ZKJとKOGEは、Binance Alphaのドロップの熱狂の中で80%以上暴落し、流動性リスクと高出来高ペアに対する投資家の過剰依存を露呈しました。クジラの退出とトークンのロック解除がパニック売りを引き起こし、流動性プールを枯渇させ、ポイントファーミングのインセンティブとプラットフォームの安全策の欠陥を明らかにしました。クラッシュはBSC DeFiを揺るがし、エコシステム全体でのより良い流動性管理、オンチェーン監視、そしてより合理的なエアドロップ戦略の必要性が叫ばれました。 Binance AlphaにおけるZKJおよびKOGEトークンのクラッシュからの教訓 2025年6月中旬、Binance Smart Chain (BSC)に基づくBinance Alphaで最も取引量の多いトークンの2つ、Polyhedra NetworkのZKJと48 Club DAOのKOGEが急激な価格暴落を経験しました。 ZKJは$2から$0.38に落ち、81%のドロップを記録しました。一方、KOGEは$60から$8に急落し、86.7%のドロップを記録しました。 両方のトークンの価格はその後わずかに回復しましたが、危機は多くの投資家に大きな損失をもたらし、Binance Alphaのメカニズム、DeFi流動性管理、そして潜在的な市場操作について広範な懸念を引き起こしました。 特に注目すべきは、Binance Alphaのエアドロップ資格がユーザーに取引を通じてポイントを累積することを要求したことです。出来高の最も高いトークンであるZKJとKOGEは、多くの投資家がポイントを獲得するための好ましいツールとなりました。 このクラッシュは、これらのトークンを「ポイントファーミング」に依存している人々に特に大きな打撃を与え、プラットフォームのインセンティブメカニズムとそのようなペアの取引リスクとの間の矛盾を暴露しました。 BINANCE ALPHAのドロップブーム Binance AlphaはBSCに基づくDeFi取引プラットフォームです。低い取引手数料と高性能なブロックチェーンインフラのおかげで、2024年以降急速に成長し、BSC上で最大のDeFiプラットフォームの1つとなりました。 6月8日、プラットフォームの日々の出来高は20.4億ドルに達し、多くの個人投資家や投機的な投資家を引き付けました。 その中心的な魅力は、エアドロップのインセンティブメカニズムにあります:ユーザーは、エアドロップの資格を得るためには、プラットフォーム上で取引してアルファポイントを蓄積する必要があります。ポイントのしきい値は高く、ポイントは取引量に直接基づいて獲得されます。 これにより、最も活発に取引されるトークンペアがポイントファーミングの人気の選択肢となり、ZKJとKOGEがこのメカニズムの下でスター資産となりました。 ZKJは、ゼロ知識証明(zkML)と分散型人工知能(AI)に焦点を当てたプロジェクトであるPolyhedra Networkのネイティブトークンです。Web3向けのプライバシーコンピューティングソリューションを提供することを目指しています。ZKJ/KOGEの取引ペアは、プラットフォームの出来高を長い間支配していました。 KOGEは、コミュニティガバナンスを中心とした分散型組織である48 Club DAOに所属し、DeFiおよびNFTエコシステムの開発に専念しています。そのトークンは、ZKJ/KOGEとKOGE/USDTのペアを通じて積極的に取引されました。 これらの2つのトークンは圧倒的な出来高を持っていたため、多くの投資家はそれらを効率的なポイントファーミングツールと見なしました。大量の資本が流入し、トークンの価格と取引活動が上昇しました。 しかし、このエアドロップ主導のトレーディングフィーバーは、市場リスクを人工的に増幅させ、その後の流動性危機と価格崩壊の基盤を築きました。 2025年上半期の暗号市場全体も重要な文脈を提供しました。ビットコインは約$105,000の間で変動し、イーサリアムはETFの盛り上がりにより強いパフォーマンスを示し、DeFiセクターは技術革新により大きな投機資本を引き付けました。 バイナンスアルファは小規模プロジェクトや個人投資家にとってホットスポットとなりましたが、高いリターンの魅力はしばしば高いリスクを伴います。ZKJとKOGEの崩壊はこの市場環境の反映です。 クラッシュの深い原因：エアドロップインセンティブの共鳴と複数のリスク 衝突の間接的なドライバーとしての空中投下メカニズム エアドロップの資格を得るためには、ユーザーは頻繁に取引を行いポイントを蓄積する必要があり、ポイントの取得は取引出来高に直接関連していました。高い取引出来高と良好な流動性を持つZKJ/KOGE取引ペアは、ポイントファーミングのための好ましいツールとなりました。 多くの個人投資家が大量の資本を投入し、ポイントの閾値を迅速に満たすために高頻度取引のために資金を借りることさえしました。 この投機的な行動は、ZKJとKOGEの出来高と価格を人工的に押し上げ、ZKJは$2、KOGEは$60に達し、繁栄の錯覚を形成しました。 しかし、そのようなエアドロップ主導の取引モデルは、流動性ショックに非常に脆弱です。市場の状況が変わると、投資家が最も直接的な被害者となります。 流動性危機が直接の引き金として 6月15日に、オンチェーンデータはZKJ/KOGE流動性プールが大規模な資金引き出しを経験したことを示しました。 複数のクジラアドレスが、「0x1A29」や「0x0781」で始まるウォレットを含む、短期間に数百万ドル相当のZKJとKOGEを引き出し、流動性の深さが急激にドロップしました。 ZKJの価格は$2から$0.38にドロップし、KOGEは$60から$8にドロップしました。取引スリippageが急増し、通常の投資家にとって取引が非常に困難になり、パニック売りが引き起こされました。 より深刻なことに、KOGE/USDT流動性プールはほとんど枯渇してしまい、投資家はKOGEを直接ステーブルコインと交換することができなくなりました。彼らはZKJを仲介として使用しなければならず、ZKJの売り圧力がさらに増加しました。 多くの投資家は、これらの引き出しが組織化されているように見え、複数の関連アドレスによる協調的な行動を伴い、高いレベルの計画性を示していることを指摘しました。 ZKJとKOGEに依存してポイントファーミングを行っているユーザーにとって、流動性危機は価格の崩壊を引き起こしただけでなく、彼らがほとんど退出できない資産を残し、深刻な損失をもたらしました。 トークンのロック解除圧力が市場の不安を高めた ポリヘドラネットワークは、6月に約3200万ドル相当のZKJをロック解除する計画であり、総供給量の5.3%に相当します。 このニュースは、クラッシュの前にすでに懸念を引き起こしていました。投資家たちは、新しくリリースされたトークンが初期投資家やチームによって売却される可能性があることを恐れ、価格に圧力がかかるのではないかと心配していました。 出典:トークノミストポリヘドラチームはアンロックされたトークンがエコシステムのインセンティブに使用されると主張しましたが、詳細な配分計画と透明性のある開示が不足していたため、市場の不安を鎮めることはできませんでした。 対照的に、KOGEはより攻撃的なトークンエコノミクスモデルを持っていました。48 Clubチームは、KOGEがローンチから完全にロック解除されており、売却しないことを約束したことはないと公に声明を出しました。 この「完全に自由な」デザインは、強気市場で投機的資金を惹きつけましたが、市場の変動中には、信頼危機を引き起こしやすく、価格崩壊の触媒となりました。 市場操作の疑い 市場操作の疑いが事件にさらなる層を加えました。いくつかのアナリストは、ZKJとKOGEの高い出来高が一部はウォッシュトレーディングから来ている可能性があると指摘しました。 ZKJ/KOGEペアはかつて数億ドルの出来高を記録していましたが、オンチェーンのアクティブアドレス数は低く、大口のプレイヤーが取引量を人工的に膨らませていた可能性を示唆しています。 一部のアドレスは、トークンを高値で何度も売買し、出来高と流動性を押し上げ、小口投資家を引き寄せ、その後、引き出しから利益を得ました。 このような計画的なハーベスティング行動は、ポイントファーミングのためにこれらのトークンに依存していた投資家を最大の被害者にしました。 分散型取引所として、Binance Alphaは中央集権型プラットフォームの監視メカニズムを欠いており、そのためそのような操作を検出し、止めることが難しくなっています。 市場への影響：エアドロップ参加者が圧倒され、エコシステムが揺れ動く エアドロップトレーダーは最も大きな打撃を受けた ZKJとKOGEの崩壊は、Binance AlphaプラットフォームとBSC DeFiエコシステムに深刻な影響を与えました。特に、これらのトークンを通じてポイントをファーミングしているユーザーにとってです。 取引量にポイントの蓄積が結びついていたため、多くの個人投資家は高頻度取引に多額の投資を行い、資金を借りて取引をすることさえありました。彼らはZKJとKOGEを通じて迅速にポイントを集めることを望んでいました。 しかし、ZKJが$2から$0.38に下落し、KOGEが$60から$8に下落したため、彼らの資産は急激に縮小しました。一部のユーザーは流動性の枯渇のために退出できず、ほぼ完全な損失を被りました。 X (（以前のTwitter)）では、コミュニティがクラッシュに強く反応しました。多くの人がプラットフォームのインセンティブ設計を非難し、高出来高トークンの繁栄の幻想が彼らの判断を誤らせたと言いました。 彼らはエアドロップを追いかけるために投資した資金を失っただけでなく、他の投資機会も逃し、財務的および心理的なストレスを抱えることになりました。後の価格の反発があっても、投資家の信頼は深く揺さぶられ、短期間で回復するのが難しい状況です。 プラットフォーム出来高が急落しました ZKJ/KOGEペアは、Binance Alphaの取引活動の中核的な柱でした。流動性危機は、プラットフォーム全体の出来高のドロップに直接つながりました。6月15日には、日次出来高が9億8700万ドルに減少し、6月8日の20億4000万ドルよりも50％以上低下しました。 恐怖は他の取引ペアに広がり、資本逃避を加速させた。 プラットフォームの評判が損なわれました。多くのユーザーがプロジェクトの選別が十分であったのか、そして高出来高トークンに関するリスク警告が明確に伝えられていたのか疑問を呈しました。 この信頼危機は、ユーザーの喪失を引き起こし、プラットフォームの長期的成長に影響を与える可能性があります。 BSC上のDeFiエコシステムは波及効果に苦しんでいる そのクラッシュは、より広範なBSC DeFiエコシステムにも波及効果をもたらしました。その他の小型および中型トークンは、さまざまな程度の下落を見せ、市場のリスク回避を反映しています。 流動性提供者はヘッジコストの上昇に直面し、一部のユーザーはより安全と見なされるEthereum Layer 2やArbitrumに資金を移動し始めました。 この資本流出はBSCの競争力を弱め、プロジェクトやプラットフォームにリスク管理戦略を再検討させる可能性があります。 洞察と反省：エアドロップの熱狂から合理的なリターンへ エアドロップインセンティブは二面性を持つ剣です Binance Alphaのポイントシステムはプラットフォームの活動を促進しましたが、同時に投機やハイリスク投資を助長しました。 多くのユーザーは、エアドロップ報酬を追い求める中で、ZKJとKOGEのファンダメンタルズや市場リスクを無視し、取引出来高のみに焦点を当てました。 この「出来高ファーミング」行為はトークン価格のバブルを膨張させました。ZKJが$2から$0.38に、KOGEが$60から$8にドロップする中、無数の個人投資家が消え去りました。 投資家は、エアドロップを稼ぐためのコストが実際の報酬をはるかに上回る可能性があることを学ばなければなりません。参加する前に、プロジェクトの長期的価値、トークノミクス、流動性リスクを評価するべきであり、ただやみくもに取引量を追い求めるのではなく、評価すべきです。 今後のエアドロップ参加者は、ポイントファーミングのコストと潜在的なリターンを明確に理解し、リスク管理された取引戦略を採用する必要があります。 出来高が高いことは、高品質や安全性を意味するわけではありません。 ZKJとKOGEの出来高の高さはかつて人気の兆しと見なされていましたが、オンチェーンデータはウォッシュトレーディングと操作を示唆しています。 この偽の繁栄は投資家、特にポイントを稼ぐ小口トレーダーを誤解させ、暴落時に巨額の損失をもたらしました。 将来的には、投資家はオンチェーンデータにより注意を払い、Dune AnalyticsやBSCScanなどのツールを使用して、アクティブウォレットの数、流動性の深さ、クジラの行動を追跡し、出来高が本物か偽物かを特定する必要があります。 彼らは明確なロックアップメカニズム、透明なアンロック計画、そして明確に定義されたロードマップを持つプロジェクトを優先すべきであり、表面的な高い出来高に惑わされるべきではありません。ZKJとKOGEの反発があったとしても、投資家は慎重であり続け、回復の持続可能性を評価しなければなりません。 流動性管理はDeFiプロジェクトのライフラインです クラッシュは、いくつかのクジラに過度に依存しているとき、流動性プールがどれほど脆弱であるかを明らかにしました。 これらのクジラが退出すると、流動性が枯渇し、価格が崩壊し、投資家が閉じ込められます。 プロジェクトチームは流動性管理を改善し、動的インセンティブを使用してより多くの分散型流動性プロバイダーを引き付け、単一のソースへの依存を減らさなければなりません。 バイナンスアルファのようなプラットフォームは、リアルタイムで異常な取引行動を検出し、高リスクペアに対するリスクアラートを提供するために、オンチェーン監視ツールを導入すべきです。小売ユーザーを保護するために。 エアドロップメカニズムも改善されるべきであり、ポイントを獲得するための多様な方法を提供する必要があります(例えば、ステーキングやタスクベースのシステム)を導入し、高出来高トークンへの依存を減らし、投機主導のリスクを制限することが求められます。 前を見据えて: 危機から改革へ ZKJとKOGEの崩壊はDeFiの世界への警鐘であり、貴重な教訓を提供します。 投資家にとって、市場のボラティリティを生き残るためには、合理性と慎重さが不可欠です。将来的には、彼らはよりファンダメンタル分析に焦点を当て、単一トークンへの過度な集中を避け、類似の罠を避けるためにオンチェーン活動を追跡するべきです。 エアドロップ参加者は、参加する前にコスト対効果比を十分に評価する必要があります。ZKJやKOGEのような出来高の多いペアを盲目的に追いかけることは、たとえ価格が反発しても、特に注意が必要です。 プラットフォームやエコシステムにとって、この危機はシステム設計、監視ツール、ユーザー教育、流動性構造を改善する機会です—より安定した強靭なDeFiの未来への道を切り開くことになります。〈Binance AlphaにおけるZKJとKOGEトークンのクラッシュからの教訓〉この文章は最初に《CoinRank》に掲載されました。
Binance AlphaにおけるZKJおよびKOGEトークンのクラッシュからの教訓
ZKJとKOGEは、Binance Alphaのドロップの熱狂の中で80%以上暴落し、流動性リスクと高出来高ペアに対する投資家の過剰依存を露呈しました。
クジラの退出とトークンのロック解除がパニック売りを引き起こし、流動性プールを枯渇させ、ポイントファーミングのインセンティブとプラットフォームの安全策の欠陥を明らかにしました。
クラッシュはBSC DeFiを揺るがし、エコシステム全体でのより良い流動性管理、オンチェーン監視、そしてより合理的なエアドロップ戦略の必要性が叫ばれました。
Binance AlphaにおけるZKJおよびKOGEトークンのクラッシュからの教訓
2025年6月中旬、Binance Smart Chain (BSC)に基づくBinance Alphaで最も取引量の多いトークンの2つ、Polyhedra NetworkのZKJと48 Club DAOのKOGEが急激な価格暴落を経験しました。
ZKJは$2から$0.38に落ち、81%のドロップを記録しました。一方、KOGEは$60から$8に急落し、86.7%のドロップを記録しました。
両方のトークンの価格はその後わずかに回復しましたが、危機は多くの投資家に大きな損失をもたらし、Binance Alphaのメカニズム、DeFi流動性管理、そして潜在的な市場操作について広範な懸念を引き起こしました。
特に注目すべきは、Binance Alphaのエアドロップ資格がユーザーに取引を通じてポイントを累積することを要求したことです。出来高の最も高いトークンであるZKJとKOGEは、多くの投資家がポイントを獲得するための好ましいツールとなりました。
このクラッシュは、これらのトークンを「ポイントファーミング」に依存している人々に特に大きな打撃を与え、プラットフォームのインセンティブメカニズムとそのようなペアの取引リスクとの間の矛盾を暴露しました。
BINANCE ALPHAのドロップブーム
Binance AlphaはBSCに基づくDeFi取引プラットフォームです。低い取引手数料と高性能なブロックチェーンインフラのおかげで、2024年以降急速に成長し、BSC上で最大のDeFiプラットフォームの1つとなりました。
6月8日、プラットフォームの日々の出来高は20.4億ドルに達し、多くの個人投資家や投機的な投資家を引き付けました。
その中心的な魅力は、エアドロップのインセンティブメカニズムにあります:ユーザーは、エアドロップの資格を得るためには、プラットフォーム上で取引してアルファポイントを蓄積する必要があります。ポイントのしきい値は高く、ポイントは取引量に直接基づいて獲得されます。
これにより、最も活発に取引されるトークンペアがポイントファーミングの人気の選択肢となり、ZKJとKOGEがこのメカニズムの下でスター資産となりました。
ZKJは、ゼロ知識証明(zkML)と分散型人工知能(AI)に焦点を当てたプロジェクトであるPolyhedra Networkのネイティブトークンです。Web3向けのプライバシーコンピューティングソリューションを提供することを目指しています。ZKJ/KOGEの取引ペアは、プラットフォームの出来高を長い間支配していました。
KOGEは、コミュニティガバナンスを中心とした分散型組織である48 Club DAOに所属し、DeFiおよびNFTエコシステムの開発に専念しています。そのトークンは、ZKJ/KOGEとKOGE/USDTのペアを通じて積極的に取引されました。
これらの2つのトークンは圧倒的な出来高を持っていたため、多くの投資家はそれらを効率的なポイントファーミングツールと見なしました。大量の資本が流入し、トークンの価格と取引活動が上昇しました。
しかし、このエアドロップ主導のトレーディングフィーバーは、市場リスクを人工的に増幅させ、その後の流動性危機と価格崩壊の基盤を築きました。
2025年上半期の暗号市場全体も重要な文脈を提供しました。ビットコインは約$105,000の間で変動し、イーサリアムはETFの盛り上がりにより強いパフォーマンスを示し、DeFiセクターは技術革新により大きな投機資本を引き付けました。
バイナンスアルファは小規模プロジェクトや個人投資家にとってホットスポットとなりましたが、高いリターンの魅力はしばしば高いリスクを伴います。ZKJとKOGEの崩壊はこの市場環境の反映です。
クラッシュの深い原因：エアドロップインセンティブの共鳴と複数のリスク
衝突の間接的なドライバーとしての空中投下メカニズム
エアドロップの資格を得るためには、ユーザーは頻繁に取引を行いポイントを蓄積する必要があり、ポイントの取得は取引出来高に直接関連していました。高い取引出来高と良好な流動性を持つZKJ/KOGE取引ペアは、ポイントファーミングのための好ましいツールとなりました。
多くの個人投資家が大量の資本を投入し、ポイントの閾値を迅速に満たすために高頻度取引のために資金を借りることさえしました。
この投機的な行動は、ZKJとKOGEの出来高と価格を人工的に押し上げ、ZKJは$2、KOGEは$60に達し、繁栄の錯覚を形成しました。
しかし、そのようなエアドロップ主導の取引モデルは、流動性ショックに非常に脆弱です。市場の状況が変わると、投資家が最も直接的な被害者となります。
流動性危機が直接の引き金として
6月15日に、オンチェーンデータはZKJ/KOGE流動性プールが大規模な資金引き出しを経験したことを示しました。
複数のクジラアドレスが、「0x1A29」や「0x0781」で始まるウォレットを含む、短期間に数百万ドル相当のZKJとKOGEを引き出し、流動性の深さが急激にドロップしました。
ZKJの価格は$2から$0.38にドロップし、KOGEは$60から$8にドロップしました。取引スリippageが急増し、通常の投資家にとって取引が非常に困難になり、パニック売りが引き起こされました。
より深刻なことに、KOGE/USDT流動性プールはほとんど枯渇してしまい、投資家はKOGEを直接ステーブルコインと交換することができなくなりました。彼らはZKJを仲介として使用しなければならず、ZKJの売り圧力がさらに増加しました。
多くの投資家は、これらの引き出しが組織化されているように見え、複数の関連アドレスによる協調的な行動を伴い、高いレベルの計画性を示していることを指摘しました。
ZKJとKOGEに依存してポイントファーミングを行っているユーザーにとって、流動性危機は価格の崩壊を引き起こしただけでなく、彼らがほとんど退出できない資産を残し、深刻な損失をもたらしました。
トークンのロック解除圧力が市場の不安を高めた
ポリヘドラネットワークは、6月に約3200万ドル相当のZKJをロック解除する計画であり、総供給量の5.3%に相当します。
このニュースは、クラッシュの前にすでに懸念を引き起こしていました。投資家たちは、新しくリリースされたトークンが初期投資家やチームによって売却される可能性があることを恐れ、価格に圧力がかかるのではないかと心配していました。
出典:トークノミスト
ポリヘドラチームはアンロックされたトークンがエコシステムのインセンティブに使用されると主張しましたが、詳細な配分計画と透明性のある開示が不足していたため、市場の不安を鎮めることはできませんでした。
対照的に、KOGEはより攻撃的なトークンエコノミクスモデルを持っていました。48 Clubチームは、KOGEがローンチから完全にロック解除されており、売却しないことを約束したことはないと公に声明を出しました。
この「完全に自由な」デザインは、強気市場で投機的資金を惹きつけましたが、市場の変動中には、信頼危機を引き起こしやすく、価格崩壊の触媒となりました。
市場操作の疑い
市場操作の疑いが事件にさらなる層を加えました。いくつかのアナリストは、ZKJとKOGEの高い出来高が一部はウォッシュトレーディングから来ている可能性があると指摘しました。
ZKJ/KOGEペアはかつて数億ドルの出来高を記録していましたが、オンチェーンのアクティブアドレス数は低く、大口のプレイヤーが取引量を人工的に膨らませていた可能性を示唆しています。
一部のアドレスは、トークンを高値で何度も売買し、出来高と流動性を押し上げ、小口投資家を引き寄せ、その後、引き出しから利益を得ました。
このような計画的なハーベスティング行動は、ポイントファーミングのためにこれらのトークンに依存していた投資家を最大の被害者にしました。
分散型取引所として、Binance Alphaは中央集権型プラットフォームの監視メカニズムを欠いており、そのためそのような操作を検出し、止めることが難しくなっています。
市場への影響：エアドロップ参加者が圧倒され、エコシステムが揺れ動く
エアドロップトレーダーは最も大きな打撃を受けた
ZKJとKOGEの崩壊は、Binance AlphaプラットフォームとBSC DeFiエコシステムに深刻な影響を与えました。特に、これらのトークンを通じてポイントをファーミングしているユーザーにとってです。
取引量にポイントの蓄積が結びついていたため、多くの個人投資家は高頻度取引に多額の投資を行い、資金を借りて取引をすることさえありました。彼らはZKJとKOGEを通じて迅速にポイントを集めることを望んでいました。
しかし、ZKJが$2から$0.38に下落し、KOGEが$60から$8に下落したため、彼らの資産は急激に縮小しました。一部のユーザーは流動性の枯渇のために退出できず、ほぼ完全な損失を被りました。
X (（以前のTwitter)）では、コミュニティがクラッシュに強く反応しました。多くの人がプラットフォームのインセンティブ設計を非難し、高出来高トークンの繁栄の幻想が彼らの判断を誤らせたと言いました。
彼らはエアドロップを追いかけるために投資した資金を失っただけでなく、他の投資機会も逃し、財務的および心理的なストレスを抱えることになりました。後の価格の反発があっても、投資家の信頼は深く揺さぶられ、短期間で回復するのが難しい状況です。
プラットフォーム出来高が急落しました
ZKJ/KOGEペアは、Binance Alphaの取引活動の中核的な柱でした。流動性危機は、プラットフォーム全体の出来高のドロップに直接つながりました。6月15日には、日次出来高が9億8700万ドルに減少し、6月8日の20億4000万ドルよりも50％以上低下しました。
恐怖は他の取引ペアに広がり、資本逃避を加速させた。
プラットフォームの評判が損なわれました。多くのユーザーがプロジェクトの選別が十分であったのか、そして高出来高トークンに関するリスク警告が明確に伝えられていたのか疑問を呈しました。
この信頼危機は、ユーザーの喪失を引き起こし、プラットフォームの長期的成長に影響を与える可能性があります。
BSC上のDeFiエコシステムは波及効果に苦しんでいる
そのクラッシュは、より広範なBSC DeFiエコシステムにも波及効果をもたらしました。その他の小型および中型トークンは、さまざまな程度の下落を見せ、市場のリスク回避を反映しています。
流動性提供者はヘッジコストの上昇に直面し、一部のユーザーはより安全と見なされるEthereum Layer 2やArbitrumに資金を移動し始めました。
この資本流出はBSCの競争力を弱め、プロジェクトやプラットフォームにリスク管理戦略を再検討させる可能性があります。
洞察と反省：エアドロップの熱狂から合理的なリターンへ
エアドロップインセンティブは二面性を持つ剣です
Binance Alphaのポイントシステムはプラットフォームの活動を促進しましたが、同時に投機やハイリスク投資を助長しました。
多くのユーザーは、エアドロップ報酬を追い求める中で、ZKJとKOGEのファンダメンタルズや市場リスクを無視し、取引出来高のみに焦点を当てました。
この「出来高ファーミング」行為はトークン価格のバブルを膨張させました。ZKJが$2から$0.38に、KOGEが$60から$8にドロップする中、無数の個人投資家が消え去りました。
投資家は、エアドロップを稼ぐためのコストが実際の報酬をはるかに上回る可能性があることを学ばなければなりません。参加する前に、プロジェクトの長期的価値、トークノミクス、流動性リスクを評価するべきであり、ただやみくもに取引量を追い求めるのではなく、評価すべきです。
今後のエアドロップ参加者は、ポイントファーミングのコストと潜在的なリターンを明確に理解し、リスク管理された取引戦略を採用する必要があります。
出来高が高いことは、高品質や安全性を意味するわけではありません。
ZKJとKOGEの出来高の高さはかつて人気の兆しと見なされていましたが、オンチェーンデータはウォッシュトレーディングと操作を示唆しています。
この偽の繁栄は投資家、特にポイントを稼ぐ小口トレーダーを誤解させ、暴落時に巨額の損失をもたらしました。
将来的には、投資家はオンチェーンデータにより注意を払い、Dune AnalyticsやBSCScanなどのツールを使用して、アクティブウォレットの数、流動性の深さ、クジラの行動を追跡し、出来高が本物か偽物かを特定する必要があります。
彼らは明確なロックアップメカニズム、透明なアンロック計画、そして明確に定義されたロードマップを持つプロジェクトを優先すべきであり、表面的な高い出来高に惑わされるべきではありません。ZKJとKOGEの反発があったとしても、投資家は慎重であり続け、回復の持続可能性を評価しなければなりません。
流動性管理はDeFiプロジェクトのライフラインです
クラッシュは、いくつかのクジラに過度に依存しているとき、流動性プールがどれほど脆弱であるかを明らかにしました。
これらのクジラが退出すると、流動性が枯渇し、価格が崩壊し、投資家が閉じ込められます。
プロジェクトチームは流動性管理を改善し、動的インセンティブを使用してより多くの分散型流動性プロバイダーを引き付け、単一のソースへの依存を減らさなければなりません。
バイナンスアルファのようなプラットフォームは、リアルタイムで異常な取引行動を検出し、高リスクペアに対するリスクアラートを提供するために、オンチェーン監視ツールを導入すべきです。小売ユーザーを保護するために。
エアドロップメカニズムも改善されるべきであり、ポイントを獲得するための多様な方法を提供する必要があります(例えば、ステーキングやタスクベースのシステム)を導入し、高出来高トークンへの依存を減らし、投機主導のリスクを制限することが求められます。
前を見据えて: 危機から改革へ
ZKJとKOGEの崩壊はDeFiの世界への警鐘であり、貴重な教訓を提供します。
投資家にとって、市場のボラティリティを生き残るためには、合理性と慎重さが不可欠です。将来的には、彼らはよりファンダメンタル分析に焦点を当て、単一トークンへの過度な集中を避け、類似の罠を避けるためにオンチェーン活動を追跡するべきです。
エアドロップ参加者は、参加する前にコスト対効果比を十分に評価する必要があります。ZKJやKOGEのような出来高の多いペアを盲目的に追いかけることは、たとえ価格が反発しても、特に注意が必要です。
プラットフォームやエコシステムにとって、この危機はシステム設計、監視ツール、ユーザー教育、流動性構造を改善する機会です—より安定した強靭なDeFiの未来への道を切り開くことになります。
〈Binance AlphaにおけるZKJとKOGEトークンのクラッシュからの教訓〉この文章は最初に《CoinRank》に掲載されました。