertanam" DeFi, yang menggunakan teknologi DLT untuk mencapai pengawasan otomatis dan pelaksanaan proyek dan peserta DeFi. Pada tahun 2022, Uni Eropa telah mengeluarkan tender publik untuk "Penelitian Pengawasan Tertanam DeFi" pada Ethereum. Jumlah penawaran diperkirakan sebesar 250.000 euro. Penelitian ini diperkirakan akan memakan waktu 15 bulan untuk diselesaikan.
3,3NFT
MiCA tidak secara khusus menggunakan istilah NFT, tetapi deskripsi teks spesifiknya mengacu pada NFT. MiCA mendefinisikan NFT sebagai sesuatu yang unik dan tidak sepadan dengan aset kripto lainnya.
sepadan) aset kripto. Pengawasan MiCA terhadap NFT relatif longgar, hanya perlu mematuhi aturan umum seperti komunikasi pemasaran, keterbukaan informasi, dan keamanan teknis, serta tidak perlu menyerahkan white paper atau mengajukan izin. Namun, jika NFT melibatkan hak cipta, kekayaan intelektual, atau masalah hukum lainnya, maka NFT harus mematuhi peraturan hukum terkait.
4 Tren perkembangan masa depan
Kebijakan regulasi aset kripto UE telah mengalami proses mulai dari awal hingga eksplorasi hingga integrasi dalam beberapa tahun terakhir, dan saat ini berada pada titik balik yang kritis, yaitu pengenalan dan implementasi MiCA. MiCA akan memberikan kerangka peraturan yang terpadu dan terkoordinasi untuk pasar aset kripto di UE dan juga akan berdampak besar pada pasar aset kripto global. Berdasarkan hal ini, kami dapat memperkirakan bahwa kebijakan regulasi aset kripto UE mungkin menunjukkan tren berikut di masa depan:
Pengawasan aktif: Sikap regulasi UE terhadap aset kripto bersifat terbuka dan positif. Prinsip-prinsip peraturan UE didasarkan pada risiko, netralitas teknologi, berbasis pasar dan koordinasi internasional, yaitu mengambil langkah-langkah peraturan yang sesuai sesuai dengan jenis dan ukuran aset kripto yang berbeda, tidak mendiskriminasi atau mendukung teknologi atau model bisnis tertentu, mendorong persaingan pasar dan inovasi, dan Bekerja sama dan berkomunikasi dengan negara atau wilayah lain. UE juga akan mendukung penelitian dan proyek percontohan di bidang aset kripto, seperti penelitian regulasi tertanam DeFi, untuk mengeksplorasi solusi regulasi yang lebih maju dan adaptif.
Penyempurnaan aturan: Tujuan peraturan UE untuk aset kripto adalah untuk memastikan keamanan, keandalan, transparansi, dan efektivitas aset kripto, dan untuk mencegah aset kripto berdampak negatif terhadap stabilitas keuangan, kebijakan moneter, sistem pembayaran, dan kepentingan konsumen. . Setiap aset kripto yang ingin memasuki pasar UE harus mematuhi aturan MiCA. Dengan penerapan dan pelaksanaan MiCA, UE akan terus meningkatkan dan menyempurnakan standar peraturan dan langkah-langkahnya untuk aset kripto guna merespons perubahan yang cepat dan diversifikasi pasar aset kripto.
Tren integrasi: Kerangka peraturan UE untuk aset kripto adalah kerangka kerja terpadu dan terkoordinasi yang bertujuan untuk menghilangkan perbedaan peraturan dan ketidakpastian di antara negara-negara anggota UE dan mendorong integrasi dan pengembangan pasar internal UE.
UE telah membuat kemajuan dan pencapaian signifikan dalam regulasi aset kripto. UE perlu terus meningkatkan kerangka peraturan aset kripto untuk beradaptasi dengan perubahan cepat dan diversifikasi pasar aset kripto, serta berkoordinasi dan bekerja sama dengan negara atau wilayah lain dalam upaya mencapai regulasi yang konsisten dalam skala global. Keterbukaan dan kepositifan UE, keseimbangan dan fleksibilitas, kesatuan dan koordinasi dalam regulasi aset kripto telah memberikan referensi dan inspirasi yang berguna bagi negara atau wilayah lain.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Regulasi kripto UE akan memasuki era penyatuan: tinjauan sejarah dan prospek masa depan
Penulis: PajakDAO
Sebagai salah satu negara dengan perekonomian terbesar di dunia, kebijakan regulasi UE mengenai aset kripto memainkan peran penting dalam menunjukkan dan memimpin. Mempelajari evolusi historis dan tren masa depan kebijakan peraturan pasar kripto UE secara teoritis penting untuk memahami gagasan legislatif UE dan pengalaman praktis di bidang ini, menganalisis berbagai model peraturan dan dampaknya di berbagai negara di seluruh dunia, dan mengeksplorasi strategi peraturan cryptocurrency di masa depan. dan ukuran, makna dan nilai praktis.
Artikel ini akan menganalisis sejarah, situasi saat ini dan arah pengembangan masa depan dari identifikasi pemerintah UE tentang sifat cryptocurrency dan kebijakan regulasi (sistem regulasi bursa, sistem perizinan, kebijakan perpajakan, dll.), dengan tujuan untuk memberikan referensi dan inspirasi bagi perumusan kebijakan.
1 Bagaimana UE meningkatkan kerangka definisi mata uang kripto
1.1 Peraturan Awal (2014)
Pada awal tahun 2014, Bank Sentral Eropa (ECB) mengeluarkan laporan yang menjelaskan apa itu mata uang kripto, yaitu “token digital yang tidak diterbitkan atau didukung oleh otoritas pusat atau lembaga publik, yang nilainya bergantung pada pasokan pasar. dan permintaan serta dapat ditransfer melalui protokol jaringan khusus untuk transaksi peer-to-peer." Ini adalah penilaian formal pertama UE terhadap mata uang kripto, yang meletakkan dasar bagi kebijakan peraturan selanjutnya.
1.2 Terorisme dan tantangan mata uang super kedaulatan (2015-2019)
1.2.1 Undang-Undang Anti Pencucian Uang Kelima (5AMLD) UE
Pada malam tanggal 13 November 2015, tujuh lokasi di pusat kota Paris dan pinggiran utara dilanda serangkaian serangan teroris. Ini adalah insiden kekerasan paling serius di Prancis sejak Perang Dunia II dan paling mematikan di Eropa sejak kereta Madrid tahun 2004. pemboman, serangan teroris. Serangan teroris serupa terjadi di Brussels pada bulan Maret 2016. Kedua bencana ini mengungkap kerentanan 4AMLD UE, terutama pengabaiannya terhadap risiko saluran pembiayaan seperti mata uang kripto.
Untuk memperkuat perang melawan pencucian uang dan pendanaan teroris, pada tahun 2016, Komisi Eropa mengusulkan serangkaian proposal legislatif termasuk perumusan 5AMLD. Selanjutnya, 5AMLD diadopsi oleh Parlemen dan Dewan Eropa pada Mei 2018 dan mulai berlaku pada Januari 2020, dengan tujuan untuk meningkatkan transparansi transaksi keuangan guna memerangi pencucian uang dan pendanaan teroris. Salah satu isi utama 5AMLD adalah bahwa platform perdagangan mata uang virtual dan penyedia dompet kustodian akan dianggap sebagai "entitas wajib" dan tunduk pada peraturan UE. Artinya, bank tersebut akan menghadapi persyaratan peraturan yang sama seperti bank dan lembaga keuangan lainnya, seperti menerapkan kontrol uji tuntas pelanggan, memantau transaksi mata uang virtual secara rutin, melaporkan aktivitas mencurigakan kepada entitas pemerintah, dan lain-lain.
Namun, karena 5AMLD merupakan jenis undang-undang sekunder yang bersifat "direktif" berdasarkan undang-undang UE, maka undang-undang ini tidak dapat diterapkan secara langsung. Sebaliknya, undang-undang ini mewajibkan setiap negara anggota untuk mengubah undang-undang domestiknya untuk memastikan penerapannya. Oleh karena itu, meskipun 5AMLD mencakup penyedia layanan mata uang kripto dalam lingkup pengawasan, hal ini tidak menetapkan kerangka hukum yang terpadu dan terkoordinasi.Oleh karena itu, negara-negara UE memiliki definisi, klasifikasi, dan pengawasan mata uang kripto yang berbeda, yang tidak kondusif bagi pengawasan kolaboratif lintas batas. .
1.2.2 Tantangan Diem
Stablecoin Diem adalah proyek pembayaran global yang diusulkan oleh Facebook pada bulan Juni 2019. Tidak seperti mata uang kripto biasa, Diem bergantung pada 2 miliar pengguna Facebook di seluruh dunia dan terhubung dengan sekeranjang mata uang. Ia memiliki identitas mata uang independen dan memiliki dampak yang kuat mengenai kedaulatan dan Stabilitas keuangan membawa tantangan tersendiri. Selain itu, Diem diterbitkan di Jenewa, Swiss, yang mungkin memiliki dampak signifikan terhadap stabilitas keuangan, kedaulatan moneter, dan hak-hak masyarakat UE di masa depan. Hal ini telah diperingatkan oleh para ahli dan lembaga UE ketika pertama kali diusulkan.
Kerangka peraturan berdasarkan 5MALD tidak dapat secara efektif menangani "mata uang super-berdaulat" seperti Diem. Definisi yang longgar dari mata uang kripto asli juga menimbulkan kesulitan dalam pengawasan lintas regional. Kerangka kerja definisi mata uang kripto yang baru sangatlah mendesak.
1.3 Kerangka Definisi Mata Uang Kripto MiCA (2020 hingga Sekarang)
Dirangsang secara langsung oleh tekanan regulasi lintas batas dan Diem, rancangan “Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA)” yang diusulkan oleh Komisi Eropa pada tahun 2020 membagi aset kripto menjadi tiga kategori untuk menyatukan pengawasan negara-negara UE. Ini termasuk: token mata uang elektronik (e-money token, EMT), sekeranjang token aset (direferensikan aset token, ART) dan aset kripto lainnya (crypto-assets, selain token referensi aset atau token uang elektronik). Rancangan tersebut telah diadopsi oleh Parlemen Eropa dan diharapkan mulai berlaku pada tahun 2024.
Menurut klasifikasi MiCA, stablecoin seperti Diem adalah EMT atau ART dan harus mematuhi persyaratan peraturan yang lebih ketat, seperti persetujuan kertas putih, manajemen cadangan, jaminan likuiditas, pengungkapan informasi, dll. Namun, MiCA tidak mencakup aset kripto seperti DeFi, NFT, dan token keamanan yang memenuhi syarat sebagai instrumen teregulasi lainnya.
2 Sejarah evolusi kebijakan peraturan utama UE
Setelah memilah perkembangan definisi mata uang kripto di UE, mari kita lihat evolusi historis dari kebijakan peraturan utamanya. Semua kebijakan peraturan ini didasarkan pada kerangka definisi mata uang kripto, dan periode waktunya secara umum serupa.
2.1 Permulaan dan Eksplorasi (2014)
Tahun 2014 adalah “tahun pertama regulasi mata uang kripto” di UE. Sebelumnya, UE tidak memiliki peraturan khusus untuk pertukaran mata uang kripto, hanya beberapa undang-undang dan arahan keuangan yang berlaku secara umum, seperti AMLD4; apakah undang-undang keuangan ini berlaku untuk pertukaran mata uang kripto juga masih belum jelas. peraturan.
2.2 Pengawasan terintegrasi awal (2015-2019)
Pada tahun 2015, Pengadilan Eropa membuat keputusan apakah transaksi Bitcoin harus dikenakan PPN. Keputusan tersebut menetapkan bahwa pembayaran Bitcoin adalah pembayaran untuk layanan dan dikenakan ketentuan PPN. Pada saat yang sama, sesuai dengan Pasal 135 UE Petunjuk PPN (Semangat ketentuan paragraf 1)(e) menganggap bahwa pertukaran mata uang kripto dan mata uang fiat dibebaskan dari PPN. Keputusan tersebut memberikan manfaat pajak tertentu untuk pertukaran mata uang kripto di UE.
Pada tahun 2018, AMLD5 membawa pertukaran mata uang kripto ke dalam lingkup anti pencucian uang dan pengawasan pendanaan kontra-terorisme, mengharuskan mereka untuk melakukan verifikasi identitas pelanggan, mencatat informasi transaksi, melaporkan aktivitas mencurigakan, dll. Hal ini memberlakukan persyaratan kepatuhan tertentu untuk layanan operasi pertukaran mata uang kripto di UE. Pada tahun yang sama, Bank Sentral Eropa mengeluarkan pendapat yang merekomendasikan agar UE mengembangkan kerangka peraturan terpadu untuk aset kripto guna mengatasi potensi dampak aset kripto terhadap stabilitas keuangan, perlindungan konsumen, dan integritas pasar. dari MiCA.
Pada tahap ini, beberapa inisiatif peradilan dan legislatif yang penting menandai dimulainya penerapan langkah-langkah regulasi parsial pada layanan aset kripto oleh UE, namun UE masih belum membentuk kerangka peraturan yang terpadu dan komprehensif.
2.3 Kerangka peraturan terpadu untuk MiCA (2020 hingga sekarang)
MiCA yang akan datang memberlakukan persyaratan peraturan pada perizinan, pendaftaran, pengungkapan informasi, kode etik, dan persyaratan peraturan lainnya untuk entitas yang menyediakan layanan aset kripto (termasuk layanan pertukaran), dan memberdayakan Otoritas Perbankan Eropa (EBA) dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa. ( ESMA) terkait fungsi pengawasan. Pengenalan MiCA akan memberikan kerangka peraturan yang jelas dan konsisten untuk pertukaran mata uang kripto di UE, dan juga akan mempengaruhi undang-undang enkripsi negara-negara di seluruh dunia, mempercepat transisi pasar enkripsi global dari tahap "pertumbuhan barbar" ke tahap "pertumbuhan barbar" ke tahap " zaman hukum”.
MiCA telah mengembangkan sistem lisensi akses terperinci untuk pedagang aset kripto, khususnya: pedagang perlu mendapatkan CASP (aset kripto) dari otoritas kompeten nasional UE. penyedia layanan) lisensi. Semua CASP diwajibkan untuk mematuhi peraturan mengenai tata kelolanya, penyimpanan aset, penanganan pengaduan, outsourcing, rencana likuidasi (wind-down rencana), keterbukaan informasi dan modal minimum permanen, dll. CASP yang berbeda memiliki persyaratan peraturan khusus yang harus dipenuhi, seperti:
3 Rencana peraturan UE untuk stablecoin, DeFi, dan NFT
3.1 Stablecoin
MiCA memiliki standar peraturan yang jelas untuk stablecoin. MiCA mewajibkan penerbit stablecoin untuk membentuk cadangan likuiditas yang cukup dengan rasio 1:1 dan sebagian dalam bentuk deposito untuk melindungi konsumen, dan mengajukan lisensi dan pendaftaran ke Otoritas Perbankan Eropa (EBA). MiCA juga membatasi jumlah transaksi harian dan volume transaksi stablecoin yang tidak didukung euro menjadi 1 juta transaksi dan 200 juta euro.
3.2 DeFi
MiCA belum memasukkan DeFi ke dalam lingkup pengawasan untuk saat ini, karena struktur informasi DeFi berbeda dari keuangan tradisional, dan kebijakan standar tidak dapat mengawasi DeFi secara efektif. Namun, MiCA tidak sepenuhnya mengabaikan pengembangan DeFi, namun sedang menguji coba solusi "pengawasan tertanam" DeFi, yang menggunakan teknologi DLT untuk mencapai pengawasan otomatis dan pelaksanaan proyek dan peserta DeFi. Pada tahun 2022, Uni Eropa telah mengeluarkan tender publik untuk "Penelitian Pengawasan Tertanam DeFi" pada Ethereum. Jumlah penawaran diperkirakan sebesar 250.000 euro. Penelitian ini diperkirakan akan memakan waktu 15 bulan untuk diselesaikan.
3,3NFT
MiCA tidak secara khusus menggunakan istilah NFT, tetapi deskripsi teks spesifiknya mengacu pada NFT. MiCA mendefinisikan NFT sebagai sesuatu yang unik dan tidak sepadan dengan aset kripto lainnya. sepadan) aset kripto. Pengawasan MiCA terhadap NFT relatif longgar, hanya perlu mematuhi aturan umum seperti komunikasi pemasaran, keterbukaan informasi, dan keamanan teknis, serta tidak perlu menyerahkan white paper atau mengajukan izin. Namun, jika NFT melibatkan hak cipta, kekayaan intelektual, atau masalah hukum lainnya, maka NFT harus mematuhi peraturan hukum terkait.
4 Tren perkembangan masa depan
Kebijakan regulasi aset kripto UE telah mengalami proses mulai dari awal hingga eksplorasi hingga integrasi dalam beberapa tahun terakhir, dan saat ini berada pada titik balik yang kritis, yaitu pengenalan dan implementasi MiCA. MiCA akan memberikan kerangka peraturan yang terpadu dan terkoordinasi untuk pasar aset kripto di UE dan juga akan berdampak besar pada pasar aset kripto global. Berdasarkan hal ini, kami dapat memperkirakan bahwa kebijakan regulasi aset kripto UE mungkin menunjukkan tren berikut di masa depan:
Pengawasan aktif: Sikap regulasi UE terhadap aset kripto bersifat terbuka dan positif. Prinsip-prinsip peraturan UE didasarkan pada risiko, netralitas teknologi, berbasis pasar dan koordinasi internasional, yaitu mengambil langkah-langkah peraturan yang sesuai sesuai dengan jenis dan ukuran aset kripto yang berbeda, tidak mendiskriminasi atau mendukung teknologi atau model bisnis tertentu, mendorong persaingan pasar dan inovasi, dan Bekerja sama dan berkomunikasi dengan negara atau wilayah lain. UE juga akan mendukung penelitian dan proyek percontohan di bidang aset kripto, seperti penelitian regulasi tertanam DeFi, untuk mengeksplorasi solusi regulasi yang lebih maju dan adaptif.
Penyempurnaan aturan: Tujuan peraturan UE untuk aset kripto adalah untuk memastikan keamanan, keandalan, transparansi, dan efektivitas aset kripto, dan untuk mencegah aset kripto berdampak negatif terhadap stabilitas keuangan, kebijakan moneter, sistem pembayaran, dan kepentingan konsumen. . Setiap aset kripto yang ingin memasuki pasar UE harus mematuhi aturan MiCA. Dengan penerapan dan pelaksanaan MiCA, UE akan terus meningkatkan dan menyempurnakan standar peraturan dan langkah-langkahnya untuk aset kripto guna merespons perubahan yang cepat dan diversifikasi pasar aset kripto.
Tren integrasi: Kerangka peraturan UE untuk aset kripto adalah kerangka kerja terpadu dan terkoordinasi yang bertujuan untuk menghilangkan perbedaan peraturan dan ketidakpastian di antara negara-negara anggota UE dan mendorong integrasi dan pengembangan pasar internal UE.
UE telah membuat kemajuan dan pencapaian signifikan dalam regulasi aset kripto. UE perlu terus meningkatkan kerangka peraturan aset kripto untuk beradaptasi dengan perubahan cepat dan diversifikasi pasar aset kripto, serta berkoordinasi dan bekerja sama dengan negara atau wilayah lain dalam upaya mencapai regulasi yang konsisten dalam skala global. Keterbukaan dan kepositifan UE, keseimbangan dan fleksibilitas, kesatuan dan koordinasi dalam regulasi aset kripto telah memberikan referensi dan inspirasi yang berguna bagi negara atau wilayah lain.