! [Seberapa jauh kita dari ETF spot Bitcoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-0b444ed853-dd1a6f-69ad2a.webp)
Pada Senin malam, berita palsu bahwa "SEC menyetujui ETF spot bitcoin" menyebabkan pasar crypto mengalami "pasar bullish" ilusi dan berumur pendek. Melihat lebih dekat, faktor kunci dalam keberhasilan penipuan ini adalah manipulasi pasar dengan menggunakan bias informasi pada saat kritis dalam keputusan ETF.
Bahkan, menurut timeline asli, 16 dan 17 Oktober adalah tenggat waktu bagi SEC untuk membuat resolusi pada ETF spot Bitcoin yang dimiliki oleh enam perusahaan, termasuk BlackRock, Bitwise dan Invesco. Namun, pada tanggal 27 dan 29 September, SEC mengeluarkan dokumen yang menunda keputusan ETF yang disebutkan di atas. Hanya menyesatkan bahwa karena keterlambatan dalam penyebaran berita pasar, investor pasar crypto tidak memiliki pemahaman yang komprehensif tentang pergerakan terkait ETF, yang menyesatkan.
Kembali ke pertanyaan awal, seberapa jauh kita dari munculnya ETF spot Bitcoin? Jawaban atas pertanyaan ini harus dari dua dimensi: satu adalah proses waktu, dan yang lainnya adalah sikap pengaturan.
(1) Proses persetujuan ETF panjang, dan ARK & 21 Saham telah menjadi penentu
Dari proses ETF, waktu maksimum adalah 240 hari, dan SEC harus membuat keputusan akhir apakah akan menyetujui atau menolak. Mari kita ambil ARK 21 Shares Bitcoin ETF, yang saat ini merupakan TRIP yang bergerak paling cepat, sebagai contoh untuk meninjau proses aplikasinya untuk membantu pembaca memahami. Sepanjang aplikasi, beberapa titik waktu muncul, sebagai berikut:
Pada tanggal 25 April 2023, Cboe BZX Exchange mengajukan kepada SEC untuk pencatatan dan perdagangan saham ARK 21 Shares Bitcoin ETF (ini adalah waktu pengarsipan awal dan awal babak baru pengarsipan proyek) dan menyerahkan perubahan aturan yang sesuai.
Pada 15 Mei 2023, ARK 21 Shares Bitcoin ETF dengan perubahan aturan secara resmi diterbitkan dalam Daftar Federal untuk komentar, menandai dimulainya proses persetujuan ETF secara resmi dan SEC harus membuat resolusi hingga 240 hari (180+ 60) sejak tanggal tersebut.
Periode peninjauan pertama adalah 45 hari, yang berarti SEC harus melakukan pemesanan paling lambat 29 Juni 2023: setuju, tolak, atau perpanjang; Pada akhirnya, SEC mengeluarkan arahan pada 15 Juni bahwa perpanjangan diperlukan. ARK 21 Shares Bitcoin ETF sejak itu telah mengajukan tiga amandemen terhadap perubahan aturan yang diusulkan sebagai tanggapan atas tantangan SEC.
Periode peninjauan kedua adalah 45 hari, artinya SEC harus melakukan pemesanan paling lambat 13 Agustus 2023; Pada akhirnya, SEC memutuskan pada 11 Agustus untuk melanjutkan perpanjangan.
Periode peninjauan ketiga adalah 90 hari, artinya SEC harus membuat keputusan pada 11 November 2023. Pada 27 September, SEC mengeluarkan pengumuman yang memperpanjang batas waktu resolusi ETF 60 hari lagi (berdasarkan 11 November) hingga 10 Januari 2024. "Komisi menganggap tepat untuk menunjuk periode yang lebih lama untuk membuat keputusan untuk memberikan waktu yang cukup untuk mempertimbangkan perubahan aturan yang diusulkan".
ETF spot Bitcoin dari beberapa perusahaan manajemen aset besar lainnya pada dasarnya diumumkan pada 18 atau 19 Juli, jauh lebih lambat dari produk ARK & 21 Shares, dan juga diperpanjang oleh SEC dalam pengumuman 27 dan 29 September (resolusi asli dijadwalkan 16 ~ 17 Oktober). Odaily Planet Daily menghitung node waktu keputusan dari setiap ETF, sebagai berikut:
! [Seberapa jauh kita dari ETF spot Bitcoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e77a10ab34-dd1a6f-69ad2a.webp)
Seperti yang dapat dilihat dari gambar di atas, Global X Bitcoin Trust terdekat adalah 21 November 2023, tetapi diperkirakan juga akan tertunda. Bagaimanapun, penerapannya adalah yang terbaru, dan baru memasuki putaran kedua peninjauan, dan yang lainnya sudah memasuki putaran ketiga dan tidak mungkin diprioritaskan. Waktu yang lebih penting adalah sekitar pertengahan Januari tahun depan, ketika akan ada 8 ETF yang menunggu keputusan.
**Penting untuk dicatat bahwa persetujuan ARK 21 Shares Bitcoin ETF akan menjadi penentu. **
10 Januari 2023 adalah terakhir kalinya untuk persetujuan ETF ARK 21 Shares Bitcoin. Jika ditolak, Saham ARK 21 harus melalui proses dari awal lagi, memulai periode peninjauan 240 hari yang panjang, seperti yang mereka alami pada tahun 2022; Dampak yang lebih dalam adalah bahwa beberapa lainnya tidak kebal, dan pada dasarnya dapat mengumumkan kematian dasar dari putaran aplikasi ETF spot ini terlebih dahulu - meskipun keputusan akhir dari ETF yang terakhir adalah pada pertengahan Maret tahun depan.
Tentu saja, jika Saham ARK 21 berhasil disetujui, kemungkinan beberapa lainnya akan disetujui pada saat yang sama, dan SEC tidak akan mengizinkan satu institusi untuk mendapatkan keuntungan penggerak pertama yang signifikan. Oleh karena itu, investor perlu mencermati Saham ARK 21 dari akhir 2023 hingga awal 2024.
(2) Sikap regulasi yang lebih positif, pertanda baik
Penantian dalam proses sebenarnya adalah fitur dominan, dan faktor yang lebih penting di baliknya adalah sikap regulator SEC. Saat ini, sikap SEC terhadap ETF spot Bitcoin tidak lagi negatif.
Pertama, alih-alih secara sederhana dan kasar menunda atau menolak aplikasi untuk ETF, seperti di masa lalu, mereka akan secara aktif berkomunikasi dan berdialog, mengirim email ke penerbit meminta mereka untuk menjelaskan atau memperbarui syarat dan ketentuan. Ambil update terbaru dari ARK, yang melibatkan banyak konten baru, seperti diskusi tentang perhitungan nilai aset bersih, penyimpanan aset kripto, dan sebagainya. Kekhawatiran SEC lainnya termasuk penipuan pertukaran, kekhawatiran tentang likuiditas dan transparansi di pasar Bitcoin, dan banyak lagi.
Meskipun masalah ini rumit, mereka penting dan dapat didiskusikan bolak-balik dengan emiten oleh SEC – dan meskipun ini akan menunda persetujuan sampai batas tertentu, itu tidak bisa dihindari. Meskipun kita tidak akan melihat pengenalan ETF spot dalam waktu dekat, sikapnya sangat positif.
**Kedua, SEC tidak mengajukan banding skala abu-abu. **SEC telah menang dan kalah dalam pertempurannya sendiri dengan Grayscale, dan putusan pengadilan pada bulan Agustus tahun ini tidak sepenuhnya berpihak pada Grayscale untuk memutuskan bahwa SEC kalah; Untuk SEC, yang selalu sulit, hasil seperti itu jelas tidak dapat diterima, dan banding tampaknya menjadi hal yang benar untuk dilakukan. Namun, SEC tidak mengambil tindakan apa pun sampai batas waktu banding 14 Oktober. Perubahan sikap ini juga membuka jalan bagi aplikasi Grayscale GBTC berikutnya untuk diubah menjadi ETF spot, dan juga membuka pintu bagi lebih banyak ETF spot Bitcoin.
Salah satu alasan yang mungkin untuk pergeseran ini adalah bahwa raksasa manajemen aset tradisional seperti BlackRock, Fidelity dan Invesco telah memasuki pasar untuk memainkan peran unik dalam peraturan pemerintah, sementara juga memungkinkan SEC untuk mengurangi kekhawatiran tentang pasar masa depan.
Kata penutup
Untuk pendaratan ETF spot Bitcoin, ekspektasi pasar juga optimis.
Harga spot mungkin tidak mencerminkan antusiasme investor langsung terhadap ETF spot, tetapi GBTC dapat, yang saat ini berada pada diskon 14,78%, level terendah sejak akhir Desember 2021, dan terus menyempit, menyiratkan bahwa investor pasar tradisional mengakui ekspektasi ETF spot.
Cathie Wood, CEO Ark Invest, mengatakan bahwa dia yakin kemungkinan SEC AS menyetujui ETF spot bitcoin mungkin meningkat. Dia memperkirakan bahwa beberapa ETF Bitcoin dapat disetujui pada akhir 2023 atau awal 2024, dan memperkirakan bahwa Ark Invest diharapkan menjadi yang pertama disetujui, dan bahwa "beberapa ETF Bitcoin (perusahaan) dapat disetujui pada saat yang sama."
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Seberapa jauh kita dari ETF spot Bitcoin?
Asli | Odaily Planet Harian
*Penulis | Qin Xiaofeng *
! [Seberapa jauh kita dari ETF spot Bitcoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-0b444ed853-dd1a6f-69ad2a.webp)
Pada Senin malam, berita palsu bahwa "SEC menyetujui ETF spot bitcoin" menyebabkan pasar crypto mengalami "pasar bullish" ilusi dan berumur pendek. Melihat lebih dekat, faktor kunci dalam keberhasilan penipuan ini adalah manipulasi pasar dengan menggunakan bias informasi pada saat kritis dalam keputusan ETF.
Bahkan, menurut timeline asli, 16 dan 17 Oktober adalah tenggat waktu bagi SEC untuk membuat resolusi pada ETF spot Bitcoin yang dimiliki oleh enam perusahaan, termasuk BlackRock, Bitwise dan Invesco. Namun, pada tanggal 27 dan 29 September, SEC mengeluarkan dokumen yang menunda keputusan ETF yang disebutkan di atas. Hanya menyesatkan bahwa karena keterlambatan dalam penyebaran berita pasar, investor pasar crypto tidak memiliki pemahaman yang komprehensif tentang pergerakan terkait ETF, yang menyesatkan.
Kembali ke pertanyaan awal, seberapa jauh kita dari munculnya ETF spot Bitcoin? Jawaban atas pertanyaan ini harus dari dua dimensi: satu adalah proses waktu, dan yang lainnya adalah sikap pengaturan.
(1) Proses persetujuan ETF panjang, dan ARK & 21 Saham telah menjadi penentu
Dari proses ETF, waktu maksimum adalah 240 hari, dan SEC harus membuat keputusan akhir apakah akan menyetujui atau menolak. Mari kita ambil ARK 21 Shares Bitcoin ETF, yang saat ini merupakan TRIP yang bergerak paling cepat, sebagai contoh untuk meninjau proses aplikasinya untuk membantu pembaca memahami. Sepanjang aplikasi, beberapa titik waktu muncul, sebagai berikut:
ETF spot Bitcoin dari beberapa perusahaan manajemen aset besar lainnya pada dasarnya diumumkan pada 18 atau 19 Juli, jauh lebih lambat dari produk ARK & 21 Shares, dan juga diperpanjang oleh SEC dalam pengumuman 27 dan 29 September (resolusi asli dijadwalkan 16 ~ 17 Oktober). Odaily Planet Daily menghitung node waktu keputusan dari setiap ETF, sebagai berikut:
! [Seberapa jauh kita dari ETF spot Bitcoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e77a10ab34-dd1a6f-69ad2a.webp)
Seperti yang dapat dilihat dari gambar di atas, Global X Bitcoin Trust terdekat adalah 21 November 2023, tetapi diperkirakan juga akan tertunda. Bagaimanapun, penerapannya adalah yang terbaru, dan baru memasuki putaran kedua peninjauan, dan yang lainnya sudah memasuki putaran ketiga dan tidak mungkin diprioritaskan. Waktu yang lebih penting adalah sekitar pertengahan Januari tahun depan, ketika akan ada 8 ETF yang menunggu keputusan.
**Penting untuk dicatat bahwa persetujuan ARK 21 Shares Bitcoin ETF akan menjadi penentu. **
10 Januari 2023 adalah terakhir kalinya untuk persetujuan ETF ARK 21 Shares Bitcoin. Jika ditolak, Saham ARK 21 harus melalui proses dari awal lagi, memulai periode peninjauan 240 hari yang panjang, seperti yang mereka alami pada tahun 2022; Dampak yang lebih dalam adalah bahwa beberapa lainnya tidak kebal, dan pada dasarnya dapat mengumumkan kematian dasar dari putaran aplikasi ETF spot ini terlebih dahulu - meskipun keputusan akhir dari ETF yang terakhir adalah pada pertengahan Maret tahun depan.
Tentu saja, jika Saham ARK 21 berhasil disetujui, kemungkinan beberapa lainnya akan disetujui pada saat yang sama, dan SEC tidak akan mengizinkan satu institusi untuk mendapatkan keuntungan penggerak pertama yang signifikan. Oleh karena itu, investor perlu mencermati Saham ARK 21 dari akhir 2023 hingga awal 2024.
(2) Sikap regulasi yang lebih positif, pertanda baik
Penantian dalam proses sebenarnya adalah fitur dominan, dan faktor yang lebih penting di baliknya adalah sikap regulator SEC. Saat ini, sikap SEC terhadap ETF spot Bitcoin tidak lagi negatif.
Pertama, alih-alih secara sederhana dan kasar menunda atau menolak aplikasi untuk ETF, seperti di masa lalu, mereka akan secara aktif berkomunikasi dan berdialog, mengirim email ke penerbit meminta mereka untuk menjelaskan atau memperbarui syarat dan ketentuan. Ambil update terbaru dari ARK, yang melibatkan banyak konten baru, seperti diskusi tentang perhitungan nilai aset bersih, penyimpanan aset kripto, dan sebagainya. Kekhawatiran SEC lainnya termasuk penipuan pertukaran, kekhawatiran tentang likuiditas dan transparansi di pasar Bitcoin, dan banyak lagi.
Meskipun masalah ini rumit, mereka penting dan dapat didiskusikan bolak-balik dengan emiten oleh SEC – dan meskipun ini akan menunda persetujuan sampai batas tertentu, itu tidak bisa dihindari. Meskipun kita tidak akan melihat pengenalan ETF spot dalam waktu dekat, sikapnya sangat positif.
**Kedua, SEC tidak mengajukan banding skala abu-abu. **SEC telah menang dan kalah dalam pertempurannya sendiri dengan Grayscale, dan putusan pengadilan pada bulan Agustus tahun ini tidak sepenuhnya berpihak pada Grayscale untuk memutuskan bahwa SEC kalah; Untuk SEC, yang selalu sulit, hasil seperti itu jelas tidak dapat diterima, dan banding tampaknya menjadi hal yang benar untuk dilakukan. Namun, SEC tidak mengambil tindakan apa pun sampai batas waktu banding 14 Oktober. Perubahan sikap ini juga membuka jalan bagi aplikasi Grayscale GBTC berikutnya untuk diubah menjadi ETF spot, dan juga membuka pintu bagi lebih banyak ETF spot Bitcoin.
Salah satu alasan yang mungkin untuk pergeseran ini adalah bahwa raksasa manajemen aset tradisional seperti BlackRock, Fidelity dan Invesco telah memasuki pasar untuk memainkan peran unik dalam peraturan pemerintah, sementara juga memungkinkan SEC untuk mengurangi kekhawatiran tentang pasar masa depan.
Kata penutup
Untuk pendaratan ETF spot Bitcoin, ekspektasi pasar juga optimis.
Harga spot mungkin tidak mencerminkan antusiasme investor langsung terhadap ETF spot, tetapi GBTC dapat, yang saat ini berada pada diskon 14,78%, level terendah sejak akhir Desember 2021, dan terus menyempit, menyiratkan bahwa investor pasar tradisional mengakui ekspektasi ETF spot.
Cathie Wood, CEO Ark Invest, mengatakan bahwa dia yakin kemungkinan SEC AS menyetujui ETF spot bitcoin mungkin meningkat. Dia memperkirakan bahwa beberapa ETF Bitcoin dapat disetujui pada akhir 2023 atau awal 2024, dan memperkirakan bahwa Ark Invest diharapkan menjadi yang pertama disetujui, dan bahwa "beberapa ETF Bitcoin (perusahaan) dapat disetujui pada saat yang sama."