ビットコイン（BTC）価格予測：機関資金の流れとオンチェーンの動態が焦点

ビットコイン価格の動き：ビットコインは上昇の勢いを欠いており、現在の取引価格は11万ドルの大関を下回っています。ただし、今日ビットコインは新たな反転を迎えたことに言及する価値があります。本記事執筆時点で、BTCは109,528ドルで、過去24時間で1.7%上昇しました。

制度のリバランスと地域的な枯渇の兆候:6月下旬が重要な変曲点?

最近数週間、歴史的な高値に近づいているにもかかわらず、ビットコインは停滞モードに陥っているようで、機関資金の流れとオンチェーンダイナミクスが焦点となっています。CryptoQuantの著者Kripto Mevsimiは最近の分析で、6月下旬に異常なビットコインのオンチェーン活動が見られたと指摘しました。

「クジラの利益確定と損失の認識：6月下旬は局所的な転換点か？」という分析の中で、分析者はビットコインクジラの行動の相違点を指摘しました。

• 6.41億ドルの実現利益を記録しました。
• 同時に124億ドルの実現損失が発生しました。
• この組み合わせは暗号通貨市場の感情の潜在的な転換点を示唆している可能性があります。

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Mevsimiは、この混合の利益と損失の確認トレンドが第2四半期末に現れることを強調しており、これは通常機関投資ポートフォリオが調整を行う時期です。「構造的には、6月下旬も上半期（H1）の終了時であり、ビットコインETFと機関ファンドは通常ポートフォリオのリバランスを行います」と彼は書いています。

Mevsimiは付け加えました：「このタイミングは重要度が増しています：これは単なる市場のノイズではありません——意図的なポジション調整である可能性があります。」また、これらの大規模な実現損益活動は7月初めまで継続されなかったことは注目に値し、これは市場が一時的に安定しているか、新しい段階の始まりを意味している可能性があります。

報告はまた、巨大なクジラの行動の違いについて詳述しています：

• 新規参入の巨鯨（第二四半期に参加する可能性のある短期の参加者）が降伏の兆候を示し、利益を確定させると同時に、顕著な損失も確認しました。
• ベテランクジラは9100万ドルの利益を確保し、損失は無視できる程度です。

この分化は市場の主導権が移転していることを示している可能性があります：経験豊富な保有者はリスクエクスポージャーを減少させ、短期プレイヤーは市場の不確実性の中で退いています。Mevsimiは、これらのトレンドの集約が市場が局所的な消耗段階にあることを示唆している可能性があると考えています。

LTH未実現利益と歴史の比較：トップにはまだ達していない？

別の分析で、CryptoQuantのDarkfostはビットコインの長期保有者（LTH）の未実現利益の状況を探りました。BTCの価格が歴史的な高値に近づいているにもかかわらず、この指標は下降傾向を示しています。

引用MVRV比率（時価総額と実現価値比率）、Darkfostは平均未実現利益が約220%にまで低下したと指摘しています。これは2024年3月と12月の市場のピーク時にそれぞれ300%と350%に達したことを大きく下回っています。

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「これらの利益は一見かなりのものに見えますが、私たちはこのサイクルのピークで観察されたレベルからまだ遠く離れています」とDarkfostは述べています。LTHの実現価格は現在約39,000ドルで、これは市場に強いサポートが存在することを示していますが、同時に暗号市場の投機がまだ完全に顕在化していないという信号も強化しています。