暗号化老兵たち、あなたの取引相手は誰ですか？

あなたは従順な羊になり、逆らってはいけません。

執筆者：チューリップキング

翻訳：ルフィ、フォーサイトニュース

アルファファースト:

• 個人投資家は今回のサイクルに参加していない
• あなたの取引相手は皆、戦場を経験したベテランです。
• コンセンサスに従って行動する

すべての戦争の始まりは同じようなものです。老人たちは信仰、権力、資源を巡って和解できない議論に陥り、最終的な解決策は若者たちを互いに殺し合わせることです。私たちは皆、「老人が戦争を宣言し、若者が死に行く」ということわざを知っていますが、戦後のことについては誰も話しません。

戦争の消耗が続く中で、人手が減少し、各国はより大きな年齢層から兵士を徴収せざるを得なくなった。突然、塹壕には青少年や中年の男性が現れた。最終段階に至ると、子供や老人が震えながらライフルをしっかりと握っているのが見える。これが私たちが現在、暗号通貨の塹壕で直面している状況だ。

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私たちは2021年のピークの瞬間をとっくに過ぎてしまいました

「暗号通貨」のGoogle検索トレンドは2021年のDeFi夏にピークに達し、それ以降は回復していない。「暗号兄弟」がトランプの当選を助けたとしても、「暗号通貨」の検索熱は前の高値の61%にしか戻らなかった。暗号の戦場にはほとんど新しい血が流れていないと言わざるを得ない。この記事を読んでいるあなた、祝福します。あなたはまだ戦場で戦う「古参」の一人です。さあ、次に生存計画を立てましょう。

合意に従うことを恐れないでください

「コンセンサスは常に間違っている」これは一般的な誤解であり、いつ群衆に従うかは微妙なアートです。ウォーレン・バフェットが2016年にアップル株を購入し始めたとき、すでにそれは世界で最も時価総額が大きい上場企業でしたが、彼の典型的な「ディープバリュー投資」ではありませんでした。この市場では、あなたは従順な羊になり、逆らってはいけません。

過去のサイクルでは、新しい個人投資家の流入が暗号通貨市場の全体的な知性と経験レベルを低下させました。これにより、あなたは自身の経験を利用して、新しいポンジスキームを彼らに簡単に売りつけることができます。もし2021年の規模の個人投資家が参加していれば、Launchcoinは簡単に10億ドルの時価総額を突破できたでしょうが、現在は4億ドルを突破することすらできずに下落し始めています。

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暗号Twitterは業界の一部のニッチな隅に過ぎないことを忘れないでください。私たちは皆、同じ記事を読み、同じことを不平を言い、DEX Screenerの同じ5分チャートを見つめ、同じトークンを取引しています。これは、Launchcoinのようなプロジェクトが私たちが見た中で5世代目の収穫型memecoinであり、人々はこのゲームを再びプレイすることに興味がないことも意味しています。

この現象の逆もまた成立します。これが、ビットコインとHyperliquidが他のネットワークよりも優れている理由です。戦場にいる全員が合意に達しました：私たちはこれらのトークンを本当に期待しています。ビットコインは私たちを決して失望させることはなく、Hyperliquidも本当に優れた製品です。これらのトークンが積極的な合意の感情を維持する限り、あなたは引き続き買い増すことができます。

このサイクルでは、ビットコインやHyperliquidなどのコンセンサス資産への新たな資金流入は、機関投資家と逆張りを放棄した経験豊富な暗号トレーダーから来るでしょう。

逆境に逆らわず、早めに行動すること

現在、市場には経験のない個人投資家が不足しています。これは、逆張りで利益を上げるのが難しいことを意味します。このサイクルの中では、あなたの取引相手も同じくらい賢いです。もしあなたの逆張り取引がまだコンセンサスを得ていないのなら、それは成功しません。

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イーサリアムは他のネットワークに対して継続的に劣っている

これが、.eth の支持者たちがイーサリアムのストーリーを変えることができない理由です。私たちは Bankless から同じ陳腐な主張を何度も聞いてきました。私がヴィタリックがイーサリアム L1 のスケーリングロードマップを額に刻むのを見ない限り、あなたが私を「呪われたコイン」を再び購入するように説得することは永遠にできません。私は賢いので、あなたたちのほとんどよりも前に（2023年初頭）イーサリアムをビットコインに換えましたが、それを長い間持っていたことを今でも後悔しています。市場の他の人々も同じ気持ちだと思います。

逆境に立ち向かうよりも、議論されていない分野に早めに介入する方が良い。自分が市場に対抗できると賭けるのではなく、自分がより努力して潜在的なプロジェクトを研究し掘り下げられると賭けるべきだ。本当の利点は、コンセンサスが形成される前に質の高い対象を見つけることにある。

• 橋接機能が不完全な新しいネットワークへの投資
• スリッページが高い小型市値トークンを購入する
• ユーザー体験が非常に悪いが、創造性が非常に優れたプロジェクトを探す

周囲のビットコインとHyperEVMエコシステムに詳しい友人に連絡し、彼らがどの新興プロジェクトが十分に注目されていないと考えているかを尋ね、プロジェクトの文書を深く研究してください。戦略はコンセンサスに対抗することではなく、誰よりも早くコンセンサスに深く入ることです。

機関資金はどこに流れるのか？

個人投資家が様子見をしている一方で、機関投資家は実際に参入しています。良いニュースは、機関投資家が本質的に「コンセンサス市場参加者」であることです：

• 流動性の低い資産に投資することはできず、最大の資産に焦点を当てる必要があります。
• 彼らは投資家に「逆風でのメモコインへの賭け」の妥当性を示すことができず、合理的な判断を下す責任を負っています。
• 彼らは動きが遅いが資金が豊富で、予測可能なトレンドを形成する。

さらに素晴らしいことに、機関の動向は比較的予測しやすいです。なぜなら、大規模ビジネスモデルは二種類しかないからです。

資産管理 / カストディ：ブラックロックなどの機関は、最大規模の資産をカストディすることで最高のリターンを得たいと考えています。これらのETFの資金流入はまずビットコインに好影響を及ぼし、その後XRPなどの他の大規模資産にも波及する可能性があります。

取引量 / ボラティリティ：Citadel Securitiesなどの機関は、オーダーブックの中であなたよりも巧みに取引を行うことで利益を得ています。彼らは流動性が十分で、ボラティリティが適度な市場を必要としており、これがHyperliquidがデリバティブ分野で提供しているものです。

だから自分に問いかけてみてください：コンセンサスに基づく最大の保管資産は何ですか？ビットコインです。さらに自分に問いかけてみてください：取引所の新しい資産のコンセンサスの場はどこですか？Hyperliquidです。機関を出し抜こうと小賢しいことをするのはやめましょう。時には物事はこれほど単純です。自分を機関の資金が流れる場所に置き、自分がそこに行くべきだと思う場所ではありません。

個人投資家が参入する可能性が高いエリア

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AIの熱気はまだ上昇中

最後にヘッジ戦略を残します。「AI」の検索熱度は、ChatGPTが登場してから約3年経った今も新たな高みに達しており続けています。暗号通貨とAIの交差する分野は、資金の流入を引き付ける可能性があります。

しかし、具体的にどう展開するかはまだ不明です。個人投資家は本当に暗号プロジェクトを購入するのか、それとも引き続きNVIDIAを支持するのか？彼らはBittensorなどの暗号プロジェクトを購入するのか、それともSamのWorldcoinを選ぶのか？AIの物語は、個人投資家を暗号市場に戻すための唯一の十分な力を持つ触媒かもしれません。しかし、それは特定のプロジェクトにのみ利益をもたらし、全体的な上昇にはつながらない可能性があります。

ベテランの優位性

個人投資家の不在は、今回のブルマーケットで利益を得られないことを意味するわけではなく、異なるスキルを報いることになるだけです。戦場に残るベテランは以下のような利点があります：

• 物語が完全に形成される前にトレンドの変化を識別できる
• 市場のサイクルの理解といつ利益確定をするかの判断
• 他のベテランと情報を共有するネットワーク
• 実戦検証されたリスク管理戦略

今回のサイクルは、忍耐、規律、合意に従う能力、そして新興の物語を先取りする能力を報いるでしょう。既存のトレンドに逆らう逆張りの賭けや、死んだ物語を復活させようとする努力を報いることはありません。

暗号の戦場で戦うのは簡単ではありませんが、新しい戦場環境に適応できる人にとって、報酬は非常に豊かです。古参兵団は2021年の個人投資家の大軍団よりも規模は小さいかもしれませんが、私たちはより賢く、より経験豊富で、価値を捉えるのが得意です。