Judul asli: Dev2dev: Arbitrase Technobabble yang Potensial
Penulis asli: Matti, Zee Prime Capital
Kompilasi asli: Kaori, BlockBeats
Di Zee Prime, kami adalah salah satu tim pertama yang secara resmi mengusulkan dan menerbitkan makalah middleware pada awal tahun 2021, dan meluncurkan bagian kedua pada tahun 2022. Middleware mencakup segala sesuatu yang bukan merupakan aplikasi atau protokol dasar. Dengan kata lain, segala sesuatu di antaranya.
Kata lain yang digunakan untuk middleware adalah infrastruktur, dan tampaknya, inilah yang dijanjikan saat ini. Semua ruang ajaib antara L1 dan aplikasi adalah sesuatu yang harus kita nikmati. Infrastruktur adalah masa depan. Berkembang secara paralel dengan AI dan ZK adalah teknologi modular dan seterusnya... dan masih banyak lagi istilah industri.
Bacaan terkait: "Ikhtisar Panorama Web3 Middleware dan Infrastruktur"
Saat ini, banyak perusahaan modal ventura besar harus membuktikan nilai mereka sambil mengumpulkan sejumlah besar aset yang dikelola (AUM) dari mereka yang hanya tahu sedikit tentang ruang tersebut. Faktanya, kreativitas di bidang kripto sangat terbatas dan sumber daya untuk inovasi pun langka. Itu sebabnya infrastruktur menjadi respons standar. Ini adalah solusi sederhana - neraka bagi pengembang.
Hanya ada sedikit pengguna di bidang enkripsi kecuali pemburu airdrop, sehingga mereka ingin mencapai keselamatan diri melalui skenario B2B. Hal ini mengisyaratkan sesuatu yang sangat familiar tentang menghasilkan uang di Web2 - B2B SaaS - di mana Anda menjual bukan kepada pengguna (karena tidak ada pengguna), tetapi ke bisnis lain (yang jumlahnya banyak).
Jadi ketika dewan dana pensiun mengetahui bahwa enkripsi homomorfik sebenarnya bukanlah istilah ilmiah untuk "sangat gay", semua orang melihat ke istilah teknis yang dingin untuk mewakili infrastruktur ini, namun mereka mengatakan "Ikuti uangnya" "
"Jual sekop"
Ada masalah kecil dengan konsep crypto B2B di awal. Ada banyak bisnis mata uang kripto yang menjual layanan ke bisnis mata uang kripto lainnya - tetapi siapakah pelanggan dari bisnis mata uang kripto lainnya? Anda dapat menebaknya – bisnis cryptocurrency lainnya.
Ada satu hal yang hilang dan itu adalah uang. Tanpa uang, tidak ada “B”.
Kecuali jika ada VC dengan banyak uang yang tidak dapat mereka investasikan di tempat lain, bersedia mendanai ekosistem pengembang-ke-pengembang yang berkembang, atau sebagaimana kami menyebutnya - de v2 dev.
Namun hal ini tidak bisa bertahan selamanya, melainkan bisa bertahan untuk sementara waktu. 2 tahun? Tepat memasuki siklus empat tahun (bagi mereka yang percaya pada astrologi). Ini berisiko, tetapi berhasil di masa lalu.
Akronim dan kata kunci sangat populer karena bisa berarti apa saja. Dengan kata lain, Anda bisa menggunakan jargon teknis sehingga tidak ada orang yang benar-benar tahu apa yang Anda bicarakan. Begitulah cara Anda berakhir dalam lingkaran saling memuji yang dipicu oleh pendanaan institusional dan hanya berfokus pada pengembang internal.
Jika Anda tidak dapat melihat produk sebenarnya, mungkin Andalah produknya.
Jadi di Web3, pengembang menyediakan produk/pasar yang sempurna kepada VC, yang dapat mengalokasikan modal dan kemudian mengumpulkan dana baru karena "kita memerlukan infrastruktur baru" dan "membangun Infrastruktur itu sulit dan memakan waktu".
Hasil akhirnya adalah loop umpan balik hasil token referensi mandiri yang sama, namun kali ini ekosistem dev2dev referensi mandiri infrastruktur yang “dapat disusun”. Diharapkan pada akhirnya investor ritel akan membeli pengembang yang diberi token.
Sumber Daya dan Kreativitas
Infrastruktur memang perlu perbaikan. Namun patut dipertanyakan apakah itu harus dibangun dari atas ke bawah sebelum penggunanya tiba.
Amazon adalah pengguna pertama AWS, yang dibuat untuk penggunaan internal dan secara kebetulan, bukan desain, menjadi infrastruktur inti Web 2.
Orang-orang yang memiliki pengguna kemungkinan besar akan berpindah ke hilir. Saya tidak ingin menghancurkan gelembung desentralisasi ETH-maxi Anda, tetapi jika Metamask secara eksklusif membawa aliran pesanan ke pembuatnya, mereka akan membangun setiap blok (yang mungkin sudah terjadi, mungkin lihat rantainya?).
Lex Luthor tidak mencoba menginspirasi perusahaan media teknologi untuk mengubah citranya menjadi Metamaskless, jadi pemfokusan ulang vektor serangan ini sepertinya tidak akan terjadi dalam waktu dekat. Namun ini memberi Anda gambaran tentang kerapuhan narasi tumpukan/infrastruktur yang terdesentralisasi.
Namun, narasi infrastruktur yang tidak jujur tampaknya merupakan pertaruhan yang konservatif. Ini adalah analogi yang bagus, berasal dari era Big Tech, dan generasi tua tertarik karena konsepnya familiar. Jadi jika Anda menggabungkan kata kunci seksi ZK dengan analogi infrastruktur SaaS, investor institusi akan tertarik.
Pengembalian yang dapat diprediksi dari penjualan beliung dan sekop terlihat sangat menarik bagi ruang rapat perusahaan.
Catatan BlockBeats: Dalam dunia modal ventura kripto, "Jual Sekop" berarti perusahaan yang bergerak di bidang infrastruktur dan layanan yang berkaitan dengan mata uang kripto, blockchain, dan teknologi lainnya, daripada berinvestasi langsung dalam mata uang kripto. Perusahaan-perusahaan ini mungkin menyediakan platform perdagangan, layanan dompet, pengembangan teknologi blockchain, dll. Frasa ini menyoroti bahwa perusahaan yang menyediakan infrastruktur dan alat untuk seluruh industri bisa lebih menguntungkan daripada berinvestasi langsung dalam mata uang kripto.
Inilah cara Anda menggabungkan narasi institusional dengan pengembang yang tidak imajinatif dan wirausahawan serial yang mencari bisnis gaya hidup yang dikemas dalam jargon teknologi.
Akan sulit bagi perusahaan VC besar untuk menjual mata uang kripto yang berlipat ganda secara gila-gilaan selama siklus terakhir kepada mitra terbatas mereka. Selain itu, pendanaan kreativitas itu murah. Ide-ide hebat biasanya tidak memerlukan investasi besar. Inilah sebabnya mengapa VC terobsesi dengan sumber daya; bagi mereka, pengembang adalah sumber daya yang membutuhkan pendanaan.
Apa yang saya harapkan adalah pemicu inovasi berikutnya akan didanai oleh 1% dari modal yang telah mengalir ke startup cryptocurrency selama beberapa tahun terakhir, yang berarti bahwa sebagian besar modal yang diarahkan akan terlampaui oleh modal yang sangat kecil untuk mendukung kreativitas. .
Sebenarnya, dalam kripto, masalah inovasi bukanlah uang, melainkan ide + eksekusi.
Meskipun terdapat persaingan yang sangat ketat dalam berinvestasi di bidang infrastruktur (dan besarnya sumber daya yang dibutuhkan), permainan berisiko tinggi saat ini tidak dilakukan di tingkat infrastruktur. Hukum Sayre berlaku di sini:
“Dalam perselisihan apa pun, intensitas emosi berbanding terbalik dengan nilai permasalahan yang terlibat.”
Hal ini tercermin dalam pernyataan Henry Kissinger yang sering dikutip; "Alasan mengapa politik universitas begitu kejam justru karena kepentingannya sangat kecil." Ketika perbedaan obyektifnya kecil, Anda harus berusaha sekuat tenaga untuk mempertahankan perbedaan tersebut. Perbedaan ini seringkali lebih merupakan fiksi daripada kenyataan, jadi berikut adalah 20 L2 dan ZKbs yang akan didanai.
Bagaimanapun, VC memanfaatkan narasi L1. Mereka memeras semua nilai dari lapangan dan banyak lagi. Saat ini, mereka memfokuskan kembali perhatian mereka pada infrastruktur dan mengabaikan pertanyaan paling penting: Di manakah penggunanya? Dalam prosesnya, mereka juga mengabaikan proyek infrastruktur yang sudah ada dan telah dibangun selama beberapa waktu.
Arbitrase Infrastruktur
Bagaimana cara kreatif menggunakan uang bodoh untuk mendukung teknologi? Apakah ada proyek infrastruktur yang benar-benar layak untuk didukung? Tentu saja ada pengecualian terhadap generalisasi yang saya buat, dan memang ada beberapa upaya menarik dan penting dalam membangun infrastruktur Web 3.
Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, di bidang investasi Zee Prime, kami telah aktif di bidang infrastruktur selama beberapa tahun terakhir dan sebagian besar yang kami lihat sekarang hanyalah mendaur ulang ide dan produk lama atau menyesuaikannya dengan tren saat ini (ZK, L2, dll. .). Bedanya, mereka punya ambang batas dan tidak bisa didapatkan secara bebas di pasar sekunder.
Saat menghadiri acara Token 2049, saya melihat vendor alpha gratis dan "pahlawan rakyat" Arthur Hayes diam-diam mempromosikan Filecoin. Hal ini menyadarkan saya bahwa memainkan permainan infrastruktur di pasar sekunder bisa menjadi arbitrase yang solid. Putaran investasi infrastruktur ekuitas swasta sebagian besar bergantung pada inovasi ilusi.
Inovasi sering kali harus dibayar mahal, ditanggung oleh perusahaan modal ventura besar, dan kemudian dengan cepat menurunkan harga tersebut setelah terbuka. Baik itu penyimpanan atau RPC terdesentralisasi (sesuatu yang sebenarnya kita perlukan), abstraksi akun, pengindeksan, dll., mungkin ada cara lain untuk memainkan permainan infrastruktur.
Pemenang awal DeFi Summer 2020 bukanlah tim yang dibangun oleh perusahaan modal ventura, melainkan proyek yang telah lama berinovasi dan dieksekusi, baik itu Synthethix atau Aave.
Jika seseorang menggali lebih dalam, seseorang dapat menemukan tim yang memiliki dana besar di pasar sekunder dan membeli token dengan diskon yang signifikan. Belum lagi alokasinya lebih menguntungkan dibandingkan putaran private penempatan. Ini adalah pertaruhan yang berisiko, namun ini bukan pertama kalinya pasar saham publik mengungguli modal ventura.
Mungkin hal ini bisa dihindari jika mainan baru yang mengilap sebenarnya tidak terlalu mengkilat dan dilengkapi dengan bagasi VC yang berat. Lagi pula, peluang untuk berinvestasi di sebuah perusahaan teknologi besar tidak hanya sekedar masalah beberapa putaran atau beberapa bulan saja. Setidaknya peluang multi-tahun.
Jika Anda harus bertaruh pada infrastruktur, pertimbangkan tim berpengalaman dan memiliki pasar beruang yang telah membangun selama bertahun-tahun. Lagi pula, Hayes memiliki jebakan yang lebih besar daripada kebanyakan perusahaan VC, dan Anda tahu jebakan besar berarti keuntungan alfa.
Penafian: Zee Prime telah berinvestasi di banyak infrastruktur, proyek middleware termasuk Filecoin, Pocket Network, Biconomy, Subsquid, dll., oleh karena itu artikel ini mewakili pandangan yang bias.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dev2Dev, mekanisme arbitrase yang kuat dan kejam
Judul asli: Dev2dev: Arbitrase Technobabble yang Potensial
Penulis asli: Matti, Zee Prime Capital
Kompilasi asli: Kaori, BlockBeats
Di Zee Prime, kami adalah salah satu tim pertama yang secara resmi mengusulkan dan menerbitkan makalah middleware pada awal tahun 2021, dan meluncurkan bagian kedua pada tahun 2022. Middleware mencakup segala sesuatu yang bukan merupakan aplikasi atau protokol dasar. Dengan kata lain, segala sesuatu di antaranya.
Kata lain yang digunakan untuk middleware adalah infrastruktur, dan tampaknya, inilah yang dijanjikan saat ini. Semua ruang ajaib antara L1 dan aplikasi adalah sesuatu yang harus kita nikmati. Infrastruktur adalah masa depan. Berkembang secara paralel dengan AI dan ZK adalah teknologi modular dan seterusnya... dan masih banyak lagi istilah industri.
Bacaan terkait: "Ikhtisar Panorama Web3 Middleware dan Infrastruktur"
Saat ini, banyak perusahaan modal ventura besar harus membuktikan nilai mereka sambil mengumpulkan sejumlah besar aset yang dikelola (AUM) dari mereka yang hanya tahu sedikit tentang ruang tersebut. Faktanya, kreativitas di bidang kripto sangat terbatas dan sumber daya untuk inovasi pun langka. Itu sebabnya infrastruktur menjadi respons standar. Ini adalah solusi sederhana - neraka bagi pengembang.
Hanya ada sedikit pengguna di bidang enkripsi kecuali pemburu airdrop, sehingga mereka ingin mencapai keselamatan diri melalui skenario B2B. Hal ini mengisyaratkan sesuatu yang sangat familiar tentang menghasilkan uang di Web2 - B2B SaaS - di mana Anda menjual bukan kepada pengguna (karena tidak ada pengguna), tetapi ke bisnis lain (yang jumlahnya banyak).
Jadi ketika dewan dana pensiun mengetahui bahwa enkripsi homomorfik sebenarnya bukanlah istilah ilmiah untuk "sangat gay", semua orang melihat ke istilah teknis yang dingin untuk mewakili infrastruktur ini, namun mereka mengatakan "Ikuti uangnya" "
"Jual sekop"
Ada masalah kecil dengan konsep crypto B2B di awal. Ada banyak bisnis mata uang kripto yang menjual layanan ke bisnis mata uang kripto lainnya - tetapi siapakah pelanggan dari bisnis mata uang kripto lainnya? Anda dapat menebaknya – bisnis cryptocurrency lainnya.
Ada satu hal yang hilang dan itu adalah uang. Tanpa uang, tidak ada “B”.
Kecuali jika ada VC dengan banyak uang yang tidak dapat mereka investasikan di tempat lain, bersedia mendanai ekosistem pengembang-ke-pengembang yang berkembang, atau sebagaimana kami menyebutnya - de v2 dev.
Namun hal ini tidak bisa bertahan selamanya, melainkan bisa bertahan untuk sementara waktu. 2 tahun? Tepat memasuki siklus empat tahun (bagi mereka yang percaya pada astrologi). Ini berisiko, tetapi berhasil di masa lalu.
Akronim dan kata kunci sangat populer karena bisa berarti apa saja. Dengan kata lain, Anda bisa menggunakan jargon teknis sehingga tidak ada orang yang benar-benar tahu apa yang Anda bicarakan. Begitulah cara Anda berakhir dalam lingkaran saling memuji yang dipicu oleh pendanaan institusional dan hanya berfokus pada pengembang internal.
Jika Anda tidak dapat melihat produk sebenarnya, mungkin Andalah produknya.
Jadi di Web3, pengembang menyediakan produk/pasar yang sempurna kepada VC, yang dapat mengalokasikan modal dan kemudian mengumpulkan dana baru karena "kita memerlukan infrastruktur baru" dan "membangun Infrastruktur itu sulit dan memakan waktu".
Hasil akhirnya adalah loop umpan balik hasil token referensi mandiri yang sama, namun kali ini ekosistem dev2dev referensi mandiri infrastruktur yang “dapat disusun”. Diharapkan pada akhirnya investor ritel akan membeli pengembang yang diberi token.
Sumber Daya dan Kreativitas
Infrastruktur memang perlu perbaikan. Namun patut dipertanyakan apakah itu harus dibangun dari atas ke bawah sebelum penggunanya tiba.
Amazon adalah pengguna pertama AWS, yang dibuat untuk penggunaan internal dan secara kebetulan, bukan desain, menjadi infrastruktur inti Web 2.
Orang-orang yang memiliki pengguna kemungkinan besar akan berpindah ke hilir. Saya tidak ingin menghancurkan gelembung desentralisasi ETH-maxi Anda, tetapi jika Metamask secara eksklusif membawa aliran pesanan ke pembuatnya, mereka akan membangun setiap blok (yang mungkin sudah terjadi, mungkin lihat rantainya?).
Lex Luthor tidak mencoba menginspirasi perusahaan media teknologi untuk mengubah citranya menjadi Metamaskless, jadi pemfokusan ulang vektor serangan ini sepertinya tidak akan terjadi dalam waktu dekat. Namun ini memberi Anda gambaran tentang kerapuhan narasi tumpukan/infrastruktur yang terdesentralisasi.
Namun, narasi infrastruktur yang tidak jujur tampaknya merupakan pertaruhan yang konservatif. Ini adalah analogi yang bagus, berasal dari era Big Tech, dan generasi tua tertarik karena konsepnya familiar. Jadi jika Anda menggabungkan kata kunci seksi ZK dengan analogi infrastruktur SaaS, investor institusi akan tertarik.
Pengembalian yang dapat diprediksi dari penjualan beliung dan sekop terlihat sangat menarik bagi ruang rapat perusahaan.
Catatan BlockBeats: Dalam dunia modal ventura kripto, "Jual Sekop" berarti perusahaan yang bergerak di bidang infrastruktur dan layanan yang berkaitan dengan mata uang kripto, blockchain, dan teknologi lainnya, daripada berinvestasi langsung dalam mata uang kripto. Perusahaan-perusahaan ini mungkin menyediakan platform perdagangan, layanan dompet, pengembangan teknologi blockchain, dll. Frasa ini menyoroti bahwa perusahaan yang menyediakan infrastruktur dan alat untuk seluruh industri bisa lebih menguntungkan daripada berinvestasi langsung dalam mata uang kripto.
Inilah cara Anda menggabungkan narasi institusional dengan pengembang yang tidak imajinatif dan wirausahawan serial yang mencari bisnis gaya hidup yang dikemas dalam jargon teknologi.
Akan sulit bagi perusahaan VC besar untuk menjual mata uang kripto yang berlipat ganda secara gila-gilaan selama siklus terakhir kepada mitra terbatas mereka. Selain itu, pendanaan kreativitas itu murah. Ide-ide hebat biasanya tidak memerlukan investasi besar. Inilah sebabnya mengapa VC terobsesi dengan sumber daya; bagi mereka, pengembang adalah sumber daya yang membutuhkan pendanaan.
Apa yang saya harapkan adalah pemicu inovasi berikutnya akan didanai oleh 1% dari modal yang telah mengalir ke startup cryptocurrency selama beberapa tahun terakhir, yang berarti bahwa sebagian besar modal yang diarahkan akan terlampaui oleh modal yang sangat kecil untuk mendukung kreativitas. .
Sebenarnya, dalam kripto, masalah inovasi bukanlah uang, melainkan ide + eksekusi.
Meskipun terdapat persaingan yang sangat ketat dalam berinvestasi di bidang infrastruktur (dan besarnya sumber daya yang dibutuhkan), permainan berisiko tinggi saat ini tidak dilakukan di tingkat infrastruktur. Hukum Sayre berlaku di sini:
“Dalam perselisihan apa pun, intensitas emosi berbanding terbalik dengan nilai permasalahan yang terlibat.”
Hal ini tercermin dalam pernyataan Henry Kissinger yang sering dikutip; "Alasan mengapa politik universitas begitu kejam justru karena kepentingannya sangat kecil." Ketika perbedaan obyektifnya kecil, Anda harus berusaha sekuat tenaga untuk mempertahankan perbedaan tersebut. Perbedaan ini seringkali lebih merupakan fiksi daripada kenyataan, jadi berikut adalah 20 L2 dan ZKbs yang akan didanai.
Bagaimanapun, VC memanfaatkan narasi L1. Mereka memeras semua nilai dari lapangan dan banyak lagi. Saat ini, mereka memfokuskan kembali perhatian mereka pada infrastruktur dan mengabaikan pertanyaan paling penting: Di manakah penggunanya? Dalam prosesnya, mereka juga mengabaikan proyek infrastruktur yang sudah ada dan telah dibangun selama beberapa waktu.
Arbitrase Infrastruktur
Bagaimana cara kreatif menggunakan uang bodoh untuk mendukung teknologi? Apakah ada proyek infrastruktur yang benar-benar layak untuk didukung? Tentu saja ada pengecualian terhadap generalisasi yang saya buat, dan memang ada beberapa upaya menarik dan penting dalam membangun infrastruktur Web 3.
Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, di bidang investasi Zee Prime, kami telah aktif di bidang infrastruktur selama beberapa tahun terakhir dan sebagian besar yang kami lihat sekarang hanyalah mendaur ulang ide dan produk lama atau menyesuaikannya dengan tren saat ini (ZK, L2, dll. .). Bedanya, mereka punya ambang batas dan tidak bisa didapatkan secara bebas di pasar sekunder.
Saat menghadiri acara Token 2049, saya melihat vendor alpha gratis dan "pahlawan rakyat" Arthur Hayes diam-diam mempromosikan Filecoin. Hal ini menyadarkan saya bahwa memainkan permainan infrastruktur di pasar sekunder bisa menjadi arbitrase yang solid. Putaran investasi infrastruktur ekuitas swasta sebagian besar bergantung pada inovasi ilusi.
Inovasi sering kali harus dibayar mahal, ditanggung oleh perusahaan modal ventura besar, dan kemudian dengan cepat menurunkan harga tersebut setelah terbuka. Baik itu penyimpanan atau RPC terdesentralisasi (sesuatu yang sebenarnya kita perlukan), abstraksi akun, pengindeksan, dll., mungkin ada cara lain untuk memainkan permainan infrastruktur.
Pemenang awal DeFi Summer 2020 bukanlah tim yang dibangun oleh perusahaan modal ventura, melainkan proyek yang telah lama berinovasi dan dieksekusi, baik itu Synthethix atau Aave.
Jika seseorang menggali lebih dalam, seseorang dapat menemukan tim yang memiliki dana besar di pasar sekunder dan membeli token dengan diskon yang signifikan. Belum lagi alokasinya lebih menguntungkan dibandingkan putaran private penempatan. Ini adalah pertaruhan yang berisiko, namun ini bukan pertama kalinya pasar saham publik mengungguli modal ventura.
Mungkin hal ini bisa dihindari jika mainan baru yang mengilap sebenarnya tidak terlalu mengkilat dan dilengkapi dengan bagasi VC yang berat. Lagi pula, peluang untuk berinvestasi di sebuah perusahaan teknologi besar tidak hanya sekedar masalah beberapa putaran atau beberapa bulan saja. Setidaknya peluang multi-tahun.
Jika Anda harus bertaruh pada infrastruktur, pertimbangkan tim berpengalaman dan memiliki pasar beruang yang telah membangun selama bertahun-tahun. Lagi pula, Hayes memiliki jebakan yang lebih besar daripada kebanyakan perusahaan VC, dan Anda tahu jebakan besar berarti keuntungan alfa.
Penafian: Zee Prime telah berinvestasi di banyak infrastruktur, proyek middleware termasuk Filecoin, Pocket Network, Biconomy, Subsquid, dll., oleh karena itu artikel ini mewakili pandangan yang bias.