RaaS Mendalam: Ikhtisar model layanan Rollup dan metode keuntungan

Penulis asli: Myles O'Neil

Kompilasi asli: Deep Chao TechFlow

memperkenalkan

Salah satu jenis perusahaan yang kami amati dengan cermat adalah penyedia Rollup-as-a-Service ("RaaS"). Sederhananya, penyedia RaaS membantu pengembang aplikasi memulai Rollup secepat mungkin dengan menjual produk "siap pakai" seperti pengurutan, pengindeksan, dan analisis.

Dalam artikel ini, kami akan memberikan gambaran singkat tentang apa yang dijual oleh penyedia RaaS, bagaimana mereka membedakan diri mereka satu sama lain, bagaimana mereka menghasilkan uang, dan berbagi beberapa pandangan mendalam kami tentang bisnis RaaS.

Penawaran layanan/produk RaaS

Meskipun penawaran layanan/produk RaaS masih dalam tahap awal, kami melihat bahwa sebagian besar penyedia RaaS menjual kumpulan layanan dan produk serupa. Melalui percakapan dengan pendiri RaaS, saya mengetahui bahwa paket layanan ini kira-kira sebagai berikut.

Melayani

• Mirip dengan pedoman yang digunakan oleh perusahaan B2B tradisional, penyedia RaaS biasanya memulai dengan menjual layanan (catatan tambahan: yang mengejutkan, strategi tradisional “layanan-ke-produk” bekerja sangat baik di ruang mata uang kripto).
• Sebagai bagian dari penawaran layanan, penyedia RaaS sering bertindak sebagai konsultan teknis untuk membantu Anda mengevaluasi tumpukan Rollup (misalnya OP Stack, Arbitrum Orbit) dan memutuskan tumpukan mana yang terbaik untuk aplikasi Anda.
• Layanan ini sangat berharga sehingga layak untuk dijelaskan secara detail. Pelanggan utama penyedia RaaS adalah perusahaan rintisan yang ingin meluncurkan aplikasi pada Rollup khusus mereka sendiri. Bagi mereka, hal yang paling penting adalah membangun aplikasi dan meningkatkan jumlah pengguna, dan menghabiskan waktu pengembangan selama berbulan-bulan untuk mengenal kerangka kerja Rollup bukanlah sesuatu yang ingin mereka habiskan, dan mereka juga tidak boleh menghabiskan waktu mereka. Karena seluruh bisnis penyedia RaaS didasarkan pada pemahaman kerangka kerja Rollup dan membangun alat pengembang di sekitarnya, mereka berada pada posisi yang tepat untuk membantu startup mengevaluasi opsi kerangka kerja yang tersedia.
• Misalnya, mereka dapat membantu startup menjawab pertanyaan-pertanyaan berikut: Apa saja trade-off antara berbagai framework dan lapisan DA? Apakah ada penyesuaian yang dapat meningkatkan aplikasi Rollup? Apa dampak dari peningkatan penyesuaian (seperti peningkatan kompleksitas integrasi)? Menghemat waktu pengembangan tim aplikasi selama berbulan-bulan dengan memberikan panduan berdasarkan pengalaman dengan pelanggan nyata.

Produk Infrastruktur

• Penyortir: Menjalankan penyortir adalah upaya berisiko tinggi - jika terjadi kesalahan dengan penyortir, Rollup Anda tidak akan dapat digunakan, sehingga membuat pengguna sangat tidak senang. Penyedia RaaS menyediakan layanan pemesanan terkelola yang sangat andal melalui tindakan redundansi. Jika ada masalah dengan sequencer Anda, mereka dapat memastikan proses failover yang cepat sehingga rollup Anda dapat terus berjalan dengan waktu henti yang minimal. Selain itu, Anda membayar biaya DA Tingkat 1, dan biaya sequencer penyeimbang bertambah pada rollup Anda. Untuk kontrak pintar Rollup di Ethereum, periode penarikan 7 hari berarti Anda selalu memerlukan ETH setidaknya selama seminggu untuk menutupi biaya DA. Penyedia RaaS dapat membantu Anda mengelola kompleksitas ini, dan beberapa bahkan akan memberi Anda likuiditas yang Anda perlukan untuk biaya DA pada Tingkat 1.
• RPC: Titik akhir RPC yang tidak dapat diandalkan juga dapat menyebabkan pengalaman pengguna yang buruk, seperti yang kita lihat pada airdrop Optimisme dan Arbitrum. Jika pengguna melakukan transaksi, kueri besar, atau panggilan kontrak melalui node RPC Anda, penyedia RaaS dapat memastikan bahwa node baru diluncurkan secara otomatis untuk memenuhi permintaan.

Alat pengembang

• Alat internal: Karena pelanggan RaaS adalah Rollup dan operator aplikasi, mereka memiliki akses ke infrastruktur keamanan yang membantu mereka melindungi kunci multi-tanda tangan yang digunakan untuk mengimplementasikan peningkatan perangkat lunak. Beberapa penyedia juga menawarkan panel kontrol untuk melihat analitik, pemantauan aktivitas, dan peringatan untuk memberi tahu Anda jika muncul masalah.
• Alat Lainnya: Sulit untuk mencakup semuanya dalam kategori ini, tetapi minimal, operator Rollup akan memerlukan alat pengindeksan data untuk menanyakan informasi on-chain, antarmuka standar untuk melakukan operasi seperti pembuatan dan pembakaran token atau transaksi lainnya, dan kemampuan untuk mengakses Oracle offline.
• Alat Antarmuka Pengguna: Minimal, pengguna Rollup memerlukan cara untuk menjembatani Rollup Anda, beberapa opsi dompet (termasuk infrastruktur abstraksi akun), dan penjelajah blockchain yang kompatibel dengan aplikasi Layer 1.

Strategi RaaS GTM

Setidaknya ada enam penyedia RaaS di pasar saat ini, dan dapat dikatakan bahwa mereka semua bersaing untuk menjadi startup (sebagian besar). Kami mengamati bahwa penyedia RaaS umumnya mengadopsi tiga pendekatan GTM untuk membedakan produk mereka.

Integrasi vertikal (misalnya Eclipse)

• Kerangka kerja Rollup dan RaaS menjual produk yang terkait dan digabungkan erat, sehingga integrasi vertikal adalah pilihan yang wajar. Selain insentif finansial, terdapat alasan strategis antara operator dan kerangka kerja RaaS untuk mengupayakan penawaran yang terintegrasi secara vertikal.
• Dari perspektif kerangka kerja, penawaran RaaS dapat mendekatkan mereka dengan pelanggan. Dengan kedekatan ini, mereka dapat menciptakan umpan balik yang lebih erat untuk memandu keputusan produk. Bahkan mungkin ada minat untuk memperluas dukungan RaaS ke kerangka kerja pihak ketiga dan menghadirkan komponen terbaik untuk menghadirkan produk.
• Mirip dengan kategori teknologi baru dan sangat kompetitif, tantangan signifikan bagi Rollup Framework adalah menemukan strategi monetisasi yang tidak menghambat penerapannya. Produk RaaS adalah cara paling langsung untuk mencapai kedua tujuan tersebut. Solusi RaaS dapat mendorong adopsi kerangka kerja dengan memecahkan masalah-masalah penting. Pada saat yang sama, opsionalitas RaaS memungkinkan Anda mencapai profitabilitas dengan cara yang tidak membebani pelanggan yang memilih untuk menjalankan Rollup sendiri.
• Tantangan utama pendekatan ini adalah keterbatasan sumber daya. Membangun bisnis RaaS secara paralel dengan membangun kerangka kerja Rollup mungkin berada di luar kemampuan Anda.

Bekerja dengan kerangka kerja (misalnya Conduit)

• Penyedia RaaS yang bekerja dengan kerangka kerja tertentu (seperti OP atau Arbitrum) mengikatkan diri pada kerangka tersebut. Dengan menyelaraskan kerangka kerja yang ada, penyedia RaaS dapat memperoleh keuntungan distribusi yang signifikan.
• Misalnya, dengan bermitra dengan Optimism, Conduit mampu memanfaatkan merek Optimism untuk menjadi opsi default bagi startup yang memilih Optimism sebagai kerangka kerja mereka. Penyedia lain, seperti Slush, menyelaraskan dengan kerangka kerja rollup yang sedang berkembang, seperti Starknet, untuk mendapatkan keuntungan distribusi di ekosistem lain.
• Selain meningkatkan kemampuan distribusi, pendekatan ini memungkinkan Anda mengerahkan seluruh sumber daya Anda untuk membangun produk yang benar-benar hebat. Pertimbangkan studi kasus baru-baru ini di mana Aevo mengalihkan solusi RaaS ke Conduit. Mereka melakukan ini karena Conduit menjalankan Optimism versi terbaru, yang sangat meningkatkan produk mereka. Dengan berfokus pada satu kerangka kerja, Conduit memastikan pelanggan selalu menggunakan basis kode versi terbaru.
• Kerugiannya adalah satu kerangka kerja tidak mungkin mendukung semua kasus penggunaan, sehingga Anda mungkin membatasi pasar sampai batas tertentu (setidaknya sampai diperluas untuk mendukung kerangka kerja lainnya).

Framework agnostik (misalnya Caldera)

• Penyedia RaaS tanpa kerangka kerja mendukung produk dan layanan RaaS dari berbagai kerangka kerja Rollup (seperti OP, Arbitrum).
• Jika penyedia framework-agnostic dapat menjadi titik kontak pertama untuk sebuah startup, Anda dapat melihat bahwa framework yang mendasarinya mungkin hanya merupakan pilihan teknologi untuk memfasilitasi berbagai kasus penggunaan dan bukan sebagai sinyal penyelarasan merek.
• Pendekatan tanpa kerangka kerja memungkinkan penyedia RaaS menawarkan lebih banyak pilihan kepada pelanggan selama proses orientasi. Dengan menjalankan beberapa kerangka kerja dalam produksi, mereka dapat melihat komponen mana yang paling berharga dan menggabungkan pembelajaran tersebut ke dalam panduan yang mereka berikan kepada pelanggan baru.
• Mirip dengan pendekatan integrasi vertikal, tantangan dalam pendekatan ini terutama terkait dengan keterbatasan sumber daya. Setiap kerangka kerja memerlukan investasi yang signifikan untuk mendukungnya, dan mencoba mendukung terlalu banyak kerangka kerja dapat menghasilkan produk yang belum matang.

Model Bisnis RaaS

Saat ini tampaknya penyedia RaaS memiliki dua sumber pendapatan: (i) biaya pengurutan dan (ii) infrastruktur dan alat. Dari pengamatan kami, komponen servis seringkali diberikan secara gratis.

Biaya penyortiran

• Penyedia RaaS menjalankan sequencer untuk mengurutkan transaksi aplikasi. Sebagai imbalannya, mereka mengenakan biaya.
• Kami melihat dua cara penyedia RaaS membebankan biaya pengurutan: Yang pertama adalah membebankan bagi hasil, yaitu aplikasi membagi persentase pendapatan yang dibayarkan oleh pengguna akhir dari biaya transaksi; yang lainnya adalah membebankan biaya SaaS bulanan sederhana , dengan untuk penyortir terkelola.
• Dinamika biaya adalah isu yang menarik, mari kita bahas secara singkat. Untuk penyedia RaaS, terdapat biaya tetap untuk menjalankan sequencer dan biaya variabel yang bervariasi sesuai jumlah transaksi. Seperti disebutkan di atas, beberapa penyedia juga menanggung risiko biaya penyediaan DA di Ethereum atas nama klien mereka. Idealnya, sebagai penyedia RaaS, Anda dapat secara bersamaan membebankan biaya SaaS bulanan untuk menutupi biaya operasional tetap, mengumpulkan bagi hasil untuk menutupi biaya variabel, dan menghasilkan pendapatan dari aplikasi yang berkembang pesat. Yang terakhir ini sangat penting - keekonomian menjalankan produk sequencer tidak akan terlalu baik jika Anda tidak memperoleh pendapatan dari pertumbuhan pelanggan. Jika Anda memiliki modal, lebih mudah untuk membenarkan komponen bagi hasil ini untuk menyediakan biaya DA ini atas nama pelanggan Anda.
• Namun, apakah penyedia RaaS mampu mengumpulkan bagi hasil dalam keadaan stabil akan bergantung pada pengaruh harga aplikasi pada penyedia RaaS. Pada titik ini, masih terlalu dini untuk menentukan siapa yang memiliki pengaruh terhadap harga. (Jika ada, serupa dengan cara kerja industri pembayaran, menurut kami aplikasi berukuran besar akan memiliki pengaruh harga terhadap penyedia RaaS, sedangkan aplikasi yang lebih kecil tidak).

Infrastruktur, Peralatan dan Lainnya

• Penyedia RaaS dapat membebankan biaya SaaS untuk berbagai layanan infrastruktur penting. Dengan memiliki hubungan pelanggan, mereka memiliki posisi yang lebih baik daripada penyedia yang ada untuk mendapatkan layanan bernilai tertinggi dan menawarkan diskon paket (misalnya, gunakan layanan RPC kami daripada Alchemy dan kami akan memberi Anda layanan lainnya (Diskon). Selain itu, penyedia RaaS mungkin memiliki keunggulan biaya dibandingkan penyedia yang sudah ada karena arsitektur mereka memungkinkan mereka melakukan penskalaan dengan mudah untuk mendukung rantai baru.
• Karena keterbatasan sumber daya, penyedia RaaS sering kali perlu bermitra dengan perusahaan eksternal untuk memenuhi semua kebutuhan pelanggan mereka. Misalnya, Conduit baru-baru ini meluncurkan program integrasinya, dan Caldera telah mengumumkan sejumlah kemitraan serupa. Sebagai saluran distribusi bagi para mitra ini, RaaS memiliki posisi yang baik untuk membangun model bisnis pasar atau penjualan kembali, seperti halnya AWS dan "plug-in" pihak ketiganya.

Ide lain

Ada beberapa hal yang ingin saya diskusikan yang tidak sesuai dengan bab-bab sebelumnya, jadi saya memutuskan untuk memasukkan semuanya di bagian capture ini.

RaaS dan Kerangka Kerja

Meskipun penyedia dan kerangka kerja RaaS saat ini relatif bersahabat, saya pikir mereka pasti akan bersaing, terutama untuk menangkap pasar penyortiran. Jika persaingan semakin ketat, menurut saya penyedia RaaS kemungkinan besar akan mendapatkan keuntungan. Berikut beberapa alasannya:

• Seperti yang mulai kita lihat, sebagian besar startup ini beralih langsung ke penyedia RaaS untuk melakukan outsourcing kompleksitas penerapan Rollup. Jika hal ini terus berlanjut, penyedia RaaS akan memiliki saluran penjualan teratas dan juga hubungan pelanggan. Jika hal ini terjadi, penyedia RaaS mungkin memandang kerangka kerja yang mendasarinya tidak lebih dari pilihan teknologi yang memfasilitasi berbagai kasus penggunaan.

Namun, kerangka kerja ini juga berpotensi melawan penyedia RaaS. Sehubungan dengan hal tersebut, berikut beberapa permasalahan yang kami diskusikan:

• Dapatkah suatu kerangka membebankan biaya pada aplikasi untuk menggunakan kerangkanya? (Meskipun efek jaringan dari adopsi kerangka kerja sangat kuat, menurut saya akan sulit untuk mencapai profitabilitas hanya dengan kerangka itu sendiri. Namun, ini adalah pertanyaan menarik yang perlu dipikirkan).
• Setiap kerangka kerja yang didukung oleh penyedia RaaS mengharuskan mereka menginvestasikan sumber daya yang signifikan (terutama waktu pengembangan). Pada titik ini, kecil kemungkinannya ada satu penyedia RaaS yang mampu mendukung setiap kerangka kerja yang ada di pasar dan merancang produk khusus untuk kerangka tersebut. Jadi, dapatkah kerangka kerja bersaing dengan penyedia RaaS dengan menyediakan layanan utama yang memecahkan masalah unik dari tumpukan mereka? Misalnya, kerangka kerja ZK Rollup dapat memberikan harga bukti yang lebih baik dengan menggabungkan permintaan dari rollup dan mengarahkannya ke serangkaian sistem dan operator bukti.

MEV di seluruh Rollup

• Konsensus saat ini adalah bahwa Rollup akan memiliki MEV yang cukup besar, dan MEV di seluruh Rollup akan menjadi honeypot. Berdasarkan asumsi ini, kebanyakan orang percaya bahwa penyortir bersama kemungkinan besar akan menangkap nilai ini. Saya rasa hipotesis ini masih merupakan pertanyaan yang sangat terbuka, dan saya bahkan akan mempertanyakan hasil hipotesis ini.
• Jika MEV lintas rantai menjadi bagian penting dari pasar, penyedia RaaS harus memutuskan apakah akan berintegrasi dengan mitra sequencer bersama atau meluncurkan produk sequencer bersama mereka sendiri. Mari kita asumsikan bahwa di masa depan penyedia RaaS akan menjalankan sequencer untuk sebagian besar Rollup baru, dan layanan ini akan menyumbang sebagian besar pendapatan mereka (dan juga memberikan gambaran kumpulan memori setiap Rollup yang menggunakan layanan mereka). Dalam hal ini, menurut saya kemungkinan besar penyedia RaaS akan meluncurkan produk sequencer bersama miliknya daripada bermitra dengan vendor eksternal.
• Selain itu, penyedia RaaS dapat memanfaatkan pengamatan mereka terhadap semua mempool ini untuk menawarkan lelang aliran pesanan, dan memanfaatkan kendali mereka atas sequencer untuk menawarkan lelang blok atas untuk penyelesaian. Hal ini akan memungkinkan pencari untuk melihat transaksi berharga, mengisinya, dan secara bersamaan menyelesaikan rantai yang didukung.

Kesimpulannya

Masih banyak pertanyaan menarik lainnya tentang penyedia RaaS, namun agar singkatnya, kami akan berhenti di sini. Satu hal yang jelas bagi kami adalah bahwa penyedia RaaS adalah kelas bisnis yang sangat menarik di bidang mata uang kripto. Ini adalah area yang kami perhatikan dengan cermat.