米国の銀行株は、規制当局の好調な変化とディールメイキングの中で上昇

6月26日にブルームバーグが報じたところによると、金融セクターは移行期間に入っています。連邦準備制度の今後のストレステスト結果と資本規制の緩和の可能性が注目されています。これらの展開は、トランプの関税、合併の傾向、高金利が銀行の状況を形作る中で発生しています。投資家は、これらの力が米国の銀行株の回復を支えるかどうかを注意深く見守っています。何年もの間、パフォーマンスが低迷していた銀行は、今や新たな活動と可能な利益のために位置づけられているかもしれません。結果は、金融機関が変化する監視や進化する市場のダイナミクスにどのように適応するかに依存します。

銀行の回復が最近の利益にもかかわらずテクノロジーセクターを牽引

昨年、米国の銀行株は上昇し、KBW銀行指数は緩慢な期間の後に33%上昇しました。しかし、2022年の高値からは7%以上低いままであり、不完全な回復を示しています。一方、S&P 500は30%以上上昇し、主にテクノロジー株の動きに後押しされています。海外に緊張があるとき、銀行は恩恵を受けることができ、そうした緊張は取引量を促す傾向があります。取引量の増加は銀行の収益を支えることができ、特にボラティリティの高い市場ではそうです。これらの対照的な傾向は、セクターの潜在的な上昇を示しつつ、テクノロジー主導の市場環境における現在の限界を浮き彫りにしています。

フェッドのストレステストと資本提案が米国銀行株に影響を与える可能性がある

連邦準備制度の年次ストレステストの結果が今週の金曜日に発表され、投資家の信頼に影響を与える可能性があります。このテストは、経済的ストレスの下で22の大手銀行を調査し、財務の耐久性とリスク管理を評価します。今年のシナリオはより穏やかに見え、テストされた機関のパフォーマンスが強化されるとの期待が高まっています。ポジティブな結果は、銀行が配当の支払いを増やし、株式を買い戻すことを可能にするかもしれません。また、強化された補完的レバレッジ比率を緩和するための別の提案も検討されています。もし採用されれば、銀行が総資産に対して保持しなければならない資本を減少させ、より多くの運営の柔軟性を提供することになります。

ミシェル・ボウマン、連邦準備制度理事会の監督担当副議長は、レバレッジ要件の緩和を支持しています。彼女の立場は、合併や買収が前年に比べて規制の遅延が少なくなる可能性を示唆しています。この変化はすでに銀行業界の活動や投資家のセンチメントに影響を与えています。ノーザン・トラスト社は最近、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン社に関する買収の噂を否定し、独立を維持すると述べました。モルガン・スタンレーのアナリストは、今後の取引に対してより迅速な承認プロセスが期待できると見込んでいます。これらの動向は、銀行の統合努力にとってより友好的な環境を指し示しています。

高金利と経済的不確実性の中で市場リスクが依然として存在

しかし、今年の銀行収益に対する投資家の希望を脅かす多くの脅威が存在します。ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループは、投資銀行業務と資本市場の収益が減少したことを発表しました。この減少は、世界的な不確実性とリスク回避的なビジネス感情を反映しており、地政学的緊張が続く中でのことです。高金利も別の問題であり、金融システム全体で借入コストを高めています。2023年のシリコンバレー銀行の崩壊は、長引く金利上昇に伴う構造的リスクを浮き彫りにしました。金利が高い状態が続くほど、他のセクターで経済的な圧力が生じる可能性が高くなります。

投資家は金利の影響に関する懸念の中で地域銀行を好む

一部の投資家は銀行株に関心を持ち続けていますが、アプローチと選択には慎重です。スミード・キャピタル・マネジメントはこのセクターへの投資を続けていますが、長期金利と収益条件を注意深く監視しています。CEOのコール・スミードは、高金利が取引を遅らせ、資産管理活動を減少させる可能性があると指摘しました。彼は、これらの分野で限定的なエクスポージャーを持つ地域銀行がより良いパフォーマンスを示す可能性があると考えています。ベアードのアナリストも、小規模な貸し手が成長の余地を提供すると指摘しています。それに対して、大手銀行は最近の利益をすでに織り込んでいる可能性があり、その上昇の可能性が制限されるかもしれません。