ステーブルコインで世界を統一することは可能ですか？

70年代の一ヶ月の給料が、今日ではたった一杯の麺しか買えない。時間の力は恐ろしいもので、多くの人々が考えています。もし通貨が価値が下がらなければいいのに、と。特に大量の資産を持つ人々にとっては、法定通貨の価値の減少が頭痛の種です。

では、現在の不換紙幣を、ステーブルコインと呼ぶかどうかにかかわらず、安定した価値を持つ通貨に置き換えることはできるのでしょうか?　　 実際、私はこの問題をずっと前に何度も言ってきました、それは残念です、多くの友人は読むのが好きではありません、ステーブルコインの最初の言及は4年近く前かもしれません、多くの友人はあなたが書いたことを言いました、私たちは理解できません、2回目は2年前のようです、誰もが興味がありません、クリック数は急落しました、3回目は1年前です、私の読者が理解しなければならないステーブルコインの概念なので、そうでなければ多くの記事を書くことができません、その結果、私は3つの記事、ステーブルコインの包括的な紹介を書くつもりでしたが、2番目の記事を読んだ人は半分以下でした、 3本目は逃げてしまったかも知れず、諦めました。　　 そのため、今日の多くの人々、特に少数の読者は、ステーブルコインが何であるかを理解していないため、あらゆる種類の誤謬を信じています。　　

知識がなく、学ぶことが好きでなければ、永遠に韮菜（にら）であり、小白（しょうはく）です（後で歴史的な記事を探します）。
厳密に言えば、いわゆるステーブルコインは、実際には「不安定通貨」と呼ぶべきです。多くの人々、特に一部の教授や専門家は、知識が不十分なために他人の意見をそのまま受け入れ、この概念を口にしています。

ここで、皆が早く知っておくべき知識を引き続き紹介します。　　
ステーブルコイン、名前が示すように、担保があり、通貨の価値が「安定している」通貨です（したがって、超主権デジタル通貨はステーブルコインにはなりません。なぜなら、ステーブルコインは中央集権的であり、超主権デジタル通貨は分散型だからです）、主な担保には三種類があります。ステーブルコインも三種類に分かれます。

第一種は、実物担保のステーブルコインであり、金、石油、ダイヤモンドなどに限らず、ベネズエラの石油通貨のように、1枚は1バレルの石油に等しい。　　
第二のタイプは法定通貨を代表とするステーブルコインで、法定通貨との比率は一般的に1対1で、現在のステーブルコインの主流です。例えばUSDT、略称U。　　現在、ほとんどのステーブルコインは法定通貨ステーブルコインであり、例えばUはドルで担保されており、比率は常に1対1です。ほとんどのステーブルコインはドルに連動していますが、もちろん他の国の法定通貨で担保されたステーブルコインもあります（香港では最近香港ドルのステーブルコインが発行される可能性があります）。

第三のタイプはアルゴリズム（ハッシュレート）ステーブルコインで、2種類の暗号通貨を複雑なアルゴリズムで結び付けます。一方が下落すると、アービトラージメカニズムにより市場に大量の買い注文が入り、このステーブルコインの価値は常に安定します。　　この考え方は理論的には可能ですが、実際に運用されると人間の心理によって粉砕されます。一つの通貨が下落したとき、人々はもう一方の通貨を売ってこのペッグされた通貨を買うのではなく、2つの通貨を競って売るのです。その結果、短期間（通常は1日）で99%以上下落することになります。構築された価値体系全体が崩壊します。　　皆さんも考えてみればわかるでしょう。2つのペッグされたデジタル通貨があり、一方が大幅に下落したとき、もう一方は逃げる暇もないのです。「あなたたちが逃げて、私がカバーするから」とはなりません。　　人間はそういうものです。　　もちろん、アービトラージャーもいます。アービトラージ理論の犠牲者として、血を流しに行くつもりで突入し、結果的に全てを失うことになります。

以下に2022年のペンバイニュースの報道を引用します：世界第3位のステーブルコインTerraUSD（以下、UST）は崩壊し、暗号通貨界全体を揺るがし、一時的に暗号通貨が集団で大暴落しました。
USTは当初、アルゴリズム型ステーブルコインとして、姉妹トークンのTerra(以下、LUNA)と裁定取引の仕組みを構築することで需要と供給のバランスを保とうとしていましたが、償還の売りに遭遇した後、両者とも「デスループ」に陥り、崩壊寸前まで追い込まれました。　　今週は、UST関係者が高金利補助金を使い果たそうとしていたため、市場はUSTを大きく売り、市場の信頼とLUNAの価格も深刻な打撃を受けました。 CoinDeskのデータによると、プレスタイムの時点で、USTは0.09149ドルで見積もられ、その日のうちに85%以上下落しました。 LUNAは現在0.008655で、日中に98%以上下落しています。　　ステーブルコインとして、USTの価格は1ドルに固定する必要があり、その時価総額は暴落前に約200億ドルでピークに達しました。 Terraの最高価格は一時119.5ドルに達し、時価総額は400億ドルを超えました。 Terraは「通貨界のMoutai」としても知られています。

USTは典型的な算力ステーブルコインであり、それ以外にも同様の算力ステーブルコインが多く存在し、USDCなども含まれますが、最終的には例外なく崩壊しました。そのため、2年前にアメリカ証券取引委員会は、2年間にわたりアルゴリズムステーブルコインの発行を禁止することを発表しました。

皆さんがご覧の通り、主要な問題は算力ステーブルコインが真金白銀で担保されていないことです。そのため、問題が発生すると人々は一斉に売却し、最終的には崩壊してしまいます。これは人間の性質の問題であり、どんなに巧妙なアルゴリズムでもどうにもなりません。また、第一のタイプのステーブルコインもあまり安定していません。例えば、ベネズエラの石油通貨は、その価値が半減しており、元々の意図には全く達していません。
相対的に、法定通貨を担保としたステーブルコインは、法定通貨に問題が発生しなければ、大きな問題はありません。なぜなら、それは法定通貨とステーブルコインが1対1で担保されているからです。
主な問題は、監督が実施されておらず、ステーブルコインの基本的な要件を満たしていない可能性があることです、たとえば、100億の不換紙幣しかありませんが、300億のステーブルコインを発行し、準備金が十分ではなく、最終的にFTXなどの実行と崩壊に遭遇します。　　したがって、コンピューティングパワーのステーブルコインは典型的なネズミ講であり、現物または不換紙幣の保証されたステーブルコインは、不換紙幣または物理的な1対1で保証されなければならないことを理解する必要があります。 たとえば、FTXです。　　ステーブルコインは不換紙幣によって保証されているため、ステーブルコインの使用は不換紙幣の使用と同等であり、国が崩壊しなければステーブルコインは崩壊しないため、国はステーブルコインの発行を使用して羊毛を収集できるため、政府はそのようなステーブルコインの発行に非常に熱心です。

したがって、ステーブルコインは去中心化された暗号通貨には属さない（以前、多くの記事で、デジタル通貨はデジタル法定通貨、ステーブルコイン、および暗号通貨の三大類に分けられると述べられていた）。したがって、法定通貨と比較しても、単なる見かけの変化に過ぎず、法定通貨に固有の欠陥、例えば、過剰発行や乱発、インフレーション、通貨の価値下落などが依然として存在し、さらにはより深刻になる可能性すらある。　　したがって、法定通貨に裏付けられたステーブルコインは国家レベルの規制ニーズを満たすだけであり、中心化された通貨としては法定通貨よりも劣っている。　　では、もし規制を強化し、すべての抜け穴を塞ぐことができれば、法定通貨に担保されたステーブルコインは超主権デジタル通貨になれるのだろうか？　

この問題については、また機会があれば話しましょう。