Pengarahan pasar Crypto pada bulan September: Jika terlambat, BTC mungkin sekali lagi menantang level tertinggi tahun ini sebesar $32,000 pada kuartal keempat
**Pasar, proyek, mata uang dan informasi lainnya, pendapat dan penilaian yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun. **
Pasar Makro
Berjalanlah ke tempat yang miskin air dan duduklah untuk menyaksikan awan naik.
Pada bulan September, pasar berada dalam keputusasaan dan diam-diam memberikan petunjuk pemulihan.
Pasar keuangan makro global tidak optimis, Nasdaq yang sangat berkorelasi dengan pasar aset kripto bahkan mengalami penurunan terbesar tahun ini, setelah anjlok 2,17% di bulan Agustus, namun mencatatkan penurunan 5,81% di bulan Agustus. Belum ada pernyataan dovish dari Federal Reserve mengenai kenaikan suku bunga, dan beberapa suara pasar memperkirakan akan ada satu kali kenaikan suku bunga lagi pada tahun ini. Selain itu, valuasi yang tinggi juga terus memberikan tekanan pada pasar.
Tren bulanan Nasdaq
Sebaliknya, pasar aset kripto, yang melakukan penyesuaian sebelum Nasdaq, memimpin dalam stabilisasi.Pada bulan September, amplitudo BTC menurun dari 17.6% pada bulan Agustus menjadi 10.03%, mencapai peningkatan 3.97% selama bulan tersebut.
Tren bulanan BTC
Ada beberapa perubahan positif pada tingkat pendanaan. Arus keluar stablecoin secara keseluruhan pada bulan September adalah sekitar US$900 juta, jauh lebih rendah dibandingkan arus keluar US$1,4 miliar pada bulan Agustus, namun tren arus keluar belum berbalik.
Data on-chain terus menunjukkan tanda-tanda positif, dan pada tanggal 15 September data tersebut mencatatkan jumlah alamat baru tertinggi kedua dalam sejarah.
Permainan antara jangka panjang dan pendek terus berlanjut "dari pendek ke panjang" dan terus mengurangi likuiditas.
Berdasarkan informasi multi-dimensi, EMC Labs mempertahankan perkiraan optimisnya pada bulan Agustus, dan memperkirakan bahwa pada Q4, banyak kekuatan akan mengambil tindakan aktif untuk kembali menantang level tertinggi tahun ini sebesar $32,000, dan diperkirakan akan menang.
Tren Pasar Kripto
Pada bulan September, BTC dibuka pada US$25.931 dan ditutup pada US$26.961. Pada tanggal 11 September, BTC menguji efektivitas dukungan di tepi bawah kotak melalui penurunan volume yang besar. Keesokan harinya, BTC sepenuhnya memulihkan kekuatan yang hilang dengan a sikap volume yang berat, dan berlanjut pada minggu berikutnya. Batas bawah ditetapkan pada tanggal 14 Juni, dan pulih kembali dengan kuat setelah penurunan pada bulan Maret, menunjukkan bahwa dana di pasar telah mencapai konsensus yang relatif cukup pada US$25.000 sebagai titik terendah jangka menengah.
Tren harian BTC
Pada bulan April dan Juni-Juli tahun ini, BTC meluncurkan dua putaran serangan di tepi atas kotak $32,000. Namun, dengan latar belakang ketidakstabilan pasar makro, dana di pasar terus mengalir keluar, dan ikan paus bertangan pendek yang memasuki pasar pada awal tahun mengambil keuntungan satu demi satu, menyebabkan BTC terjebak dalam kotak berisi 25,000 menjadi 32.000 dolar AS selama setengah tahun.
Kali ini, tepi bawah kotak diuji lagi dan kemudian rebound dengan cepat (telah rebound dengan cepat ke US$28.000 pada saat penulisan laporan), menunjukkan bahwa dalam kondisi penyesuaian pasar penuh, dana di pasar siap untuk mengambil tindakan aktif di Q4, dan mungkin akan menantang tahun ini dalam waktu dekat. Poin tertinggi $32,000.
Permainan panjang dan pendek
Struktur posisi adalah jangkar pasar. Untuk menilai tren pasar jangka panjang, kami terus fokus pada ukuran posisi lot panjang dan pendek.
Ukuran posisi pihak pasar
Pada bulan Agustus, kepemilikan jangka panjang meningkat dari 14,69 juta koin pada akhir Juli menjadi 14,84 juta koin, dengan peningkatan bersih sebesar 150,000 koin.
Kepemilikan jangka pendek menurun dari 2.52 juta koin pada akhir Juli menjadi 2.39 juta koin, dengan pengurangan bersih sebesar 130,000 koin.
Saldo pertukaran berkurang 2.000 koin, menyisakan 2,29 juta koin.
Peningkatan kepemilikan jangka panjang di bulan Juli sebanyak 96.000 lembar, 150.000 lembar di bulan Agustus, dan 150.000 lembar lagi di bulan September. Penjual pendek menjual 130.000 lembar lagi di atas 90.000 lembar yang mereka jual bulan lalu.
**Perbandingan keduanya menunjukkan sekali lagi bahwa inti dari periode perbaikan adalah harga pasar terus turun untuk mencapai perubahan posisi dari short (lot) ke long (lot). **
Hilangnya likuiditas yang terus-menerus merupakan salah satu pendorong kebangkitan pasar.Efek peralihan dari jangka pendek ke jangka panjang adalah mewujudkan hilangnya likuiditas melalui perubahan struktur posisi pasar.
Tren Pasokan
Pada akhir September, situasi keuntungan mengambang secara keseluruhan di pasar telah pulih secara bertahap, meningkat dari 27% menjadi 33%. Keuntungan mengambang jangka panjang meningkat dari 27% menjadi 30%, dan kerugian mengambang jangka pendek meningkat dari 8% menjadi 3%.
Tekanan pasokan pasar
Kami memeriksa lebih lanjut keuntungan atau kerugian ketika tangan panjang dan pendek menjual BTC.
Status untung dan rugi dari penjualan BTC
Pada bulan September, pedagang jangka pendek menghabiskan sebagian besar waktunya berdagang dengan kerugian dan keuntungan rendah, sementara pedagang jangka panjang melakukan divergensi. Penurunan pada paruh pertama bulan September menyebabkan beberapa pedagang jangka panjang memilih untuk menjual dengan kerugian, sementara sebagian besar pedagang jangka panjang pada paruh kedua bulan September berdagang dengan untung.
Perlu dicatat bahwa Changshou memperoleh keuntungan sebesar 137% dalam satu hari pada tanggal 19 September. Pada bulan April dan Juli, Changshou menjual dua kali dalam kondisi keuntungan tinggi, dan sejak itu pasar memilih untuk menurun secara bertahap. Kali ini di bulan September sedikit berbeda, sejauh ini pasar memilih untuk naik daripada istirahat.
SOPR Pesta BTC
Selama periode pemulihan, untuk membersihkan likuiditas dan bersiap menghadapi pasar bullish, tidak hanya saham short hand yang harus menyerahkan chipnya, tetapi juga short hand dari long hand harus menyerahkan chipnya. Pada saat yang sama, rasio keuntungan Changshou juga menjadi dasar untuk menilai tahapan pasar. Pasar telah memasuki periode perbaikan dari area bawah, dan SOPR (margin keuntungan terjual) Changshou mulai berubah menjadi positif. periode guncangan (bahkan sempat berubah menjadi negatif pada tahun 2020), SOPR jangka panjang mulai meningkat dengan mantap. Pada saat ini, pasar telah memasuki pasar bullish. Tergantung pada kekuatan kemauan, investor jangka panjang mulai berbaris untuk mengambil keuntungan.
Untuk saat ini saja, fluktuasi SOPR jangka panjang berada dalam kisaran normal, dan periode kenaikannya belum tiba.
Jual Paus
Dalam Pengarahan Juli dan Agustus, kami yakin bahwa kelompok paus (entitas yang memiliki lebih dari 1.000 koin) mendominasi penyesuaian pada bulan Juli dan Agustus. Setelah penurunan pada bulan Agustus, kelompok paus raksasa meningkatkan upaya penjualan mereka lagi pada bulan September, dan volume penjualan harian secara bertahap mendekati volume penjualan pada bulan Juli.
Skala pertukaran masuk dan keluar transfer paus raksasa
Perlu dicatat bahwa sejak 11 September, Whale telah mengintensifkan upaya penjualannya, sementara pasar mulai pulih dan intensitasnya secara bertahap meningkat.
**Satu-satunya faktor positif yang kami amati adalah arus keluar stablecoin menyusut menjadi $900 juta pada bulan September, lebih lambat dibandingkan arus keluar $1,4 miliar pada bulan Agustus. **
**EMC Labs percaya bahwa dengan segala sesuatunya di pasar sudah siap, jika crypto bulls Q4 ingin mengambil peran aktif, hambatan terbesar masih berupa arus keluar modal dan lingkungan keuangan makro yang tidak menentu. **
Seperti peralihan dari short ke long, pertumbuhan stablecoin adalah cara penting lainnya untuk “mengurangi likuiditas.”
Aktivitas dalam rantai
Kembali ke landasan dukungan pasar jangka panjang - aktivitas on-chain. Kami mengamati kinerja positif dalam dua dimensi alamat baru dan Transaksi antrian Memepool.
Volume alamat baru BTC setiap hari (2022~2023)
Jumlah alamat BTC baru berfluktuasi hebat pada bulan September. Pada tanggal 15 September, alamat tersebut mencapai angka tertinggi kedua dalam sejarah, yaitu hampir 770.000. Ini melampaui titik tertinggi pasar bullish pada tahun 2011 dan berada di urutan kedua setelah rekor tertinggi dalam sejarah yang dicapai di akhir pasar bullish pada tahun 2017. Namun, pada akhir bulan, jumlah alamat baru per hari turun menjadi 390.000, dan jumlahnya terus bertahan selama beberapa hari. Penurunan data ini mungkin terkait dengan libur festival ganda di Tiongkok.
Jika kita mengecualikan faktor ini, dan kita mempersingkat waktu dan mengamati dalam beberapa tahun, kita dapat menemukan bahwa situasi alamat baru dengan sempurna mengikuti siklus sejarah dan berada dalam pemulihan yang berkelanjutan.
Volume alamat baru BTC setiap hari (2016~2023)
Ukuran antrian harian Transaksi Mempool
Dalam hal Transaksi Mempool, data bulan September turun dibandingkan dengan bulan Agustus, yang memiliki volatilitas lebih tinggi, namun tetap berada pada level tinggi sejak bulan April. Hal ini menunjukkan bahwa aktivitas on-chain masih relatif positif.
Kesimpulan
Dalam pengarahan bulan Agustus, EMC Labs menilai bahwa "BTC jatuh di bawah $25.000 adalah peristiwa dengan probabilitas kecil. Kemungkinan rebound yang cepat dan substansial dalam jangka pendek hingga menengah masih ada, dan kemungkinannya tidak rendah."
Mengenai situasi pasar pada bulan Oktober, kami mempertahankan penilaian kami sebelumnya dan percaya bahwa ketika siklus kenaikan suku bunga berakhir, ada kemungkinan besar bahwa kekuatan jangka panjang di pasar Q4 akan secara aktif mengambil tindakan untuk mendorong pasar menantang pasar. tertinggi tahun ini sebesar US$32.000 lagi, dan ada kemungkinan besar bahwa itu akan menjadi bersejarah.Menembus tepi atas kotak yang telah mengepung BTC selama setengah tahun, mengakhiri periode perbaikan, meskipun itu adalah tahun yang bergelombang namun sulit.
Pada saat laporan ini ditulis, gugatan terhadap pendiri dan CEO FTX SBF sedang diadakan untuk pertama kalinya.
Ribuan layar melewati sisi perahu yang tenggelam, dan ribuan pohon bermunculan di depan pohon-pohon yang sakit.
Di pasaran ini banyak sekali hero-hero yang tumbuh liar, namun mereka juga tergoda untuk terjerumus ke dalam jurang kekecewaan. Hanya dengan mengedepankan konstruksi, teguh dalam tekad, dan menghargai akal sehat kita bisa mencapai kesuksesan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pengarahan pasar Crypto pada bulan September: Jika terlambat, BTC mungkin sekali lagi menantang level tertinggi tahun ini sebesar $32,000 pada kuartal keempat
**Pasar, proyek, mata uang dan informasi lainnya, pendapat dan penilaian yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun. **
Pasar Makro
Berjalanlah ke tempat yang miskin air dan duduklah untuk menyaksikan awan naik.
Pada bulan September, pasar berada dalam keputusasaan dan diam-diam memberikan petunjuk pemulihan.
Pasar keuangan makro global tidak optimis, Nasdaq yang sangat berkorelasi dengan pasar aset kripto bahkan mengalami penurunan terbesar tahun ini, setelah anjlok 2,17% di bulan Agustus, namun mencatatkan penurunan 5,81% di bulan Agustus. Belum ada pernyataan dovish dari Federal Reserve mengenai kenaikan suku bunga, dan beberapa suara pasar memperkirakan akan ada satu kali kenaikan suku bunga lagi pada tahun ini. Selain itu, valuasi yang tinggi juga terus memberikan tekanan pada pasar.
Sebaliknya, pasar aset kripto, yang melakukan penyesuaian sebelum Nasdaq, memimpin dalam stabilisasi.Pada bulan September, amplitudo BTC menurun dari 17.6% pada bulan Agustus menjadi 10.03%, mencapai peningkatan 3.97% selama bulan tersebut.
Ada beberapa perubahan positif pada tingkat pendanaan. Arus keluar stablecoin secara keseluruhan pada bulan September adalah sekitar US$900 juta, jauh lebih rendah dibandingkan arus keluar US$1,4 miliar pada bulan Agustus, namun tren arus keluar belum berbalik.
Data on-chain terus menunjukkan tanda-tanda positif, dan pada tanggal 15 September data tersebut mencatatkan jumlah alamat baru tertinggi kedua dalam sejarah.
Permainan antara jangka panjang dan pendek terus berlanjut "dari pendek ke panjang" dan terus mengurangi likuiditas.
Berdasarkan informasi multi-dimensi, EMC Labs mempertahankan perkiraan optimisnya pada bulan Agustus, dan memperkirakan bahwa pada Q4, banyak kekuatan akan mengambil tindakan aktif untuk kembali menantang level tertinggi tahun ini sebesar $32,000, dan diperkirakan akan menang.
Tren Pasar Kripto
Pada bulan September, BTC dibuka pada US$25.931 dan ditutup pada US$26.961. Pada tanggal 11 September, BTC menguji efektivitas dukungan di tepi bawah kotak melalui penurunan volume yang besar. Keesokan harinya, BTC sepenuhnya memulihkan kekuatan yang hilang dengan a sikap volume yang berat, dan berlanjut pada minggu berikutnya. Batas bawah ditetapkan pada tanggal 14 Juni, dan pulih kembali dengan kuat setelah penurunan pada bulan Maret, menunjukkan bahwa dana di pasar telah mencapai konsensus yang relatif cukup pada US$25.000 sebagai titik terendah jangka menengah.
Pada bulan April dan Juni-Juli tahun ini, BTC meluncurkan dua putaran serangan di tepi atas kotak $32,000. Namun, dengan latar belakang ketidakstabilan pasar makro, dana di pasar terus mengalir keluar, dan ikan paus bertangan pendek yang memasuki pasar pada awal tahun mengambil keuntungan satu demi satu, menyebabkan BTC terjebak dalam kotak berisi 25,000 menjadi 32.000 dolar AS selama setengah tahun.
Kali ini, tepi bawah kotak diuji lagi dan kemudian rebound dengan cepat (telah rebound dengan cepat ke US$28.000 pada saat penulisan laporan), menunjukkan bahwa dalam kondisi penyesuaian pasar penuh, dana di pasar siap untuk mengambil tindakan aktif di Q4, dan mungkin akan menantang tahun ini dalam waktu dekat. Poin tertinggi $32,000.
Permainan panjang dan pendek
Struktur posisi adalah jangkar pasar. Untuk menilai tren pasar jangka panjang, kami terus fokus pada ukuran posisi lot panjang dan pendek.
Pada bulan Agustus, kepemilikan jangka panjang meningkat dari 14,69 juta koin pada akhir Juli menjadi 14,84 juta koin, dengan peningkatan bersih sebesar 150,000 koin.
Kepemilikan jangka pendek menurun dari 2.52 juta koin pada akhir Juli menjadi 2.39 juta koin, dengan pengurangan bersih sebesar 130,000 koin.
Saldo pertukaran berkurang 2.000 koin, menyisakan 2,29 juta koin.
Peningkatan kepemilikan jangka panjang di bulan Juli sebanyak 96.000 lembar, 150.000 lembar di bulan Agustus, dan 150.000 lembar lagi di bulan September. Penjual pendek menjual 130.000 lembar lagi di atas 90.000 lembar yang mereka jual bulan lalu.
**Perbandingan keduanya menunjukkan sekali lagi bahwa inti dari periode perbaikan adalah harga pasar terus turun untuk mencapai perubahan posisi dari short (lot) ke long (lot). **
Hilangnya likuiditas yang terus-menerus merupakan salah satu pendorong kebangkitan pasar.Efek peralihan dari jangka pendek ke jangka panjang adalah mewujudkan hilangnya likuiditas melalui perubahan struktur posisi pasar.
Tren Pasokan
Pada akhir September, situasi keuntungan mengambang secara keseluruhan di pasar telah pulih secara bertahap, meningkat dari 27% menjadi 33%. Keuntungan mengambang jangka panjang meningkat dari 27% menjadi 30%, dan kerugian mengambang jangka pendek meningkat dari 8% menjadi 3%.
Kami memeriksa lebih lanjut keuntungan atau kerugian ketika tangan panjang dan pendek menjual BTC.
Pada bulan September, pedagang jangka pendek menghabiskan sebagian besar waktunya berdagang dengan kerugian dan keuntungan rendah, sementara pedagang jangka panjang melakukan divergensi. Penurunan pada paruh pertama bulan September menyebabkan beberapa pedagang jangka panjang memilih untuk menjual dengan kerugian, sementara sebagian besar pedagang jangka panjang pada paruh kedua bulan September berdagang dengan untung.
Perlu dicatat bahwa Changshou memperoleh keuntungan sebesar 137% dalam satu hari pada tanggal 19 September. Pada bulan April dan Juli, Changshou menjual dua kali dalam kondisi keuntungan tinggi, dan sejak itu pasar memilih untuk menurun secara bertahap. Kali ini di bulan September sedikit berbeda, sejauh ini pasar memilih untuk naik daripada istirahat.
Selama periode pemulihan, untuk membersihkan likuiditas dan bersiap menghadapi pasar bullish, tidak hanya saham short hand yang harus menyerahkan chipnya, tetapi juga short hand dari long hand harus menyerahkan chipnya. Pada saat yang sama, rasio keuntungan Changshou juga menjadi dasar untuk menilai tahapan pasar. Pasar telah memasuki periode perbaikan dari area bawah, dan SOPR (margin keuntungan terjual) Changshou mulai berubah menjadi positif. periode guncangan (bahkan sempat berubah menjadi negatif pada tahun 2020), SOPR jangka panjang mulai meningkat dengan mantap. Pada saat ini, pasar telah memasuki pasar bullish. Tergantung pada kekuatan kemauan, investor jangka panjang mulai berbaris untuk mengambil keuntungan.
Untuk saat ini saja, fluktuasi SOPR jangka panjang berada dalam kisaran normal, dan periode kenaikannya belum tiba.
Jual Paus
Dalam Pengarahan Juli dan Agustus, kami yakin bahwa kelompok paus (entitas yang memiliki lebih dari 1.000 koin) mendominasi penyesuaian pada bulan Juli dan Agustus. Setelah penurunan pada bulan Agustus, kelompok paus raksasa meningkatkan upaya penjualan mereka lagi pada bulan September, dan volume penjualan harian secara bertahap mendekati volume penjualan pada bulan Juli.
Perlu dicatat bahwa sejak 11 September, Whale telah mengintensifkan upaya penjualannya, sementara pasar mulai pulih dan intensitasnya secara bertahap meningkat.
**Satu-satunya faktor positif yang kami amati adalah arus keluar stablecoin menyusut menjadi $900 juta pada bulan September, lebih lambat dibandingkan arus keluar $1,4 miliar pada bulan Agustus. **
**EMC Labs percaya bahwa dengan segala sesuatunya di pasar sudah siap, jika crypto bulls Q4 ingin mengambil peran aktif, hambatan terbesar masih berupa arus keluar modal dan lingkungan keuangan makro yang tidak menentu. **
Seperti peralihan dari short ke long, pertumbuhan stablecoin adalah cara penting lainnya untuk “mengurangi likuiditas.”
Aktivitas dalam rantai
Kembali ke landasan dukungan pasar jangka panjang - aktivitas on-chain. Kami mengamati kinerja positif dalam dua dimensi alamat baru dan Transaksi antrian Memepool.
Jumlah alamat BTC baru berfluktuasi hebat pada bulan September. Pada tanggal 15 September, alamat tersebut mencapai angka tertinggi kedua dalam sejarah, yaitu hampir 770.000. Ini melampaui titik tertinggi pasar bullish pada tahun 2011 dan berada di urutan kedua setelah rekor tertinggi dalam sejarah yang dicapai di akhir pasar bullish pada tahun 2017. Namun, pada akhir bulan, jumlah alamat baru per hari turun menjadi 390.000, dan jumlahnya terus bertahan selama beberapa hari. Penurunan data ini mungkin terkait dengan libur festival ganda di Tiongkok.
Jika kita mengecualikan faktor ini, dan kita mempersingkat waktu dan mengamati dalam beberapa tahun, kita dapat menemukan bahwa situasi alamat baru dengan sempurna mengikuti siklus sejarah dan berada dalam pemulihan yang berkelanjutan.
Dalam hal Transaksi Mempool, data bulan September turun dibandingkan dengan bulan Agustus, yang memiliki volatilitas lebih tinggi, namun tetap berada pada level tinggi sejak bulan April. Hal ini menunjukkan bahwa aktivitas on-chain masih relatif positif.
Kesimpulan
Dalam pengarahan bulan Agustus, EMC Labs menilai bahwa "BTC jatuh di bawah $25.000 adalah peristiwa dengan probabilitas kecil. Kemungkinan rebound yang cepat dan substansial dalam jangka pendek hingga menengah masih ada, dan kemungkinannya tidak rendah."
Mengenai situasi pasar pada bulan Oktober, kami mempertahankan penilaian kami sebelumnya dan percaya bahwa ketika siklus kenaikan suku bunga berakhir, ada kemungkinan besar bahwa kekuatan jangka panjang di pasar Q4 akan secara aktif mengambil tindakan untuk mendorong pasar menantang pasar. tertinggi tahun ini sebesar US$32.000 lagi, dan ada kemungkinan besar bahwa itu akan menjadi bersejarah.Menembus tepi atas kotak yang telah mengepung BTC selama setengah tahun, mengakhiri periode perbaikan, meskipun itu adalah tahun yang bergelombang namun sulit.
Pada saat laporan ini ditulis, gugatan terhadap pendiri dan CEO FTX SBF sedang diadakan untuk pertama kalinya.
Ribuan layar melewati sisi perahu yang tenggelam, dan ribuan pohon bermunculan di depan pohon-pohon yang sakit.
Di pasaran ini banyak sekali hero-hero yang tumbuh liar, namun mereka juga tergoda untuk terjerumus ke dalam jurang kekecewaan. Hanya dengan mengedepankan konstruksi, teguh dalam tekad, dan menghargai akal sehat kita bisa mencapai kesuksesan.