Belum lama ini, lima penyedia layanan staking termasuk RocketPool, StakeWise, dan Stader Labs bersama-sama menandatangani proposal batasan, berjanji untuk membatasi pangsa validator hingga kurang dari 22% Namun, Lido Finance, protokol terkemuka dengan pangsa pasar 32% , tidak Pernyataan ini. Komunitas Ethereum telah menyatakan keprihatinannya tentang pengaruh Lido yang semakin meluas di pasar staking likuid, dan kritik komunitas terhadap hal ini semakin meningkat. Jadi bisakah lapisan protokol Ethereum ditingkatkan untuk secara langsung menerapkan pertaruhan likuiditas, sehingga menghilangkan ancaman sentralisasi terhadap Ethereum yang disebabkan oleh pangsa pasar aplikasi yang berlebihan?
Ide staking dua tingkat awalnya diusulkan oleh peneliti Ethereum Foundation Dankrad pada April 2023. Setelah berdiskusi, peneliti Ethereum Foundation, Mike, memperluas dan menguraikannya lebih jauh. Mekanisme staking dua tingkat membagi ETH yang dijaminkan menjadi dua lapisan, Node Operator Bonds (C1) dan Delegated Stake (C2), mirip dengan dana berjenjang. C1 mungkin masih berisiko terhadap pembatasan, sedangkan C2 tidak. Ekosistem LST saat ini bergantung pada kepercayaan pengguna terhadap operator node, dan tujuan utama dari hal ini adalah untuk mengurangi risiko pengurangan yang harus ditanggung oleh pengguna biasa ketika memilih validator dan untuk meningkatkan efisiensi modal.
Desain staking dua tingkat
Obligasi Operator Node (C1): Pemegang C1 adalah operator node yang menyediakan layanan jaringan dan menjaga keamanan jaringan. Obligasi ini dapat direduksi dan dana yang dipertaruhkan dapat hangus jika operator node melanggar aturan jaringan.
Token yang Didelegasikan (C2): C2 adalah ETH yang diberikan oleh delegator kepada operator node. Berbeda dengan C1, bagian ETH yang disimpan ini tidak dapat dikurangi. Bahkan jika dana yang dijaminkan oleh operator node berkurang, dana delegator tidak akan terpengaruh.
Rasio delegasi (g): Setiap C1 berhak menerima g komisi dari C2. Parameter ini memastikan rasio maksimum antara dana yang dapat direduksi (C1) dan dana yang tidak dapat direduksi (C2).
r1 (suku bunga operator node): r1 adalah suku bunga yang diterima oleh operator node. Suku bunga ini biasanya lebih tinggi dari r2 untuk menutupi biaya operasional operator node dan menanggung risiko kurtailmen. Operator node perlu menerima imbalan yang cukup untuk mendorong mereka berpartisipasi dalam verifikasi jaringan Ethereum.
r2 (suku bunga delegator): r2 adalah tingkat bunga yang diperoleh delegator, mewakili imbalan yang mereka terima atas janji yang mereka delegasikan. Tarif ini biasanya lebih rendah karena delegator tidak mempunyai risiko pemotongan. r2 dianggap sebagai "suku bunga bebas risiko" untuk Ethereum, yang dapat diperoleh hanya dengan mempertaruhkan tanpa mengambil risiko.
LST: Setiap unit C2 akan menghasilkan token janji likuiditas lokal yang sesuai. LST ini unik untuk setiap operator node dan dicetak melalui delegasi bersama mereka. Hanya ETH yang tidak dapat direduksi yang dapat mencetak LST.
Kedua suku bunga ini merupakan komponen kunci dari desain. Jika r1 ditetapkan terlalu tinggi, maka imbalan yang diperoleh untuk menjadi operator simpul melebihi imbalan yang diberikan untuk mendelegasikan, yang dapat menyebabkan lebih banyak orang memilih menjadi operator simpul daripada mendelegasikan, atau Dengan munculnya lapisan LST berdasarkan asumsi kepercayaan seperti Lido, model taruhan dua tingkat juga kehilangan makna aslinya. Jika r1 ditetapkan terlalu rendah, maka mungkin tidak ada cukup insentif bagi masyarakat untuk menjadi operator node, dan keuntungan dari operasi node akan berkurang, dan hanya operator yang efisien dan berskala besar yang dapat bertahan, sehingga mengarah pada sentralisasi node.
Fitur model staking dua tingkat dan potensi masalah
Dalam model ini, setiap unit C1 dikaitkan dengan sejumlah (koefisien g) C2 tertentu. Biasanya, C1 dapat memperoleh bunga r1 yang lebih tinggi untuk menutupi biaya pengoperasian node dan biaya peluang untuk memegang janji yang tidak likuid.Keamanan lapisan konsensus hanya bergantung pada C1, dan C1 harus diaktifkan dan keluar dari antrian. Dan C2 dapat didelegasikan kembali secara fleksibel.
Misalnya, ada dua delegator, Delegator 1 dan Delegator 2, serta dua operator node, Operator Node A dan Operator Node B. Setiap operator node akan memberikan 1 obligasi ETH agar memenuhi syarat untuk otorisasi, dan obligasi ini memiliki tingkat bunga terbatas dan dapat dikurangi. Garis putus-putus berwarna merah dan biru pada gambar di bawah mewakili bunga yang diperoleh masing-masing dari empat peserta. Klien: titipan titipan*r2 = bunga, operator node: (titipan titipan + obligasi)*r1 = bunga. G operator node A adalah 19, yang berarti prinsipal 1 mempercayakan 19 ETH kepada operator node A, dan A memberikan 1 ikatan ETH untuk mendapatkan kualifikasi otorisasi. Bunga yang diperoleh prinsipal 1 adalah 19*r2, dan bunga yang diperoleh operator node A adalah 20*r1.
Staking Dua Tingkat meningkatkan efisiensi modal dengan membagi staking menjadi dua tingkatan, memungkinkan lebih banyak ETH digunakan untuk delegasi, sehingga meningkatkan likuiditas. Melanjutkan contoh di atas, operator node A memiliki C1=1 dan C2=19 (rasio hipotek adalah 1:19 dan rasio leverage adalah 19 kali), yang berarti 19 ETH dari 20 ETH mengalir, dan efisiensi modal adalah 95%. C1=1 operator node B, C2=17 (rasio hipotek 1:17, rasio leverage 17 kali), yang berarti 17 ETH dari 18 ETH beredar, dan efisiensi modal adalah 94,4%. Sebagai perbandingan, A efisien dalam hal modal tetapi juga berisiko karena proporsi ETH yang lebih besar digunakan untuk delegasi dan proporsi ETH yang relatif kecil digunakan untuk pemotongan.
Melalui mekanisme suku bunga dan imbalan yang berbeda, mekanisme ini berupaya mendorong lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam operasi node dan meningkatkan desentralisasi jaringan. Hal ini juga menimbulkan permasalahan karena sebagian dari aset yang dijaminkan dalam model tidak lagi berisiko dipotong, penyerang mungkin menganggap serangan jaringan lebih murah. Jika serangan skala besar terjadi, penyerang mungkin hanya dapat menyerang bagian yang dapat dipotong saja, bukan seluruh jaringan, sehingga mengurangi keamanan ekonomi teoritis.
Selain itu, proposal tersebut juga menimbulkan beberapa pertanyaan terbuka, dan diskusi komunitas mengenai masalah ini dapat membantu peneliti menyelidiki bagaimana model baru berinteraksi dengan ekosistem blockchain yang ada. Pertanyaan yang secara pribadi lebih saya minati adalah apakah ada cara dinamis untuk menetapkan suku bunga dan apakah LST akan membentuk monopoli atau oligopoli di pasar, dan bagaimana menjamin keberagaman dan persaingan. di masa depan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Desain LST asli Ethereum dengan dua lapisan taruhan: Lido killer?
Penulis asli: 0XNATALIE Sumber asli: Chainfeeds
Belum lama ini, lima penyedia layanan staking termasuk RocketPool, StakeWise, dan Stader Labs bersama-sama menandatangani proposal batasan, berjanji untuk membatasi pangsa validator hingga kurang dari 22% Namun, Lido Finance, protokol terkemuka dengan pangsa pasar 32% , tidak Pernyataan ini. Komunitas Ethereum telah menyatakan keprihatinannya tentang pengaruh Lido yang semakin meluas di pasar staking likuid, dan kritik komunitas terhadap hal ini semakin meningkat. Jadi bisakah lapisan protokol Ethereum ditingkatkan untuk secara langsung menerapkan pertaruhan likuiditas, sehingga menghilangkan ancaman sentralisasi terhadap Ethereum yang disebabkan oleh pangsa pasar aplikasi yang berlebihan?
Ide staking dua tingkat awalnya diusulkan oleh peneliti Ethereum Foundation Dankrad pada April 2023. Setelah berdiskusi, peneliti Ethereum Foundation, Mike, memperluas dan menguraikannya lebih jauh. Mekanisme staking dua tingkat membagi ETH yang dijaminkan menjadi dua lapisan, Node Operator Bonds (C1) dan Delegated Stake (C2), mirip dengan dana berjenjang. C1 mungkin masih berisiko terhadap pembatasan, sedangkan C2 tidak. Ekosistem LST saat ini bergantung pada kepercayaan pengguna terhadap operator node, dan tujuan utama dari hal ini adalah untuk mengurangi risiko pengurangan yang harus ditanggung oleh pengguna biasa ketika memilih validator dan untuk meningkatkan efisiensi modal.
Desain staking dua tingkat
Obligasi Operator Node (C1): Pemegang C1 adalah operator node yang menyediakan layanan jaringan dan menjaga keamanan jaringan. Obligasi ini dapat direduksi dan dana yang dipertaruhkan dapat hangus jika operator node melanggar aturan jaringan.
Token yang Didelegasikan (C2): C2 adalah ETH yang diberikan oleh delegator kepada operator node. Berbeda dengan C1, bagian ETH yang disimpan ini tidak dapat dikurangi. Bahkan jika dana yang dijaminkan oleh operator node berkurang, dana delegator tidak akan terpengaruh.
Rasio delegasi (g): Setiap C1 berhak menerima g komisi dari C2. Parameter ini memastikan rasio maksimum antara dana yang dapat direduksi (C1) dan dana yang tidak dapat direduksi (C2).
r1 (suku bunga operator node): r1 adalah suku bunga yang diterima oleh operator node. Suku bunga ini biasanya lebih tinggi dari r2 untuk menutupi biaya operasional operator node dan menanggung risiko kurtailmen. Operator node perlu menerima imbalan yang cukup untuk mendorong mereka berpartisipasi dalam verifikasi jaringan Ethereum.
r2 (suku bunga delegator): r2 adalah tingkat bunga yang diperoleh delegator, mewakili imbalan yang mereka terima atas janji yang mereka delegasikan. Tarif ini biasanya lebih rendah karena delegator tidak mempunyai risiko pemotongan. r2 dianggap sebagai "suku bunga bebas risiko" untuk Ethereum, yang dapat diperoleh hanya dengan mempertaruhkan tanpa mengambil risiko.
LST: Setiap unit C2 akan menghasilkan token janji likuiditas lokal yang sesuai. LST ini unik untuk setiap operator node dan dicetak melalui delegasi bersama mereka. Hanya ETH yang tidak dapat direduksi yang dapat mencetak LST.
Kedua suku bunga ini merupakan komponen kunci dari desain. Jika r1 ditetapkan terlalu tinggi, maka imbalan yang diperoleh untuk menjadi operator simpul melebihi imbalan yang diberikan untuk mendelegasikan, yang dapat menyebabkan lebih banyak orang memilih menjadi operator simpul daripada mendelegasikan, atau Dengan munculnya lapisan LST berdasarkan asumsi kepercayaan seperti Lido, model taruhan dua tingkat juga kehilangan makna aslinya. Jika r1 ditetapkan terlalu rendah, maka mungkin tidak ada cukup insentif bagi masyarakat untuk menjadi operator node, dan keuntungan dari operasi node akan berkurang, dan hanya operator yang efisien dan berskala besar yang dapat bertahan, sehingga mengarah pada sentralisasi node.
Fitur model staking dua tingkat dan potensi masalah
Dalam model ini, setiap unit C1 dikaitkan dengan sejumlah (koefisien g) C2 tertentu. Biasanya, C1 dapat memperoleh bunga r1 yang lebih tinggi untuk menutupi biaya pengoperasian node dan biaya peluang untuk memegang janji yang tidak likuid.Keamanan lapisan konsensus hanya bergantung pada C1, dan C1 harus diaktifkan dan keluar dari antrian. Dan C2 dapat didelegasikan kembali secara fleksibel.
Misalnya, ada dua delegator, Delegator 1 dan Delegator 2, serta dua operator node, Operator Node A dan Operator Node B. Setiap operator node akan memberikan 1 obligasi ETH agar memenuhi syarat untuk otorisasi, dan obligasi ini memiliki tingkat bunga terbatas dan dapat dikurangi. Garis putus-putus berwarna merah dan biru pada gambar di bawah mewakili bunga yang diperoleh masing-masing dari empat peserta. Klien: titipan titipan*r2 = bunga, operator node: (titipan titipan + obligasi)*r1 = bunga. G operator node A adalah 19, yang berarti prinsipal 1 mempercayakan 19 ETH kepada operator node A, dan A memberikan 1 ikatan ETH untuk mendapatkan kualifikasi otorisasi. Bunga yang diperoleh prinsipal 1 adalah 19*r2, dan bunga yang diperoleh operator node A adalah 20*r1.
Staking Dua Tingkat meningkatkan efisiensi modal dengan membagi staking menjadi dua tingkatan, memungkinkan lebih banyak ETH digunakan untuk delegasi, sehingga meningkatkan likuiditas. Melanjutkan contoh di atas, operator node A memiliki C1=1 dan C2=19 (rasio hipotek adalah 1:19 dan rasio leverage adalah 19 kali), yang berarti 19 ETH dari 20 ETH mengalir, dan efisiensi modal adalah 95%. C1=1 operator node B, C2=17 (rasio hipotek 1:17, rasio leverage 17 kali), yang berarti 17 ETH dari 18 ETH beredar, dan efisiensi modal adalah 94,4%. Sebagai perbandingan, A efisien dalam hal modal tetapi juga berisiko karena proporsi ETH yang lebih besar digunakan untuk delegasi dan proporsi ETH yang relatif kecil digunakan untuk pemotongan.
Melalui mekanisme suku bunga dan imbalan yang berbeda, mekanisme ini berupaya mendorong lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam operasi node dan meningkatkan desentralisasi jaringan. Hal ini juga menimbulkan permasalahan karena sebagian dari aset yang dijaminkan dalam model tidak lagi berisiko dipotong, penyerang mungkin menganggap serangan jaringan lebih murah. Jika serangan skala besar terjadi, penyerang mungkin hanya dapat menyerang bagian yang dapat dipotong saja, bukan seluruh jaringan, sehingga mengurangi keamanan ekonomi teoritis.
Selain itu, proposal tersebut juga menimbulkan beberapa pertanyaan terbuka, dan diskusi komunitas mengenai masalah ini dapat membantu peneliti menyelidiki bagaimana model baru berinteraksi dengan ekosistem blockchain yang ada. Pertanyaan yang secara pribadi lebih saya minati adalah apakah ada cara dinamis untuk menetapkan suku bunga dan apakah LST akan membentuk monopoli atau oligopoli di pasar, dan bagaimana menjamin keberagaman dan persaingan. di masa depan.