SECは規制の不確実性の中でブロックチェーンアプリのためのセーフハーバーを提供するよう求められています

ジェシー・A・エリス

2025年08月13日 09:31

A16zクリプトは、ブロックチェーンアプリがブローカーとしての誤分類を避けるための安全港を提案し、SECに対して分散型金融およびNFTインターフェースに関する規制ガイドラインの明確化を促しています。

米国証券取引委員会(SEC)は、現在、規制の曖昧さに直面しているブロックチェーンアプリケーションのためのセーフハーバーを設立するよう求められています。これはイノベーションを抑制する可能性があります。著名なベンチャーキャピタル企業であるa16z cryptoによると、提案されたセーフハーバーは、非保管型、非裁量型の分散型金融(DeFi)および非代替性トークン(NFT)インターフェースが誤ってブローカーとして分類されないことを保証します。

現在の規制上の課題

ユーザーが資産を保管したり、裁量的な決定を下したりすることなく、分散型ネットワークとのインタラクションを促進するブロックチェーンアプリケーションは、規制の不確実性のネットワークに巻き込まれています。SEC（証券取引委員会）は、さまざまな執行措置を通じて、そのようなアプリケーションの開発者が証券取引を可能にする場合、仲介業者と見なされる可能性があることを以前に示しています。しかし、この立場は、新興のデジタル金融エコシステムに対して潜在的に有害であると見なされており、開発者に不必要な負担を課す可能性があります。

セーフハーバーの提案

a16z cryptoは、DeFi教育基金と共に、1934年の証券取引法の下でのブローカー・ディーラー登録要件からの安全港を提案しています。この措置は、ピアツーピア取引を促進するソフトウェアインターフェースがブローカー・ディーラー活動に従事していないという反証可能な推定を提供します。資格を得るためには、アプリは四つの基準を満たさなければなりません：それは非カストディアルであり、裁量を行使せず、投資推奨を提供せず、分散型プロトコルとインターフェースを持つ必要があります。

潜在的な利点

安全港は仲介者への依存を減らし、トークン化された証券がブロックチェーン技術の利点、例えば自動化された信頼のない取引を低コストで享受できるようにすることを目的としています。このイニシアチブは明確性を提供することによって、イノベーションを促進し、米国がデジタルインフラの開発においてリーダーであり続けることを目指しています。

規制の明確化が重要な理由

ブロックチェーンの可能性が高まる中、SECは「プロジェクト・クリプト」を立ち上げました。このイニシアチブは、米国の資本市場をブロックチェーンプラットフォームに移行することを目的としています。この動きは、デジタル資産市場を支援するための包括的な改革を提唱するトランプ大統領のデジタル資産作業部会と一致しています。開発者が金融仲介者と見なされる恐れなく革新を続けるためには、明確な規制ガイドラインが不可欠です。

詳細については、元のa16zクリプト記事を訪れてください。

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