香港ステーブルコインの立法が通過し、京東などのテクノロジー企業が準備を進めており、人民元ステーブルコインが体系に組み込まれる見込みです。

香港の規制当局は、ステーブルコインのサンドボックスにおける3社の発行者の運営計画について、一定の規制とテストを行いました。

文:Weilin、PANews

アメリカのステーブルコイン法案が上院で進展する一方で、香港はステーブルコインの立法を正式に通過させました。

5月21日、香港立法会は、金融の安定性を維持し、金融イノベーションを促進するために、香港の法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度をさらに確立し、香港の仮想資産活動の規制枠組みを改善するステーブルコイン法案を可決しました。 香港特別行政区政府は、この条例が年内に施行されることを期待しています。

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現在、規制当局は、サンドボックス内の3つの発行者の運用計画について、いくつかの監督とテストを実施しています。 ステーブルコイン法案委員会の委員長であるダンカン・チウ氏は、香港ドルと人民元に固定されたステーブルコインの設立を促進し、中国本土と他の国々をつなぐデジタルブリッジとしての香港の役割を強化し、承認プロセスを迅速化するための政府の柔軟なライセンスを提唱することへの支持を表明しました。

三類ステーブルコイン関連活動はライセンスを保持する必要があり、等価の準備金は高品質で流動性の高い資産でなければなりません

《ステーブルコイン条例草案》明確に、以下の三種類の活動はライセンスを申請する必要がある：

1、香港で法定通貨ステーブルコインを発行

2、香港または香港以外で香港ドルステーブルコインを発行する

3、香港の公衆に対してその法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に推進する

Caixinによると、Sandboxの参加者であるYuanbi Technologyを引用して、この草案は発行者にとって4つの重要な要件を定めています:まず、準備金に関しては、ライセンシーは、ステーブルコインの準備資産が高品質で流動性の高い資産(現金、銀行預金、国債、買戻し契約、逆買戻し契約、上記の資産に投資するマネーマーケットファンドなどの資産)で構成され、流通している法定通貨のステーブルコインの額面と常に等しく、適切に分離され、保護されていることを保証するために、堅牢なステーブルコインメカニズムを維持する必要があります。

第二に、ステーブルコインの保有者は、発行者からステーブルコインを額面額面で償還する権利を有しており、償還要求は無料で、妥当な時間内に処理されなければなりません。 3つ目は、マネーロンダリング防止、リスク管理、開示、監査の適合性と適切性に関連する一連の要件を満たすことです。 第四に、認可された仮想資産取引プラットフォームで取引する必要があります。

草案によると、発行者の資格に関しては、ライセンシーは十分な財源と流動資産を持っている必要があり、そのうちライセンシーは少なくとも2,500万香港ドルの株式資本を持っている必要があります。 ライセンスには明確な有効期限がなく、つまり、ライセンスが取り消されるか、ライセンシーが解雇されるか、香港会社登記所から失格にされない限り、引き続き有効です。

公衆と投資家を保護するために、この法案は、指定された認可機関のみが香港で法定通貨のステーブルコインを販売することを許可され、認可された発行者が発行した法定通貨のステーブルコインのみを個人投資家に販売できると規定しています。 香港でステーブルコインを販売できる上記の指定ライセンシーには、金融管理局の認可を受けたステーブルコイン発行者、銀行、香港証券先物委員会が発行するタイプ1(証券の取引)、および香港で認可された仮想資産取引プラットフォームが含まれます。

効果的な抑止力として機能するために、この法案は違反に対する明確な罰則を定めています。 ライセンスなしで規制されたステーブルコイン活動を行った場合、500万香港ドルの罰金と7年間の懲役が科せられます。 指定されていない認可機関によるステーブルコインの販売:500万香港ドルの罰金と7年の懲役などが科せられます。

3つのステーブルコイン機関がサンドボックスにあり、京東のステーブルコインが発進の準備を整えています

香港特区政府は2022年10月に《香港における仮想資産の発展に関する政策宣言》を発表し、仮想資産の規制フレームワークを改善する決意を示しました。この政策宣言に応じて、《マネーロンダリング及びテロ資金調達防止条例》（第615章）（《マネーロンダリング条例》）は2022年12月に改正され、仮想資産サービスプロバイダーのライセンス制度が導入され、仮想資産取引プラットフォームがマネーロンダリング及びテロ資金調達防止に関する国際規定を遵守し、投資家を保護することが求められます。仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度は2023年6月に施行され、香港は仮想資産活動の規制フレームワークをさらに改善するために、法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度を導入することに取り組んでいます。

2023年12月、香港は、法定通貨ステーブルコイン発行者のためのライセンス制度を実施するための新しい法律の制定を発表しました。 その後、レギュラトリーサンドボックスは、2024年7月18日に3つの機関がテストに参加することを承認し、同年12月にドラフトテキストを公開し、最終的に2025年5月21日に立法会を通過しました。

現在、香港金融管理局(HKMA)は、ステーブルコイン発行者が香港で法定通貨のステーブルコインを発行することに関心のある機関のビジネスモデルを理解し、規制当局の期待を伝え、彼らにガイダンスを提供するためのサンドボックスを立ち上げました。 2024年7月18日、3つの参加機関の最初のバッチがサンドボックスに承認されました。 スタンダードチャータード香港、アニモカブランド、香港テレコム、JDチェーンテクノロジー(香港)、ユアンビイノベーションテクノロジーのグループが含まれています。 現在、規制当局は、サンドボックス内の発行者の運用計画について、いくつかの監督とテストを実施しています。

特筆すべきは、JDテクノロジーグループが最近、RWA関連の求人情報を多数公開しており、製品デザインがJDのステーブルコインやデジタル人民元とシームレスに統合されることを明確に求めていることです。 同時に、JDテクノロジーグループは、ステーブルコイン事業の実施を促進することに焦点を当てた「海外金融事業開発」のポジションも募集しており、これはまた、法案の実施により、JDステーブルコインが準備が整う可能性があることを意味しています。

今回は、香港のステーブルコイン発行者の発行制度が正式に施行された後、当時香港で上記の三つのライセンス活動を行っていたステーブルコイン発行者に対して6ヶ月の移行期間が設けられ、法律が施行される前に存在していた発行機関が、発行制度が施行された後の最初の3ヶ月以内にライセンスを申請することができる。

グローバルなステーブルコイン競争に参加：人民元連動のステーブルコインの発展が期待され、議員は「柔軟な」ライセンス発行を求める

5月22日、米国上院は69対31でGENIUS法を審議する動議を可決し、ステーブルコイン規制法案が修正案の審議段階に正式に入りました。 以前、討論を終了する動議は66票で可決されました。 これは、米国で初めての連邦ステーブルコイン規制の枠組みになると予想されています。

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香港のステーブルコイン規制草案は、策定過程において、既存のステーブルコイン規制条例や審議中のステーブルコイン規制条例を参考にしました。

立法会では、ステーブルコインに関する法案委員会の委員長であるHon Duncan Chiu氏は、香港ドルと米ドルに加えて、人民元も将来的に合法的なステーブルコインの1つと見なされるという政府の明確化を聞いてうれしいと述べました。

「私は、人民元を現地発行のステーブルコインシステムに含めることを支持します。なぜなら、私たちは本土と他の国との間のデジタルブリッジとしての役割を果たすことができ、また、人民元ベースのステーブルコインを通じて、より多くのブロックチェーンプロジェクトや機関投資家を香港に引きつけ、香港ドルと人民元の両方によって駆動されるデジタル金融エコシステムを形成し、金融ハブとしての香港の地位をさらに強化し、人民元の国際化を加速させることができるからです。」彼は、特に世界的な脱ドル化の傾向の下では、将来の人民元の安定性は、一帯一路構想や中東などの多くの友好国を含む多くの国々の源泉になることができると述べました。

ライセンス政策に関しては、Hon Duncan Chiu氏は政府に対し、オープンで柔軟な考え方を維持し、能力とリソースを持つより多くの機関が競争できるようにするよう求めました。 彼は、「政府が将来のライセンスを検討し、より多くの発行者が香港で競争できるようにするための柔軟な考え方を持つことを強く望んでいます。これは正常なプロセスです。」 現在、世界には実際に2つの主要なステーブルコインがあり、ほとんどの取引を(占めている)ようですが、私たちは皆開花しており、それらの多くは排除されていますが、米ドルで2つのステーブルコインの状況を形成していますので、将来的には、香港では、香港ドルと人民元の比率が異なるステーブルコインを目指して努力し、より多くの人々がエントリーできることを願っています。

彼の見解では、発行者が財政的に健全で十分な規制能力を持っていることを証明する限り、健全な競争を通じて米ドル以外の通貨で使用できる国際的に受け入れられたステーブルコイン市場を発展させる機会を香港に与えることができ、これは香港の金融発展に大きな意義と影響を与えるでしょう。

Hon Duncan Chiu氏は、法案の可決後、HKMAができるだけ早くライセンス業務を開始し、より関心のある資格のある潜在的なオペレーターを促進し、引き付けて、さまざまな通貨とさまざまな担保で香港でステーブルコインを発売およびテストできることが期待されていると訴えました。 もちろん、申請シナリオは重要ですが、政府が承認要件やその他の側面で柔軟性を維持し、香港でさまざまなソリューションをテストできることを願っています。

仮想資産取引プラットフォームおよびステーブルコイン発行者の規制制度の実施に伴い、香港金融管理局は政府が引き続き仮想資産業界の発展を支援すると表明しました。政府は次に仮想資産の店頭取引および保管サービスについての相談を開始し、仮想資産政策に関する第2次宣言を発表する予定です。