** Dana sekunder pasar kripto Panduan laporan penelitian parade rantai Metrics Ventures: **
Meskipun pasar saat ini tidak positif tentang game Web2.5, kami percaya bahwa game Web2.5 masih akan menarik produsen game dengan keunggulan unik mereka dalam penerbitan game dan akuisisi pengguna, dan pertumbuhan sisi penawaran dan sisi teknologi akan membawa ledakan di sisi permintaan**.
Di jalur game Web 2.5, kami memberikan perhatian khusus pada trek platform game, yang akan memiliki ruang narasi dan siklus hidup yang lebih kuat, dan menempati posisi penting di sisi penawaran dan sisi permintaan game berantai. **
Menurut model bisnis dan metode pemberdayaan token, kami membagi platform game menjadi empat jenis: pengikatan kuat, pengikatan menengah (rantai publik), pengikatan menengah (investasi) dan pengikatan lemah.
Kami menganalisis proyek platform game berkualitas tinggi di industri dari tiga dimensi: narasi strategis, kemampuan bisnis, dan tokenomics. Setelah perbandingan, kami percaya bahwa Merit Circle adalah proyek yang lebih menarik di jalur ini dan proyek dengan kinerja biaya investasi tinggi. **Merit Circle telah berubah dari guild game menjadi platform game dan kemudian menjadi pengembangan rantai publik game, dengan kemampuan narasi strategis yang kuat, kemampuan pengembangan produk, dan sumber daya game, tetapi valuasinya masih pada level rendah di trek, dan masih memiliki ruang yang kuat untuk pengembangan.
** Dana sekunder pasar Crypto Metrics Ventures teks laporan penelitian parade rantai: **
1 Awal cerita: Mengapa kami optimis tentang jalur platform game?
Meskipun dominasi pengguna game blockchain telah menurun sejak gelombang Gamefi surut, kami melihat bahwa game masih merupakan segmen industri yang paling aktif secara keseluruhan. Menurut data DappRadar, pada Q2 2023, jumlah dompet aktif unik harian di industri game adalah 699.956, terhitung 36% dari total keterlibatan industri, dan sementara level terendah sejak Q3 2021, masih di depan jenis aplikasi lainnya.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c6a5b50b97-dd1a6f-69ad2a.webp)
Tergantung pada seberapa baik game ini on-chain, Crypto Games dapat dibagi menjadi beberapa kategori.
Dari game Web2 hingga game Web3 lengkap (game rantai penuh), ada beberapa tautan yang perlu dilintasi di tengah, termasuk aset on-chain, transaksi on-chain, pencapaian on-chain, model ekonomi on-chain, logika inti on-chain, dll., Dan sekarang banyak game blockchain telah menyelesaikan on-chain selain logika inti, yang disebut Game Web2.5.
Di pasar baru-baru ini, pengembangan dan prospek game omnichain telah banyak dibahas, menjadi salah satu narasi terpanas dalam game blockchain. Namun, di bawah pengejaran game rantai penuh yang meluas, kami melihat bahwa model bisnis Game Web2.5 masih sangat penting bagi seluruh industri game, bahkan jika game Web2.5 jatuh ke titik beku - **Game Web2.5 mengurangi biaya penerbitan dan perolehan pengguna game melalui NFT dan insentif token, dan pada saat yang sama melanggar batasan regional, sehingga game memiliki lalu lintas global dan likuiditas modal global pada hari pertama, yang memiliki keunggulan kuat dalam meningkatkan efisiensi distribusi game. **
(Untuk siklus hidup lengkap distribusi Web2 dan Web3, silakan merujuk ke artikel asli penelitian Folius Ventures pada gambar di bawah ini.)
Biaya akuisisi pelanggan dari penerbitan game NFT cenderung mendekati nol, sedangkan biaya akuisisi pelanggan dari game Web2 relatif mahal: biaya akuisisi pelanggan game RPG dan SLG adalah 60-150U / orang, dan biaya akuisisi pelanggan untuk game strategi, kasual, dan Midcore berkisar antara 6-20U (data berasal dari wawancara dengan praktisi, yang mungkin memiliki penyimpangan tertentu dari statistik aktual).
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-0f2b521d38-dd1a6f-69ad2a.webp)
Keunggulan ini akan memiliki daya tarik yang kuat bagi produsen game tradisional, dan daya tarik berkelanjutan dari game Web2.5 di sisi penawaran akan mempromosikan kekayaan konten yang diproduksi di bidang ini, menghasilkan game yang benar-benar dapat dimainkan dan berkelanjutan yang lahir di dunia Web3, dengan pengembangan dompet AA, TPS tinggi, biaya gas rendah lapisan 1, lapisan 2 dan bahkan rantai aplikasi lapisan 3, ambang batas dunia Web3 akan semakin diturunkan dan menjadi lebih ramah pengguna. Ini juga secara bertahap akan menyembunyikan operasi on-chain di dunia game, menghadirkan pengalaman yang lebih lancar. Konten game yang kaya yang dibawa oleh sisi penawaran dan pengoptimalan pengalaman pengguna yang dibawa oleh sisi teknis akan bertindak di sisi permintaan game Web2.5, yang sangat mungkin mendorong wabah berikutnya dari seluruh industri. ** Saat ini, baik dari sisi penawaran atau sisi permintaan, sudut pandang ini tidak dapat dicapai dalam permainan rantai penuh yang belum matang dalam jangka pendek, jadi kami percaya bahwa ini adalah keuntungan unik dari game Web2.5, dan ini juga saat yang tepat untuk menyebarkan dari perspektif siklus.
Namun, kita masih perlu memperhatikan masalah game Web2.5 dan dilema yang dihadapi setelah gelombang P2E terakhir. Siklus hidup game-game ini umumnya pendek, terutama game P2E, alasan utamanya adalah siklus hidup aset mereka relatif pendek, desain sistem ekonomi dalam game terlalu sederhana dan kasar, kurangnya mekanisme keseimbangan, proses kapitalisasi keseluruhan game terlalu jelas, terlalu cepat, terlalu dini untuk dimonetisasi, dan atribut spekulatif pemain yang berpartisipasi dalam game terlalu kuat.
Kami percaya bahwa ada dua logika inti yang harus difokuskan oleh game Web 2.5:
Salah satunya adalah pemutaran dan gameplay
Yang kedua adalah keunggulan game Web2 dalam hal penerbitan game dan akuisisi pengguna
Di babak terakhir P2E, terlalu banyak perhatian diberikan pada logika kedua dan pemutaran yang diabaikan, dan game Web2.5 yang lebih sehat dan lebih berkelanjutan harus keduanya, dengan konten yang lebih kaya, gameplay yang lebih kuat, dan desain sistem ekonomi dengan sains dan tingkat kompleksitas tertentu, untuk menghindari struktur aset di awal game terlalu tunggal dan memanfaatkan terlalu cepat. Di bawah desain game seperti itu, kami percaya bahwa pengembangan sisi penawaran konten dan sisi infrastruktur yang disebutkan di atas dapat membawa pertumbuhan sisi permintaan, sehingga mendorong perkembangan industri game Web2.5, dan sekarang game rantai juga berkembang ke arah ini.
Singkatnya, kami percaya bahwa game Web2.5 masih akan memiliki ruang pertumbuhan dan potensi pengembangan yang relatif tinggi, seperti yang disebutkan sebelumnya, ada kesenjangan tertentu antara ini dan persepsi pasar saat ini tentang game Web2.5, pasar umumnya undervalued oleh proyek game Web2.5, dan pada saat yang sama, pesimisme negatif mendominasi, percaya bahwa P2E sudah mati, terutama di lingkungan pasar di mana narasi game Sepenuhnya on-chain dikejar secara luas, game Web2.5 tampaknya telah menjadi orang buangan di pasar.
**Mendengarkan guntur di tempat yang sunyi, ada kesenjangan tertentu antara persepsi kami tentang game Web2.5 dan persepsi umum pasar, yang merupakan alasan penting mengapa kami percaya bahwa trek ini memiliki potensi investasi dan nilai penyergapan. **
Dalam pengembangan game Web2.5, kami sangat optimis tentang jalur platform game/ekologi game, karena alasan berikut:
Setiap game Web 2.5 memiliki siklus hidupnya sendiri. Di satu sisi, game itu sendiri (baik game Web2 atau Web3) memiliki siklus hidup, dan di sisi lain, tokenomik proyek Crypto juga memiliki siklus hidupnya sendiri. Dibandingkan dengan satu proyek game, platform game dan ekologi game memiliki siklus hidup yang lebih lama, kurang terpengaruh oleh siklus hidup satu game, memiliki ketahanan dan ketahanan risiko yang lebih kuat, dan memiliki lebih banyak ruang untuk coba-coba dan waktu untuk menemukan proyek game yang benar-benar sehat dan menyenangkan. Proyek game panas baru-baru ini Parallel TGC merilis proposal pada Januari 2022, mengumumkan bahwa itu akan diintegrasikan ke dalam ekosistem Echelon Prime Foundation dan berubah dari satu game menjadi platform game, yang juga merupakan contoh dari tren ini.
Dari perspektif produsen game (sisi penawaran): platform game dan ekosistem game memiliki banyak sumber daya game seperti dana, komunitas pemain Web3, dan kemampuan inkubasi, yang mencakup banyak tautan dalam rantai industri game, dan akan menjadi jendela masuk penting untuk game baru. Di pasar beruang dari penurunan keseluruhan di pasar NFT, lebih sulit untuk mendapatkan pembiayaan di muka dan mengurangi biaya akuisisi pelanggan dengan menjual NFT hanya dengan satu game, dan sumber daya platform game selanjutnya dapat mengurangi biaya akuisisi pelanggan dari game baru, dan platform game juga akan menangkap bagian dari nilai banyak proyek game tunggal di jalur game Web2.5 melalui desain sistem ekonomi token.
Dari perspektif gamer (sisi permintaan): Apakah itu pengguna Web2 atau pengguna Web3, panduan halaman navigasi game berantai sangat diminati dan berharga, yang dapat memungkinkan pengguna menemukan game yang lebih memenuhi kebutuhan mereka. Lebih penting lagi, infrastruktur blockchain tanpa rasa sakit yang disediakan oleh platform game dapat mengurangi hilangnya pengguna dalam proses konversi dari Web2 ke Web3, menurunkan ambang batas untuk game, dan mengoptimalkan pengalaman game.
Untuk keluar dari siklus P2E, perlu untuk memisahkan pembuatan konten dari akuisisi pengguna, mengurangi atribut keuangan produksi konten game, dan mengekstrak fungsi akuisisi pelanggan dengan atribut keuangan sebanyak mungkin, yaitu, untuk memprofesionalkan platform game Web3 dan mengurangi biaya akuisisi pengguna untuk game melalui serangkaian sistem sirkulasi ekonomi token yang tidak terkait langsung dengan konten game. Meskipun platform game saat ini belum sepenuhnya memisahkan keduanya, bidang game blockchain adalah yang paling mungkin berkembang ke arah ini.
Saat ini, kami percaya bahwa kategori utama dari lagu ini adalah:
Produksi game
Platform &; Ekosistem Penerbitan
Serikat game pasca-P2E
Rantai publik permainan
Diantaranya, sesuai dengan kekuatan hubungan pengikatan antara platform game dan proyek game tunggal, terutama kekuatan hubungan pengikatan antara model bisnis dan model ekonomi token, kami membagi proyek-proyek ini menjadi empat kategori. Di antara mereka, Xterio belum mengeluarkan token dan tokenomics, jadi kami tidak akan mengklasifikasikannya di sini, tetapi hanya memperkenalkan dasar-dasar proyek.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-aa9b68803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dari perspektif rantai industri dan model bisnis, platform game harus berperan dalam membantu game dengan pra-pengembangan, desain, pengujian, dan akuisisi pengguna, menjadi infrastruktur industri game rantai, dan mendapatkan nilai yang sesuai untuk bagian layanan ini, daripada sangat terikat pada game dan menjadi bagian dari sistem ekonomi game.
Selain itu, sistem ekonomi game awal secara prematur terkait dengan token platform game, yang lebih cenderung memperkuat atribut spekulatif dan keuangan game dan mempercepat siklus hidup game. Selain berbagi token yang mendasarinya, kita dapat melihat sejumlah skenario interoperabilitas antara game pada platform game yang terikat kuat yang ada, jadi terlalu dini untuk menyebutnya sebagai ekosistem terintegrasi. Tentu saja, jika permainan pada dasarnya tidak memiliki pemberdayaan token platform, dan model bisnis dan token dipisahkan, itu juga akan kekurangan kemampuan naratif untuk menarik investor.
Singkatnya, dari perspektif jenis bisnis dan metode pemberdayaan token, kami percaya bahwa platform game yang terikat adalah jenis yang paling sehat, dengan seperangkat logika siklus ekonomi dan bisnis independen, dan benar-benar independen dari penyedia infrastruktur dan layanan Game Web2.5, dengan kemampuan ekspansi horizontal ekologi yang kuat, dan model ekonominya juga memastikan bahwa ia dapat secara langsung mendapat manfaat dari keberhasilan ekologi game, yang merupakan hubungan pengikatan kepentingan yang jinak.
Selanjutnya, kami akan membuat analisis komparatif dari platform game yang disebutkan di atas dari beberapa aspek seperti narasi strategis, kemampuan bisnis dan tokenomics, dan memberikan beberapa pemikiran dan penilaian kami di akhir artikel berdasarkan penilaian proyek.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-75d6a1de88-dd1a6f-69ad2a.webp)
2 Narasi Strategis dan Kemampuan Bisnis: Terus Berkembang atau Stagnan?
2.1 Narasi Strategis dan Analisis Fundamental
** TreasureDAO dan Echelon Prime berharap untuk menceritakan narasi ekosistem game terintegrasi, dengan token dasar terpadu dalam sistem, dan interoperabilitas antara berbagai game, TreasureDAO telah disebut "Nintendo" dari dunia crypto dalam banyak laporan penelitian. **
Secara khusus, TreasureDAO lahir di ekosistem Loot, dan kemudian secara independen berkembang menjadi ekosistem game terdesentralisasi yang dibangun di atas Arbitrum, dibangun di sekitar MAGIC, dan setiap proyek di ekosistem TreasureDAO dibangun di sekitar token MAGIC, atas dasar di mana setiap proyek dapat meluncurkan tokennya sendiri. Sebagai proyek yang lahir dari ekosistem Loot, TreasureDAO memiliki konsensus komunitas yang kuat pada tahap awal, dan dalam proses pengembangan selanjutnya, melalui pengembangan kit pengembangan ramah pengembang game, serangkaian game berkualitas tinggi lahir, dan popularitas ekologisnya juga mencapai puncaknya dalam jangka pendek dengan lahirnya game populer The Beacon.
Echelon Prime Foundation, berubah dari Parallel, adalah ekosistem yang didedikasikan untuk pengembangan bisnis game dan P2E, dan akan menyediakan infrastruktur untuk game dalam ekosistem serta token dasar umum, PRIME, yang bertujuan untuk menyediakan infrastruktur (termasuk Inb0x untuk komunikasi aman sisi dompet, enkripsi ujung ke ujung, ikatan untuk grup pembuatan pengguna multi-game, mekanisme distribusi NFT khusus, oracle, dll.) untuk mendukung ekosistem game yang lebih besar. Struktur ekosistem Eselon ditunjukkan pada gambar di bawah ini.
Echelon Prime lahir dari Parallel TCG, game ini memiliki investasi Paradigm dan dukungan dari staf pengembangan dan desain dari sejumlah produsen game besar, dan juga merupakan hot spot yang telah menarik banyak perhatian dan harapan di bidang game berantai baru-baru ini, dan Koloni Paralel yang sedang dikembangkan juga memiliki narasi game AI, tetapi masih berfokus pada logika naratif P2E, yang mungkin memiliki batasan tertentu pada perluasan ruang narasi berikutnya, dan hanya ada Paralel dalam ekosistem saat ini TCG dan Parallel Colony masih merupakan dua game yang masih memiliki ketidakpastian besar dalam bisnis mereka, dan bahkan dapat dikatakan bahwa spekulasi PRIME saat ini masih berspekulasi tentang narasi game daripada narasi platform game.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e7f9e96957-dd1a6f-69ad2a.webp)
Gala Games adalah platform agregasi dan distribusi game di Ethereum, dan platform terkemuka untuk putaran terakhir pasar bull game blockchain.
Ekosistem terdiri dari lima bagian utama, platform game, game, database, algoritma acak, dan jaringan node. Di antara mereka, jaringan node terdesentralisasi adalah fondasi dari Gala Games, dan dengan memegang node genesis Gala Games, pengguna dapat memilih game mana yang akan diluncurkan Gala Games dan pendapatan menjalankan game. Menurut situs resminya, saat ini ada total 44.433 genesis node online, dan sebagai tambahan, NFT game di platform dijatuhkan ke genesis node sebagai hadiah melalui algoritma alokasi acak. Gala Games menerima dana pengembangan melalui penjualan node genesis, dan menerima dana awal untuk proyek tanpa pembiayaan. Pada tanggal 4 September tahun ini, diumumkan bahwa platform Gala akan sepenuhnya bermigrasi ke GalaChain pada akhir tahun, dan kemajuan tindak lanjut masih perlu diamati, dan kemajuan ekologis pada platformnya juga relatif lambat, dan kemampuan bisnis tindak lanjut masih perlu diamati.
**Xterio adalah platform produksi dan distribusi game, dan pada saat yang sama menyediakan pengembang dan pemain dengan alat dan infrastruktur tanpa rasa sakit untuk memfasilitasi produksi dan distribusi game berantai, dan berkomitmen untuk membangun platform GaaS. Teknologi Xterio termasuk CPDM (menggunakan teknologi ZKP untuk memungkinkan interoperabilitas dan perlindungan privasi NFT antara game yang berbeda), AI (bermitra dengan Palio untuk mengintegrasikan AI ke dalam game dan menyediakan toolkit AI kepada pengembang), dan banyak lagi. Xterio tidak hanya memiliki tim pengembangan game sendiri, tetapi juga menerbitkan dan mendukung game pihak ketiga, termasuk investasi di studio game Web3 Overworld, GamePhilos, dan memiliki sumber daya game yang didukung oleh FunPlus, Com2us, dan XPLA.
Rantai permainan publik adalah kategori penting dalam platform permainan, dan narasi di tingkat rantai publik juga memungkinkan proyek-proyek ini memiliki penilaian yang lebih tinggi, menyediakan tanah untuk permainan dengan TPS tinggi dan biaya gas rendah. Secara teknis, ini termasuk L1, Ethereum L2, subnet Avalanche, dan L3 yang sedang berkembang, tetapi sumber daya game yang dapat dikuasai dan ditarik adalah parit pengembangannya. Kami memiliki inventaris rantai publik game yang saat ini dikembangkan dengan baik.
Wemix dan Oasys adalah jaringan publik game dari Korea Selatan dan Jepang.
Wemix dibangun oleh Wemade, yang merilis game andalan "MIR4", dan anggota pendiri Oasys termasuk salah satu pendiri YGG, CEO perusahaan game blockchain double jump.tokyo, presiden dan CEO Bandai Namco Research Institute, dan co-COO Sega, dll., Dan memiliki 21 node institusional untuk mempertahankan operasi jaringan, yang sebagian besar adalah perusahaan game terkenal dan lembaga investasi crypto di industri.
Ronin Network, dari Sky Mavis, pencipta Axie Infinity, adalah blockchain EVM yang dibangun untuk bermain game.
Immutable, pengembang game blockchain Gods Unchained, telah mengembangkan dua Ethereum Layers untuk proyek NFT dan Gamefi, yaitu Immutable X dan Immutable zkEVM, di mana Immutable X adalah solusi yang menggunakan StarkWare, menggunakan ZK-STARKS Ethereum Layer 2, dan Immutable zkEVM adalah rantai khusus game yang menyediakan kompatibilitas EVM, biaya rendah, dan skalabilitas tinggi, dan diluncurkan di testnet pada pertengahan Agustus 2023, dan merupakan Ethereum ZK-Rollup Layer 2 yang dibangun dengan Polygon Edge.
** Arah strategis Merit Circle telah mengalami perubahan besar sejak putaran terakhir pasar bull Gamefi, dari guild dengan model bisnis yang belum mapan menjadi platform game yang mengintegrasikan bisnis investasi dan rantai publik game, dan transformasi narasinya tegas dan tegas, dengan rencana pengembangan strategis yang jelas dan eksekusi yang tinggi. **
Lini bisnis Merit Circle saat ini terutama mencakup empat bagian: ** Investasi / Game / Studio / Infrastruktur **, yang mencakup berbagai tautan rantai industri game mulai dari inkubasi, investasi hingga infrastruktur, dan mengumumkan bahwa mereka telah sepenuhnya menutup program beasiswa, menunjukkan tekad strategisnya untuk berubah dari guild game menjadi platform game.
Diantaranya, investasi adalah bisnis terpenting Merit Circle, dan target investasinya termasuk token, NFT, ekuitas, dan operasi gadai; Studio berkomitmen untuk menginkubasi dan mempromosikan proyek-proyek inovatif dengan konsep inovatif; Game bertindak sebagai agregator untuk game, sambil memberikan acara komunitas, pendidikan anggota, dan utilitas dengan insentif; Bagian inti dari infrastruktur adalah subnet Beam yang baru diluncurkan, dan Merit Circle juga telah menyetujui proposal untuk menukar token MC dengan token BEAM, dan narasi rantai permainan akan menjadi arah strategis utamanya di masa depan.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-470f927191-dd1a6f-69ad2a.webp)
YGG dan GuildFi melampaui batasan penambang emas asli dan masih mempertahankan narasi guild game, dengan fokus pada investasi, kerja sama, dan inkubasi proyek game, serta perluasan pendidikan pemain, anggota guild, dan jaringan komunitas. **
Selain program beasiswa dan inkubasi bersama proyek game, YGG juga bermitra dengan Nas Academy, platform pendidikan kreator, untuk membangun Web3 Metaversity, yang memungkinkan pemegang lencana guild YGG untuk mempelajari keterampilan baru dan menemukan peluang pendapatan dan karier. Peluncuran GAP (Guild Advancement Program) juga didedikasikan untuk menginspirasi dan menyatukan anggota guild, sekaligus menumbuhkan komunitas game melalui perluasan SubDAO, selain menumbuhkan bisnis esports. Tumbuh dari komunitas dan guild game terbesar di Thailand, GuildFi saat ini mengembangkan sistem pencapaian dan Metadrop Launchpad untuk memotivasi pemain untuk berpartisipasi, selain berinvestasi dalam bisnis. Sumber daya dan status rantai industri dari dua guild game utama di bidang game blockchain masih sangat penting, terutama posisi terdepan YG dalam game blockchain tidak dapat diremehkan, tetapi seperti yang dianalisis di atas, narasi dan bisnis dari kedua proyek tidak terkait langsung dengan pemberdayaan token, dan apakah pertumbuhan bisnis mereka dapat mendorong harga mata uang merupakan pertimbangan penting.
2.2 Analisis Kemampuan Bisnis
Makalah ini membandingkan kemampuan bisnis platform game berdasarkan jumlah dan pengembangan ekosistem game. Untuk Merit Circle, YGG, dan GuildFi, pengembalian dan risiko dari ketiga platform investasi sangat dipengaruhi oleh stabilitas dana treasury, jadi kita perlu membandingkan lebih lanjut hasil investasi dan kemampuan manajemen treasury mereka.
2.2.1 Pengembangan Ekosistem Game
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ea8aeec7d9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Saat ini, jumlah game di setiap ekosistem proyek ditunjukkan pada tabel di atas, dan analisis spesifiknya adalah sebagai berikut.
Sebanyak 27 game dipamerkan di platform game resmi TreasureDAO, di antaranya game paling populer termasuk The Beacon, Realm, BattleFly, dll., Dan infrastruktur ekosistem saat ini termasuk pusat ekologi Bridgeworld, Trove, MagicSwap, TreasureTag dan sistem pencapaian. TreasureDAO menekankan konektivitas lintas-game dalam ekosistem, yang paling langsung adalah menggunakan MAGIC sebagai token dasar yang umum, dan cara yang lebih progresif adalah membuka koneksi antara beberapa game, seperti upaya di Bridgeworld Harvester untuk memasukkan The Beacon dan Knights of the Ether ke Bridgeworld, tetapi ada relatif sedikit metode gameplay seperti itu saat ini.
Pengguna aktif harian TreasureDAO telah turun secara signifikan setelah kegilaan The Beacon memudar, dengan hanya sekitar 10,000 MAU pada bulan Juli, dibandingkan dengan sekitar 9-10w pada akhir tahun 2022. Data bulanan Marketplace Volumn adalah sekitar $1 juta pada bulan Juli, yang menunjukkan bahwa game populer memang membawa banyak pertumbuhan pengguna kepada mereka, tetapi siklus hidup game itu sendiri sangat singkat, dan kemampuan game untuk berkembang terbatas, dan pengguna akan kehilangan dengan cepat.
Hanya ada dua game di ekosistem Echelon, Parallel TCG dan Parallel Colony, TCG saat ini dalam pengujian beta, dan Colony masih dalam pengembangan. Parallel TCG adalah permainan kartu perdagangan NFT sci-fi perdagangan berdasarkan rantai ETH, di mana pemain dapat membeli dan mengumpulkan kartu, dan secara fleksibel menggunakan kartu yang berbeda untuk menggabungkan set yang memenuhi aturan untuk bermain dan mendapatkan hadiah. Parallel Colony adalah game naratif yang memadukan kecerdasan buatan, ERC-6551, dan seperti Sims.
Gala Games memiliki total 18 game, tetapi saat ini hanya 6 game langsung, dan 12 sisanya sedang dalam pengembangan. Secara relatif, ekosistem game Gala Games lambat berkembang, dengan tidak ada game baru yang dirilis terus menerus maupun game blockbuster terkenal. Gala Games mengumumkan pada Februari 2022 bahwa mereka akan mengembangkan gamenya sendiri, Layer 1 Project GYRI, Gala Chain, tetapi saat ini hanya ada sedikit informasi tentang kemajuan proyek tersebut.
Xterio saat ini memiliki 25 proyek yang diumumkan, termasuk 4 pengembangan independen dan 21 proyek kerja sama, dan sebagian besar game masih dalam tahap pra-registrasi dan pengembangan, terutama 4 proyek pengembangan independen belum semuanya dibuka, dan perlu untuk menguji lebih lanjut pasar game yang dikembangkan sendiri.
Ada total 6 Verses di ekosistem Oasys, yaitu Layer 2 di mana Dapps digunakan, dengan total 31 game, dan 17 game sekarang dapat dimainkan.
Ekosistem game Immutable berkembang pesat, dan Imputable telah menjalin kemitraan dengan GameStop, Warner Games, iLogos, Mineloader, dan Secret6, dengan total 150+ NFT dan proyek game di ekosistem, 74 di antaranya terdaftar di situs web resmi, beberapa di antaranya adalah proyek baru yang telah mencapai kerja sama setelah peluncuran Immutable zkEVM, dan belum terbuka untuk umum. Selain itu, game out-of-the-circle yang dimiliki oleh ekosistem termasuk Illuvium, Gods Unchained, dll. Menurut data Footprint, volume transaksi game di ImmutableX telah mempertahankan posisi terdepan yang relatif stabil dalam tiga bulan terakhir, dan ekosistem Immutable akan semakin diperluas setelah diperkenalkannya Immutable zkEVM.
Ronin masih lebih merupakan rantai khusus Aplikasi untuk Axie Infinity, dengan hanya 6 game di situs resminya, termasuk Axie Infinity, tetapi menurut data DappRadar, hanya Axie yang memiliki UAW yang relatif tinggi. Dengan lalu lintas Axie yang besar, volume transaksi Ronin masih mempertahankan posisi yang baik di rantai publik game, tetapi rantai publik game baru sudah menekan ruang Ronin, dan jika tidak ada pengenalan proyek baru, itu juga akan menghadapi kurangnya pengembangan lanjutan.
Ekosistem Wemix saat ini mencakup 47 proyek, termasuk 32 proyek game, 5 proyek DeFi, dan 9 proyek NFT. Selain itu, ada lebih dari 30 pipeline game di platform WEMIX PLAY.
Merit Circle saat ini berinvestasi dalam 78 proyek token dan ekuitas dalam proyek game, termasuk game tunggal, infrastruktur game, dan platform game, termasuk proyek yang didukung oleh institusi besar seperti OhBabyGames, Gameplay Galaxy, Delabs Games, dan Roboto Games. Perlu disebutkan bahwa Merit Circle baru-baru ini mengungkapkan detail produk subnet game Avalanche Beam, Beam bekerja sama dengan Openfort untuk pengembangan abstraksi akun, meluncurkan aplikasi seluler Beam Companion untuk membantu pengguna mengelola aset dalam game, dan pasar NFT Sphere untuk transaksi NFT di ekosistem, dan menyediakan Beam SDK untuk membantu pengembang membangun ekosistem dengan cepat. Serangkaian infrastruktur tanpa rasa sakit penting untuk pengenalan pengembang game, meningkatkan pengalaman gamer dan mencapai retensi pengguna, memberikan dasar bagi pengembangan ekologis subnet Beam.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-d7c2bca06d-dd1a6f-69ad2a.webp)
YGG saat ini memiliki kemitraan dengan 83 proyek, termasuk 57 game, 17 infrastruktur P2E, dan 9 guild game. Perlu dicatat bahwa pada 30 Juni 2023, guild game memiliki pangsa tertinggi dan juga membawa rasio pengembalian tertinggi untuk YGG.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-dd829208ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
GuildFi tidak mengungkapkan jumlah spesifik dan rincian investasi tahap awal dan game kerja sama strategisnya, tetapi Portal Game-nya hanya mencantumkan 25 game, dan kebanyakan dari mereka adalah proyek yang lebih tua, dan kemampuannya untuk bekerja sama dengan negara asing dan memperluas ekosistem sedikit lebih rendah daripada proyek lain.
2.2.2 Perbandingan Kemampuan Bisnis Investasi Merit Circle, YGG dan GuildFi
Untuk tiga platform investasi Merit Circle, YGG dan GuildFi, kami membandingkan kemampuan investasi mereka secara horizontal.
Dari perspektif distribusi dana treasury dan kemampuan manajemen treasury, Merit Circle memiliki sejumlah besar treasury ($94.1m) dan telah mengungkapkan distribusi dana treasury secara rinci di Dashboard, dan per 23 Juni 2023, AUM adalah 25.49% lebih rendah dari ATH, yang merupakan penurunan yang relatif rendah di antara banyak guild game. Saat ini, jumlah total stablecoin di perbendaharaan adalah $38,1 juta, terhitung 40,49%, dan sisanya terutama merupakan ekuitas investasi utama. Menurut data Defillama, sebanyak 94,05% token di perbendaharaan YGG ($123,77) adalah YGG, yang memiliki kemampuan yang sangat buruk untuk menahan risiko, dan karena penurunan besar dalam harga YGG, AUM perbendaharaan YGG telah menurun lebih dari 90% dibandingkan dengan ATH. AUM perbendaharaan GuildFi adalah $92,68 juta, dan total posisi stablecoin dan BTC/ETH/LP setinggi $71,89 juta, terhitung 77,57%, yang merupakan proporsi stablecoin dan aset kripto blue-chip tertinggi di antara ketiga guild. Menurut alamat dompet yang diterbitkan dan data Debank, token GF menyumbang proporsi yang cukup tinggi dari total tokennya di perbendaharaan. Oleh karena itu, kemampuan manajemen perbendaharaan Merit Circle sedikit lebih baik daripada ketiganya, dan telah membuat alokasi yang lebih masuk akal dalam cadangan dan investasi stablecoin, dengan lebih dari 94% token YGG dalam perbendaharaan YGG jelas tidak masuk akal, dan proporsi alokasi stablecoin GuildFi yang besar, meskipun berisiko sangat rendah, membuat orang khawatir tentang investasi game dan kemampuan kerja sama asingnya (berikut ini adalah cadangan perbendaharaan Merit Circle, YGG dan GuildFi).
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fc423a01e8-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8d4c7bf824-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-41ad09dc66-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dari perspektif mekanisme investasi dan pengendalian risiko, Merit Circle memiliki upaya yang relatif jelas di sini, MIP-6 telah membentuk serangkaian mekanisme evaluasi de-risiko, sehingga DAO dapat mencapai keluarnya target investasi ketika kondisi tertentu terpenuhi, seperti ketika target mencapai 10 kali, itu akan langsung menjual aset saham utama untuk mengendalikan risiko, YGG dan GuildFi tidak memiliki mekanisme yang relevan untuk saat ini.
Dalam hal pendapatan investasi, laporan keuangan terbaru Merit Circle menunjukkan bahwa jumlah Token & ekuitas dari nilai pembelian adalah $28,045,486, saat ini bernilai $45,471,587, dengan laba mengambang 62%, dan jumlah nilai pembelian NFT adalah $4,834,000, saat ini bernilai $3.404.852, dalam keadaan merugi, dengan laba mengambang 48,65% dari jumlah keduanya. YGG saat ini memiliki jumlah nilai pembelian $ 18.369.599, yang saat ini bernilai $ 27.247.536 dan laba mengambang 32,58%. GuildFi, di sisi lain, tidak mengungkapkan data pendapatan dan target investasi tertentu. Oleh karena itu, hasil Merit Circle sedikit lebih baik, tetapi di lingkungan keseluruhan jalur permainan rantai, pendapatan investasi keseluruhan dari setiap proyek tidak terlalu berbeda, dan mereka semua menderita kerugian dalam investasi NFT, jadi kami masih lebih memperhatikan kemampuan dan potensi investasinya, seperti kemampuan manajemen perbendaharaan, kemampuan pengendalian risiko, dan akumulasi ekologi game. **
3 Tokenomics: Bagaimana Cara Memotong Sepotong Kesuksesan Game?
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e64dd1a461-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dalam hal sirkulasi token dan pembukaan kunci di masa depan, hanya TreasureDAO dan Merit Circle yang saat ini memiliki sirkulasi lebih tinggi, dan sebagian besar proyek yang tersisa memiliki sirkulasi kurang dari 50%, yang lebih rendah daripada risiko penurunan yang dihadapi oleh Merit Circle dan TreasureDAO dari perspektif potensi tekanan jual yang dibawa oleh pembukaan di masa depan.
Dalam hal skenario pasokan dan pemberdayaan token, metode pasokan dan pemberdayaan token pada dasarnya sama untuk ekologi game dan rantai publik game: pengguna mendapatkan token melalui penambangan (staking rantai publik atau penambangan game), dan token selanjutnya dihabiskan sebagai media pembayaran dalam ekosistem (mata uang dasar transaksi NFT atau biaya gas on-chain) dan token konsumsi game, dan beberapa token dikonsumsi dan kemudian masuk kembali ke sistem sirkulasi (seperti PRIME, yang dimasukkan kembali ke dalam kontrak redistribusi hadiah setelah konsumsi). BEBERAPA DIBAKAR (MISALNYA GALA, WEMIX, DLL.). Di antara mereka, ekologi game TreasureDAO lebih terikat pada token, dan token MAGIC akan digunakan sebagai hadiah yang dikeluarkan langsung oleh beberapa game, yang juga merupakan syarat dasar bagi beberapa game untuk berpartisipasi, dan MAGIC juga digunakan sebagai sumber daya inti yang perlu diperebutkan oleh setiap proyek game.
Tokenomik platform guild game sedikit berbeda, di antaranya Merit Circle, sebagai guild game yang telah mengalami transformasi strategis besar, memiliki metode pemberdayaan token yang lebih melimpah, dan skenario konsumsi utamanya adalah sebagai berikut:
Tata kelola: Setiap pengguna yang memegang token MC dapat mengusulkan dan memberikan suara pada MIP. Perlu disebutkan bahwa Merit Circle memiliki tingkat tata kelola DAO yang sangat tinggi, dan total 29 suara MIP saat ini dilakukan, yang terutama digunakan untuk menentukan arah pengembangan strategis Merit Circle. MIP-2 membentuk komite investasi dan mandat investasi untuk mengelola bisnis investasi, MIP-6 menciptakan pendekatan struktural untuk mengurangi risiko ketika token tahap awal dan investasi NFT menjadi likuid, MIP-4 memutuskan pengembangan platform game dan pasar NFT, dan MIP-17 merestrukturisasi DAO. Baru-baru ini selesai, MIP-28 dan 29 meloloskan proposal untuk mengubah token MC menjadi token BEAM.
** Investment Buyback &; Burning: Merit Circle akan membeli kembali token MC dari keuntungan investasi dan membakarnya untuk mengurangi sirkulasi pasar MC. Sebanyak 368.707.273 token saat ini tidak beredar. **
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-b8b64c70fe-dd1a6f-69ad2a)
** Konsumsi biaya gas subnet balok: Beam adalah subnet yang berfokus pada ekologi game yang dikembangkan oleh Merit Circle di Avalanche, dan akan menggunakan MC (BEAM) sebagai token konsumsi biaya gas, yang sangat meningkatkan metode pemberdayaan Merit Circle, dan pada saat yang sama membuat kemajuan luar biasa dalam bisnis investasinya, ia memiliki kemampuan naratif rantai publik game. Saat ini, MIP-28 dan 29 telah memutuskan untuk mengubah MC menjadi token BEAM dengan rasio 1:100 untuk meningkatkan pemberdayaan narasi rantai publik ke ekosistem MC. **
Sebaliknya, tokenomik YGG dan GuildFi, yang juga berasal dari guild game, relatif lemah, dan skenario aplikasi utamanya adalah melakukan staking untuk mendapatkan pendapatan token, di antaranya YGG Reward Vault adalah pemberdayaan inti token YGG, anggota YGG yang memiliki Guild Badge dapat mempertaruhkan token YGG dan mendapatkan hadiah token game, termasuk LOKA, THG, GHST, RBW, dan GuildFi adalah untuk memberi hadiah staking LP.
4 Epilog: Alpha berikutnya dari trek platform game
Kami merangkum dan meninjau secara komprehensif proyek-proyek di atas di sini. Dari perspektif pemberdayaan token dan metode bisnis, kami mengakui keberlanjutan dan kesehatan platform game medium-bound, dalam kisaran ini, ekosistem game Gala berkembang perlahan, migrasi Galachain perlu diamati lebih lanjut, dan kontroversi tim juga telah menyebabkan pukulan besar bagi kepercayaan investor, mirip dengan Wemix sebelumnya. Oasys memiliki latar belakang yang baik dalam sumber daya game, terutama produsen game tradisional, tetapi belum membuat game yang populer, dan ekologi game-nya perlu pengamatan lebih lanjut, dan sirkulasi tokennya hanya sekitar 10%, yang memiliki potensi risiko penurunan tertentu. Immutable telah membentuk dua Layer2 berdasarkan Ethereum, dan ekosistem game memiliki 150+ kerja sama game, dan volume transaksi hariannya memiliki posisi terdepan dalam rantai publik game. Ekosistem game Ronin berkembang perlahan, dan masih bias terhadap rantai khusus Axie Infinity, dan belum melompat keluar dari logika narasi game tunggal Axie Infinity.
Berdasarkan analisis di atas, **Merit Circle adalah proyek dengan jalur yang lebih menarik dan kinerja biaya investasi yang lebih tinggi. **
Dari sudut pandang fundamental, Merit Circle telah berubah dari guild game menjadi platform game dan rantai publik game, dengan rencana pengembangan strategis yang jelas dan eksekusi tinggi, serta ruang naratif untuk proyek berorientasi investasi dan rantai publik, dan bisnis yang sangat skalabel. Ini luar biasa dalam hal ekologi permainan, manajemen dana perbendaharaan, arahan strategis tim dan kemampuan operasi DAO, memimpin proyek dengan jenis yang sama. Saat ini, pembangunan subnet Beam telah menjadi narasi utama putaran Merit Circle berikutnya, yang dapat dilihat dari migrasi token MC ke token BEAM, Beam adalah fokus ekosistem Avalanche saat ini, dengan sumber daya game Merit Circle, Beam lebih mudah menarik pihak proyek daripada rantai aplikasi game lainnya, dan menyelesaikan peluncuran awal.
Kedua, dari perspektif penilaian proyek, FDV MC saat ini adalah $317.879.400, dan penilaian saat ini dalam proyek platform game masih relatif rendah, yang relatif undervalued dibandingkan dengan narasi fundamental dan kemampuan bisnisnya, dan memiliki kinerja biaya investasi yang baik.
Ketiga, dalam hal struktur chip token, sirkulasi MC saat ini relatif tinggi, dan tindak lanjut membuka tekanan jual relatif kecil, dilihat dari data on-chain, jumlah pemegangnya telah meningkat pesat sejak akhir tahun 2022, dan jumlah pemegang saat ini sekitar 12.000, yang dua kali lipat dari akhir tahun 2022. Masih ada 85 alamat di 100 teratas yang tetap terbuka. Dalam hal struktur chip, 5 teratas menyumbang proporsi yang relatif stabil sekitar 25%.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-95abba8697-dd1a6f-69ad2a.webp)
Singkatnya, kami percaya bahwa Merit Circle adalah proyek yang layak untuk tata letak dan perhatian di platform game Web2.5 dan bahkan seluruh trek game Web2.5. **
Selain itu, di antara jenis proyek lainnya, ekosistem game yang diwakili oleh TreasureDAO memiliki atribut asli kripto yang kuat, dan dengan ledakan The Beacon, ia telah berhasil menjadi ekologi game terbesar di Arbitrum, dan kami akan mengawasi ekspansi ekologis berikutnya. Echelon Prime masih dalam masa pertumbuhan sebagai platform game, dengan narasi berbasis kartu yang memegang FDV sebanding dengan platform lain. Xterio memiliki keunggulan teknis dan latar belakang sumber daya game tertentu, dan penilaian primer saat ini relatif tinggi, jadi kami perlu terus melacak model ekonomi, kinerja pasar sekunder, dan pengembangan game setelah rilis XTER. YGG dan GuildFi, sebagai guild game lama, telah mengeksplorasi pembangunan komunitas game, dan masih memiliki akumulasi yang dalam dalam rantai industri, yang patut terus diperhatikan, dan ekspansi mereka dalam pemberdayaan token dapat membawa peningkatan harga token.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?
Penulis: Metrics Ventures
** Dana sekunder pasar kripto Panduan laporan penelitian parade rantai Metrics Ventures: **
** Dana sekunder pasar Crypto Metrics Ventures teks laporan penelitian parade rantai: **
1 Awal cerita: Mengapa kami optimis tentang jalur platform game?
Meskipun dominasi pengguna game blockchain telah menurun sejak gelombang Gamefi surut, kami melihat bahwa game masih merupakan segmen industri yang paling aktif secara keseluruhan. Menurut data DappRadar, pada Q2 2023, jumlah dompet aktif unik harian di industri game adalah 699.956, terhitung 36% dari total keterlibatan industri, dan sementara level terendah sejak Q3 2021, masih di depan jenis aplikasi lainnya.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c6a5b50b97-dd1a6f-69ad2a.webp)
Tergantung pada seberapa baik game ini on-chain, Crypto Games dapat dibagi menjadi beberapa kategori.
Dari game Web2 hingga game Web3 lengkap (game rantai penuh), ada beberapa tautan yang perlu dilintasi di tengah, termasuk aset on-chain, transaksi on-chain, pencapaian on-chain, model ekonomi on-chain, logika inti on-chain, dll., Dan sekarang banyak game blockchain telah menyelesaikan on-chain selain logika inti, yang disebut Game Web2.5.
Di pasar baru-baru ini, pengembangan dan prospek game omnichain telah banyak dibahas, menjadi salah satu narasi terpanas dalam game blockchain. Namun, di bawah pengejaran game rantai penuh yang meluas, kami melihat bahwa model bisnis Game Web2.5 masih sangat penting bagi seluruh industri game, bahkan jika game Web2.5 jatuh ke titik beku - **Game Web2.5 mengurangi biaya penerbitan dan perolehan pengguna game melalui NFT dan insentif token, dan pada saat yang sama melanggar batasan regional, sehingga game memiliki lalu lintas global dan likuiditas modal global pada hari pertama, yang memiliki keunggulan kuat dalam meningkatkan efisiensi distribusi game. **
(Untuk siklus hidup lengkap distribusi Web2 dan Web3, silakan merujuk ke artikel asli penelitian Folius Ventures pada gambar di bawah ini.)
Biaya akuisisi pelanggan dari penerbitan game NFT cenderung mendekati nol, sedangkan biaya akuisisi pelanggan dari game Web2 relatif mahal: biaya akuisisi pelanggan game RPG dan SLG adalah 60-150U / orang, dan biaya akuisisi pelanggan untuk game strategi, kasual, dan Midcore berkisar antara 6-20U (data berasal dari wawancara dengan praktisi, yang mungkin memiliki penyimpangan tertentu dari statistik aktual).
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-0f2b521d38-dd1a6f-69ad2a.webp)
Keunggulan ini akan memiliki daya tarik yang kuat bagi produsen game tradisional, dan daya tarik berkelanjutan dari game Web2.5 di sisi penawaran akan mempromosikan kekayaan konten yang diproduksi di bidang ini, menghasilkan game yang benar-benar dapat dimainkan dan berkelanjutan yang lahir di dunia Web3, dengan pengembangan dompet AA, TPS tinggi, biaya gas rendah lapisan 1, lapisan 2 dan bahkan rantai aplikasi lapisan 3, ambang batas dunia Web3 akan semakin diturunkan dan menjadi lebih ramah pengguna. Ini juga secara bertahap akan menyembunyikan operasi on-chain di dunia game, menghadirkan pengalaman yang lebih lancar. Konten game yang kaya yang dibawa oleh sisi penawaran dan pengoptimalan pengalaman pengguna yang dibawa oleh sisi teknis akan bertindak di sisi permintaan game Web2.5, yang sangat mungkin mendorong wabah berikutnya dari seluruh industri. ** Saat ini, baik dari sisi penawaran atau sisi permintaan, sudut pandang ini tidak dapat dicapai dalam permainan rantai penuh yang belum matang dalam jangka pendek, jadi kami percaya bahwa ini adalah keuntungan unik dari game Web2.5, dan ini juga saat yang tepat untuk menyebarkan dari perspektif siklus.
Namun, kita masih perlu memperhatikan masalah game Web2.5 dan dilema yang dihadapi setelah gelombang P2E terakhir. Siklus hidup game-game ini umumnya pendek, terutama game P2E, alasan utamanya adalah siklus hidup aset mereka relatif pendek, desain sistem ekonomi dalam game terlalu sederhana dan kasar, kurangnya mekanisme keseimbangan, proses kapitalisasi keseluruhan game terlalu jelas, terlalu cepat, terlalu dini untuk dimonetisasi, dan atribut spekulatif pemain yang berpartisipasi dalam game terlalu kuat.
Kami percaya bahwa ada dua logika inti yang harus difokuskan oleh game Web 2.5:
Di babak terakhir P2E, terlalu banyak perhatian diberikan pada logika kedua dan pemutaran yang diabaikan, dan game Web2.5 yang lebih sehat dan lebih berkelanjutan harus keduanya, dengan konten yang lebih kaya, gameplay yang lebih kuat, dan desain sistem ekonomi dengan sains dan tingkat kompleksitas tertentu, untuk menghindari struktur aset di awal game terlalu tunggal dan memanfaatkan terlalu cepat. Di bawah desain game seperti itu, kami percaya bahwa pengembangan sisi penawaran konten dan sisi infrastruktur yang disebutkan di atas dapat membawa pertumbuhan sisi permintaan, sehingga mendorong perkembangan industri game Web2.5, dan sekarang game rantai juga berkembang ke arah ini.
Singkatnya, kami percaya bahwa game Web2.5 masih akan memiliki ruang pertumbuhan dan potensi pengembangan yang relatif tinggi, seperti yang disebutkan sebelumnya, ada kesenjangan tertentu antara ini dan persepsi pasar saat ini tentang game Web2.5, pasar umumnya undervalued oleh proyek game Web2.5, dan pada saat yang sama, pesimisme negatif mendominasi, percaya bahwa P2E sudah mati, terutama di lingkungan pasar di mana narasi game Sepenuhnya on-chain dikejar secara luas, game Web2.5 tampaknya telah menjadi orang buangan di pasar.
**Mendengarkan guntur di tempat yang sunyi, ada kesenjangan tertentu antara persepsi kami tentang game Web2.5 dan persepsi umum pasar, yang merupakan alasan penting mengapa kami percaya bahwa trek ini memiliki potensi investasi dan nilai penyergapan. **
Dalam pengembangan game Web2.5, kami sangat optimis tentang jalur platform game/ekologi game, karena alasan berikut:
Saat ini, kami percaya bahwa kategori utama dari lagu ini adalah:
Diantaranya, sesuai dengan kekuatan hubungan pengikatan antara platform game dan proyek game tunggal, terutama kekuatan hubungan pengikatan antara model bisnis dan model ekonomi token, kami membagi proyek-proyek ini menjadi empat kategori. Di antara mereka, Xterio belum mengeluarkan token dan tokenomics, jadi kami tidak akan mengklasifikasikannya di sini, tetapi hanya memperkenalkan dasar-dasar proyek.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-aa9b68803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dari perspektif rantai industri dan model bisnis, platform game harus berperan dalam membantu game dengan pra-pengembangan, desain, pengujian, dan akuisisi pengguna, menjadi infrastruktur industri game rantai, dan mendapatkan nilai yang sesuai untuk bagian layanan ini, daripada sangat terikat pada game dan menjadi bagian dari sistem ekonomi game.
Selain itu, sistem ekonomi game awal secara prematur terkait dengan token platform game, yang lebih cenderung memperkuat atribut spekulatif dan keuangan game dan mempercepat siklus hidup game. Selain berbagi token yang mendasarinya, kita dapat melihat sejumlah skenario interoperabilitas antara game pada platform game yang terikat kuat yang ada, jadi terlalu dini untuk menyebutnya sebagai ekosistem terintegrasi. Tentu saja, jika permainan pada dasarnya tidak memiliki pemberdayaan token platform, dan model bisnis dan token dipisahkan, itu juga akan kekurangan kemampuan naratif untuk menarik investor.
Singkatnya, dari perspektif jenis bisnis dan metode pemberdayaan token, kami percaya bahwa platform game yang terikat adalah jenis yang paling sehat, dengan seperangkat logika siklus ekonomi dan bisnis independen, dan benar-benar independen dari penyedia infrastruktur dan layanan Game Web2.5, dengan kemampuan ekspansi horizontal ekologi yang kuat, dan model ekonominya juga memastikan bahwa ia dapat secara langsung mendapat manfaat dari keberhasilan ekologi game, yang merupakan hubungan pengikatan kepentingan yang jinak.
Selanjutnya, kami akan membuat analisis komparatif dari platform game yang disebutkan di atas dari beberapa aspek seperti narasi strategis, kemampuan bisnis dan tokenomics, dan memberikan beberapa pemikiran dan penilaian kami di akhir artikel berdasarkan penilaian proyek.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-75d6a1de88-dd1a6f-69ad2a.webp)
2 Narasi Strategis dan Kemampuan Bisnis: Terus Berkembang atau Stagnan?
2.1 Narasi Strategis dan Analisis Fundamental
Secara khusus, TreasureDAO lahir di ekosistem Loot, dan kemudian secara independen berkembang menjadi ekosistem game terdesentralisasi yang dibangun di atas Arbitrum, dibangun di sekitar MAGIC, dan setiap proyek di ekosistem TreasureDAO dibangun di sekitar token MAGIC, atas dasar di mana setiap proyek dapat meluncurkan tokennya sendiri. Sebagai proyek yang lahir dari ekosistem Loot, TreasureDAO memiliki konsensus komunitas yang kuat pada tahap awal, dan dalam proses pengembangan selanjutnya, melalui pengembangan kit pengembangan ramah pengembang game, serangkaian game berkualitas tinggi lahir, dan popularitas ekologisnya juga mencapai puncaknya dalam jangka pendek dengan lahirnya game populer The Beacon.
Echelon Prime Foundation, berubah dari Parallel, adalah ekosistem yang didedikasikan untuk pengembangan bisnis game dan P2E, dan akan menyediakan infrastruktur untuk game dalam ekosistem serta token dasar umum, PRIME, yang bertujuan untuk menyediakan infrastruktur (termasuk Inb0x untuk komunikasi aman sisi dompet, enkripsi ujung ke ujung, ikatan untuk grup pembuatan pengguna multi-game, mekanisme distribusi NFT khusus, oracle, dll.) untuk mendukung ekosistem game yang lebih besar. Struktur ekosistem Eselon ditunjukkan pada gambar di bawah ini.
Echelon Prime lahir dari Parallel TCG, game ini memiliki investasi Paradigm dan dukungan dari staf pengembangan dan desain dari sejumlah produsen game besar, dan juga merupakan hot spot yang telah menarik banyak perhatian dan harapan di bidang game berantai baru-baru ini, dan Koloni Paralel yang sedang dikembangkan juga memiliki narasi game AI, tetapi masih berfokus pada logika naratif P2E, yang mungkin memiliki batasan tertentu pada perluasan ruang narasi berikutnya, dan hanya ada Paralel dalam ekosistem saat ini TCG dan Parallel Colony masih merupakan dua game yang masih memiliki ketidakpastian besar dalam bisnis mereka, dan bahkan dapat dikatakan bahwa spekulasi PRIME saat ini masih berspekulasi tentang narasi game daripada narasi platform game.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e7f9e96957-dd1a6f-69ad2a.webp)
Gala Games adalah platform agregasi dan distribusi game di Ethereum, dan platform terkemuka untuk putaran terakhir pasar bull game blockchain.
Ekosistem terdiri dari lima bagian utama, platform game, game, database, algoritma acak, dan jaringan node. Di antara mereka, jaringan node terdesentralisasi adalah fondasi dari Gala Games, dan dengan memegang node genesis Gala Games, pengguna dapat memilih game mana yang akan diluncurkan Gala Games dan pendapatan menjalankan game. Menurut situs resminya, saat ini ada total 44.433 genesis node online, dan sebagai tambahan, NFT game di platform dijatuhkan ke genesis node sebagai hadiah melalui algoritma alokasi acak. Gala Games menerima dana pengembangan melalui penjualan node genesis, dan menerima dana awal untuk proyek tanpa pembiayaan. Pada tanggal 4 September tahun ini, diumumkan bahwa platform Gala akan sepenuhnya bermigrasi ke GalaChain pada akhir tahun, dan kemajuan tindak lanjut masih perlu diamati, dan kemajuan ekologis pada platformnya juga relatif lambat, dan kemampuan bisnis tindak lanjut masih perlu diamati.
Rantai permainan publik adalah kategori penting dalam platform permainan, dan narasi di tingkat rantai publik juga memungkinkan proyek-proyek ini memiliki penilaian yang lebih tinggi, menyediakan tanah untuk permainan dengan TPS tinggi dan biaya gas rendah. Secara teknis, ini termasuk L1, Ethereum L2, subnet Avalanche, dan L3 yang sedang berkembang, tetapi sumber daya game yang dapat dikuasai dan ditarik adalah parit pengembangannya. Kami memiliki inventaris rantai publik game yang saat ini dikembangkan dengan baik.
Wemix dan Oasys adalah jaringan publik game dari Korea Selatan dan Jepang.
Wemix dibangun oleh Wemade, yang merilis game andalan "MIR4", dan anggota pendiri Oasys termasuk salah satu pendiri YGG, CEO perusahaan game blockchain double jump.tokyo, presiden dan CEO Bandai Namco Research Institute, dan co-COO Sega, dll., Dan memiliki 21 node institusional untuk mempertahankan operasi jaringan, yang sebagian besar adalah perusahaan game terkenal dan lembaga investasi crypto di industri.
Lini bisnis Merit Circle saat ini terutama mencakup empat bagian: ** Investasi / Game / Studio / Infrastruktur **, yang mencakup berbagai tautan rantai industri game mulai dari inkubasi, investasi hingga infrastruktur, dan mengumumkan bahwa mereka telah sepenuhnya menutup program beasiswa, menunjukkan tekad strategisnya untuk berubah dari guild game menjadi platform game.
Diantaranya, investasi adalah bisnis terpenting Merit Circle, dan target investasinya termasuk token, NFT, ekuitas, dan operasi gadai; Studio berkomitmen untuk menginkubasi dan mempromosikan proyek-proyek inovatif dengan konsep inovatif; Game bertindak sebagai agregator untuk game, sambil memberikan acara komunitas, pendidikan anggota, dan utilitas dengan insentif; Bagian inti dari infrastruktur adalah subnet Beam yang baru diluncurkan, dan Merit Circle juga telah menyetujui proposal untuk menukar token MC dengan token BEAM, dan narasi rantai permainan akan menjadi arah strategis utamanya di masa depan.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-470f927191-dd1a6f-69ad2a.webp)
Selain program beasiswa dan inkubasi bersama proyek game, YGG juga bermitra dengan Nas Academy, platform pendidikan kreator, untuk membangun Web3 Metaversity, yang memungkinkan pemegang lencana guild YGG untuk mempelajari keterampilan baru dan menemukan peluang pendapatan dan karier. Peluncuran GAP (Guild Advancement Program) juga didedikasikan untuk menginspirasi dan menyatukan anggota guild, sekaligus menumbuhkan komunitas game melalui perluasan SubDAO, selain menumbuhkan bisnis esports. Tumbuh dari komunitas dan guild game terbesar di Thailand, GuildFi saat ini mengembangkan sistem pencapaian dan Metadrop Launchpad untuk memotivasi pemain untuk berpartisipasi, selain berinvestasi dalam bisnis. Sumber daya dan status rantai industri dari dua guild game utama di bidang game blockchain masih sangat penting, terutama posisi terdepan YG dalam game blockchain tidak dapat diremehkan, tetapi seperti yang dianalisis di atas, narasi dan bisnis dari kedua proyek tidak terkait langsung dengan pemberdayaan token, dan apakah pertumbuhan bisnis mereka dapat mendorong harga mata uang merupakan pertimbangan penting.
2.2 Analisis Kemampuan Bisnis
Makalah ini membandingkan kemampuan bisnis platform game berdasarkan jumlah dan pengembangan ekosistem game. Untuk Merit Circle, YGG, dan GuildFi, pengembalian dan risiko dari ketiga platform investasi sangat dipengaruhi oleh stabilitas dana treasury, jadi kita perlu membandingkan lebih lanjut hasil investasi dan kemampuan manajemen treasury mereka.
2.2.1 Pengembangan Ekosistem Game
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ea8aeec7d9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Saat ini, jumlah game di setiap ekosistem proyek ditunjukkan pada tabel di atas, dan analisis spesifiknya adalah sebagai berikut.
Sebanyak 27 game dipamerkan di platform game resmi TreasureDAO, di antaranya game paling populer termasuk The Beacon, Realm, BattleFly, dll., Dan infrastruktur ekosistem saat ini termasuk pusat ekologi Bridgeworld, Trove, MagicSwap, TreasureTag dan sistem pencapaian. TreasureDAO menekankan konektivitas lintas-game dalam ekosistem, yang paling langsung adalah menggunakan MAGIC sebagai token dasar yang umum, dan cara yang lebih progresif adalah membuka koneksi antara beberapa game, seperti upaya di Bridgeworld Harvester untuk memasukkan The Beacon dan Knights of the Ether ke Bridgeworld, tetapi ada relatif sedikit metode gameplay seperti itu saat ini.
Pengguna aktif harian TreasureDAO telah turun secara signifikan setelah kegilaan The Beacon memudar, dengan hanya sekitar 10,000 MAU pada bulan Juli, dibandingkan dengan sekitar 9-10w pada akhir tahun 2022. Data bulanan Marketplace Volumn adalah sekitar $1 juta pada bulan Juli, yang menunjukkan bahwa game populer memang membawa banyak pertumbuhan pengguna kepada mereka, tetapi siklus hidup game itu sendiri sangat singkat, dan kemampuan game untuk berkembang terbatas, dan pengguna akan kehilangan dengan cepat.
Hanya ada dua game di ekosistem Echelon, Parallel TCG dan Parallel Colony, TCG saat ini dalam pengujian beta, dan Colony masih dalam pengembangan. Parallel TCG adalah permainan kartu perdagangan NFT sci-fi perdagangan berdasarkan rantai ETH, di mana pemain dapat membeli dan mengumpulkan kartu, dan secara fleksibel menggunakan kartu yang berbeda untuk menggabungkan set yang memenuhi aturan untuk bermain dan mendapatkan hadiah. Parallel Colony adalah game naratif yang memadukan kecerdasan buatan, ERC-6551, dan seperti Sims.
Gala Games memiliki total 18 game, tetapi saat ini hanya 6 game langsung, dan 12 sisanya sedang dalam pengembangan. Secara relatif, ekosistem game Gala Games lambat berkembang, dengan tidak ada game baru yang dirilis terus menerus maupun game blockbuster terkenal. Gala Games mengumumkan pada Februari 2022 bahwa mereka akan mengembangkan gamenya sendiri, Layer 1 Project GYRI, Gala Chain, tetapi saat ini hanya ada sedikit informasi tentang kemajuan proyek tersebut.
Xterio saat ini memiliki 25 proyek yang diumumkan, termasuk 4 pengembangan independen dan 21 proyek kerja sama, dan sebagian besar game masih dalam tahap pra-registrasi dan pengembangan, terutama 4 proyek pengembangan independen belum semuanya dibuka, dan perlu untuk menguji lebih lanjut pasar game yang dikembangkan sendiri.
Ada total 6 Verses di ekosistem Oasys, yaitu Layer 2 di mana Dapps digunakan, dengan total 31 game, dan 17 game sekarang dapat dimainkan.
Ekosistem game Immutable berkembang pesat, dan Imputable telah menjalin kemitraan dengan GameStop, Warner Games, iLogos, Mineloader, dan Secret6, dengan total 150+ NFT dan proyek game di ekosistem, 74 di antaranya terdaftar di situs web resmi, beberapa di antaranya adalah proyek baru yang telah mencapai kerja sama setelah peluncuran Immutable zkEVM, dan belum terbuka untuk umum. Selain itu, game out-of-the-circle yang dimiliki oleh ekosistem termasuk Illuvium, Gods Unchained, dll. Menurut data Footprint, volume transaksi game di ImmutableX telah mempertahankan posisi terdepan yang relatif stabil dalam tiga bulan terakhir, dan ekosistem Immutable akan semakin diperluas setelah diperkenalkannya Immutable zkEVM.
Ronin masih lebih merupakan rantai khusus Aplikasi untuk Axie Infinity, dengan hanya 6 game di situs resminya, termasuk Axie Infinity, tetapi menurut data DappRadar, hanya Axie yang memiliki UAW yang relatif tinggi. Dengan lalu lintas Axie yang besar, volume transaksi Ronin masih mempertahankan posisi yang baik di rantai publik game, tetapi rantai publik game baru sudah menekan ruang Ronin, dan jika tidak ada pengenalan proyek baru, itu juga akan menghadapi kurangnya pengembangan lanjutan.
Ekosistem Wemix saat ini mencakup 47 proyek, termasuk 32 proyek game, 5 proyek DeFi, dan 9 proyek NFT. Selain itu, ada lebih dari 30 pipeline game di platform WEMIX PLAY.
Merit Circle saat ini berinvestasi dalam 78 proyek token dan ekuitas dalam proyek game, termasuk game tunggal, infrastruktur game, dan platform game, termasuk proyek yang didukung oleh institusi besar seperti OhBabyGames, Gameplay Galaxy, Delabs Games, dan Roboto Games. Perlu disebutkan bahwa Merit Circle baru-baru ini mengungkapkan detail produk subnet game Avalanche Beam, Beam bekerja sama dengan Openfort untuk pengembangan abstraksi akun, meluncurkan aplikasi seluler Beam Companion untuk membantu pengguna mengelola aset dalam game, dan pasar NFT Sphere untuk transaksi NFT di ekosistem, dan menyediakan Beam SDK untuk membantu pengembang membangun ekosistem dengan cepat. Serangkaian infrastruktur tanpa rasa sakit penting untuk pengenalan pengembang game, meningkatkan pengalaman gamer dan mencapai retensi pengguna, memberikan dasar bagi pengembangan ekologis subnet Beam.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-d7c2bca06d-dd1a6f-69ad2a.webp)
YGG saat ini memiliki kemitraan dengan 83 proyek, termasuk 57 game, 17 infrastruktur P2E, dan 9 guild game. Perlu dicatat bahwa pada 30 Juni 2023, guild game memiliki pangsa tertinggi dan juga membawa rasio pengembalian tertinggi untuk YGG.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-dd829208ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
GuildFi tidak mengungkapkan jumlah spesifik dan rincian investasi tahap awal dan game kerja sama strategisnya, tetapi Portal Game-nya hanya mencantumkan 25 game, dan kebanyakan dari mereka adalah proyek yang lebih tua, dan kemampuannya untuk bekerja sama dengan negara asing dan memperluas ekosistem sedikit lebih rendah daripada proyek lain.
2.2.2 Perbandingan Kemampuan Bisnis Investasi Merit Circle, YGG dan GuildFi
Untuk tiga platform investasi Merit Circle, YGG dan GuildFi, kami membandingkan kemampuan investasi mereka secara horizontal.
Dari perspektif distribusi dana treasury dan kemampuan manajemen treasury, Merit Circle memiliki sejumlah besar treasury ($94.1m) dan telah mengungkapkan distribusi dana treasury secara rinci di Dashboard, dan per 23 Juni 2023, AUM adalah 25.49% lebih rendah dari ATH, yang merupakan penurunan yang relatif rendah di antara banyak guild game. Saat ini, jumlah total stablecoin di perbendaharaan adalah $38,1 juta, terhitung 40,49%, dan sisanya terutama merupakan ekuitas investasi utama. Menurut data Defillama, sebanyak 94,05% token di perbendaharaan YGG ($123,77) adalah YGG, yang memiliki kemampuan yang sangat buruk untuk menahan risiko, dan karena penurunan besar dalam harga YGG, AUM perbendaharaan YGG telah menurun lebih dari 90% dibandingkan dengan ATH. AUM perbendaharaan GuildFi adalah $92,68 juta, dan total posisi stablecoin dan BTC/ETH/LP setinggi $71,89 juta, terhitung 77,57%, yang merupakan proporsi stablecoin dan aset kripto blue-chip tertinggi di antara ketiga guild. Menurut alamat dompet yang diterbitkan dan data Debank, token GF menyumbang proporsi yang cukup tinggi dari total tokennya di perbendaharaan. Oleh karena itu, kemampuan manajemen perbendaharaan Merit Circle sedikit lebih baik daripada ketiganya, dan telah membuat alokasi yang lebih masuk akal dalam cadangan dan investasi stablecoin, dengan lebih dari 94% token YGG dalam perbendaharaan YGG jelas tidak masuk akal, dan proporsi alokasi stablecoin GuildFi yang besar, meskipun berisiko sangat rendah, membuat orang khawatir tentang investasi game dan kemampuan kerja sama asingnya (berikut ini adalah cadangan perbendaharaan Merit Circle, YGG dan GuildFi).
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fc423a01e8-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8d4c7bf824-dd1a6f-69ad2a.webp)
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-41ad09dc66-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dari perspektif mekanisme investasi dan pengendalian risiko, Merit Circle memiliki upaya yang relatif jelas di sini, MIP-6 telah membentuk serangkaian mekanisme evaluasi de-risiko, sehingga DAO dapat mencapai keluarnya target investasi ketika kondisi tertentu terpenuhi, seperti ketika target mencapai 10 kali, itu akan langsung menjual aset saham utama untuk mengendalikan risiko, YGG dan GuildFi tidak memiliki mekanisme yang relevan untuk saat ini.
Dalam hal pendapatan investasi, laporan keuangan terbaru Merit Circle menunjukkan bahwa jumlah Token & ekuitas dari nilai pembelian adalah $28,045,486, saat ini bernilai $45,471,587, dengan laba mengambang 62%, dan jumlah nilai pembelian NFT adalah $4,834,000, saat ini bernilai $3.404.852, dalam keadaan merugi, dengan laba mengambang 48,65% dari jumlah keduanya. YGG saat ini memiliki jumlah nilai pembelian $ 18.369.599, yang saat ini bernilai $ 27.247.536 dan laba mengambang 32,58%. GuildFi, di sisi lain, tidak mengungkapkan data pendapatan dan target investasi tertentu. Oleh karena itu, hasil Merit Circle sedikit lebih baik, tetapi di lingkungan keseluruhan jalur permainan rantai, pendapatan investasi keseluruhan dari setiap proyek tidak terlalu berbeda, dan mereka semua menderita kerugian dalam investasi NFT, jadi kami masih lebih memperhatikan kemampuan dan potensi investasinya, seperti kemampuan manajemen perbendaharaan, kemampuan pengendalian risiko, dan akumulasi ekologi game. **
3 Tokenomics: Bagaimana Cara Memotong Sepotong Kesuksesan Game?
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e64dd1a461-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dalam hal sirkulasi token dan pembukaan kunci di masa depan, hanya TreasureDAO dan Merit Circle yang saat ini memiliki sirkulasi lebih tinggi, dan sebagian besar proyek yang tersisa memiliki sirkulasi kurang dari 50%, yang lebih rendah daripada risiko penurunan yang dihadapi oleh Merit Circle dan TreasureDAO dari perspektif potensi tekanan jual yang dibawa oleh pembukaan di masa depan.
Dalam hal skenario pasokan dan pemberdayaan token, metode pasokan dan pemberdayaan token pada dasarnya sama untuk ekologi game dan rantai publik game: pengguna mendapatkan token melalui penambangan (staking rantai publik atau penambangan game), dan token selanjutnya dihabiskan sebagai media pembayaran dalam ekosistem (mata uang dasar transaksi NFT atau biaya gas on-chain) dan token konsumsi game, dan beberapa token dikonsumsi dan kemudian masuk kembali ke sistem sirkulasi (seperti PRIME, yang dimasukkan kembali ke dalam kontrak redistribusi hadiah setelah konsumsi). BEBERAPA DIBAKAR (MISALNYA GALA, WEMIX, DLL.). Di antara mereka, ekologi game TreasureDAO lebih terikat pada token, dan token MAGIC akan digunakan sebagai hadiah yang dikeluarkan langsung oleh beberapa game, yang juga merupakan syarat dasar bagi beberapa game untuk berpartisipasi, dan MAGIC juga digunakan sebagai sumber daya inti yang perlu diperebutkan oleh setiap proyek game.
Tokenomik platform guild game sedikit berbeda, di antaranya Merit Circle, sebagai guild game yang telah mengalami transformasi strategis besar, memiliki metode pemberdayaan token yang lebih melimpah, dan skenario konsumsi utamanya adalah sebagai berikut:
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-b8b64c70fe-dd1a6f-69ad2a)
Sebaliknya, tokenomik YGG dan GuildFi, yang juga berasal dari guild game, relatif lemah, dan skenario aplikasi utamanya adalah melakukan staking untuk mendapatkan pendapatan token, di antaranya YGG Reward Vault adalah pemberdayaan inti token YGG, anggota YGG yang memiliki Guild Badge dapat mempertaruhkan token YGG dan mendapatkan hadiah token game, termasuk LOKA, THG, GHST, RBW, dan GuildFi adalah untuk memberi hadiah staking LP.
4 Epilog: Alpha berikutnya dari trek platform game
Kami merangkum dan meninjau secara komprehensif proyek-proyek di atas di sini. Dari perspektif pemberdayaan token dan metode bisnis, kami mengakui keberlanjutan dan kesehatan platform game medium-bound, dalam kisaran ini, ekosistem game Gala berkembang perlahan, migrasi Galachain perlu diamati lebih lanjut, dan kontroversi tim juga telah menyebabkan pukulan besar bagi kepercayaan investor, mirip dengan Wemix sebelumnya. Oasys memiliki latar belakang yang baik dalam sumber daya game, terutama produsen game tradisional, tetapi belum membuat game yang populer, dan ekologi game-nya perlu pengamatan lebih lanjut, dan sirkulasi tokennya hanya sekitar 10%, yang memiliki potensi risiko penurunan tertentu. Immutable telah membentuk dua Layer2 berdasarkan Ethereum, dan ekosistem game memiliki 150+ kerja sama game, dan volume transaksi hariannya memiliki posisi terdepan dalam rantai publik game. Ekosistem game Ronin berkembang perlahan, dan masih bias terhadap rantai khusus Axie Infinity, dan belum melompat keluar dari logika narasi game tunggal Axie Infinity.
Berdasarkan analisis di atas, **Merit Circle adalah proyek dengan jalur yang lebih menarik dan kinerja biaya investasi yang lebih tinggi. **
Dari sudut pandang fundamental, Merit Circle telah berubah dari guild game menjadi platform game dan rantai publik game, dengan rencana pengembangan strategis yang jelas dan eksekusi tinggi, serta ruang naratif untuk proyek berorientasi investasi dan rantai publik, dan bisnis yang sangat skalabel. Ini luar biasa dalam hal ekologi permainan, manajemen dana perbendaharaan, arahan strategis tim dan kemampuan operasi DAO, memimpin proyek dengan jenis yang sama. Saat ini, pembangunan subnet Beam telah menjadi narasi utama putaran Merit Circle berikutnya, yang dapat dilihat dari migrasi token MC ke token BEAM, Beam adalah fokus ekosistem Avalanche saat ini, dengan sumber daya game Merit Circle, Beam lebih mudah menarik pihak proyek daripada rantai aplikasi game lainnya, dan menyelesaikan peluncuran awal.
Kedua, dari perspektif penilaian proyek, FDV MC saat ini adalah $317.879.400, dan penilaian saat ini dalam proyek platform game masih relatif rendah, yang relatif undervalued dibandingkan dengan narasi fundamental dan kemampuan bisnisnya, dan memiliki kinerja biaya investasi yang baik.
Ketiga, dalam hal struktur chip token, sirkulasi MC saat ini relatif tinggi, dan tindak lanjut membuka tekanan jual relatif kecil, dilihat dari data on-chain, jumlah pemegangnya telah meningkat pesat sejak akhir tahun 2022, dan jumlah pemegang saat ini sekitar 12.000, yang dua kali lipat dari akhir tahun 2022. Masih ada 85 alamat di 100 teratas yang tetap terbuka. Dalam hal struktur chip, 5 teratas menyumbang proporsi yang relatif stabil sekitar 25%.
! [Aplikasi game berantai dan rantai publik telah dihipnotis secara bergantian, akankah platform game melahirkan Alpha berikutnya?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-95abba8697-dd1a6f-69ad2a.webp)
Singkatnya, kami percaya bahwa Merit Circle adalah proyek yang layak untuk tata letak dan perhatian di platform game Web2.5 dan bahkan seluruh trek game Web2.5. **
Selain itu, di antara jenis proyek lainnya, ekosistem game yang diwakili oleh TreasureDAO memiliki atribut asli kripto yang kuat, dan dengan ledakan The Beacon, ia telah berhasil menjadi ekologi game terbesar di Arbitrum, dan kami akan mengawasi ekspansi ekologis berikutnya. Echelon Prime masih dalam masa pertumbuhan sebagai platform game, dengan narasi berbasis kartu yang memegang FDV sebanding dengan platform lain. Xterio memiliki keunggulan teknis dan latar belakang sumber daya game tertentu, dan penilaian primer saat ini relatif tinggi, jadi kami perlu terus melacak model ekonomi, kinerja pasar sekunder, dan pengembangan game setelah rilis XTER. YGG dan GuildFi, sebagai guild game lama, telah mengeksplorasi pembangunan komunitas game, dan masih memiliki akumulasi yang dalam dalam rantai industri, yang patut terus diperhatikan, dan ekspansi mereka dalam pemberdayaan token dapat membawa peningkatan harga token.