! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Pekan lalu, Alex Thorn (@intangiblecoins), kepala penelitian di Galaxy Research, menunjukkan bahwa ketika harga spot BTC naik, pembuat pasar opsi Bitcoin semakin memperpendek gamma, sehingga dalam jangka pendek, harga Bitcoin cenderung naik dan sulit turun tajam karena (gamma squeeze).
BlockBeats Catatan: Gamma adalah indikator dalam perdagangan opsi yang menunjukkan seberapa sensitif harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar dan seberapa cepat posisi lindung nilai perlu disesuaikan. Gamma squeeze mengacu pada fenomena bahwa pembuat pasar atau pemegang opsi perlu terus membeli atau menjual aset dasar karena akumulasi risiko gamma dalam perdagangan opsi, yang pada gilirannya mendorong harga aset dasar.
Beberapa analis percaya bahwa "gamma squeeze" bisa terjadi lagi minggu ini. Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy), seorang analis risiko di investor crypto dan pembuat pasar AlphaLab Capital, berbagi wawasannya. BlockBeats mengkompilasi sebagai berikut:
Setelah menghabiskan beberapa waktu meneliti harga, lindung nilai, perdagangan, dan masuk ke ruang opsi crypto, saya pikir ini akan menjadi saat yang tepat untuk mengajukan beberapa pertanyaan sebagai kesempatan untuk belajar memilah beberapa fenomena "gamma squeeze" yang telah muncul.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Informasi awal: Saya percaya bahwa metodologi yang digunakan oleh @Amberdata untuk mengidentifikasi "dealer gamma" dari aliran opsi ritel cukup ketat. Saya telah menggunakan grafik mereka selama bertahun-tahun. Catatan: Paparan Gamma Dealer hanya masuk akal jika Anda dapat dengan aman berasumsi bahwa DEALER ditandai.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Ini sangat penting karena pedagang diasumsikan melakukan lindung nilai terhadap eksposur potensial mereka, dan dengan demikian, aliran potensial mereka dapat dilihat sebagai katalis untuk pergerakan harga. Ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan tentang bagaimana mengelola lindung nilai delta dan paparan gamma.
Pemesanan pasif dan aktif
Eksekusi, yaitu TWAP/VWAP jangka pendek
Transaksi OTC/bilateral dengan counterparty/dealer lain
Tentukan tingkat pendanaan untuk kontrak spot / futures / perpetual
Parameter lindung nilai spesifik, seperti% perubahan underlying atau waktu sejak lindung nilai terakhir
Volatilitas / opini pasar
Tidak ada yang akan terus-menerus melakukan lindung nilai kenaikan mereka setiap detik.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Grafik ini menjelaskan bahwa jumlah delta yang perlu dibeli trader untuk setiap kenaikan 1% cukup mengejutkan. Ini adalah cara yang baik untuk memberikan angka visual untuk risiko yang perlu dilindung nilai, dan juga membantu memvisualisasikan peningkatan risiko gamma.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Ini bukan hanya entitas tunggal, tetapi jumlah eksposur gamma yang ditandai, yang berarti bahwa lindung nilai $X dapat terjadi meskipun tingkat yang berbeda; Tetapi setiap entitas perdagangan berbeda dalam hal waktu dan pelaksanaan lindung nilai, serta bobot yang mereka tempatkan pada faktor-faktor tertentu.
Tidak akan ada sekelompok pedagang yang mengatakan "Hai teman-teman, semua orang siap untuk membeli lindung nilai delta kami seharga $ 32". Mengejutkan aliran transparan ini dan perbedaan dalam parameter lindung nilai berarti bahwa meskipun kita tahu bahwa beberapa aliran lindung nilai akan terjadi, kita tidak tahu bagaimana atau kapan itu akan terjadi.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Mengingat bahwa pergolakan besar-besaran minggu lalu terjadi sebagian besar dalam satu hari, tidak ada gunanya berdebat tentang apakah ayam mendahului telur. Faktor-faktor yang mendorong langkah ini bervariasi, dan lindung nilai eksposur gamma dealer tentu saja berperan.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Namun, masih bisa diperdebatkan bahwa "gamma squeeze" bisa terjadi lagi minggu ini. Eksposur gamma trader telah bergerak lebih tinggi, dan pergerakan selanjutnya di tempat dapat membawa beberapa aliran lindung nilai paksa lagi.
Tetapi beberapa faktor telah memiliki efek lain dalam seminggu terakhir. Paparan gamma minggu lalu oleh para pedagang bisa menjadi percikan yang memicu tong bubuk – tong bubuk likuidasi, permintaan panjang leverage, dan pengejaran spot.
Penting untuk mengenali bahwa posisi di pasar berjangka abadi (likuidasi), permintaan spot alami, dan setiap peristiwa potensial (tentang DTCC minggu lalu) juga harus ada untuk melihat ledakan seperti pergerakan 10% dalam sehari.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Terima kasih @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo, dan @glxyresearch untuk grafiknya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitcoin berfluktuasi pada level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?
Penulis asli: Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy)
Kompilasi: Joyce, BlockBeats
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Pekan lalu, Alex Thorn (@intangiblecoins), kepala penelitian di Galaxy Research, menunjukkan bahwa ketika harga spot BTC naik, pembuat pasar opsi Bitcoin semakin memperpendek gamma, sehingga dalam jangka pendek, harga Bitcoin cenderung naik dan sulit turun tajam karena (gamma squeeze).
BlockBeats Catatan: Gamma adalah indikator dalam perdagangan opsi yang menunjukkan seberapa sensitif harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar dan seberapa cepat posisi lindung nilai perlu disesuaikan. Gamma squeeze mengacu pada fenomena bahwa pembuat pasar atau pemegang opsi perlu terus membeli atau menjual aset dasar karena akumulasi risiko gamma dalam perdagangan opsi, yang pada gilirannya mendorong harga aset dasar.
Beberapa analis percaya bahwa "gamma squeeze" bisa terjadi lagi minggu ini. Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy), seorang analis risiko di investor crypto dan pembuat pasar AlphaLab Capital, berbagi wawasannya. BlockBeats mengkompilasi sebagai berikut:
Setelah menghabiskan beberapa waktu meneliti harga, lindung nilai, perdagangan, dan masuk ke ruang opsi crypto, saya pikir ini akan menjadi saat yang tepat untuk mengajukan beberapa pertanyaan sebagai kesempatan untuk belajar memilah beberapa fenomena "gamma squeeze" yang telah muncul.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Informasi awal: Saya percaya bahwa metodologi yang digunakan oleh @Amberdata untuk mengidentifikasi "dealer gamma" dari aliran opsi ritel cukup ketat. Saya telah menggunakan grafik mereka selama bertahun-tahun. Catatan: Paparan Gamma Dealer hanya masuk akal jika Anda dapat dengan aman berasumsi bahwa DEALER ditandai.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Ini sangat penting karena pedagang diasumsikan melakukan lindung nilai terhadap eksposur potensial mereka, dan dengan demikian, aliran potensial mereka dapat dilihat sebagai katalis untuk pergerakan harga. Ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan tentang bagaimana mengelola lindung nilai delta dan paparan gamma.
Pemesanan pasif dan aktif
Eksekusi, yaitu TWAP/VWAP jangka pendek
Transaksi OTC/bilateral dengan counterparty/dealer lain
Tentukan tingkat pendanaan untuk kontrak spot / futures / perpetual
Parameter lindung nilai spesifik, seperti% perubahan underlying atau waktu sejak lindung nilai terakhir
Volatilitas / opini pasar
Tidak ada yang akan terus-menerus melakukan lindung nilai kenaikan mereka setiap detik.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Grafik ini menjelaskan bahwa jumlah delta yang perlu dibeli trader untuk setiap kenaikan 1% cukup mengejutkan. Ini adalah cara yang baik untuk memberikan angka visual untuk risiko yang perlu dilindung nilai, dan juga membantu memvisualisasikan peningkatan risiko gamma.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Ini bukan hanya entitas tunggal, tetapi jumlah eksposur gamma yang ditandai, yang berarti bahwa lindung nilai $X dapat terjadi meskipun tingkat yang berbeda; Tetapi setiap entitas perdagangan berbeda dalam hal waktu dan pelaksanaan lindung nilai, serta bobot yang mereka tempatkan pada faktor-faktor tertentu.
Tidak akan ada sekelompok pedagang yang mengatakan "Hai teman-teman, semua orang siap untuk membeli lindung nilai delta kami seharga $ 32". Mengejutkan aliran transparan ini dan perbedaan dalam parameter lindung nilai berarti bahwa meskipun kita tahu bahwa beberapa aliran lindung nilai akan terjadi, kita tidak tahu bagaimana atau kapan itu akan terjadi.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Mengingat bahwa pergolakan besar-besaran minggu lalu terjadi sebagian besar dalam satu hari, tidak ada gunanya berdebat tentang apakah ayam mendahului telur. Faktor-faktor yang mendorong langkah ini bervariasi, dan lindung nilai eksposur gamma dealer tentu saja berperan.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Namun, masih bisa diperdebatkan bahwa "gamma squeeze" bisa terjadi lagi minggu ini. Eksposur gamma trader telah bergerak lebih tinggi, dan pergerakan selanjutnya di tempat dapat membawa beberapa aliran lindung nilai paksa lagi.
Tetapi beberapa faktor telah memiliki efek lain dalam seminggu terakhir. Paparan gamma minggu lalu oleh para pedagang bisa menjadi percikan yang memicu tong bubuk – tong bubuk likuidasi, permintaan panjang leverage, dan pengejaran spot.
Penting untuk mengenali bahwa posisi di pasar berjangka abadi (likuidasi), permintaan spot alami, dan setiap peristiwa potensial (tentang DTCC minggu lalu) juga harus ada untuk melihat ledakan seperti pergerakan 10% dalam sehari.
! [Bitcoin melayang di level tertinggi $ 30.004, apakah masih ada bahan bakar di pasar untuk meningkatkan harga koin?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Terima kasih @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo, dan @glxyresearch untuk grafiknya.