ビットコインの収益から CeFi トークン化へ、ロレンソはどのようにオンチェーン資産のロジックを再構築するのか？

Lorenzoは現在、オンチェーン資産管理に注力しており、トークン化技術を通じて従来の金融商品をオンチェーンに導入し、DeFiエコシステムとシームレスに統合することに取り組んでいます。

執筆：1912212.eth、フォーサイトニュース

暗号市場は決してギャンブルや投機のメッカではなく、まだ満たされていない多くの現実的な問題点があり、多くの資本利用効率を完全に調査して解放する必要があります。 よく発達したBTCFiとして、ロレンツォはかつて市場の脚光を浴び、2024年には20以上のチェーンと30以上のDeFiプロトコルと統合し、6億ドル以上の価値のあるBTC資産に安定したインカムサービスを提供しました。 しかし、巨大な暗号市場はビットコインに限定されず、ステーブルコイン、DeFi、RWAの継続的な成長により、ビットコインの単一の資産に焦点を当てることはまだ市場の需要を満たすにはほど遠いです。

分散型金融は2020年以降、総ロックアップ量が一度2500億ドルを突破し、暗号市場のコアエンジンとなりました。しかし、オンチェーン資産管理と収益生成の分野では、複雑な操作、高額なガス料金、およびプロトコル間の分断が、機関と一般ユーザーの広範な参加を難しくしています。分散型金融の収益モデルは短期的なインセンティブに依存しており、長期的な安定性が欠如しているため、機関のリスク管理と安定したリターンのニーズを満たすことが難しいです。

同時に、オンチェーンイールドインフラストラクチャの構築は、暗号資産の成長に大きく遅れをとっています。 イーサリアムなどのPoSチェーンはステーキングをサポートしていますが、クロスチェーンの流動性と資産管理の統合が不十分であり、非効率的な資金をもたらしています。 PayFiの台頭により、オンチェーン決済と金融サービスの収束が進み、従来の金融商品のトークン化に対する需要が急増しています。 ステーブルコインは現在、VisaとMastercardを合わせたよりも多く取引されており、1,600億ドル以上のステーブルコインがオンチェーンで流通していますが、これらの資金を管理および展開して利回りを確保するためのインフラストラクチャはまだ不足しています。 機関投資家は、CeFiの実績のある金融商品をDeFiに導入することを熱望していますが、既存のプラットフォームにはこれを達成するための統一されたフレームワークがありません。

ロレンツォプロトコルは、より大きな市場機会を見出し、理にかなって「オンチェーン投資銀行」に進出し、より複雑な資産構造とより高度な金融サービスの需要に応えます。

BTCFiから機関レベルのオンチェーン資産管理へ、金融の抽象レイヤーへ向かう

過去のビットコイン流動性エコシステムで蓄積された技術と資金に基づいて、Lorenzo Protocolは機関投資家グレードのオンチェーン資産管理プラットフォームにさらにアップグレードされ、CeFi金融商品をトークン化し、それらをDeFiシナリオと深く統合することでオンチェーン資産管理のギャップを埋め、機関投資家や富裕層ユーザーに安全で効率的かつ透明性のあるソリューションを提供します。 要するに、ビットコインなどのコア暗号資産を単一の価値貯蔵庫からオンチェーン資産管理の金融プリミティブに変換し、ユーザーにワンストップの資産管理エクスペリエンスを提供することです。

Lorenzo のコアの強みは、その金融抽象層（Financial Abstraction Layer, FAL）にあります。これは、資産管理と収益生成のプロセスを抽象化できるモジュラー金融フレームワークです。BTC などの資産のトークン化をサポートし、流通可能なオンチェーントークンを生成します。同時に、Lorenzo は資産の保管、収益生成、戦略管理をオンチェーンネイティブの標準化されたコンポーネントに変換し、CeFi 金融商品とオンチェーン金融シナリオとのシームレスな接続を実現します。

ロレンツォは「オンチェーン投資銀行」に近く、ビットコインやステーブルコインなどの資産を受け取った後、ステーキング、アービトラージ、そしてクオンタムなどの戦略を通じて、それを標準化された収益商品にパッケージ化し、ウォレット、PayFi、またはRWAFiなどのパートナーがワンクリックで統合できるようにします。

2025年4月18日、Lorenzo ProtocolはBinance WalletとPancakeSwapを通じてIDOを完了し、ガバナンストークンBANK(総供給量21億、初期流通数4億2500万)を発行しました。 TGEは、全体で18,329%の応募超過となる3,500万ドル以上の応募を集め、ローンチ後1分以内に資金調達目標を達成しました。 IDO以降、Lorenzoは「焦点を絞ったビットコイン流動性金融レイヤー」から、CeFi金融商品のトークン化とDeFiとの統合に焦点を当てた機関投資家グレードのオンチェーン資産管理プラットフォームへと進化しました。

さらに、ロレンツォは実質収入と持続可能なビジネスモデルに焦点を当てています:ロレンツォは、DeFiイールドアグリゲーションとトークン化された金融商品を通じて安定したリターンを提供し、その収入はプロトコル手数料、クロスチェーンブリッジング手数料、エコロジカル協力の共有から来ており、BANKトークン(veBANK)のガバナンスメカニズムは、長期的な安定性を確保するためにコミュニティの参加をさらに奨励します。

今後、ロレンツォは技術の最適化、エコシステムの拡大、コミュニティのエンパワーメント（レベルシステムとタスク報酬）を通じて、そのリーディングポジションを強化する計画です。

運転ロジック

Lorenzoの製品設計と技術アーキテクチャは、機関とオンチェーン資産管理の核心的なニーズを中心に構築されており、資産トークン化、収益生成、クロスチェーン流動性、リスク管理を網羅しています。

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Lorenzoは明確かつ持続可能な資産の流通経路を構築しました：まず、ユーザーはオンチェーン資産（ステーブルコインなど）をLorenzoと提携先（PayFiやRWAfiプラットフォームなど）の共同管理口座に預け入れ、基礎的な入力とします。これらの資産はLorenzo内部で設計された戦略モジュールを通じて複数のオンチェーンプロトコルに配備され、安定した利益を生み出し、資産の価値増加の第一層を形成します。

その後、収益性のあるこれらの資産(またはトークン)は標準化およびカプセル化され、さらにPayFi製品、ウォレット利回りアカウント、貸付プロトコルの預金端末、およびRWAプラットフォームにコンポーザブルアセットモジュールとして統合され、利回りの再利用と価値の増幅が完了します。 プロセス全体で、ユーザーは継続的な収入を得ることができ、Lorenzoプロトコルは、資産の流入、収入の生成、再循環の論理的な閉ループを実現し、システムの再利用効率と資本利用率を向上させます。

ロレンツォのコア製品は主に3つの部分で構成されています。まずはVaultモデルで、これはシンプル戦略プールとコンビネーション戦略プールの2つのカテゴリに分かれています。シンプル戦略プールでは、各Vaultが特定の収益戦略に対応しており、構造が明確で実行が透明です。一方、コンビネーション戦略プールは、これを基に複数のシンプルプールをさらに集約し、個人、機関、さらにはAIによって動的に管理・リバランスされることで、より柔軟な収益最適化を実現します。

第二部はモジュール化されたAPI出力で、Lorenzoは一連のインターフェースを提供し、クライアント向けに収益計算と分配のロジック、資産のValue状態データ、そしてエコシステムプロジェクトが迅速に接続できる統合可能なフロントエンドUIコンポーネントを出力します。

最後の部分は金融サービスのトークン化能力であり、オンチェーン資金調達からオフチェーン実操作、再びオンチェーンでの資金決済プロセスまでをカバーし、トラッドファイサービスとオンチェーン資産管理の間の接続経路を開通させました。

まとめ

Lorenzo Protocolはトークン化されたCeFi金融商品を通じて、分散型金融シーンと深く統合し、オンチェーン資産管理の空白を成功裏に埋めました。その汎用金融抽象層はBTCなどの資産の流動性と収益潜在能力を解放し、機関や高ネットワースユーザーに安全で透明かつ効率的な資産管理ソリューションを提供します。「ビットコイン流動性インフラ層」から今日に至るまで、IDOの立ち上げに至るまで市場の注目を集めましたが、Lorenzoはその歩みを止めていません。「金融抽象層」への旅路の中で、Lorenzoは長期的な構築の決意と先見の明を真に示しました。

Ethenaは今回のサイクルにおけるステーブルコインのリーダープロジェクトの一つとして、そのトークン化されたドルUSDeの時価総額が急増しています。単一の金融資産をトークン化することで数億ドルの市場規模を達成でき、様々な金融商品のトークン化を支援し、十分に統合利用した後、Lorenzoはオンチェーン資産管理の先駆者となり、暗号金融の新たな潮流を導く可能性があります。