Penulis: Pengacara Liu Honglin

Untuk lebih mengaktifkan volume transaksi pengguna koleksi digital, banyak platform telah meluncurkan metode perdagangan pengguna baru: fungsi "pembelian koleksi". Ketika tim Mankiw berkomunikasi dengan orang dalam industri, mereka juga mengetahui bahwa banyak platform yang tidak memiliki fungsi "pembelian koleksi" juga ingin mencobanya baru-baru ini. Artikel ini akan berbicara tentang: Apakah berisiko meluncurkan modul transaksi pengguna seperti fungsi pembelian koleksi di platform koleksi digital NFT? Apa yang bisa dilakukan dan garis merah mana yang tidak bisa disentuh?

0****1 Surat Edaran No. 37 dan 38 dari Bursa Keuangan

Pada tahun 2011 dan 2012 masing-masing, Dewan Negara dan Kantor Umum Dewan Negara mengeluarkan Keputusan Dewan Negara tentang Membersihkan dan Memperbaiki Berbagai Tempat Perdagangan dan Secara Efektif Mencegah Risiko Keuangan (Guo Fa [2011] No. 38, selanjutnya disebut sebagai "Dokumen No. 38") dan Pendapat Implementasi Kantor Umum Dewan Negara tentang Membersihkan dan Memperbaiki Berbagai Tempat Perdagangan (Guo Ban Fa [2012] No. 37, selanjutnya disebut sebagai "Dokumen No. 37").

**Status Dokumen No. 37 dan Dokumen No. 38 di bidang Bursa Emas sebanding dengan pengumuman 94 dan pemberitahuan 924 lingkaran mata uang. ** Kebijakan peraturan China tentang kegiatan keuangan ilegal selalu dengan tegas dikekang dan ditindak keras, dan industri pengumpulan digital, yang tidak begitu jelas tentang batas dengan risiko keuangan, selalu menjadi fokus perhatian.

0****2 Ketentuan larangan dalam Surat Edaran 37 dan 38

Fokus Surat Edaran No. 37 dan Surat Edaran No. 38 adalah untuk membersihkan dan memperbaiki semua jenis tempat perdagangan yang terlibat dalam perdagangan ekuitas, transaksi jangka menengah dan berjangka besar dan transaksi kontrak standar lainnya, termasuk tempat perdagangan yang tidak menggunakan kata "pertukaran" dalam namanya.

Dalam Surat Edaran No. 37 dan Surat Edaran No. 38, ada banyak batasan ambang akses untuk pendirian bursa, seperti varietas perdagangan, metode perdagangan, jumlah investor, dll., Dan jika ambang batas ini tidak terpenuhi, "ketentuan larangan" yang sesuai harus diperhatikan.

Dalam dua dokumen tersebut, untuk platform yang mengoperasikan perdagangan koleksi digital NFT, dua poin berikut perlu mendapat perhatian khusus:

1. Tidak ada tempat perdagangan yang akan membagi ekuitas menjadi saham yang sama untuk penawaran umum, dan tidak boleh berdagang dengan penawaran terpusat, pembuat pasar atau metode perdagangan terpusat lainnya; Ekuitas tidak akan terus terdaftar untuk diperdagangkan sesuai dengan unit perdagangan standar, dan interval antara investor yang membeli dan menjual atau membeli instrumen perdagangan yang sama setelah penjualan tidak boleh kurang dari 5 hari perdagangan; Kecuali ditentukan lain oleh undang-undang dan peraturan administratif, jumlah kumulatif pemegang hak tidak boleh melebihi 200.
2. Tidak ada unit yang boleh melakukan transaksi kontrak standar melalui metode penawaran terpusat, perjodohan elektronik, perdagangan anonim, pembuat pasar, dan metode perdagangan terpusat lainnya.

Selain itu, platform koleksi digital untuk seni dan koleksi juga perlu memperhatikan fakta bahwa Langkah-langkah untuk Administrasi Bisnis Seni dengan jelas menetapkan bahwa unit bisnis seni "tidak boleh membagi hak dan kepentingan seni menjadi bagian yang sama untuk penawaran umum tanpa persetujuan, dan memperdagangkannya melalui penawaran terpusat dan pembuat pasar".

03 Rekomendasi Kepatuhan Transaksi Pengguna Koleksi Digital

Inti dari fungsi konsinyasi dan fungsi pembelian platform koleksi digital adalah menyediakan saluran bagi pengguna untuk sirkulasi koleksi digital. Ketika fungsi perdagangan platform pengumpulan digital adalah "beli" dan "jual", sisi platform memiliki banyak ruang untuk operasi dalam proses "perdagangan koleksi antar pengguna", dan dapat meningkatkan tingkat likuiditas dengan menetapkan berbagai aturan, atau mendapatkan biaya darinya.

Namun, apa pun jenis permainan yang diadopsi oleh ** platform pengumpulan data, ia tidak dapat menyentuh dewa garis merah terlarang yang tercantum dalam ****37 dan 38 dokumen ****, mengenai pengaturan transaksi, pengacara Mankiw memberikan saran kepatuhan berikut **:

1. Fungsi permintaan pembelian harus menggunakan transaksi peer-to-peer, transaksi identitas asli, dan transaksi langsung antara pembeli dan penjual.
2. Untuk harga transaksi koleksi digital, pembeli dan penjual harus berpartisipasi dalam menentukannya, untuk menghindari pihak platform secara langsung menetapkan harga pembelian koleksi di platform berdasarkan harga pasar eksternal. Pada saat yang sama, disarankan agar platform menetapkan harga transaksi maksimum tertentu untuk koleksi perdagangan.
3. Untuk mekanisme transaksi pengumpulan digital, platform harus memberi pengguna hak untuk memilih mitra transaksi secara independen, dan menghindari diidentifikasi sebagai mode transaksi terpusat seperti penawaran berkelanjutan, perjodohan elektronik, dan perdagangan anonim.
4. Untuk jumlah transaksi koleksi digital, disarankan agar platform menetapkan jumlah maksimum langganan simultan untuk satu pengguna.
5. Mode perdagangan terpusat, seperti penawaran kolektif, perjodohan elektronik, perdagangan anonim, pembuat pasar, dll., Dilarang keras. Dalam skenario perdagangan koleksi digital, istilah-istilah ini dapat secara sederhana diterjemahkan sebagai berikut: Penawaran kolektif adalah platform pengumpulan digital yang mengumpulkan semua pesanan beli dan jual dalam seperempat jam setelah pembukaan untuk transaksi yang cocok; Penawaran berkelanjutan adalah platform koleksi digital yang mencocokkan semua pesanan beli dan jual setiap menit dan detik. Pencocokan elektronik mengacu pada metode transaksi di mana banyak pembeli dan penjual secara bersamaan mencocokkan dan mencocokkan, mengklik untuk menyelesaikan transaksi atau cara lain untuk memfasilitasi pembentukan kontrak melalui sistem perdagangan. Transaksi anonim berarti bahwa orang yang berpartisipasi dalam transaksi sama sekali tidak mengetahui identitas, usia, status kredit, dan informasi non-transaksi lainnya dari pihak lawan. Mekanisme market maker Sederhananya, platform koleksi digital bertindak sebagai perantara bagi pengguna untuk membeli dan menjual koleksi digital, dan platform membeli koleksi digital dari pengguna penjual dengan harga A dan menjual koleksi digital kepada pengguna pembeli dengan harga B.
6. **Perdagangan kontrak standar tidak boleh dilakukan dengan cara perdagangan terpusat. **Kontrak standar mitra dagang biasanya mengacu pada kontrak dengan persyaratan yang relatif tetap selain harga, tempat pengiriman, waktu pengiriman, dll. Pedagang mengambil kontrak seperti objek perdagangan, ketika menandatangani kontrak, mereka tidak membayar penuh, tetapi hanya membayar persentase tertentu dari nilai komoditas sebagai margin, Anda dapat membeli atau menjual: setelah kontrak selesai, pedagang diizinkan untuk tidak benar-benar melakukan, tetapi dapat menyelesaikan hak dan kewajiban mereka melalui operasi terbalik dan lindung nilai dan penutupan posisi.
7. **Penawaran umum atas bunga apa pun menjadi saham yang sama sangat dilarang. **Misalnya, platform koleksi digital memotong hak cipta suatu karya menjadi 1.000 eksemplar, mencetak, dan mendistribusikan 1.000 koleksi digital, dan orang yang memegang 1.000 eksemplar koleksi menikmati hak cipta dan hak serta kepentingan bernilai tambah sesuai dengan proporsi kepemilikan.
8. Tidak**** "Unit Perdagangan Standar" berarti bahwa ekuitas selain ekuitas ditetapkan sebagai unit perdagangan minimum dan diperdagangkan dalam unit perdagangan terkecil atau kelipatannya. "Daftar berkelanjutan" berarti mencantumkan dan menjual koleksi digital yang sama dalam waktu 5 hari perdagangan setelah pembelian koleksi digital, atau daftar untuk pembelian koleksi digital yang sama dalam waktu 5 hari perdagangan setelah penjualan. Misalnya, untuk koleksi digital dengan sirkulasi 10.000 eksemplar, platform koleksi digital menetapkan pengguna untuk membeli minimal 10 eksemplar atau kelipatan 10 eksemplar; Pada saat yang sama, platform tidak membatasi waktu perdagangan koleksi, dan dapat segera dibeli dan dijual, yang mudah menyebabkan risiko lebih besar. Oleh karena itu, disarankan agar platform koleksi digital menetapkan batas waktu perdagangan "T+5".

0****4 Ringkasan

Secara umum, platform pengumpulan digital harus mematuhi konsep sains dan teknologi untuk kebaikan, memilih skenario aplikasi secara wajar, menstandarisasi penerapan teknologi blockchain, dengan tegas mengekang kecenderungan finansialisasi dan sekuritisasi koleksi digital, dan menghindari garis merah tekanan tinggi, sehingga dapat melakukan pekerjaan dengan baik dalam isolasi dan pencegahan risiko dari kegiatan keuangan ilegal.