Perhatikan grafik di bawah ini. Korelasi antara harga Bitcoin dan jumlah yang dikumpulkan di pasar crypto benar-benar menakjubkan. Karena harga Bitcoin telah jatuh, demikian juga jumlah yang dinaikkan.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231013/2023101314383515529646.jpg)
Menariknya, terlepas dari kenyataan bahwa harga Bitcoin dan Ethereum lebih tinggi dari puncak pasar bull 2018, penggalangan dana telah jatuh kembali ke level pra-2020. Bitcoin sebenarnya telah pulih dari posisi terendah 2022, tetapi jumlah yang dinaikkan terus menurun.
Pemodal ventura sering dianggap sebagai pemimpin pasar yang membuat keputusan berdasarkan informasi dan berwawasan ke depan. Jadi mengapa modal ventura tampaknya mengikuti tren umum pasar daripada mendominasinya?
Dan ketika pasar sedikit pulih, jumlah yang dinaikkan telah turun ke level 2018-2019. Apakah mereka tahu apa yang tidak kita lakukan oleh investor ritel biasa? **Bukankah sudah waktunya untuk "buy the dip" ketika valuasi tertekan sekarang? **
Untuk mengetahuinya, saya menghubungi beberapa perusahaan modal ventura kripto dan pendiri proyek DeFi yang baru-baru ini menerima pembiayaan. Mereka adalah Sachi Kamiya dari Polygon Ventures, Etiënne dari TRGC, dan angel investor anonim (Mr. Anon) yang setuju untuk memberikan pandangan mereka.
Jaimin, pendiri Caddi, juga memberikan wawasan berharga dari perspektif pembuat DeFi. Caddi adalah ekstensi browser untuk menghemat uang di DeFi Swap dan mencegah Anda jatuh ke dalam penipuan. Dia baru-baru ini mengumpulkan $ 650.000 dalam pendanaan dari perusahaan modal ventura termasuk Outlier Ventures, OrangeDAO dan Psalion VC, serta investor malaikat seperti Bryan Pellegrino dari Layer Zero, Alex Svanevik dari Nansen dan Pentoshi.
Seberapa buruk situasinya?
Diagram yang disediakan oleh CoinCarp memberikan perspektif yang berbeda. Dengan total $18.6 miliar dan 1.053 transaksi, penggalangan dana terlihat jauh lebih baik daripada tahun 2020.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113334/1owys1myvqrnhlj6!webp)
Namun, bagan tersebut mencakup transaksi Web2, seperti $6,5 miliar yang dikumpulkan untuk Stripe, yang tidak relevan bagi kami.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113344/rzsi1lgrsgqv5taa!webp)
Dalam kasus DeFi tercinta, ada 175 putaran pembiayaan DeFi, mengumpulkan total $779 juta, dengan rata-rata $4.4 juta per putaran. Itu penurunan yang signifikan dari 341 putaran tahun lalu mengumpulkan total $ 3,56 miliar, rata-rata $ 10 juta per putaran.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113340/pqssiqk5a2eyo42k!webp)
Akibatnya, pendanaan bahkan lebih ketat, dengan jumlah rata-rata per putaran turun lebih dari 55%.
Sayangnya, ruang DeFi sebenarnya adalah industri dengan kinerja terburuk kedua setelah NFT. Dalam 365 hari terakhir, protokol DeFi hanya mengumpulkan $1,14 miliar, sementara startup CeFi telah mengumpulkan $2 miliar. Di mana masa depan kita yang terdesentralisasi?
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113340/ycmfaolrh14ze3g1!webp)
Melihat lebih dekat, bursa mendominasi dalam hal pendanaan DeFi. Mereka menyumbang 38% dari seluruh pembiayaan pada kuartal ketiga 2023.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113336/mx877od5ww8go7k3!webp)
Secara keseluruhan, beberapa perusahaan crypto memberhentikan staf karena kekurangan dana, dengan Yuga Labs, Ledger, dan Chainalysis mengumumkan PHK besar-besaran minggu lalu.
Meskipun pasar bearish, beberapa protokol telah berhasil mengumpulkan dana yang signifikan. Ini memberi investor harapan untuk tidak melepaskan kripto dan DeFi sama sekali. Faktanya, Blockchain Capital baru-baru ini mengumpulkan $580 juta untuk berinvestasi dalam proyek DeFi, game, dan infrastruktur.
Ketika ditanya bagaimana dia saat ini melihat pasar penggalangan dana dari perspektif pembuat DeFi, Jaimin berkomentar bahwa "sama seperti kondisi makro tidak berubah, pasar berada pada titik terburuk dalam beberapa tahun terakhir." Sachi dari Polygon Ventures mengungkapkan sentimen serupa, dengan mengatakan:
Sentimen keseluruhan dari usaha crypto adalah bearish. Karena negatif, lebih sedikit proyek tahap awal yang menerima modal.
Investor malaikat Anon menempatkan angka "mungkin hanya 10% dari volume perdagangan selama pasar bullish."
Dibandingkan dengan pasar beruang sebelumnya, Etiënne mencatat bahwa "tidak seperti pada 2019, sekarang ada stagnasi uang riil di luar lokasi. Bagaimana dengan 2019? Benar-benar nol. "
Inilah sebabnya mengapa pasar masih menawarkan peluang besar. Anon, Etiënne, dan Sachi semua setuju bahwa sekarang adalah waktu yang tepat untuk mencari kesepakatan tanpa penilaian gila, mencatat bahwa investor "dapat meluangkan waktu untuk melakukan uji tuntas pada setiap proyek, tetapi modal ventura lebih fokus pada metrik pengguna dan adopsi nyata. " "
Menariknya, ini justru hal tersulit untuk proyek start-up. "Investor ingin melihat pertumbuhan eksponensial, apakah itu pendapatan, pengguna, TVL, atau volume dalam kasus kami," kata Jaimin.
pertumbuhan 'berkelanjutan' di pasar ini sangat sulit, hanya ada sedikit masuknya orang baru, volatilitas rendah, harga tertekan, dan sentimen keseluruhan buruk. Visi saja tidak cukup. "
Sachi menyimpulkan dengan optimis, "Masuk akal untuk berinvestasi sekarang karena beberapa proyek ini akan berkinerja baik di babak berikutnya." "
Mengapa kita membutuhkan usaha kripto?
Ada banyak ketidakpercayaan, permusuhan, dan negativitas dalam komunitas crypto terhadap modal ventura crypto. Alasan utamanya jelas: untuk mengambil investor ritel sebagai jalan keluar menuju likuiditas.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113334/3f52g1n01uue6bwv!webp)
Algod percaya bahwa proyek terbaik adalah mereka yang melakukan penawaran yang adil tanpa modal ventura karena orang menyadari bahwa mereka tidak ingin keluar dari likuiditas. Dalam artikel lain, ia juga berbagi bahwa pembiayaan modal ventura akan menjadi katalis bearish dibandingkan dengan tahun 2021, "memprioritaskan komunitas akan menjadi kunci, dan proyek mulai menyadari bahwa volume transaksi tidak didorong oleh modal ventura, tetapi oleh investor biasa." "
Beberapa investor non-crypto juga memiliki pandangan ini.
Misalnya, dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Jason Calacanis, seorang investor malaikat di Robinhood, Uber, dan Superhuman, memperingatkan konsekuensi serius dari "menipu" VC dalam cryptocurrency yang menjual token crypto kepada investor ritel.
Calacanis percaya bahwa banyak dari token ini adalah sekuritas, yang dijual kembali oleh perusahaan modal ventura kepada investor ritel tanpa disadari. Dia memprediksi bahwa perusahaan dan perusahaan modal ventura yang dengan sengaja menjual token "tidak berharga" akan menghadapi tuntutan hukum besar dan bahkan tuntutan pidana.
Jadi...... Bisakah kita melewatkan investasi usaha crypto sama sekali? Kekhawatiran terbesar adalah seberapa "adil" "penerbitan yang adil" ini.
Menurut Mr. Anon, "Penawaran yang adil tidak adil karena tim dan orang dalam tahu tentang mereka sebelum peluncuran yang sebenarnya dan dapat mengambil likuiditas. Jaimin skeptis, mengatakan bahwa rilis saat ini tidak mungkin benar-benar "adil" karena orang dapat memanipulasinya dengan berbagai cara dan "saling membuang akan selalu ada."
Etiënne dari TRGC setuju: "Awal yang adil atau tidak, motivasi untuk menghasilkan uang tetap sama. Investor ritel tidak bersalah. Pedagang eceran adalah penjudi pasar dengan modal lebih sedikit. "
Yang sedang berkata, Sachi mengatakan bahwa penawaran yang adil bisa efektif bagi pendiri yang sudah memiliki pengalaman menjalankan perusahaan crypto. Semua responden tampaknya setuju bahwa penerbitan yang adil adalah permainan yang sulit bagi pendiri pertama kali dan mereka yang tidak memiliki sumber daya awal.
Secara pribadi, saya suka distribusi yang adil. Kelahiran YFI dan INV tetap menjadi kenangan terindah saya di DeFi Summer 2020. Saya harap kita akan melihat penerbitan yang benar-benar adil di pasar bull berikutnya.
Tapi saya berani mengatakan bahwa modal ventura memainkan peran penting dalam crypto, awalnya memberikan suntikan dana, mentoring, memberikan peluang jaringan, dan bahkan meningkatkan kredibilitas proyek di seluruh industri.
Apa yang bisa kita pelajari dari usaha kripto?
Ini adalah pertanyaan utama yang mendorong saya untuk menulis artikel ini.
Seperti yang dapat Anda lihat dari grafik Bitcoin vs. jumlah penggalangan dana, tampaknya jumlah penggalangan dana hanya mengikuti tren harga Bitcoin daripada mendominasinya, yang agak mengecewakan. Pemodal ventura yang cerdas diharapkan untuk mengantisipasi pergerakan pasar dan meningkatkan jumlah yang dinaikkan pada akhir pasar beruang, memungkinkan mereka untuk menguangkan di pasar bullish.
Sachi memberikan wawasan berharga:
Tidak semua modal ventura mengikuti tren pasar. Beberapa pemodal ventura, terutama di Amerika Serikat, cenderung berinvestasi sesuai dengan tren pasar. Tapi itu tidak terjadi pada banyak pemodal ventura Asia – pada kenyataannya, mereka menjadi lebih aktif selama pasar beruang karena peluang.
Investor malaikat Anon menambahkan bahwa proyek tersebut mengumpulkan uang selama pasar beruang, tetapi "hanya membuat pengumuman ketika itu lebih masuk akal bagi mereka." "
Kemudian modal ventura juga memiliki periode penguncian token, yang membuat strategi cash-out lebih rumit. Saya pikir berinvestasi selama pasar beruang akan memungkinkan modal ventura untuk menjual token pada akhir periode penguncian untuk menghasilkan keuntungan. Di sisi lain, jika pemodal ventura berinvestasi selama pasar bullish, mereka mungkin perlu menjual selama pasar beruang, semakin menekan harga altcoin yang sudah tertekan.
Waktunya tampaknya sulit dipahami. Mr. Anon berbagi:
Ada ketidakpastian tentang > TGE. Saya pikir setidaknya proyek besar akan menunggu waktu mulai terbaik, dan dengan struktur penguncian yang baik, masih mungkin untuk mendapat untung setelah alokasi tebing berakhir.
Sachi dari Polygon Ventures memberi tahu saya bahwa ketika mempertimbangkan untuk membuka kunci, mereka mempertimbangkan hal-hal yang berbeda tergantung pada kualitas proyek, mendukung periode penguncian yang lebih pendek. Tetapi mereka akan mempertimbangkan seberapa asli tim tersebut dengan cryptocurrency.
Mengelola token membutuhkan keterampilan (misalnya daftar di bursa, pembuat pasar, dll.). Semakin asli tim, semakin besar kemungkinan proyek tersebut berhasil dalam jangka panjang.
Jadi, pelajaran apa yang bisa kita petik dari modal ventura? **
Etienne 的answerequivalent direct:
Haha, tidak.
Jangan membabi buta mendengarkan modal ventura. Saya membisukan 95% VC saya di semua platform. Saya sangat merekomendasikan rubah tua seperti Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorp, Jim Simons, Mark Spitznagel dan lainnya.
Ada satu pengecualian di sini. Saya hanya mendengarkan pemodal ventura seperti Mike Moritz atau Doug Leone dengan rekam jejak 30 tahun. Alih-alih orang-orang "Saya menghasilkan uang dengan token XYZ, sekarang izinkan saya mengajarkan investasi", mereka adalah yang terburuk. Kita tidak bisa belajar apa pun dari mereka.
Saran Pak Anon sederhana. Jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang. "Bahkan beberapa pemodal ventura membuat kesalahan ini dan kehilangan banyak uang." Sebagai pengguna crypto, "kita harus mencoba mendidik orang tentang proyek ini, berbagi umpan balik dan saran, dll." Ini sangat berharga bagi pengguna otoritas. "
Sachi menawarkan saran praktis. "Sangat penting untuk mengajukan pertanyaan yang tepat dan melakukan penelitian Anda sendiri. Misalnya: Apakah ini metrik pengguna nyata? Apakah pendirinya kredibel? "
Investor ritel harus memahami bahwa ketika sebuah proyek diumumkan (misalnya, menjalin kemitraan dengan perusahaan atau proyek besar), segala sesuatunya tidak sesederhana kelihatannya. Menutup transaksi dan insentif melibatkan sejumlah bagian yang bergerak yang mungkin bukan bagian dari pengumuman (misalnya, pertukaran token, hibah, insentif, dll.). Investor ritel harus selalu mempertimbangkan apakah suatu protokol benar-benar diadopsi secara organik dan berinvestasi sesuai dengan itu.
—— Polygon Ventures 的 Sachi Kamia
Jaimin juga menyoroti manajemen risiko:
saya menyarankan orang untuk mempelajari sesuatu yang baru, membaca, dan terus belajar, DeFi berkembang sangat cepat, dan mendapatkan pengetahuan di bidang minat Anda dapat membawa banyak manfaat: Anda dapat bernalar dan menciptakan nilai untuk proyek tersebut.
Ini bukan saran investasi, tetapi tampaknya kami investor ritel dapat berkinerja lebih baik dalam crypto. Tentu saja, seperti investor ritel, modal ventura juga akan FOMO, hotspot investasi. Saran saya adalah melakukan riset sendiri dan memahami narasinya, bukan hanya menyalin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC kripto memandang pasar saat ini?
PENULIS ASLI: IGNAS | PENELITIAN DEFI
Kompilasi asli: Deep Tide TechFlow
Perhatikan grafik di bawah ini. Korelasi antara harga Bitcoin dan jumlah yang dikumpulkan di pasar crypto benar-benar menakjubkan. Karena harga Bitcoin telah jatuh, demikian juga jumlah yang dinaikkan.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231013/2023101314383515529646.jpg)
Menariknya, terlepas dari kenyataan bahwa harga Bitcoin dan Ethereum lebih tinggi dari puncak pasar bull 2018, penggalangan dana telah jatuh kembali ke level pra-2020. Bitcoin sebenarnya telah pulih dari posisi terendah 2022, tetapi jumlah yang dinaikkan terus menurun.
Pemodal ventura sering dianggap sebagai pemimpin pasar yang membuat keputusan berdasarkan informasi dan berwawasan ke depan. Jadi mengapa modal ventura tampaknya mengikuti tren umum pasar daripada mendominasinya?
Dan ketika pasar sedikit pulih, jumlah yang dinaikkan telah turun ke level 2018-2019. Apakah mereka tahu apa yang tidak kita lakukan oleh investor ritel biasa? **Bukankah sudah waktunya untuk "buy the dip" ketika valuasi tertekan sekarang? **
Untuk mengetahuinya, saya menghubungi beberapa perusahaan modal ventura kripto dan pendiri proyek DeFi yang baru-baru ini menerima pembiayaan. Mereka adalah Sachi Kamiya dari Polygon Ventures, Etiënne dari TRGC, dan angel investor anonim (Mr. Anon) yang setuju untuk memberikan pandangan mereka.
Jaimin, pendiri Caddi, juga memberikan wawasan berharga dari perspektif pembuat DeFi. Caddi adalah ekstensi browser untuk menghemat uang di DeFi Swap dan mencegah Anda jatuh ke dalam penipuan. Dia baru-baru ini mengumpulkan $ 650.000 dalam pendanaan dari perusahaan modal ventura termasuk Outlier Ventures, OrangeDAO dan Psalion VC, serta investor malaikat seperti Bryan Pellegrino dari Layer Zero, Alex Svanevik dari Nansen dan Pentoshi.
Seberapa buruk situasinya?
Diagram yang disediakan oleh CoinCarp memberikan perspektif yang berbeda. Dengan total $18.6 miliar dan 1.053 transaksi, penggalangan dana terlihat jauh lebih baik daripada tahun 2020.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113334/1owys1myvqrnhlj6!webp)
Namun, bagan tersebut mencakup transaksi Web2, seperti $6,5 miliar yang dikumpulkan untuk Stripe, yang tidak relevan bagi kami.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113344/rzsi1lgrsgqv5taa!webp)
Dalam kasus DeFi tercinta, ada 175 putaran pembiayaan DeFi, mengumpulkan total $779 juta, dengan rata-rata $4.4 juta per putaran. Itu penurunan yang signifikan dari 341 putaran tahun lalu mengumpulkan total $ 3,56 miliar, rata-rata $ 10 juta per putaran.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113340/pqssiqk5a2eyo42k!webp)
Akibatnya, pendanaan bahkan lebih ketat, dengan jumlah rata-rata per putaran turun lebih dari 55%.
Sayangnya, ruang DeFi sebenarnya adalah industri dengan kinerja terburuk kedua setelah NFT. Dalam 365 hari terakhir, protokol DeFi hanya mengumpulkan $1,14 miliar, sementara startup CeFi telah mengumpulkan $2 miliar. Di mana masa depan kita yang terdesentralisasi?
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113340/ycmfaolrh14ze3g1!webp)
Melihat lebih dekat, bursa mendominasi dalam hal pendanaan DeFi. Mereka menyumbang 38% dari seluruh pembiayaan pada kuartal ketiga 2023.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113336/mx877od5ww8go7k3!webp)
Secara keseluruhan, beberapa perusahaan crypto memberhentikan staf karena kekurangan dana, dengan Yuga Labs, Ledger, dan Chainalysis mengumumkan PHK besar-besaran minggu lalu.
Meskipun pasar bearish, beberapa protokol telah berhasil mengumpulkan dana yang signifikan. Ini memberi investor harapan untuk tidak melepaskan kripto dan DeFi sama sekali. Faktanya, Blockchain Capital baru-baru ini mengumpulkan $580 juta untuk berinvestasi dalam proyek DeFi, game, dan infrastruktur.
Ketika ditanya bagaimana dia saat ini melihat pasar penggalangan dana dari perspektif pembuat DeFi, Jaimin berkomentar bahwa "sama seperti kondisi makro tidak berubah, pasar berada pada titik terburuk dalam beberapa tahun terakhir." Sachi dari Polygon Ventures mengungkapkan sentimen serupa, dengan mengatakan:
Investor malaikat Anon menempatkan angka "mungkin hanya 10% dari volume perdagangan selama pasar bullish."
Dibandingkan dengan pasar beruang sebelumnya, Etiënne mencatat bahwa "tidak seperti pada 2019, sekarang ada stagnasi uang riil di luar lokasi. Bagaimana dengan 2019? Benar-benar nol. "
Inilah sebabnya mengapa pasar masih menawarkan peluang besar. Anon, Etiënne, dan Sachi semua setuju bahwa sekarang adalah waktu yang tepat untuk mencari kesepakatan tanpa penilaian gila, mencatat bahwa investor "dapat meluangkan waktu untuk melakukan uji tuntas pada setiap proyek, tetapi modal ventura lebih fokus pada metrik pengguna dan adopsi nyata. " "
Menariknya, ini justru hal tersulit untuk proyek start-up. "Investor ingin melihat pertumbuhan eksponensial, apakah itu pendapatan, pengguna, TVL, atau volume dalam kasus kami," kata Jaimin.
Sachi menyimpulkan dengan optimis, "Masuk akal untuk berinvestasi sekarang karena beberapa proyek ini akan berkinerja baik di babak berikutnya." "
Mengapa kita membutuhkan usaha kripto?
Ada banyak ketidakpercayaan, permusuhan, dan negativitas dalam komunitas crypto terhadap modal ventura crypto. Alasan utamanya jelas: untuk mengambil investor ritel sebagai jalan keluar menuju likuiditas.
! [Ketika pasar sedang turun, bagaimana VC crypto melihat pasar saat ini?] ](https://piccdn.0daily.com/202310/13113334/3f52g1n01uue6bwv!webp)
Algod percaya bahwa proyek terbaik adalah mereka yang melakukan penawaran yang adil tanpa modal ventura karena orang menyadari bahwa mereka tidak ingin keluar dari likuiditas. Dalam artikel lain, ia juga berbagi bahwa pembiayaan modal ventura akan menjadi katalis bearish dibandingkan dengan tahun 2021, "memprioritaskan komunitas akan menjadi kunci, dan proyek mulai menyadari bahwa volume transaksi tidak didorong oleh modal ventura, tetapi oleh investor biasa." "
Beberapa investor non-crypto juga memiliki pandangan ini.
Misalnya, dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Jason Calacanis, seorang investor malaikat di Robinhood, Uber, dan Superhuman, memperingatkan konsekuensi serius dari "menipu" VC dalam cryptocurrency yang menjual token crypto kepada investor ritel.
Calacanis percaya bahwa banyak dari token ini adalah sekuritas, yang dijual kembali oleh perusahaan modal ventura kepada investor ritel tanpa disadari. Dia memprediksi bahwa perusahaan dan perusahaan modal ventura yang dengan sengaja menjual token "tidak berharga" akan menghadapi tuntutan hukum besar dan bahkan tuntutan pidana.
Jadi...... Bisakah kita melewatkan investasi usaha crypto sama sekali? Kekhawatiran terbesar adalah seberapa "adil" "penerbitan yang adil" ini.
Menurut Mr. Anon, "Penawaran yang adil tidak adil karena tim dan orang dalam tahu tentang mereka sebelum peluncuran yang sebenarnya dan dapat mengambil likuiditas. Jaimin skeptis, mengatakan bahwa rilis saat ini tidak mungkin benar-benar "adil" karena orang dapat memanipulasinya dengan berbagai cara dan "saling membuang akan selalu ada."
Etiënne dari TRGC setuju: "Awal yang adil atau tidak, motivasi untuk menghasilkan uang tetap sama. Investor ritel tidak bersalah. Pedagang eceran adalah penjudi pasar dengan modal lebih sedikit. "
Yang sedang berkata, Sachi mengatakan bahwa penawaran yang adil bisa efektif bagi pendiri yang sudah memiliki pengalaman menjalankan perusahaan crypto. Semua responden tampaknya setuju bahwa penerbitan yang adil adalah permainan yang sulit bagi pendiri pertama kali dan mereka yang tidak memiliki sumber daya awal.
Secara pribadi, saya suka distribusi yang adil. Kelahiran YFI dan INV tetap menjadi kenangan terindah saya di DeFi Summer 2020. Saya harap kita akan melihat penerbitan yang benar-benar adil di pasar bull berikutnya.
Tapi saya berani mengatakan bahwa modal ventura memainkan peran penting dalam crypto, awalnya memberikan suntikan dana, mentoring, memberikan peluang jaringan, dan bahkan meningkatkan kredibilitas proyek di seluruh industri.
Apa yang bisa kita pelajari dari usaha kripto?
Ini adalah pertanyaan utama yang mendorong saya untuk menulis artikel ini.
Seperti yang dapat Anda lihat dari grafik Bitcoin vs. jumlah penggalangan dana, tampaknya jumlah penggalangan dana hanya mengikuti tren harga Bitcoin daripada mendominasinya, yang agak mengecewakan. Pemodal ventura yang cerdas diharapkan untuk mengantisipasi pergerakan pasar dan meningkatkan jumlah yang dinaikkan pada akhir pasar beruang, memungkinkan mereka untuk menguangkan di pasar bullish.
Sachi memberikan wawasan berharga:
Investor malaikat Anon menambahkan bahwa proyek tersebut mengumpulkan uang selama pasar beruang, tetapi "hanya membuat pengumuman ketika itu lebih masuk akal bagi mereka." "
Kemudian modal ventura juga memiliki periode penguncian token, yang membuat strategi cash-out lebih rumit. Saya pikir berinvestasi selama pasar beruang akan memungkinkan modal ventura untuk menjual token pada akhir periode penguncian untuk menghasilkan keuntungan. Di sisi lain, jika pemodal ventura berinvestasi selama pasar bullish, mereka mungkin perlu menjual selama pasar beruang, semakin menekan harga altcoin yang sudah tertekan.
Waktunya tampaknya sulit dipahami. Mr. Anon berbagi:
Ada ketidakpastian tentang > TGE. Saya pikir setidaknya proyek besar akan menunggu waktu mulai terbaik, dan dengan struktur penguncian yang baik, masih mungkin untuk mendapat untung setelah alokasi tebing berakhir.
Sachi dari Polygon Ventures memberi tahu saya bahwa ketika mempertimbangkan untuk membuka kunci, mereka mempertimbangkan hal-hal yang berbeda tergantung pada kualitas proyek, mendukung periode penguncian yang lebih pendek. Tetapi mereka akan mempertimbangkan seberapa asli tim tersebut dengan cryptocurrency.
Jadi, pelajaran apa yang bisa kita petik dari modal ventura? **
Etienne 的answerequivalent direct:
Saran Pak Anon sederhana. Jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang. "Bahkan beberapa pemodal ventura membuat kesalahan ini dan kehilangan banyak uang." Sebagai pengguna crypto, "kita harus mencoba mendidik orang tentang proyek ini, berbagi umpan balik dan saran, dll." Ini sangat berharga bagi pengguna otoritas. "
Sachi menawarkan saran praktis. "Sangat penting untuk mengajukan pertanyaan yang tepat dan melakukan penelitian Anda sendiri. Misalnya: Apakah ini metrik pengguna nyata? Apakah pendirinya kredibel? "
Jaimin juga menyoroti manajemen risiko:
Ini bukan saran investasi, tetapi tampaknya kami investor ritel dapat berkinerja lebih baik dalam crypto. Tentu saja, seperti investor ritel, modal ventura juga akan FOMO, hotspot investasi. Saran saya adalah melakukan riset sendiri dan memahami narasinya, bukan hanya menyalin.