! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/3wpL1e47T6.jpg)
Informasi, pandangan, dan penilaian tentang pasar, proyek, mata uang, dan pasar lain yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
Pasar makro
Pada musim gugur emas Oktober, orang-orang yang berpengalaman dalam siklus dan berpegang teguh padanya senang mengantarkan panen yang kaya!
Setelah periode ambiguitas dan guncangan yang panjang, dirangsang oleh ekspektasi ETF spot, BTC keluar dari kotak kejut yang telah ditekan selama setengah tahun, kembali ke saluran ke atas dengan peningkatan bulanan hingga 28,54%, dan melanjutkan perjalanan pemulihan.
EMC Labs menilai dalam briefing September bahwa multi-kekuatan Q4 akan mendorong BTC di atas level tertinggi sebelumnya di $ 32.000. Sekarang, prediksi ini telah dipenuhi oleh pasar di bulan pertama. Pergerakan pasar tidak terduga.
Namun, pasar keuangan makro global tidak optimis. Nasdaq turun 3,25% lagi pada bulan Oktober, menyusul penurunan bulanan terbesar tahun ini pada bulan September. Tidak ada kenaikan suku bunga pada bulan November, dan masih ada ketegangan tentang apakah akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, ditambah dengan tekanan resesi AS, yang menyebabkan Nasdaq jatuh selama tiga bulan berturut-turut setelah hype AI mereda, dan rebound dan reli tahun ini berakhir. Pasar keuangan makro memiliki suasana menunggu dan melihat.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/2IPwcUz7nV.png)
Tren Bulanan NASDAQ
Prospeknya tidak pasti, dan dana di pasar memilih untuk memasuki lindung nilai "emas", mendorong harga emas naik 8%, mendekati rekor tertinggi.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/nuEJiJQ55g.png)
Harga emas****tren harian
Sebaliknya, pasar crypto, yang berhenti jatuh dan naik sedikit pada bulan September, menembus tepi atas kotak volatil yang telah mengganggu pasar selama setengah tahun pada $32.000 dalam satu gerakan, mendorong harga ke garis $35.000.
Menurut sinyal Emergence Engine, periode pemulihan siklus ini dimulai pada bulan Januari dan telah berjalan selama 10 bulan sejauh ini, dengan total pertumbuhan 7 bulan. Dalam 7 bulan ini, Oktober adalah bulan terbesar kedua tahun ini setelah Januari ketika Jedi rebound. Peningkatan tajam dalam volume menunjukkan bahwa multi-tentara bertekad dan penuh semangat untuk menerobos penindasan kotak.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/oiEim204Bg.png)
Tren Bulanan BTC
Di balik meroketnya, arus masuk bulanan $900 juta dalam stablecoin adalah penyebab langsungnya. $ 900 juta tidak banyak, tetapi ini adalah satu-satunya bulan arus masuk positif tahun ini. Ini mungkin berarti bahwa sikap dana over-the-counter berubah.
Kinerja pasar BTC pada bulan Oktober sepenuhnya menegaskan penilaian EMC Labs bahwa "dengan dukungan data on-chain yang kuat, pasar akan meningkat tajam setelah arus masuk dana dilanjutkan".
Bulan ini, tren periode perbaikan BTC dari pendek ke panjang berlanjut, tetapi ada tanda-tanda melambat karena harga mata uang naik. Reli jangka pendek telah memicu gelombang aksi jual oleh tangan panjang dan pendek, dan aksi jual kini telah berakhir. Namun, skala profitabilitas masih sangat besar, yang telah menjadi faktor energi potensial yang mempengaruhi fluktuasi harga.
Data on-chain memburuk pada bulan Oktober dan diperbaiki setelah lonjakan, dan pasar harus terus berhati-hati di masa depan.
Berdasarkan faktor multi-dimensi, EMC Labs percaya bahwa tren periode perbaikan berlanjut, dan penilaian kami sebelumnya terpenuhi pada bulan Oktober, dan pada bulan November ~ Desember, pasar akan berfluktuasi di sepanjang saluran ke atas dalam divergensi panjang-pendek.
Pasar kripto
Pada bulan Oktober, BTC dibuka pada $ 26.961 dan ditutup pada $ 34.656, meningkat 28,54% dan amplitudo 32,03%.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/kNq3h1ckly.png)
Grafik harian BTC
Dilihat dari indikator teknis, Oktober juga merupakan panen penuh Januari.
Tahun ini, BTC memasuki struktur kotak (area ungu di atas) setelah pertengahan Maret, dengan $ 25.000 di tepi bawah dan $ 32.000 di tepi atas. Pada 23 Oktober, ketika menembus tepi atas, BTC berfluktuasi dalam struktur kotak selama lebih dari 6 bulan dan lebih dari 180 hari, di mana tepi atas dipukul dua kali pada bulan April dan Juli tetapi gagal, dan dukungan tepi bawah terus diuji pada bulan Juni, Agustus dan September. Diantaranya, Agustus ~ September turun di bawah saluran naik sejak awal tahun (area biru pada grafik di atas).
Sebagian besar keripik yang dijual selama periode ini berasal dari paus tangan pendek.
Dalam briefing September, kami menunjukkan bahwa ada banyak waktu untuk tes ke bawah pada bulan Agustus ~ September. Pada akhir September, pasar mulai mencoba ke atas, dan pada paruh pertama Oktober, pasar menguji support lagi, dan akhirnya memulai pola kenaikan yang marah pada tanggal 15, mendorong harga dari $26.000 menjadi $35.000 dalam 11 hari perdagangan.
16, 23, 24 beberapa terobosan kunci pada rata-rata harian volume besar, menunjukkan bahwa seni modal panjang berani, setelah memakan Angkatan Udara mentah, menolak untuk mundur, tetapi menunggu rata-rata bergerak naik pada level tinggi, dan diharapkan pasar akan terus naik setelah penyesuaian.
Pasokan Pendanaan
Sejak awal tahun ini, kami telah mengamati bahwa data on-chain terus membaik, seperti halnya tumpukan kayu bakar semakin kering, tetapi pecahnya gerakan ke atas yang keras tidak hanya bergantung pada dehidrasi tumpukan kayu bakar (penyebab internal), tetapi juga mempertimbangkan nyala api yang menyala (penyebab eksternal).
Sekarang, mari kita fokus pada pasokan stablecoin dan melihat faktor eksternal.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/e0F0X9Tc2J.png)
Pasokan stablecoin utama
Dalam laporan sebelumnya, kami menunjukkan bahwa daya beli utama kenaikan BTC dalam periode perbaikan berasal dari penutupan posisi dalam dana pertukaran. Faktanya, di balik lonjakan 100% BTC tahun ini, modal keseluruhan telah berada dalam keadaan arus keluar, dengan total arus keluar $ 14,6 miliar dari awal tahun hingga akhir September.
Dalam laporan September, kami menunjukkan bahwa arus keluar stablecoin melambat.
Pada paruh pertama Oktober, arus keluar stablecoin mengalami stagnasi, dan pada tanggal 15, stablecoin mulai menunjukkan arus masuk positif, dan BTC segera mulai naik.
Pada tanggal 30, arus masuk bersih stablecoin pada bulan Oktober telah mencapai 900 juta dolar AS!
Ini adalah pertama kalinya stablecoin mencapai arus masuk bulanan yang positif tahun ini, menandai bahwa keluarnya dana on-exchange telah dibatasi dan dana off-exchange mulai memasuki pasar.
Ini adalah faktor eksternal paling optimis yang dipantau EMC Labs sejak data on-chain keluar dari pasar beruang, stablecoin mulai keluar dari pasar beruang.
Arus masuk bersih stablecoin dan awal harga BTC tidak buruk selama sehari, yang cukup untuk mengkonfirmasi bahwa kekuatan pendorong paling langsung untuk kenaikan tajam berasal dari dana over-the-counter yang memasuki pasar melalui stablecoin.
Mengambil langkah lebih jauh, kami fokus pada USDT dan USDC, yang memiliki pasokan terbesar.
1.1~10.30——
USDT: +$18,28 miliar;
USDC: -$19,25 miliar.
9.30~10.30——
USDT: +$1,4 miliar;
USDC: -$100 juta.
Dapat dilihat bahwa USDT berada dalam arus masuk bersih sepanjang tahun, sementara USDC mengalir tajam, dan pendarahan akan mulai berhenti pada bulan Oktober. Dana Asia (serta Eropa dan Amerika Selatan), yang terutama menggunakan USDT, telah mendominasi reli BTC tahun ini. Terobosan tajam bulan ini lebih jelas dari penerbitan tambahan USDT hingga $1,4 miliar.
Untuk studi dan penilaian pasar berikutnya, pengamatan stablecoin sangat diperlukan.
Memasuki bulan pertama Q4, kami menuai bulan pertama net inflow dana tahun ini. Jika ada arus masuk bersih yang berkelanjutan pada bulan November dan Desember, maka fase pasar yang dikenal sebagai "bull market" akan menimpa kita.
Tren Pasokan
Dengan kenaikan tajam BTC di paruh kedua bulan ini, profitabilitas BTC pada rantai telah sangat meningkat. MVRV (Uncashed Margin) di seluruh pasar mencapai 68%, MVRV Long Lot (LTH) mencapai 66%, dan MVRV Short Lot (STH) mencapai 20%.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/bK3jQ9TiBz.png)
Tekanan pasokan pasar
Dalam jangka pendek, kenaikan yang cepat dan tajam telah meningkatkan tekanan pasokan di pasar, terutama untuk lot pendek, ambang keuntungan 20% telah tercapai. Aksi jual setelah kepuasan tidak bisa dihindari, yang mungkin menjadi alasan mengapa BTC berkonsolidasi pada $34.000~$35.000.
Kami melihat lebih dekat pada profil untung / rugi dari penjualan BTC baik dalam lot panjang maupun pendek.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/0mx28Pphcn.png)
Keuntungan dan kerugian BTC yang dijual
Dengan kenaikan harga BTC, keuntungan dari penjualan lot panjang dan pendek telah meningkat secara signifikan, dan beberapa lot panjang telah memperoleh sebanyak 61 ~ 70% dari keuntungan, sedangkan keuntungan dari lot pendek telah mendekati 6%.
Selain keuntungan dari penjualan, kami melihat lebih dekat pada ukuran penjualan lot panjang dan pendek.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/oBVxROjXLu.png)
Pertukaran Saldo Bursa LTH &; STH 2
Pada tanggal 24, itu adalah hari tertinggi baru untuk rebound, dan itu juga menjadi klimaks dari penjualan lot panjang dan pendek. Pada hari ini, 3.724 tangan panjang dan 45.874 tangan pendek terjual, keduanya beberapa kali lipat dari skala penjualan harian.
Tanggal 24 adalah hari penjualan terbesar ketiga untuk tangan panjang dan hari penjualan terbesar kedelapan untuk tangan pendek sepanjang tahun ini.
Gelombang aksi ambil untung ini sekarang telah berakhir, dan skala memasuki bursa telah turun menjadi sekitar 20.000 per hari.
Dari perspektif bursa, pada tanggal 29, kepemilikan CEX telah menurun 5.000 bulan ini, dan tidak ada tekanan jual yang lebih besar. Namun, dibandingkan dengan arus keluar 60.000 buah pada bulan September, arus keluar bulan ini telah menurun secara signifikan.
Selain itu, potensi pengembalian lot pendek masih setinggi 20%, dan ada kebutuhan mendesak untuk lot pendek baru untuk memasuki pasar untuk mengurangi nilai pengembalian. Seiring membaiknya pasar, potensi pengembalian lot jangka pendek selama periode perbaikan juga dapat meningkat menjadi 40%, dibandingkan dengan 20% saat ini.
Namun, perdagangan jangka pendek didorong oleh sentimen, dan sentimen terutama dipengaruhi oleh faktor eksternal, dan jika aksi jual skala besar saat ini akan memicu volatilitas fase harga, masih perlu untuk terus memperhatikan.
Permainan panjang dan pendek
Saat ini, tangan panjang dan pendek masih memegang keuntungan besar, dan skala keuntungan keseluruhan BTC telah mendekati 15,98 juta, terhitung 81,82% dari total pasokan. Dalam hal ini, tekanan jual terus meningkat, dan kita perlu melihat lebih dekat ukuran kepemilikan lot panjang dan pendek untuk menilai tekanan jual yang sebenarnya.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/9n392d83iv.png)
Long-lot, short-lot, central exchange, dan miner BTC holding size
10.1~10.30——
Tangan panjang: +34000
Lot pendek: -1000
CEX: -5000
Penambang:+3000
Tangan panjang dan penambang terus menumpuk, tangan pendek dan CEX terus mengalir keluar, dan meskipun harga telah mencapai pertumbuhan bulanan sebesar 28,54%, tren "dari pendek ke panjang" terus berlanjut, yang merupakan ciri khas periode pemulihan.
Beberapa jarum pendek masih mengalir keluar, sedangkan jarum panjang tidak akan melihat sampai nilai MVRV yang lebih tinggi. Meskipun tingkat kerugian menurun, likuiditas pasar masih menurun, sementara daya beli pulih. Secara keseluruhan, likuiditas jangka menengah sehat.
Dalam laporan bulanan sebelumnya, kami terus melacak populasi paus tangan pendek. Dalam 6 bulan terakhir koreksi, mereka telah mendominasi volatilitas pasar untuk sementara waktu.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/OPMw4UxEnP.png)
Pada bulan Oktober, kelompok ini terus mengurangi kepemilikan mereka menjadi keuntungan tunai. 310.000 yang telah ditambahkan ke zona bawah telah terjual habis, dan sekarang mereka masih menjual persediaan, dengan penjualan bersih 110.000 pada bulan Oktober.
Dalam konteks arus masuk bersih, perilaku penjualannya tidak dapat berdampak pada pasar. Namun, masih memegang lebih dari 6 juta BTC, yang masih merupakan kekuatan penjualan yang tidak boleh diremehkan, terutama ketika pasar lemah, yang diharapkan memiliki dampak yang lebih jelas pada jangka menengah dan pendek.
Data on-chain
Dari akhir September hingga pertengahan Oktober, prospek yang tidak pasti dan penurunan pasar menyebabkan penurunan parah dalam data alamat baru. Setelah rebound, jumlah alamat baru di rantai telah meningkat pesat didorong oleh spekulasi.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/322fBWVww1.png)
Alamat baru harian BTC
Perubahan serupa telah diamati dalam hal entitas aktif dan data transfer harian.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/76B99Pd515.png)
BitNetworks adalah entitas aktif harian
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/yVi7jV797V.png)
Skala transfer harian dari jaringan bit
Penting untuk dicatat bahwa dengan munculnya Ordinal, struktur data jaringan bit telah berubah, dan pasang surut aktivitas on-chain baru-baru ini juga terkait dengan memudarnya hiruk-pikuk spekulatif koin meme NTF dan BRC-20 berbasis Ordinals.
Selain itu, aktivitas on-chain merupakan faktor penting yang mempengaruhi harga mata uang, yang layak dilacak untuk waktu yang lama dan mendalam. Tren harga mata uang jangka menengah dan panjang tidak dapat menyimpang dari aktivitas on-chain.
Kesimpulan
Dalam briefing September, EMC Labs menilai: "Ada kemungkinan besar bahwa kekuatan jangka panjang di Q4 akan secara aktif mengambil tindakan untuk mendorong pasar untuk menantang tertinggi tahun ini di $32.000 lagi, dan ada kemungkinan besar bahwa secara historis akan menembus tepi atas kotak yang telah mengepung BTC selama setengah tahun, mengakhiri periode pemulihan meskipun ini adalah tahun yang bergelombang tetapi tidak mudah. " "。
Oktober akan segera berakhir, dan perkiraan telah terpenuhi untuk pasar.
Untuk tren prospek pasar, berdasarkan pasokan on-chain, aktivitas on-chain dan indikator teknis, EMC Labs percaya bahwa setelah lonjakan, chip longgar di tangan long dan short saat ini telah merealisasikan keuntungan, dan tren perbaikan "dari short ke long" masih berlanjut. Tren periode perbaikan berlanjut, dan pada bulan November ~ Desember, pasar akan berfluktuasi ke atas di sepanjang saluran naik dalam perbedaan antara panjang dan pendek.
Kembali ke kotak, yaitu, di bawah $ 32.000, adalah peristiwa probabilitas sangat rendah. Jika itu terjadi, itu akan membawa peluang bagus untuk margin call.
FAKTOR INTERNAL YANG MENJADI FOKUS TERMASUK PERBAIKAN DATA ON-CHAIN, ROTASI BTC-ALTCOIN, DAN PENJUALAN PAUS TANGAN PENDEK, SEMENTARA FAKTOR EKSTERNAL TERMASUK ARUS MASUK BERSIH, TREN NASDAQ, DAN KEMUNGKINAN RESESI. Sebaliknya, dampak kenaikan suku bunga dolar AS kemungkinan akan menjadi yang terlemah, dan jika kenaikan suku bunga dinaikkan lagi pada bulan Desember, pasar kemungkinan besar akan melihat boot di lapangan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/3wpL1e47T6.jpg)
Informasi, pandangan, dan penilaian tentang pasar, proyek, mata uang, dan pasar lain yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
Pasar makro
Pada musim gugur emas Oktober, orang-orang yang berpengalaman dalam siklus dan berpegang teguh padanya senang mengantarkan panen yang kaya!
Setelah periode ambiguitas dan guncangan yang panjang, dirangsang oleh ekspektasi ETF spot, BTC keluar dari kotak kejut yang telah ditekan selama setengah tahun, kembali ke saluran ke atas dengan peningkatan bulanan hingga 28,54%, dan melanjutkan perjalanan pemulihan.
EMC Labs menilai dalam briefing September bahwa multi-kekuatan Q4 akan mendorong BTC di atas level tertinggi sebelumnya di $ 32.000. Sekarang, prediksi ini telah dipenuhi oleh pasar di bulan pertama. Pergerakan pasar tidak terduga.
Namun, pasar keuangan makro global tidak optimis. Nasdaq turun 3,25% lagi pada bulan Oktober, menyusul penurunan bulanan terbesar tahun ini pada bulan September. Tidak ada kenaikan suku bunga pada bulan November, dan masih ada ketegangan tentang apakah akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, ditambah dengan tekanan resesi AS, yang menyebabkan Nasdaq jatuh selama tiga bulan berturut-turut setelah hype AI mereda, dan rebound dan reli tahun ini berakhir. Pasar keuangan makro memiliki suasana menunggu dan melihat.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/2IPwcUz7nV.png)
Tren Bulanan NASDAQ
Prospeknya tidak pasti, dan dana di pasar memilih untuk memasuki lindung nilai "emas", mendorong harga emas naik 8%, mendekati rekor tertinggi.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/nuEJiJQ55g.png)
Harga emas****tren harian
Sebaliknya, pasar crypto, yang berhenti jatuh dan naik sedikit pada bulan September, menembus tepi atas kotak volatil yang telah mengganggu pasar selama setengah tahun pada $32.000 dalam satu gerakan, mendorong harga ke garis $35.000.
Menurut sinyal Emergence Engine, periode pemulihan siklus ini dimulai pada bulan Januari dan telah berjalan selama 10 bulan sejauh ini, dengan total pertumbuhan 7 bulan. Dalam 7 bulan ini, Oktober adalah bulan terbesar kedua tahun ini setelah Januari ketika Jedi rebound. Peningkatan tajam dalam volume menunjukkan bahwa multi-tentara bertekad dan penuh semangat untuk menerobos penindasan kotak.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/oiEim204Bg.png)
Tren Bulanan BTC
Di balik meroketnya, arus masuk bulanan $900 juta dalam stablecoin adalah penyebab langsungnya. $ 900 juta tidak banyak, tetapi ini adalah satu-satunya bulan arus masuk positif tahun ini. Ini mungkin berarti bahwa sikap dana over-the-counter berubah.
Kinerja pasar BTC pada bulan Oktober sepenuhnya menegaskan penilaian EMC Labs bahwa "dengan dukungan data on-chain yang kuat, pasar akan meningkat tajam setelah arus masuk dana dilanjutkan".
Bulan ini, tren periode perbaikan BTC dari pendek ke panjang berlanjut, tetapi ada tanda-tanda melambat karena harga mata uang naik. Reli jangka pendek telah memicu gelombang aksi jual oleh tangan panjang dan pendek, dan aksi jual kini telah berakhir. Namun, skala profitabilitas masih sangat besar, yang telah menjadi faktor energi potensial yang mempengaruhi fluktuasi harga.
Data on-chain memburuk pada bulan Oktober dan diperbaiki setelah lonjakan, dan pasar harus terus berhati-hati di masa depan.
Berdasarkan faktor multi-dimensi, EMC Labs percaya bahwa tren periode perbaikan berlanjut, dan penilaian kami sebelumnya terpenuhi pada bulan Oktober, dan pada bulan November ~ Desember, pasar akan berfluktuasi di sepanjang saluran ke atas dalam divergensi panjang-pendek.
Pasar kripto
Pada bulan Oktober, BTC dibuka pada $ 26.961 dan ditutup pada $ 34.656, meningkat 28,54% dan amplitudo 32,03%.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/kNq3h1ckly.png)
Grafik harian BTC
Dilihat dari indikator teknis, Oktober juga merupakan panen penuh Januari.
Tahun ini, BTC memasuki struktur kotak (area ungu di atas) setelah pertengahan Maret, dengan $ 25.000 di tepi bawah dan $ 32.000 di tepi atas. Pada 23 Oktober, ketika menembus tepi atas, BTC berfluktuasi dalam struktur kotak selama lebih dari 6 bulan dan lebih dari 180 hari, di mana tepi atas dipukul dua kali pada bulan April dan Juli tetapi gagal, dan dukungan tepi bawah terus diuji pada bulan Juni, Agustus dan September. Diantaranya, Agustus ~ September turun di bawah saluran naik sejak awal tahun (area biru pada grafik di atas).
Sebagian besar keripik yang dijual selama periode ini berasal dari paus tangan pendek.
Dalam briefing September, kami menunjukkan bahwa ada banyak waktu untuk tes ke bawah pada bulan Agustus ~ September. Pada akhir September, pasar mulai mencoba ke atas, dan pada paruh pertama Oktober, pasar menguji support lagi, dan akhirnya memulai pola kenaikan yang marah pada tanggal 15, mendorong harga dari $26.000 menjadi $35.000 dalam 11 hari perdagangan.
16, 23, 24 beberapa terobosan kunci pada rata-rata harian volume besar, menunjukkan bahwa seni modal panjang berani, setelah memakan Angkatan Udara mentah, menolak untuk mundur, tetapi menunggu rata-rata bergerak naik pada level tinggi, dan diharapkan pasar akan terus naik setelah penyesuaian.
Pasokan Pendanaan
Sejak awal tahun ini, kami telah mengamati bahwa data on-chain terus membaik, seperti halnya tumpukan kayu bakar semakin kering, tetapi pecahnya gerakan ke atas yang keras tidak hanya bergantung pada dehidrasi tumpukan kayu bakar (penyebab internal), tetapi juga mempertimbangkan nyala api yang menyala (penyebab eksternal).
Sekarang, mari kita fokus pada pasokan stablecoin dan melihat faktor eksternal.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/e0F0X9Tc2J.png)
Pasokan stablecoin utama
Dalam laporan sebelumnya, kami menunjukkan bahwa daya beli utama kenaikan BTC dalam periode perbaikan berasal dari penutupan posisi dalam dana pertukaran. Faktanya, di balik lonjakan 100% BTC tahun ini, modal keseluruhan telah berada dalam keadaan arus keluar, dengan total arus keluar $ 14,6 miliar dari awal tahun hingga akhir September.
Dalam laporan September, kami menunjukkan bahwa arus keluar stablecoin melambat.
Pada paruh pertama Oktober, arus keluar stablecoin mengalami stagnasi, dan pada tanggal 15, stablecoin mulai menunjukkan arus masuk positif, dan BTC segera mulai naik.
Pada tanggal 30, arus masuk bersih stablecoin pada bulan Oktober telah mencapai 900 juta dolar AS!
Ini adalah pertama kalinya stablecoin mencapai arus masuk bulanan yang positif tahun ini, menandai bahwa keluarnya dana on-exchange telah dibatasi dan dana off-exchange mulai memasuki pasar.
Ini adalah faktor eksternal paling optimis yang dipantau EMC Labs sejak data on-chain keluar dari pasar beruang, stablecoin mulai keluar dari pasar beruang.
Arus masuk bersih stablecoin dan awal harga BTC tidak buruk selama sehari, yang cukup untuk mengkonfirmasi bahwa kekuatan pendorong paling langsung untuk kenaikan tajam berasal dari dana over-the-counter yang memasuki pasar melalui stablecoin.
Mengambil langkah lebih jauh, kami fokus pada USDT dan USDC, yang memiliki pasokan terbesar.
1.1~10.30——
9.30~10.30——
Dapat dilihat bahwa USDT berada dalam arus masuk bersih sepanjang tahun, sementara USDC mengalir tajam, dan pendarahan akan mulai berhenti pada bulan Oktober. Dana Asia (serta Eropa dan Amerika Selatan), yang terutama menggunakan USDT, telah mendominasi reli BTC tahun ini. Terobosan tajam bulan ini lebih jelas dari penerbitan tambahan USDT hingga $1,4 miliar.
Untuk studi dan penilaian pasar berikutnya, pengamatan stablecoin sangat diperlukan.
Memasuki bulan pertama Q4, kami menuai bulan pertama net inflow dana tahun ini. Jika ada arus masuk bersih yang berkelanjutan pada bulan November dan Desember, maka fase pasar yang dikenal sebagai "bull market" akan menimpa kita.
Tren Pasokan
Dengan kenaikan tajam BTC di paruh kedua bulan ini, profitabilitas BTC pada rantai telah sangat meningkat. MVRV (Uncashed Margin) di seluruh pasar mencapai 68%, MVRV Long Lot (LTH) mencapai 66%, dan MVRV Short Lot (STH) mencapai 20%.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/bK3jQ9TiBz.png)
Tekanan pasokan pasar
Dalam jangka pendek, kenaikan yang cepat dan tajam telah meningkatkan tekanan pasokan di pasar, terutama untuk lot pendek, ambang keuntungan 20% telah tercapai. Aksi jual setelah kepuasan tidak bisa dihindari, yang mungkin menjadi alasan mengapa BTC berkonsolidasi pada $34.000~$35.000.
Kami melihat lebih dekat pada profil untung / rugi dari penjualan BTC baik dalam lot panjang maupun pendek.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/0mx28Pphcn.png)
Keuntungan dan kerugian BTC yang dijual
Dengan kenaikan harga BTC, keuntungan dari penjualan lot panjang dan pendek telah meningkat secara signifikan, dan beberapa lot panjang telah memperoleh sebanyak 61 ~ 70% dari keuntungan, sedangkan keuntungan dari lot pendek telah mendekati 6%.
Selain keuntungan dari penjualan, kami melihat lebih dekat pada ukuran penjualan lot panjang dan pendek.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/oBVxROjXLu.png)
Pertukaran Saldo Bursa LTH &; STH 2
Pada tanggal 24, itu adalah hari tertinggi baru untuk rebound, dan itu juga menjadi klimaks dari penjualan lot panjang dan pendek. Pada hari ini, 3.724 tangan panjang dan 45.874 tangan pendek terjual, keduanya beberapa kali lipat dari skala penjualan harian.
Tanggal 24 adalah hari penjualan terbesar ketiga untuk tangan panjang dan hari penjualan terbesar kedelapan untuk tangan pendek sepanjang tahun ini.
Gelombang aksi ambil untung ini sekarang telah berakhir, dan skala memasuki bursa telah turun menjadi sekitar 20.000 per hari.
Dari perspektif bursa, pada tanggal 29, kepemilikan CEX telah menurun 5.000 bulan ini, dan tidak ada tekanan jual yang lebih besar. Namun, dibandingkan dengan arus keluar 60.000 buah pada bulan September, arus keluar bulan ini telah menurun secara signifikan.
Selain itu, potensi pengembalian lot pendek masih setinggi 20%, dan ada kebutuhan mendesak untuk lot pendek baru untuk memasuki pasar untuk mengurangi nilai pengembalian. Seiring membaiknya pasar, potensi pengembalian lot jangka pendek selama periode perbaikan juga dapat meningkat menjadi 40%, dibandingkan dengan 20% saat ini.
Namun, perdagangan jangka pendek didorong oleh sentimen, dan sentimen terutama dipengaruhi oleh faktor eksternal, dan jika aksi jual skala besar saat ini akan memicu volatilitas fase harga, masih perlu untuk terus memperhatikan.
Permainan panjang dan pendek
Saat ini, tangan panjang dan pendek masih memegang keuntungan besar, dan skala keuntungan keseluruhan BTC telah mendekati 15,98 juta, terhitung 81,82% dari total pasokan. Dalam hal ini, tekanan jual terus meningkat, dan kita perlu melihat lebih dekat ukuran kepemilikan lot panjang dan pendek untuk menilai tekanan jual yang sebenarnya.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/9n392d83iv.png)
Long-lot, short-lot, central exchange, dan miner BTC holding size
10.1~10.30——
Tangan panjang dan penambang terus menumpuk, tangan pendek dan CEX terus mengalir keluar, dan meskipun harga telah mencapai pertumbuhan bulanan sebesar 28,54%, tren "dari pendek ke panjang" terus berlanjut, yang merupakan ciri khas periode pemulihan.
Beberapa jarum pendek masih mengalir keluar, sedangkan jarum panjang tidak akan melihat sampai nilai MVRV yang lebih tinggi. Meskipun tingkat kerugian menurun, likuiditas pasar masih menurun, sementara daya beli pulih. Secara keseluruhan, likuiditas jangka menengah sehat.
Dalam laporan bulanan sebelumnya, kami terus melacak populasi paus tangan pendek. Dalam 6 bulan terakhir koreksi, mereka telah mendominasi volatilitas pasar untuk sementara waktu.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/OPMw4UxEnP.png)
Pada bulan Oktober, kelompok ini terus mengurangi kepemilikan mereka menjadi keuntungan tunai. 310.000 yang telah ditambahkan ke zona bawah telah terjual habis, dan sekarang mereka masih menjual persediaan, dengan penjualan bersih 110.000 pada bulan Oktober.
Dalam konteks arus masuk bersih, perilaku penjualannya tidak dapat berdampak pada pasar. Namun, masih memegang lebih dari 6 juta BTC, yang masih merupakan kekuatan penjualan yang tidak boleh diremehkan, terutama ketika pasar lemah, yang diharapkan memiliki dampak yang lebih jelas pada jangka menengah dan pendek.
Data on-chain
Dari akhir September hingga pertengahan Oktober, prospek yang tidak pasti dan penurunan pasar menyebabkan penurunan parah dalam data alamat baru. Setelah rebound, jumlah alamat baru di rantai telah meningkat pesat didorong oleh spekulasi.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/322fBWVww1.png)
Alamat baru harian BTC
Perubahan serupa telah diamati dalam hal entitas aktif dan data transfer harian.
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/76B99Pd515.png)
BitNetworks adalah entitas aktif harian
! [Pengarahan Oktober Pasar Crypto: Menembus tertinggi sebelumnya sesuai jadwal, BTC kemungkinan akan berfluktuasi ke atas di masa depan] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/yVi7jV797V.png)
Skala transfer harian dari jaringan bit
Penting untuk dicatat bahwa dengan munculnya Ordinal, struktur data jaringan bit telah berubah, dan pasang surut aktivitas on-chain baru-baru ini juga terkait dengan memudarnya hiruk-pikuk spekulatif koin meme NTF dan BRC-20 berbasis Ordinals.
Selain itu, aktivitas on-chain merupakan faktor penting yang mempengaruhi harga mata uang, yang layak dilacak untuk waktu yang lama dan mendalam. Tren harga mata uang jangka menengah dan panjang tidak dapat menyimpang dari aktivitas on-chain.
Kesimpulan
Dalam briefing September, EMC Labs menilai: "Ada kemungkinan besar bahwa kekuatan jangka panjang di Q4 akan secara aktif mengambil tindakan untuk mendorong pasar untuk menantang tertinggi tahun ini di $32.000 lagi, dan ada kemungkinan besar bahwa secara historis akan menembus tepi atas kotak yang telah mengepung BTC selama setengah tahun, mengakhiri periode pemulihan meskipun ini adalah tahun yang bergelombang tetapi tidak mudah. " "。
Oktober akan segera berakhir, dan perkiraan telah terpenuhi untuk pasar.
Untuk tren prospek pasar, berdasarkan pasokan on-chain, aktivitas on-chain dan indikator teknis, EMC Labs percaya bahwa setelah lonjakan, chip longgar di tangan long dan short saat ini telah merealisasikan keuntungan, dan tren perbaikan "dari short ke long" masih berlanjut. Tren periode perbaikan berlanjut, dan pada bulan November ~ Desember, pasar akan berfluktuasi ke atas di sepanjang saluran naik dalam perbedaan antara panjang dan pendek.
Kembali ke kotak, yaitu, di bawah $ 32.000, adalah peristiwa probabilitas sangat rendah. Jika itu terjadi, itu akan membawa peluang bagus untuk margin call.
FAKTOR INTERNAL YANG MENJADI FOKUS TERMASUK PERBAIKAN DATA ON-CHAIN, ROTASI BTC-ALTCOIN, DAN PENJUALAN PAUS TANGAN PENDEK, SEMENTARA FAKTOR EKSTERNAL TERMASUK ARUS MASUK BERSIH, TREN NASDAQ, DAN KEMUNGKINAN RESESI. Sebaliknya, dampak kenaikan suku bunga dolar AS kemungkinan akan menjadi yang terlemah, dan jika kenaikan suku bunga dinaikkan lagi pada bulan Desember, pasar kemungkinan besar akan melihat boot di lapangan.