ビットコイン CME 先物プレミアムが下落 – それが機関投資家にとって何を意味するのか

CMEで取引されるビットコイン先物契約のプレミアムは急落し、わずか4.3%となり、2023年10月以来の最低水準となりました。この減少は機関投資家からの関心の低下を示唆しており、市場の熱意やリスクへの食欲が衰えている可能性があることを示唆しています。

🔹 減少するアービトラージの動機 2025年の初めには3ヶ月先物プレミアムが10%を超えていましたが、現在はその閾値を下回っています。このギャップはベーシスとして知られ、特にヘッジファンドの間で裁定取引の関心を示す重要な指標です。スポット価格と先物価格のスプレッドが縮小するにつれて、投資家は従来の現金とキャリー戦略に対する意欲を失います。 10xリサーチによると、このドロップは、機関投資家が2025年第3四半期に向けてビットコインの上昇モメンタムに対して自信を失いつつあることを示しているかもしれません。

🔹 ヘッジファンドの撤退 10x Researchの創設者マーカス・ティーレンは、スプレッドが10%を下回ると、ETFの流入はアービトラージに焦点を当てたヘッジファンドよりも方向性のある投資家によって推進される傾向があると説明しています。CMEの基準金利は現在約4.3%で、パーペチュアルファンディングレートは約1%で推移しており、構造的アービトラージにはあまり好ましくない環境となっています。 スポット・先物の不一致から利益を得る機会が減少するにつれて、多くのファンドは最小限のリターンのために資本を投資することを躊躇しています。

🔹 小売業界の弱気サイン このトレンドは、外国為替市場でのネガティブな資金調達率によって反映されています。場合によっては、トレーダーはショートポジションを持つために支払っており、これは弱気の感情を示す強い指標です。 パダランキャピタルのアナリストは、CMEと現物市場の比率が深刻なネガティブ領域に突入したことに注目しました。これは、大手機関がリスクの高いポジションから撤退していることを示唆しており、年の後半にさらなるボラティリティを予期している可能性があります。

🔹 ビットコインのクジラ: 複雑な状況 CryptoQuantのブロックチェーンアナリスト、Kripto Mevsimiによると、大規模なビットコイン保有者は6月の最終週に6億4100万ドル以上の利益を実現し、12億4000万ドル以上の損失を記録しました。 一部の遅い市場参入者は Capitulating しているようですが、Q2 初期の長期投資家は利益を確定させている可能性が高いです。純利益は約 9100 万ドルで、比較的少数の損失があります。 この利益確定とキャピテレーションの組み合わせは、地域的な市場の疲労ポイントを示す可能性があります。しかし、クジラの活動はその後減少しており、市場は7月に弱気の含みを持ったクールダウンフェーズに入る可能性があることを示唆しています。

#bitcoin , #BTC、#CryptoFutures , #CryptoMarket、#CryptoTrends

一歩先を行こう – 私たちのプロフィールをフォローして、暗号通貨の世界で重要なすべての情報を把握しましょう！ お知らせ: ,,この記事に示されている情報と見解は、教育目的のためのものであり、いかなる状況においても投資アドバイスとして受け取るべきではありません。これらのページの内容は、金融、投資、またはその他の形態のアドバイスと見なされるべきではありません。私たちは、暗号通貨への投資がリスクを伴い、財務的損失を引き起こす可能性があることに注意を促します。“