JPMorgan, Merilis Laporan Khusus Pertambangan Bitcoin! Ada Perubahan Besar

Menurut laporan terbaru dari analis JPMorgan, diharapkan para penambang Bitcoin publik akan terus meningkatkan dominasi mereka dalam hash rate jaringan BTC seiring fokus mereka pada langkah-langkah pengurangan biaya dan profitabilitas.

Laporan yang disusun oleh CEO Nikolaos Panigirtzoglou menyoroti kecenderungan peningkatan integrasi vertikal di antara para penambang publik. Perusahaan-perusahaan ini mengamankan sumber daya energi independen dan mengembangkan chip penambangan khusus untuk mengurangi biaya operasional, terutama ketika hashrate meningkat dan harga Bitcoin fluktuatif.

Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa perusahaan penambangan Bitcoin besar telah melakukan akuisisi strategis untuk mengamankan sumber daya energi dan mengurangi biaya. Misalnya, pada bulan Februari, Mara Holdings membeli sebuah peternakan angin di Texas, sementara Bitdeer membeli proyek pembangkit listrik yang menggunakan gas di Kanada. Para analis menyatakan bahwa langkah-langkah ini memberikan akses energi yang stabil dan mengurangi biaya operasional.

Selain itu, kerja sama Bitdeer dengan raksasa semikonduktor TSMC memungkinkan pengembangan chip penambangan BTC yang lebih efisien. Kemitraan ini memungkinkan perusahaan untuk memperbarui flotasi penambangan dan meningkatkan profitabilitasnya dengan menjual peralatan berlebih di pasar sekunder.

Beberapa penambang BTC, saat ini lebih memprioritaskan efisiensi biaya melalui integrasi vertikal saat banyak yang sebelumnya mencari integrasi horizontal seperti kecerdasan buatan AI dan komputasi kinerja tinggi HPC untuk diversifikasi aliran pendapatan. Menurut laporan, fokus kini adalah untuk mendapatkan pasokan listrik yang lebih murah dan meningkatkan mesin penambangan agar dapat bertahan dari fluktuasi pasar.

Analis JPMorgan mengatakan bahwa setengahnya jaringan BTC pada tahun 2024, bersama dengan meningkatnya kesulitan jaringan dan volatilitas harga BTC, meningkatkan kebutuhan penambang untuk mandiri dalam energi dan investasi dalam pengembangan perangkat keras internal.

Penambang publik memanfaatkan pembiayaan ekuitas sendiri untuk mendukung operasi mereka dengan volume pembiayaan ekuitas rekor yang terlihat pada tahun 2024. Namun, ketika harga Bitcoin mulai stabil, perusahaan beralih ke pembiayaan utang untuk melanjutkan aktivitas tanpa menjual aset Bitcoin mereka.