TrendResearchが2025年4月24日から全ネットワークで発表したレポート以来、ETHは1800ドルから2400ドル近くまで上昇し、1ヶ月間での上昇幅は約30%です。レポート作成前の予測は1450ドルから始まり、千億規模の資産対象としては、大資金が短期間で高リターンを実現するための貴重な機会です。当時、強気であった主な理由は以下の通りです：ETHは依然として堅実な金融データを持ち、暗号化の重要な基盤インフラとしての地位は変わっていません；短期的な高値からの大きな調整幅（4ヶ月で60%以上の下落)；派生市場のショートポジション規模が巨大で、底部の現物取引量の増加後に重要な支抵抗交換区域まで上昇、トラッドファイの継続的な配置とETFの徐々に流入がありました。現在、私たちのETHに対する予測は、長期的には5000ドルを突破すると考えており、楽観的なシナリオでは、今回のサイクルでBTCが30万ドル以上に上昇すると、ETHは1万ドルに達する可能性があり、長期的にはETHエコシステムに関連する資産機会を捕捉することができるでしょう。1. ETHのバリュエーション予想ETHの新しい評価の重要な背景は、主要なデジタル資産と従来の金融との収束の傾向を捉えていることです。 BTCは、最も重要なデジタル資産として、スポットETFの採用後、米国のさまざまな州によって戦略準備資産に含まれる前奏曲を開き、徐々に米ドル資産の規模拡大と戦略的交換にある程度なり、現在、世界の資産時価総額で6位にランクされており、米国のBTCスポットETFは現在、約1,186億ドルの資産を管理しており、ビットコインの総市場価値の約6%を占めています。 暗号資産と従来の金融との収束については疑いの余地はありません。 5月にドバイで行われたインタビューで、CZ氏は、ビットコインの価格はこの市場サイクルで50万ドルから100万ドルに達する可能性があると述べました。ETHは現在も安定した金融データを持ち、暗号化金融の最も重要な基盤インフラとしての地位は変わっていません。イーサリアムのDeFi総TVLは約600億ドルで、世界のDeFi市場の53%を超え、ステーブルコインの時価総額は1240億ドルで、世界のステーブルコインの総時価総額の50%を超えています。イーサリアムETFの総AUMは72億ドルで、ブラックロックのトークン化されたマネーマーケットファンドBUIDLはイーサリアムエコシステムへの投資規模が約27億ドルで、総資産の92%を占めています。ETHは2024年に4000ドルで3回の天井を形成した後、急速に1300ドル付近まで下落し、ATHは4800ドル以上です。以下の潜在的な要因に基づき、我々はETH価格が今回のサイクルで5000ドルに達することを予測しています：アメリカのQTの終了とさらなる利下げの開始が近づいています新任SEC主席はETHチェーン上のトークン化の推進とステーキングに関する法案の突破をもたらす可能性があります。l ETH基金会の管理とルート修復は、一定の基盤イノベーションを維持します。l 安定した成長を維持するチェーン上の金融エコシステム長期の楽観的な予測の下で、ETHは新しいサイクルで10000ドルを目指すことが期待されており、満たすべき条件は以下の通りです：l BTCが30万ドルを超えて上昇l ETHはDeFiに有利な優れたインフラ革新をもたらすl 米国の機関がETHを資産トークン化の重要なネイティブプラットフォームに推進しているl 示范効果が全球的な資産トークン化を促進する二、無視できない三つのETHエコシステムプロジェクト1. UNI(Uniswap):暗号市場で最大のDEXプロトコルUniswapは暗号化市場で最も古く、かつ規模が最大のDEXプロトコルで、TVLは47億ドル、毎日の取引額は20億ドル以上であり、年間で9億ドルの収益を上げています。UNIは全流通しており、約40%がガバナンスのためにロックされています。現在の流通時価総額は40億ドル、FDVは66億ドルです。現在、UNIのトークンエコノミクスの設計とプロトコル収入の間には、一定の乖離があります。プロトコルによって生じた収入は自動的にUNIトークン保有者に分配されるわけではありません。UNIは主にガバナンストークンとして機能し、投票を通じて金庫の使用を制御できます。ガバナンス提案を通じて間接的にUNIの価格に正の影響を与えることができます。例えば、2024年には、DAOの投票によって1000万枚のUNIの買い戻しが決定されました。協定収入とトークン収益のデカップリングは、主に以前のSECによる証券定性規制のリスクを考慮したものである。現在、アメリカの暗号規制が徐々に緩和され、ルール化の進行中であり、UNIの協定配分は将来的にアップグレードの可能性がある。Uniswapの最近の主な開発は、Uniswap V4とUnichainの拡張、および「Fee Switch」メカニズムの初期アクティベーションです。2. AAVE(Aave):暗号市場で最大の貸付プロトコルAAVEは暗号市場で最大の貸出プロトコルで、TVLは230億ドル、年間で4.5億ドルの収益を上げており、トークンは100%流通しており、現在の時価総額は330億ドルです。UNIと同様に、プロトコルの収入はAAVEに直接的な配当関係はなく、ガバナンスを通じて間接的に影響を与える。最近のAaveの主な進展は、Aave V4の開発、ネイティブステーブルコインGHOのクロスチェーン拡張、Horizonプロジェクトを通じたRWAビジネス探索の推進などです。3、ENA(Ethena):暗号化市場で最大の合成ステーブルコインプロトコル2025年から現在まで、Ethenaの合成ドルUSDeは暗号市場で3番目に大きいドルペッグ資産となり、発行規模はUSDTとUSDCに次ぎ、USDeはその唯一の合成ステーブルコインです。収益面では、Ethenaは豊富な収益を生むDefiプロトコルであり、1年間で3.15億ドルの収益を上げています。ENAの現在の時価総額は218億ドル、FDVは560億ドルです。最近、Ethenaは包括的なビジネスの進展を遂げています：EthenaはSecuritizeと協力して「Converge」というブロックチェーンネットワークを立ち上げ、伝統金融とDeFiを橋渡しすることを目指しています。また、伝統金融機関向けのステーブルコイン製品iUSDeの導入を計画し、ステーブルコインsUSDeをTelegramアプリに統合し、さらに、独自のアプリチェーンに基づく永続的および現物取引所Etherealと、オンチェーンオプションおよび構造化製品プロトコルDeriveを含むsUSDeに基づくエコシステムを構築しています。
トレンドリサーチ：新しいサイクルにおけるETHの楽観的な予測は10000ドルであり、長期的にETHエコシステムの機会を捉えます。
TrendResearchが2025年4月24日から全ネットワークで発表したレポート以来、ETHは1800ドルから2400ドル近くまで上昇し、1ヶ月間での上昇幅は約30%です。レポート作成前の予測は1450ドルから始まり、千億規模の資産対象としては、大資金が短期間で高リターンを実現するための貴重な機会です。当時、強気であった主な理由は以下の通りです：ETHは依然として堅実な金融データを持ち、暗号化の重要な基盤インフラとしての地位は変わっていません；短期的な高値からの大きな調整幅（4ヶ月で60%以上の下落)；派生市場のショートポジション規模が巨大で、底部の現物取引量の増加後に重要な支抵抗交換区域まで上昇、トラッドファイの継続的な配置とETFの徐々に流入がありました。現在、私たちのETHに対する予測は、長期的には5000ドルを突破すると考えており、楽観的なシナリオでは、今回のサイクルでBTCが30万ドル以上に上昇すると、ETHは1万ドルに達する可能性があり、長期的にはETHエコシステムに関連する資産機会を捕捉することができるでしょう。
ETHの新しい評価の重要な背景は、主要なデジタル資産と従来の金融との収束の傾向を捉えていることです。 BTCは、最も重要なデジタル資産として、スポットETFの採用後、米国のさまざまな州によって戦略準備資産に含まれる前奏曲を開き、徐々に米ドル資産の規模拡大と戦略的交換にある程度なり、現在、世界の資産時価総額で6位にランクされており、米国のBTCスポットETFは現在、約1,186億ドルの資産を管理しており、ビットコインの総市場価値の約6%を占めています。 暗号資産と従来の金融との収束については疑いの余地はありません。 5月にドバイで行われたインタビューで、CZ氏は、ビットコインの価格はこの市場サイクルで50万ドルから100万ドルに達する可能性があると述べました。
ETHは現在も安定した金融データを持ち、暗号化金融の最も重要な基盤インフラとしての地位は変わっていません。イーサリアムのDeFi総TVLは約600億ドルで、世界のDeFi市場の53%を超え、ステーブルコインの時価総額は1240億ドルで、世界のステーブルコインの総時価総額の50%を超えています。イーサリアムETFの総AUMは72億ドルで、ブラックロックのトークン化されたマネーマーケットファンドBUIDLはイーサリアムエコシステムへの投資規模が約27億ドルで、総資産の92%を占めています。
ETHは2024年に4000ドルで3回の天井を形成した後、急速に1300ドル付近まで下落し、ATHは4800ドル以上です。以下の潜在的な要因に基づき、我々はETH価格が今回のサイクルで5000ドルに達することを予測しています：
アメリカのQTの終了とさらなる利下げの開始が近づいています
新任SEC主席はETHチェーン上のトークン化の推進とステーキングに関する法案の突破をもたらす可能性があります。
l ETH基金会の管理とルート修復は、一定の基盤イノベーションを維持します。
l 安定した成長を維持するチェーン上の金融エコシステム
長期の楽観的な予測の下で、ETHは新しいサイクルで10000ドルを目指すことが期待されており、満たすべき条件は以下の通りです：
l BTCが30万ドルを超えて上昇
l ETHはDeFiに有利な優れたインフラ革新をもたらす
l 米国の機関がETHを資産トークン化の重要なネイティブプラットフォームに推進している
l 示范効果が全球的な資産トークン化を促進する
二、無視できない三つのETHエコシステムプロジェクト
Uniswapは暗号化市場で最も古く、かつ規模が最大のDEXプロトコルで、TVLは47億ドル、毎日の取引額は20億ドル以上であり、年間で9億ドルの収益を上げています。UNIは全流通しており、約40%がガバナンスのためにロックされています。現在の流通時価総額は40億ドル、FDVは66億ドルです。
現在、UNIのトークンエコノミクスの設計とプロトコル収入の間には、一定の乖離があります。プロトコルによって生じた収入は自動的にUNIトークン保有者に分配されるわけではありません。UNIは主にガバナンストークンとして機能し、投票を通じて金庫の使用を制御できます。ガバナンス提案を通じて間接的にUNIの価格に正の影響を与えることができます。例えば、2024年には、DAOの投票によって1000万枚のUNIの買い戻しが決定されました。
協定収入とトークン収益のデカップリングは、主に以前のSECによる証券定性規制のリスクを考慮したものである。現在、アメリカの暗号規制が徐々に緩和され、ルール化の進行中であり、UNIの協定配分は将来的にアップグレードの可能性がある。
Uniswapの最近の主な開発は、Uniswap V4とUnichainの拡張、および「Fee Switch」メカニズムの初期アクティベーションです。
AAVEは暗号市場で最大の貸出プロトコルで、TVLは230億ドル、年間で4.5億ドルの収益を上げており、トークンは100%流通しており、現在の時価総額は330億ドルです。
UNIと同様に、プロトコルの収入はAAVEに直接的な配当関係はなく、ガバナンスを通じて間接的に影響を与える。
最近のAaveの主な進展は、Aave V4の開発、ネイティブステーブルコインGHOのクロスチェーン拡張、Horizonプロジェクトを通じたRWAビジネス探索の推進などです。
3、ENA(Ethena):暗号化市場で最大の合成ステーブルコインプロトコル
2025年から現在まで、Ethenaの合成ドルUSDeは暗号市場で3番目に大きいドルペッグ資産となり、発行規模はUSDTとUSDCに次ぎ、USDeはその唯一の合成ステーブルコインです。収益面では、Ethenaは豊富な収益を生むDefiプロトコルであり、1年間で3.15億ドルの収益を上げています。ENAの現在の時価総額は218億ドル、FDVは560億ドルです。
最近、Ethenaは包括的なビジネスの進展を遂げています：EthenaはSecuritizeと協力して「Converge」というブロックチェーンネットワークを立ち上げ、伝統金融とDeFiを橋渡しすることを目指しています。また、伝統金融機関向けのステーブルコイン製品iUSDeの導入を計画し、ステーブルコインsUSDeをTelegramアプリに統合し、さらに、独自のアプリチェーンに基づく永続的および現物取引所Etherealと、オンチェーンオプションおよび構造化製品プロトコルDeriveを含むsUSDeに基づくエコシステムを構築しています。