Transaksi, penyimpanan data dan perhitungan pada blockchain adalah ruang blok. Secara intuitif, transaksi yang termasuk dalam suatu blok adalah ruang blok.
Dalam berbagai artikel, postingan, dan podcast, blockspace semakin sering disebut sebagai “produk terbaik” atau “komoditas terpenting”. Memahami apa itu blockspace dan cara membuat serta menilainya dapat membingungkan, terutama karena ia terus berkembang.
Tidak semua ruang blok diciptakan sama, sebenarnya ruang-ruang tersebut sedikit berbeda. Blockspace adalah komoditas yang dapat dengan mudah dinilai berdasarkan karakteristik umum seperti keamanan, fleksibilitas, dan desentralisasi. Artikel ini akan merinci setiap karakteristik, memberikan beberapa contoh, dan kemudian mengeksplorasi pelaku pasar barang digital paling berharga yang saat ini ada.
Pertama, mari kita perkenalkan secara singkat mekanisme konsensus untuk melindungi ruang blok:
Proof of Work (PoW) mengharuskan penambang memecahkan masalah matematika yang kompleks untuk memverifikasi transaksi dan membuat blok baru. Penambang pertama yang memecahkan masalah ini akan diberi hadiah berupa token yang baru dicetak. Proses penyelesaian masalah ini memerlukan daya komputasi yang besar, sehingga menyulitkan satu penambang untuk mengontrol lebih dari 50% daya komputasi jaringan. Jika seorang penambang dapat mengendalikan lebih dari 50%, mereka dapat melancarkan serangan 51%. Dalam serangan 51%, penambang dengan kekuatan komputasi mayoritas dapat memanipulasi transaksi atau bahkan membalikkannya, sehingga berpotensi memungkinkan mereka membelanjakan koin dua kali lipat. Saat ini, hampir semua produksi PoW dilakukan melalui mining pool.
Proof of Stake (PoS) adalah mekanisme konsensus baru yang mengharuskan pengguna (disebut validator) untuk memberikan sejumlah mata uang kripto sebagai jaminan untuk memvalidasi transaksi dan membuat blok baru. Validator dipilih berdasarkan jumlah token yang mereka pertaruhkan dan diberi insentif untuk bertindak demi kepentingan terbaik jaringan.
kualitas
Blockspace dapat dibangun dan dihasilkan dengan berbagai cara, dan dapat digunakan untuk berbagai tujuan berbeda. Setiap pasar blockspace memiliki tingkat keamanan, desentralisasi, dan jaminan yang berbeda, serta opsi berbeda untuk ukuran, kuantitas, dan metode verifikasi blockspace. Ada beberapa kualitas berbeda yang mungkin ingin Anda evaluasi ketika memutuskan untuk berpartisipasi dalam ekonomi blockspace.
keamanan
Mungkin kualitas yang paling penting adalah keamanan blockchain. Berapa banyak sumber daya dan upaya yang diperlukan untuk menyerang rantai tersebut? Hal ini sering disebut sebagai "serangan 51%", namun ada jenis mekanisme konsensus lain yang hanya memerlukan persetujuan 33% produsen.
Metrik umum untuk mengukur keamanan blockchain adalah dengan melihat “biaya serangan.” Berapa banyak sumber daya yang diperlukan untuk menyewa dan/atau membeli daya komputasi/saham untuk mengendalikan 51% jaringan?
Pengambilalihan penuh atas blockchain sangat jarang terjadi dan hanya terjadi beberapa kali dalam sejarah, salah satunya adalah pengambilalihan steem blockchain oleh Justin Sun. Saya sering memikirkan mengapa blockchain seperti Dash, Bitcoin SV, dan bahkan blockchain terkenal seperti Zcash belum mengalami pengambilalihan yang lebih lengkap, namun jika keamanannya sangat buruk, mudah untuk menyimpulkan bahwa kualitas lainnya juga sama buruknya. , jika tidak lebih buruk. Ups.
Serangan yang lebih umum adalah reorganisasi blockchain sederhana. Hal ini sering terlihat pada blockchain seperti Polygon, yang sering melakukan reorganisasi. Perlu dicatat bahwa mengingat konsensus probabilistik Polygon, reorganisasi tersebut tidak selalu berbahaya, namun reorganisasi juga dapat menjadi serangan di mana produsen mengatur ulang transaksi di blok sebelumnya demi keuntungan mereka sendiri.
Untuk lebih memahami permasalahan yang ditimbulkan oleh restrukturisasi, perhatikan contoh berikut: Sebuah perusahaan kecil melakukan penawaran pada papan reklame di jalan raya yang populer. Para bos perusahaan membayar 20% lebih banyak dari perkiraan semula setelah persaingan ketat dari para pesaing. Puas dengan billboard tersebut, mereka mengirimkan desainnya ke perusahaan billboard tersebut. Beberapa minggu kemudian, pemilik usaha kecil tersebut pergi ke jalan raya untuk melihat iklannya, hanya untuk melihat pesaingnya muncul di papan reklame. Hal ini mirip dengan apa yang terjadi dalam reorganisasi, di mana transaksi Anda yang telah dibayar sebelumnya "dibatalkan" dan diatur ulang.
Keamanan mungkin merupakan fitur paling penting bagi mereka yang menggunakan ruang blok, yang ingin memastikan bahwa transaksi yang mereka bayarkan aman dan relatif tidak dapat diubah. Hal ini secara langsung mempengaruhi nilai ruang blok, kesediaan produsen untuk mengeluarkan sumber daya untuk memproduksi ruang blok, dan pada akhirnya minat pedagang untuk memperdagangkannya.
Desentralisasi
Tingkat desentralisasi blockchain adalah kualitas yang sangat penting yang setara dengan keamanannya. Desentralisasi mempunyai beberapa bagian yang sama pentingnya:
Koefisien Nakamoto;
Operator berbeda;
*Distribusi geografis;
Keberagaman klien;
Perangkat keras unik.
Koefisien Nakamoto tidak diragukan lagi merupakan indikator yang paling umum digunakan untuk mengukur tingkat desentralisasi sebuah blockchain. Rumusnya sangat sederhana: jumlah validator atau persentase daya komputasi yang diperlukan untuk suatu serangan, dan ini membantu untuk memahami jumlah validator yang diperlukan untuk berkolusi bersama guna melakukan serangan yang berhasil guna mencegah blockchain berfungsi dengan baik.
Sama pentingnya dengan jumlah aktor adalah jumlah aktor berbeda yang diperlukan untuk berkolusi. Misalnya, Coinbase mengoperasikan sekitar 7% validator Ethereum. Lido adalah penyedia staking likuiditas yang saat ini menyumbang sekitar 33% validator di jaringan Ethereum. Lido sendiri bukanlah validator, tetapi bermitra dengan operator tepercaya di bidang blockchain seperti Coinbase. Menghitung pangsa dasar yang mereka wakili untuk operasi Lido ditambah jumlah validator, Coinbase sebenarnya menyumbang sekitar 12% dari keseluruhan jaringan.
Bitcoin sering dianggap sebagai pemimpin dalam desentralisasi, namun koefisien Satoshi hanya sekitar 5. Meskipun benar bahwa ada banyak peserta unik yang memproduksi blok, kumpulan penambangan Bitcoin memiliki kendali penuh atas pengurutan transaksi dalam blok (hingga Stratum V2 sepenuhnya diterapkan dan digunakan).
Untuk sebagian besar sejarah Bitcoin, 1 atau 2 kumpulan penambangan mengendalikan lebih dari 33% daya komputasi dan dengan demikian urutan transaksi dalam blok tertentu.
Beberapa pelaku pasar sangat memperhatikan urutan transaksi mereka dalam blok tertentu, dan memiliki satu pihak yang sepenuhnya mengontrol pesanan akan sangat mengurangi kualitas ruang blok bagi mereka. Perhatikan bahwa hal ini juga berlaku untuk Rollup dengan satu pemesan.
Sebuah aspek yang mengatur/menata sebagian besar ruang blok secara intuitif akan sangat merugikan desentralisasi, namun juga dapat berdampak signifikan pada produsen yang mendapatkan nilai tambahan untuk diri mereka sendiri. Hal ini sering disebut sebagai Nilai Maksimum yang Dapat Diekstraksi (MEV), dan produsen dapat memperoleh sejumlah besar nilai. Penting juga untuk dicatat bahwa MEV berguna agar aplikasi tertentu berfungsi dengan baik, seperti likuidasi, arbitrase untuk menjaga pasar tetap kompetitif, dan bahkan penyeimbangan ulang Squeeth yang diperlukan oleh pencari, semuanya adalah contoh yang baik.
MEV adalah konsep yang sangat besar dan penting ketika membahas ruang blockchain (rantai pasokan MEV sekarang menjadi industri multi-miliar dolar) sehingga mungkin layak mendapatkan artikelnya sendiri. Namun berikut beberapa hal yang perlu diketahui:
Penting untuk membangun rantai pasokan MEV yang independen agar tidak merugikan konsumen ruang blok. Banyak protokol yang memecahkan masalah ini:
Flashbot;
Jito Solana;
Lewati untuk Cosmos;
Stratum V2 untuk Bitcoin;
(Masih menunggu solusi MEV dari Polkadot dan Near)
MEV juga ada di Bitcoin, kumpulan penambangan besar telah mulai mengekstraksinya, dan jumlah MEV yang dapat diekstraksi berhubungan langsung dengan nilai ruang blok tertentu.
Ukuran, kuantitas, verifikasi
Ukuran sebenarnya dari ruang blok juga merupakan faktor penting ketika menilai kualitas. Ini sangat sederhana dan didefinisikan dengan jelas:
*Berapa besar bloknya? Berapa banyak transaksi yang dapat ditampung dalam satu blok? Berapa banyak data yang dapat ditampung oleh sebuah blok?
Seberapa sering blok dihasilkan? Berapa banyak blok yang diproduksi dalam sehari?
Bagaimana jaringan mencapai konsensus mengenai blok?
Pertanyaan mengenai ukuran dan kuantitas ruang blok seringkali menjadi kualitas yang perlu dipertimbangkan oleh konsumen atau pedagang. Jika konsumen ingin menyelesaikan transaksi dalam waktu 1 jam, berapa blok yang tersedia untuk menawar ruang transaksi? Sebagai seorang pedagang, seberapa langkakah ruang blok?
Menilai seberapa baik jaringan mencapai konsensus mengenai blok mungkin merupakan kualitas yang diperhatikan oleh konsumen institusional, mungkin dana atau perusahaan perdagangan, namun lebih mungkin merupakan aplikasi yang dibangun di atas ruang blok tertentu, seperti bursa, layanan kustodian, atau Tier 2. Pertukaran dapat mengevaluasi bagaimana jaringan membentuk konsensus karena dapat berdampak pada eksekusi pengguna. Beberapa contoh konsensus di antara peserta jaringan yang berbeda:
Rotasi/pemilihan penanggung jawab:
Dalam rotasi round-robin, validator dipilih secara berkala untuk membangun, mengusulkan, dan sendirian memasukkan seluruh blok.
*Contohnya termasuk Solana, Cosmos, dan Polygon.
Konsensus umum:
Dalam jaringan konsensus umum, produser menyiarkan blok tersebut ke jaringan REST, dan jika konsisten, blok tersebut ditambahkan.
*Contohnya termasuk Bitcoin.
Penyortir tunggal:
Kebanyakan jaringan lapisan 2 mengimplementasikan sequencer tunggal, mereka mengurutkan semua transaksi, membentuknya menjadi blok-blok, dan mempublikasikannya ke lapisan 1 atau lapisan data yang tersedia.
*Contohnya termasuk Arbitrum dan Optimisme.
Cara pencapaian konsensus memiliki efek yang sedikit berbeda pada pelaksanaan bursa terkait.
Pemilihan pemimpin yang bergilir biasanya sangat cepat, namun untuk jaringan yang belum mengabstraksi lapisan pembangun blok, peserta pertukaran yang juga merupakan validator memiliki keuntungan.
Konsensus umum menerapkan eksekusi yang paling adil bagi pengguna bursa, namun saat ini mengalami kesulitan dalam menangani throughput. Pada tahun 2023, kami belum benar-benar melihat buku pesanan yang berfungsi penuh dan cepat di blockchain menggunakan konsensus umum.
Pertukaran yang dibangun di jaringan yang saat ini menggunakan pemesan terpusat perlu menentukan kemungkinan bahwa operator pemesan akan menjalankan atau mengambil jenis nilai tertentu dalam pesanan perdagangan.
Opsi keempat untuk bursa adalah menjadikan bagian tertentu dari infrastruktur mereka offline, seperti buku pesanan mereka. Hal ini juga disorot di bagian hybrid AMM dan order book.
Ketersediaan
Penting untuk memastikan bahwa konsumsi, akses, dan produksi ruang blok tersedia secara luas dan siap sedia.
Apakah Anda memiliki akses mudah untuk memblokir ruang? Apakah selalu tersedia atau ada penghentian atau downtime rantai? Seberapa mudah menjalankan node RPC Anda sendiri atau mengakses node yang tersedia untuk umum? Apakah RPC sering kelebihan beban, dan apakah RPC mempunyai waktu aktif yang berkelanjutan?
Waktu Aktif
Sebagai konsumen, penting bagi Anda untuk memiliki akses ke Blockspace Marketplace. Jika blockchain sering berhenti atau mati, Anda tidak dapat menggunakannya dengan andal.
Misalnya, Anda adalah penyedia likuiditas baru yang ingin menyediakan likuiditas ke AMM likuiditas terpusat dan memilih antara Solana dan blockchain Ethereum. Dinilai hanya berdasarkan karakteristik ketersediaan, pilihannya sederhana, selama setahun terakhir Solana dan tampaknya semua lapisan 2 telah mengalami waktu henti selama berhari-hari, dengan seluruh rantai sama sekali tidak tersedia.
Status rantai dan penyimpanan
Sebagai produsen (dan mungkin sebagai konsumen), mungkin merupakan pertimbangan penting untuk mempertimbangkan aksesibilitas untuk mengunduh, memvalidasi, dan menyimpan status rantai lengkap.
Sebagai produsen blockspace, Anda ingin memastikan bahwa Anda memiliki waktu aktif yang sangat tinggi dan ketergantungan minimal pada pihak lain jika mereka mengalami gangguan. Beberapa blockchain seperti Solana atau Near sebenarnya mengharuskan Anda mengunduh snapshot data rantai dari AWS S3, Google BigTable, atau validator lainnya, seringkali dengan sedikit atau tanpa cara untuk menyinkronkan dan menyimpan sendiri data rantai tersebut.
Status rantai dan penyimpanan juga merupakan pertimbangan yang sangat penting untuk aplikasi atau protokol yang memerlukan data historis. Di Bitcoin atau Ethereum, hanya perlu beberapa hari untuk menyinkronkan node sepenuhnya, dengan data historis yang lengkap. Sebaliknya, status rantai lengkap Solana sebagian besar disimpan di database Google BigTable, sehingga memerlukan data berukuran petabyte, sehingga sinkronisasi dan penyimpanan hampir tidak mungkin dilakukan oleh konsumen biasa.
Biaya dan Ongkos
Blockspace berharga dan memiliki berbagai biaya dan ongkos yang terkait dengan produksi dan konsumsinya.
Sebagai produsen, terdapat biaya yang lebih tradisional, seperti pembelian di muka dan/atau biaya berkelanjutan dari berbagai perangkat keras dan perangkat lunak yang memungkinkan Anda berjalan di jaringan. Dalam kebanyakan kasus, pengeluaran modal awal untuk menerbitkan token sebagai jaminan juga diperlukan (seperti yang terjadi pada jaringan PoS). Sebagai imbalannya, Anda biasanya menerima hadiah blok dari jaringan, yang mungkin juga mencakup biaya yang dibayarkan oleh konsumen ruang blok yang Anda hasilkan.
Sebagai konsumen, Anda membayar biaya kepada produsen blok untuk menggunakan ruang blok pada jaringan tertentu (ini merupakan tambahan dari biaya tambahan yang mungkin harus Anda bayarkan kepada protokol untuk interaksi).
Biaya dan biaya bervariasi tergantung pada implementasi blockchain dan desain pasar biaya. Biasanya rantai menerapkan salah satu desain berikut:
Lelang Gas Prioritas (PGA): Konsumen yang ingin memanfaatkan block space akan mengajukan transaksinya dengan biaya tertentu, dan transaksinya masuk ke mempool. Karena produsen membebankan biaya dalam bentuk blok, mereka (biasanya) memesan transaksi dengan biaya tertinggi. Ini adalah desain pasar biaya yang sangat sederhana dan paling umum.
EIP 1559: Konsumen yang ingin menggunakan ruang blok akan membayar biaya dasar (yang dibakar) dan biaya prioritas (atau tip) kepada produsen blok. Tujuan pengenalan adalah untuk memberikan konsistensi yang lebih baik dalam memperkirakan biaya yang harus dibayar konsumen.
Desain pasar biaya mempunyai dampak besar terhadap jumlah dan potensi kesediaan konsumen untuk membayar, serta imbalan yang dapat diterima produsen dari produksi blok.
Fleksibilitas
Blockspace bisa sangat mudah beradaptasi atau sangat statis. Seringkali, konsumen mungkin lebih memilih ruang konsumsi yang stabil dan dapat diprediksi, namun dalam beberapa kasus penggunaan, konsumen (biasanya protokol) mungkin ingin ruang mereka mudah beradaptasi dan fleksibel.
Ruang blok yang fleksibel berarti blok dapat disusun secara berbeda tergantung pada berbagai kasus penggunaan. Ini bisa berupa menambahkan instruksi sebelum dan sesudah pemrosesan di tingkat validator, memungkinkan ukuran blok berfluktuasi, atau mampu mengabstraksi konstruksi blok.
Misalnya, Anda adalah protokol peminjaman dan sudah mulai menjajaki peluncuran blockchain Anda sendiri. Mereka memiliki beberapa opsi untuk dipertimbangkan untuk diluncurkan:
Rantai aplikasi berdasarkan Cosmos;
Rollup berdasarkan tumpukan teknologi Optimisme atau Arbitrum;
Buat parachain di Polkadot.
Masing-masing memiliki pertimbangan keamanan, desentralisasi, dan penggunaan yang berbeda.
Rantai Aplikasi Cosmos mengharuskan Anda membangun keamanan sendiri dengan memberi insentif pada set validator Anda, namun memberi Anda fleksibilitas besar dalam konsensus, konstruksi blok, dan eksekusi transaksi.
Membangun Rollup menggunakan tumpukan Optimisme (saat ini) lebih terpusat karena sequencer tunggal, tetapi memungkinkan Anda memiliki ruang blok yang kompatibel dengan EVM yang sangat cepat.
*Parachain Polkadot memungkinkan Anda menggunakan model keamanan bersama Polkadot, tetapi mengharuskan Anda menawar DOT dalam jumlah besar dalam lelang agar dapat disertakan.
pendeknya:
Rantai Aplikasi Cosmos menawarkan fleksibilitas tertinggi dalam pembuatan, kontrol, dan keamanan ruang blok.
Rollup menyediakan pembuatan ruang blok yang fleksibel, namun kontrol dan keamanan saat ini terbatas pada satu pemesan terpusat.
Keamanan bootstrap Parachains dari mainnet Polkadot... tetapi mahal.
Bitcoin, Ethereum, Polkadot, dll. semuanya menghasilkan ruang blok yang umum. Osmosis, Aevo, Lyra, Sentential menggunakan kustomisasi dan ruang blok khusus untuk meningkatkan produk mereka.
Dalam beberapa bulan terakhir, produk seperti Caldera dan Conduit telah mempermudah peluncuran OpStack, Arbitrum, atau Rollup/rantai aplikasi lainnya.
Pelaku Pasar
Pasar blockspace sangat kompleks, namun secara garis besar dapat dibagi menjadi produsen dan konsumen.
Produser
Produsen Blockspace adalah peserta jaringan yang mengambil serangkaian transaksi untuk dimasukkan dan benar-benar membangunnya menjadi sebuah blok dengan memesannya. Ini biasanya merupakan salah satu peran validator, penambang, atau kumpulan penambangan pada rantai tertentu. Dengan munculnya protokol MEV, pembangunan blok ini sebagian besar telah dialihdayakan ke aktor individu yang disebut pembangun. “Rantai pasokan MEV” saat ini sangat kompleks dan melibatkan banyak aktor berbeda, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Dalam hal bukti kerja, kumpulan penambangan memiliki otonomi penuh atas pengurutan transaksi dalam blok yang ditambang oleh penambang di kumpulan tersebut. Hal ini akan berubah dengan dirilisnya dan penerapan stratum v2 dan memungkinkan masing-masing penambang untuk mengekspresikan preferensi pemesanan transaksi ke kumpulan penambangan.
Produsen ingin memproduksi ruang blok bernilai tinggi, atau berharap dapat melakukannya di masa depan. Berikut daftar beberapa produsen besar di berbagai blockchain:
Coinbase Awan;
Paduan Suara Satu;
Lompat Kripto;
Gambar;
Maraton;
Galaksi Digital;
Kerusuhan;
Pengecoran.
Konsumen
Konsumen adalah entitas apa pun yang menggunakan ruang blok yang diproduksi. Kegunaan praktisnya bisa untuk berbagai hal seperti transfer uang, pertukaran/perdagangan, transaksi keuangan lainnya, dll.
Namun, konsumen terbesar seringkali terabaikan. Penerbit aset, bursa, dan protokol yang dibangun di atas blockchain seringkali merupakan konsumen terbesar. Di bawah ini adalah daftar beberapa perjanjian/perusahaan konsumen utama:
Penerbit aset seperti Circle, Tether, Paxos, dll.;
Pertukaran terpusat seperti Coinbase dan Binance;
Arbitrum, Optimisme, dll. Lapisan 2 (semakin banyak lingkungan seperti itu menjadi lebih umum karena banyak tim aplikasi menerapkan Rollup mereka sendiri);
Dan tentu saja pengguna/pedagang besar.
Penilaian
Persyaratan ruang blok bisa sangat bervariasi. Data Selalu memberikan gambaran yang baik tentang kebutuhan ruang blok pada tahun 2022. Di bawah ini adalah jadwal biaya ruang blok untuk protokol utama:
Perlu dicatat bahwa sebagian besar biaya yang dibayarkan dalam protokol asli adalah subsidi blok. Metrik berharga untuk fokus pada permintaan dan pertumbuhan sebenarnya adalah biaya transaksi pengguna sebagai persentase dari total imbalan blok. Misalnya, pada Bitcoin rata-ratanya sekitar 2-4%, namun pada Ethereum, hal serupa terjadi pada periode aktivitas rendah namun dapat melonjak hingga lebih dari 60%. Saat melacak perjanjian dengan rantai pasokan MEV yang sudah matang, tips juga harus disertakan.
Beberapa rantai telah meluangkan waktu untuk mengembangkan pasar biaya yang unik, salah satunya adalah EIP1559 Ethereum. Peningkatan ini memiliki beberapa tujuan, seperti mengurangi volatilitas biaya, namun juga memiliki tujuan jangka panjang yang penting untuk mencegah ketidakstabilan blockchain di dunia tanpa penerbitan token asli yang berkelanjutan. 1559 menyebabkan biaya dasar dibakar dan biaya prioritas masuk ke validator, yang mengurangi pentingnya/proporsi subsidi blok dalam keseluruhan hadiah blok.
Untuk mempertahankan janjinya akan biaya yang murah, Solana menciptakan pasar biaya asli di mana biaya transaksi berinteraksi secara asli dengan setiap kontrak yang berbeda. Biaya transaksi Jupiter tidak akan meningkat jika ada tingginya permintaan pencetakan NFT di Magic Eden. Perubahan ini sangat berfokus pada konsumen karena sebenarnya mengurangi biaya yang diharapkan diterima oleh validator. Namun, mengingat Solana memiliki rantai pasokan MEV yang mapan, biaya nativeisasi dapat mendatangkan lebih banyak pengguna dan dengan demikian lebih banyak biaya melalui tips MEV.
Penilaian terhadap ruang blok masih dalam tahap awal, dengan sebagian besar imbalan blok pada rantai tertentu berasal dari subsidi blok yang dapat diprediksi, tanpa banyak perubahan dalam imbalan dan penilaian terkait. Namun, seiring dengan halving, peningkatan permintaan, penciptaan rantai pasokan MEV, dll., biaya transaksi/tips menjadi semakin besar proporsi total imbalan bloknya, penilaian akan menjadi lebih tidak dapat diprediksi dan memperkenalkan peluang perdagangan yang unik.
berdagang
Harga ruang blok sangat buruk. Dalam banyak kasus, blockchain salah menentukan harga pembayaran mereka kepada produsen karena mereka terus mencetak lebih banyak inflasi untuk kualitas ruang blok yang buruk. Kebanyakan ruang blok murah dan berlimpah, dan hanya sejumlah kecil ruang blok yang bernilai.
Di sinilah saya menantikan implementasi baru dari pasar hadiah dan biaya blok. Saat ini, sebagian besar blockchain mengusulkan subsidi blok statis di kertas putih, mungkin konsisten dengan semacam jadwal de-inflasi. Bagaimana mereka menentukan cara menentukan harga ruang blok mereka secara akurat sebelum blockchain mereka diluncurkan? Saya berharap dapat menyelesaikan penerapan baru subsidi blok.
Mengingat pasar-pasar ini masih sangat baru, Anda mungkin hanya menjadi produsen atau konsumen dan bahkan tidak berpikir bahwa Anda dapat memperdagangkan ruang blok. Saat ini, transaksi ini biasanya dinyatakan dalam bentuk swap, forward, dan futures, namun ada juga instrumen yang lebih unik seperti royalti, reservasi penyertaan blok, dan token gas.
Tempat utama di mana blok ruang saat ini diperdagangkan adalah:
Luxor, Anda dapat memperdagangkan kontrak forward Bitcoin yang tidak dapat dikirimkan "Hashprice".
Alkimiya, pasar pertukaran yang lebih fleksibel tempat Anda dapat memperdagangkan pertukaran ruang blok Bitcoin dan Ethereum dan mungkin pertukaran gas.
Beberapa proyek dengan potensi besar:
Overlay, platform berjangka abadi yang memungkinkan Anda memperdagangkan data feed asli, dengan berbagai komponen blockspace disebutkan secara eksplisit dalam dokumentasi.
*Oiler, memiliki banyak produk, salah satunya adalah Pitchlake di mana Anda dapat memperdagangkan Ethereum dengan biaya dasar.
Volmex, sebuah platform perdagangan volatilitas, saya melihatnya pada akhirnya meluncurkan sesuatu seperti biaya atau imbalan validator untuk Indeks Volatilitas.
Ide produk yang menarik adalah membentuk indeks kualitas ruang blok berdasarkan karakteristik di atas dan membentuk pasar pertukaran ruang blok antar blockchain, seperti pertukaran antara kebutuhan ruang blok Bitcoin dan Ethereum.
Selain pasar spekulatif yang sedang dibangun seperti Luxor, Alkimiya, dll., pasar ini sangat penting untuk mentransfer risiko antara produsen ruang blok dan mereka yang bersedia menanggung risiko tersebut. Ketika perusahaan publik dan perusahaan energi memasuki ruang produksi Bitcoin, mereka ingin mengurangi volatilitas arus kas mereka. Ketika lapisan 2 menjadi lebih kompleks, mereka ingin melakukan lindung nilai terhadap biaya transaksi lapisan 1. Ketika bursa dan penerbit aset berusaha untuk beroperasi lebih efisien, lindung nilai terhadap biaya transaksi variabel menjadi penting.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Block space adalah komoditas yang langka, bagaimana cara mengevaluasinya secara objektif?
Ditulis oleh: Nat
Disusun oleh: Deep Wave TechFlow
Transaksi, penyimpanan data dan perhitungan pada blockchain adalah ruang blok. Secara intuitif, transaksi yang termasuk dalam suatu blok adalah ruang blok.
Dalam berbagai artikel, postingan, dan podcast, blockspace semakin sering disebut sebagai “produk terbaik” atau “komoditas terpenting”. Memahami apa itu blockspace dan cara membuat serta menilainya dapat membingungkan, terutama karena ia terus berkembang.
Tidak semua ruang blok diciptakan sama, sebenarnya ruang-ruang tersebut sedikit berbeda. Blockspace adalah komoditas yang dapat dengan mudah dinilai berdasarkan karakteristik umum seperti keamanan, fleksibilitas, dan desentralisasi. Artikel ini akan merinci setiap karakteristik, memberikan beberapa contoh, dan kemudian mengeksplorasi pelaku pasar barang digital paling berharga yang saat ini ada.
Pertama, mari kita perkenalkan secara singkat mekanisme konsensus untuk melindungi ruang blok:
Proof of Work (PoW) mengharuskan penambang memecahkan masalah matematika yang kompleks untuk memverifikasi transaksi dan membuat blok baru. Penambang pertama yang memecahkan masalah ini akan diberi hadiah berupa token yang baru dicetak. Proses penyelesaian masalah ini memerlukan daya komputasi yang besar, sehingga menyulitkan satu penambang untuk mengontrol lebih dari 50% daya komputasi jaringan. Jika seorang penambang dapat mengendalikan lebih dari 50%, mereka dapat melancarkan serangan 51%. Dalam serangan 51%, penambang dengan kekuatan komputasi mayoritas dapat memanipulasi transaksi atau bahkan membalikkannya, sehingga berpotensi memungkinkan mereka membelanjakan koin dua kali lipat. Saat ini, hampir semua produksi PoW dilakukan melalui mining pool.
Proof of Stake (PoS) adalah mekanisme konsensus baru yang mengharuskan pengguna (disebut validator) untuk memberikan sejumlah mata uang kripto sebagai jaminan untuk memvalidasi transaksi dan membuat blok baru. Validator dipilih berdasarkan jumlah token yang mereka pertaruhkan dan diberi insentif untuk bertindak demi kepentingan terbaik jaringan.
kualitas
Blockspace dapat dibangun dan dihasilkan dengan berbagai cara, dan dapat digunakan untuk berbagai tujuan berbeda. Setiap pasar blockspace memiliki tingkat keamanan, desentralisasi, dan jaminan yang berbeda, serta opsi berbeda untuk ukuran, kuantitas, dan metode verifikasi blockspace. Ada beberapa kualitas berbeda yang mungkin ingin Anda evaluasi ketika memutuskan untuk berpartisipasi dalam ekonomi blockspace.
keamanan
Mungkin kualitas yang paling penting adalah keamanan blockchain. Berapa banyak sumber daya dan upaya yang diperlukan untuk menyerang rantai tersebut? Hal ini sering disebut sebagai "serangan 51%", namun ada jenis mekanisme konsensus lain yang hanya memerlukan persetujuan 33% produsen.
Metrik umum untuk mengukur keamanan blockchain adalah dengan melihat “biaya serangan.” Berapa banyak sumber daya yang diperlukan untuk menyewa dan/atau membeli daya komputasi/saham untuk mengendalikan 51% jaringan?
Pengambilalihan penuh atas blockchain sangat jarang terjadi dan hanya terjadi beberapa kali dalam sejarah, salah satunya adalah pengambilalihan steem blockchain oleh Justin Sun. Saya sering memikirkan mengapa blockchain seperti Dash, Bitcoin SV, dan bahkan blockchain terkenal seperti Zcash belum mengalami pengambilalihan yang lebih lengkap, namun jika keamanannya sangat buruk, mudah untuk menyimpulkan bahwa kualitas lainnya juga sama buruknya. , jika tidak lebih buruk. Ups.
Serangan yang lebih umum adalah reorganisasi blockchain sederhana. Hal ini sering terlihat pada blockchain seperti Polygon, yang sering melakukan reorganisasi. Perlu dicatat bahwa mengingat konsensus probabilistik Polygon, reorganisasi tersebut tidak selalu berbahaya, namun reorganisasi juga dapat menjadi serangan di mana produsen mengatur ulang transaksi di blok sebelumnya demi keuntungan mereka sendiri.
Untuk lebih memahami permasalahan yang ditimbulkan oleh restrukturisasi, perhatikan contoh berikut: Sebuah perusahaan kecil melakukan penawaran pada papan reklame di jalan raya yang populer. Para bos perusahaan membayar 20% lebih banyak dari perkiraan semula setelah persaingan ketat dari para pesaing. Puas dengan billboard tersebut, mereka mengirimkan desainnya ke perusahaan billboard tersebut. Beberapa minggu kemudian, pemilik usaha kecil tersebut pergi ke jalan raya untuk melihat iklannya, hanya untuk melihat pesaingnya muncul di papan reklame. Hal ini mirip dengan apa yang terjadi dalam reorganisasi, di mana transaksi Anda yang telah dibayar sebelumnya "dibatalkan" dan diatur ulang.
Keamanan mungkin merupakan fitur paling penting bagi mereka yang menggunakan ruang blok, yang ingin memastikan bahwa transaksi yang mereka bayarkan aman dan relatif tidak dapat diubah. Hal ini secara langsung mempengaruhi nilai ruang blok, kesediaan produsen untuk mengeluarkan sumber daya untuk memproduksi ruang blok, dan pada akhirnya minat pedagang untuk memperdagangkannya.
Desentralisasi
Tingkat desentralisasi blockchain adalah kualitas yang sangat penting yang setara dengan keamanannya. Desentralisasi mempunyai beberapa bagian yang sama pentingnya:
Koefisien Nakamoto tidak diragukan lagi merupakan indikator yang paling umum digunakan untuk mengukur tingkat desentralisasi sebuah blockchain. Rumusnya sangat sederhana: jumlah validator atau persentase daya komputasi yang diperlukan untuk suatu serangan, dan ini membantu untuk memahami jumlah validator yang diperlukan untuk berkolusi bersama guna melakukan serangan yang berhasil guna mencegah blockchain berfungsi dengan baik.
Sama pentingnya dengan jumlah aktor adalah jumlah aktor berbeda yang diperlukan untuk berkolusi. Misalnya, Coinbase mengoperasikan sekitar 7% validator Ethereum. Lido adalah penyedia staking likuiditas yang saat ini menyumbang sekitar 33% validator di jaringan Ethereum. Lido sendiri bukanlah validator, tetapi bermitra dengan operator tepercaya di bidang blockchain seperti Coinbase. Menghitung pangsa dasar yang mereka wakili untuk operasi Lido ditambah jumlah validator, Coinbase sebenarnya menyumbang sekitar 12% dari keseluruhan jaringan.
Bitcoin sering dianggap sebagai pemimpin dalam desentralisasi, namun koefisien Satoshi hanya sekitar 5. Meskipun benar bahwa ada banyak peserta unik yang memproduksi blok, kumpulan penambangan Bitcoin memiliki kendali penuh atas pengurutan transaksi dalam blok (hingga Stratum V2 sepenuhnya diterapkan dan digunakan).
Untuk sebagian besar sejarah Bitcoin, 1 atau 2 kumpulan penambangan mengendalikan lebih dari 33% daya komputasi dan dengan demikian urutan transaksi dalam blok tertentu.
Beberapa pelaku pasar sangat memperhatikan urutan transaksi mereka dalam blok tertentu, dan memiliki satu pihak yang sepenuhnya mengontrol pesanan akan sangat mengurangi kualitas ruang blok bagi mereka. Perhatikan bahwa hal ini juga berlaku untuk Rollup dengan satu pemesan.
Sebuah aspek yang mengatur/menata sebagian besar ruang blok secara intuitif akan sangat merugikan desentralisasi, namun juga dapat berdampak signifikan pada produsen yang mendapatkan nilai tambahan untuk diri mereka sendiri. Hal ini sering disebut sebagai Nilai Maksimum yang Dapat Diekstraksi (MEV), dan produsen dapat memperoleh sejumlah besar nilai. Penting juga untuk dicatat bahwa MEV berguna agar aplikasi tertentu berfungsi dengan baik, seperti likuidasi, arbitrase untuk menjaga pasar tetap kompetitif, dan bahkan penyeimbangan ulang Squeeth yang diperlukan oleh pencari, semuanya adalah contoh yang baik.
MEV adalah konsep yang sangat besar dan penting ketika membahas ruang blockchain (rantai pasokan MEV sekarang menjadi industri multi-miliar dolar) sehingga mungkin layak mendapatkan artikelnya sendiri. Namun berikut beberapa hal yang perlu diketahui:
Penting untuk membangun rantai pasokan MEV yang independen agar tidak merugikan konsumen ruang blok. Banyak protokol yang memecahkan masalah ini:
(Masih menunggu solusi MEV dari Polkadot dan Near)
MEV juga ada di Bitcoin, kumpulan penambangan besar telah mulai mengekstraksinya, dan jumlah MEV yang dapat diekstraksi berhubungan langsung dengan nilai ruang blok tertentu.
Ukuran, kuantitas, verifikasi
Ukuran sebenarnya dari ruang blok juga merupakan faktor penting ketika menilai kualitas. Ini sangat sederhana dan didefinisikan dengan jelas:
*Berapa besar bloknya? Berapa banyak transaksi yang dapat ditampung dalam satu blok? Berapa banyak data yang dapat ditampung oleh sebuah blok?
Pertanyaan mengenai ukuran dan kuantitas ruang blok seringkali menjadi kualitas yang perlu dipertimbangkan oleh konsumen atau pedagang. Jika konsumen ingin menyelesaikan transaksi dalam waktu 1 jam, berapa blok yang tersedia untuk menawar ruang transaksi? Sebagai seorang pedagang, seberapa langkakah ruang blok?
Menilai seberapa baik jaringan mencapai konsensus mengenai blok mungkin merupakan kualitas yang diperhatikan oleh konsumen institusional, mungkin dana atau perusahaan perdagangan, namun lebih mungkin merupakan aplikasi yang dibangun di atas ruang blok tertentu, seperti bursa, layanan kustodian, atau Tier 2. Pertukaran dapat mengevaluasi bagaimana jaringan membentuk konsensus karena dapat berdampak pada eksekusi pengguna. Beberapa contoh konsensus di antara peserta jaringan yang berbeda:
Rotasi/pemilihan penanggung jawab:
Konsensus umum:
Penyortir tunggal:
Cara pencapaian konsensus memiliki efek yang sedikit berbeda pada pelaksanaan bursa terkait.
Pemilihan pemimpin yang bergilir biasanya sangat cepat, namun untuk jaringan yang belum mengabstraksi lapisan pembangun blok, peserta pertukaran yang juga merupakan validator memiliki keuntungan.
Konsensus umum menerapkan eksekusi yang paling adil bagi pengguna bursa, namun saat ini mengalami kesulitan dalam menangani throughput. Pada tahun 2023, kami belum benar-benar melihat buku pesanan yang berfungsi penuh dan cepat di blockchain menggunakan konsensus umum.
Pertukaran yang dibangun di jaringan yang saat ini menggunakan pemesan terpusat perlu menentukan kemungkinan bahwa operator pemesan akan menjalankan atau mengambil jenis nilai tertentu dalam pesanan perdagangan.
Opsi keempat untuk bursa adalah menjadikan bagian tertentu dari infrastruktur mereka offline, seperti buku pesanan mereka. Hal ini juga disorot di bagian hybrid AMM dan order book.
Ketersediaan
Penting untuk memastikan bahwa konsumsi, akses, dan produksi ruang blok tersedia secara luas dan siap sedia.
Apakah Anda memiliki akses mudah untuk memblokir ruang? Apakah selalu tersedia atau ada penghentian atau downtime rantai? Seberapa mudah menjalankan node RPC Anda sendiri atau mengakses node yang tersedia untuk umum? Apakah RPC sering kelebihan beban, dan apakah RPC mempunyai waktu aktif yang berkelanjutan?
Waktu Aktif
Sebagai konsumen, penting bagi Anda untuk memiliki akses ke Blockspace Marketplace. Jika blockchain sering berhenti atau mati, Anda tidak dapat menggunakannya dengan andal.
Misalnya, Anda adalah penyedia likuiditas baru yang ingin menyediakan likuiditas ke AMM likuiditas terpusat dan memilih antara Solana dan blockchain Ethereum. Dinilai hanya berdasarkan karakteristik ketersediaan, pilihannya sederhana, selama setahun terakhir Solana dan tampaknya semua lapisan 2 telah mengalami waktu henti selama berhari-hari, dengan seluruh rantai sama sekali tidak tersedia.
Status rantai dan penyimpanan
Sebagai produsen (dan mungkin sebagai konsumen), mungkin merupakan pertimbangan penting untuk mempertimbangkan aksesibilitas untuk mengunduh, memvalidasi, dan menyimpan status rantai lengkap.
Sebagai produsen blockspace, Anda ingin memastikan bahwa Anda memiliki waktu aktif yang sangat tinggi dan ketergantungan minimal pada pihak lain jika mereka mengalami gangguan. Beberapa blockchain seperti Solana atau Near sebenarnya mengharuskan Anda mengunduh snapshot data rantai dari AWS S3, Google BigTable, atau validator lainnya, seringkali dengan sedikit atau tanpa cara untuk menyinkronkan dan menyimpan sendiri data rantai tersebut.
Status rantai dan penyimpanan juga merupakan pertimbangan yang sangat penting untuk aplikasi atau protokol yang memerlukan data historis. Di Bitcoin atau Ethereum, hanya perlu beberapa hari untuk menyinkronkan node sepenuhnya, dengan data historis yang lengkap. Sebaliknya, status rantai lengkap Solana sebagian besar disimpan di database Google BigTable, sehingga memerlukan data berukuran petabyte, sehingga sinkronisasi dan penyimpanan hampir tidak mungkin dilakukan oleh konsumen biasa.
Biaya dan Ongkos
Blockspace berharga dan memiliki berbagai biaya dan ongkos yang terkait dengan produksi dan konsumsinya.
Sebagai produsen, terdapat biaya yang lebih tradisional, seperti pembelian di muka dan/atau biaya berkelanjutan dari berbagai perangkat keras dan perangkat lunak yang memungkinkan Anda berjalan di jaringan. Dalam kebanyakan kasus, pengeluaran modal awal untuk menerbitkan token sebagai jaminan juga diperlukan (seperti yang terjadi pada jaringan PoS). Sebagai imbalannya, Anda biasanya menerima hadiah blok dari jaringan, yang mungkin juga mencakup biaya yang dibayarkan oleh konsumen ruang blok yang Anda hasilkan.
Sebagai konsumen, Anda membayar biaya kepada produsen blok untuk menggunakan ruang blok pada jaringan tertentu (ini merupakan tambahan dari biaya tambahan yang mungkin harus Anda bayarkan kepada protokol untuk interaksi).
Biaya dan biaya bervariasi tergantung pada implementasi blockchain dan desain pasar biaya. Biasanya rantai menerapkan salah satu desain berikut:
Desain pasar biaya mempunyai dampak besar terhadap jumlah dan potensi kesediaan konsumen untuk membayar, serta imbalan yang dapat diterima produsen dari produksi blok.
Fleksibilitas
Blockspace bisa sangat mudah beradaptasi atau sangat statis. Seringkali, konsumen mungkin lebih memilih ruang konsumsi yang stabil dan dapat diprediksi, namun dalam beberapa kasus penggunaan, konsumen (biasanya protokol) mungkin ingin ruang mereka mudah beradaptasi dan fleksibel.
Ruang blok yang fleksibel berarti blok dapat disusun secara berbeda tergantung pada berbagai kasus penggunaan. Ini bisa berupa menambahkan instruksi sebelum dan sesudah pemrosesan di tingkat validator, memungkinkan ukuran blok berfluktuasi, atau mampu mengabstraksi konstruksi blok.
Misalnya, Anda adalah protokol peminjaman dan sudah mulai menjajaki peluncuran blockchain Anda sendiri. Mereka memiliki beberapa opsi untuk dipertimbangkan untuk diluncurkan:
Masing-masing memiliki pertimbangan keamanan, desentralisasi, dan penggunaan yang berbeda.
pendeknya:
Bitcoin, Ethereum, Polkadot, dll. semuanya menghasilkan ruang blok yang umum. Osmosis, Aevo, Lyra, Sentential menggunakan kustomisasi dan ruang blok khusus untuk meningkatkan produk mereka.
Dalam beberapa bulan terakhir, produk seperti Caldera dan Conduit telah mempermudah peluncuran OpStack, Arbitrum, atau Rollup/rantai aplikasi lainnya.
Pelaku Pasar
Pasar blockspace sangat kompleks, namun secara garis besar dapat dibagi menjadi produsen dan konsumen.
Produser
Produsen Blockspace adalah peserta jaringan yang mengambil serangkaian transaksi untuk dimasukkan dan benar-benar membangunnya menjadi sebuah blok dengan memesannya. Ini biasanya merupakan salah satu peran validator, penambang, atau kumpulan penambangan pada rantai tertentu. Dengan munculnya protokol MEV, pembangunan blok ini sebagian besar telah dialihdayakan ke aktor individu yang disebut pembangun. “Rantai pasokan MEV” saat ini sangat kompleks dan melibatkan banyak aktor berbeda, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Dalam hal bukti kerja, kumpulan penambangan memiliki otonomi penuh atas pengurutan transaksi dalam blok yang ditambang oleh penambang di kumpulan tersebut. Hal ini akan berubah dengan dirilisnya dan penerapan stratum v2 dan memungkinkan masing-masing penambang untuk mengekspresikan preferensi pemesanan transaksi ke kumpulan penambangan.
Produsen ingin memproduksi ruang blok bernilai tinggi, atau berharap dapat melakukannya di masa depan. Berikut daftar beberapa produsen besar di berbagai blockchain:
Konsumen
Konsumen adalah entitas apa pun yang menggunakan ruang blok yang diproduksi. Kegunaan praktisnya bisa untuk berbagai hal seperti transfer uang, pertukaran/perdagangan, transaksi keuangan lainnya, dll.
Namun, konsumen terbesar seringkali terabaikan. Penerbit aset, bursa, dan protokol yang dibangun di atas blockchain seringkali merupakan konsumen terbesar. Di bawah ini adalah daftar beberapa perjanjian/perusahaan konsumen utama:
Penilaian
Persyaratan ruang blok bisa sangat bervariasi. Data Selalu memberikan gambaran yang baik tentang kebutuhan ruang blok pada tahun 2022. Di bawah ini adalah jadwal biaya ruang blok untuk protokol utama:
Perlu dicatat bahwa sebagian besar biaya yang dibayarkan dalam protokol asli adalah subsidi blok. Metrik berharga untuk fokus pada permintaan dan pertumbuhan sebenarnya adalah biaya transaksi pengguna sebagai persentase dari total imbalan blok. Misalnya, pada Bitcoin rata-ratanya sekitar 2-4%, namun pada Ethereum, hal serupa terjadi pada periode aktivitas rendah namun dapat melonjak hingga lebih dari 60%. Saat melacak perjanjian dengan rantai pasokan MEV yang sudah matang, tips juga harus disertakan.
Beberapa rantai telah meluangkan waktu untuk mengembangkan pasar biaya yang unik, salah satunya adalah EIP1559 Ethereum. Peningkatan ini memiliki beberapa tujuan, seperti mengurangi volatilitas biaya, namun juga memiliki tujuan jangka panjang yang penting untuk mencegah ketidakstabilan blockchain di dunia tanpa penerbitan token asli yang berkelanjutan. 1559 menyebabkan biaya dasar dibakar dan biaya prioritas masuk ke validator, yang mengurangi pentingnya/proporsi subsidi blok dalam keseluruhan hadiah blok.
Untuk mempertahankan janjinya akan biaya yang murah, Solana menciptakan pasar biaya asli di mana biaya transaksi berinteraksi secara asli dengan setiap kontrak yang berbeda. Biaya transaksi Jupiter tidak akan meningkat jika ada tingginya permintaan pencetakan NFT di Magic Eden. Perubahan ini sangat berfokus pada konsumen karena sebenarnya mengurangi biaya yang diharapkan diterima oleh validator. Namun, mengingat Solana memiliki rantai pasokan MEV yang mapan, biaya nativeisasi dapat mendatangkan lebih banyak pengguna dan dengan demikian lebih banyak biaya melalui tips MEV.
Penilaian terhadap ruang blok masih dalam tahap awal, dengan sebagian besar imbalan blok pada rantai tertentu berasal dari subsidi blok yang dapat diprediksi, tanpa banyak perubahan dalam imbalan dan penilaian terkait. Namun, seiring dengan halving, peningkatan permintaan, penciptaan rantai pasokan MEV, dll., biaya transaksi/tips menjadi semakin besar proporsi total imbalan bloknya, penilaian akan menjadi lebih tidak dapat diprediksi dan memperkenalkan peluang perdagangan yang unik.
berdagang
Harga ruang blok sangat buruk. Dalam banyak kasus, blockchain salah menentukan harga pembayaran mereka kepada produsen karena mereka terus mencetak lebih banyak inflasi untuk kualitas ruang blok yang buruk. Kebanyakan ruang blok murah dan berlimpah, dan hanya sejumlah kecil ruang blok yang bernilai.
Di sinilah saya menantikan implementasi baru dari pasar hadiah dan biaya blok. Saat ini, sebagian besar blockchain mengusulkan subsidi blok statis di kertas putih, mungkin konsisten dengan semacam jadwal de-inflasi. Bagaimana mereka menentukan cara menentukan harga ruang blok mereka secara akurat sebelum blockchain mereka diluncurkan? Saya berharap dapat menyelesaikan penerapan baru subsidi blok.
Mengingat pasar-pasar ini masih sangat baru, Anda mungkin hanya menjadi produsen atau konsumen dan bahkan tidak berpikir bahwa Anda dapat memperdagangkan ruang blok. Saat ini, transaksi ini biasanya dinyatakan dalam bentuk swap, forward, dan futures, namun ada juga instrumen yang lebih unik seperti royalti, reservasi penyertaan blok, dan token gas.
Tempat utama di mana blok ruang saat ini diperdagangkan adalah:
Beberapa proyek dengan potensi besar:
Ide produk yang menarik adalah membentuk indeks kualitas ruang blok berdasarkan karakteristik di atas dan membentuk pasar pertukaran ruang blok antar blockchain, seperti pertukaran antara kebutuhan ruang blok Bitcoin dan Ethereum.
Selain pasar spekulatif yang sedang dibangun seperti Luxor, Alkimiya, dll., pasar ini sangat penting untuk mentransfer risiko antara produsen ruang blok dan mereka yang bersedia menanggung risiko tersebut. Ketika perusahaan publik dan perusahaan energi memasuki ruang produksi Bitcoin, mereka ingin mengurangi volatilitas arus kas mereka. Ketika lapisan 2 menjadi lebih kompleks, mereka ingin melakukan lindung nilai terhadap biaya transaksi lapisan 1. Ketika bursa dan penerbit aset berusaha untuk beroperasi lebih efisien, lindung nilai terhadap biaya transaksi variabel menjadi penting.