ビットコイン再び歴史的高値を突破 11.18万ドルの背後にある狂喜とリスク

テキスト/北京ビジネスデイリー記者 劉思虀

複数のプラスの下で、ビットコインは再び上昇し、価格は過去最高を記録し続けました。 北京時間の5月22日、記者は、ビットコインが24時間以内に2.93%以上上昇し、106,500ドルから108,500ドル、109,800ドルまで上昇し、110,000ドルのマークを突破するまで、111,800ドルまで上昇し、過去最高を記録し続け、同日17時15分現在、ビットコインの最新価格は110,400ドルと報告され、24時間で3.64%上昇し、月では29.6%増加しました。 また、イーサリアムの最新価格は2,675ドルで、24時間で5.65%、月間で68.34%上昇しています。

業界は、米国がステーブルコイン規制法を加速し、より厳しいマネーロンダリング防止規制と消費者保護措置を追加したと考えています。 さらに、ビットコインを準備資産として使用する企業の増加も、ビットコインの価格上昇に貢献しています。

中国通信業協会ブロックチェーン委員会の共同委員長であり、香港ブロックチェーン協会の名誉会長であるYu Jianing氏は、現在のビットコイン価格が過去最高値まで上昇し、110,000ドルの大台を突破したと指摘していますが、これは時折短期的な市場センチメントによって推進されるのではなく、複数のマクロ、政策、構造的要因の複合的な影響によるものです。

一方では、政策側が発表するステーブルコインの規制シグナルが非常に重要な役割を果たしています。 Yu Jianing氏は、GENIUSステーブルコイン法の推進は、準拠したファンドがデジタル資産市場に参入するための機関投資家のチャネルを提供する一方で、米国証券取引委員会と財務省による規制声明の同期とモデレーションにより、比較的明確な政策期待境界が構築され、資本市場のリスク評価に肯定的なフィードバックをもたらしたと考えています。 この制度の進展により、長期資金のエントリーに対する市場の信頼は大きく高まり、物価上昇の基盤が築かれました。

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一方、市場レベルでのパフォーマンスは、機関投資家ファンドの優位性、デリバティブ市場の活動の増加、レバレッジ参加の割合の大幅な増加によっても特徴付けられます。 Yu Jianing氏はBeijing Business Dailyの記者に対し、極端な市場における市場のゲーム構造は、個人投資家から資本集約型のトレーダーへと移行していると語った。 一方では、資本構造のこの変化はビットコイン価格に強いトレンドの勢いを提供しますが、他方では、特に価格が整数の心理的しきい値に近く、ポジションの集中が増加すると、潜在的な市場のボラティリティの強度も増加します。 ロングフォースとショートフォースの激しいゲーム、およびオプションとスポットの間のリンクにより、ブレイクアウトとプルバックの間の市場トレンドがより敏感になります。

より深い推進力は、ビットコイン資産の地位が世界の資産システムの中で再評価される過程から来ています。今後のビットコインのボラティリティは、単なる市場の投機行動の結果ではなく、世界の資本構造の調整と政策権力の駆け引きの中でより深い部分の一部となるでしょう。

しかし、価格カーニバルの下で、清算は続いた。 Coinglassのデータによると、5月22日の急増により、過去24時間で世界中で合計106369人が清算され、その総額は4億500万ドルにのぼります。 同日15時08分現在、世界中の121185人がまだ清算されており、総額は4億9400万ドルにのぼります。

于佳宁は、現在の市場構造が明らかにレバレッジ駆動の特徴を示していると考えており、プラットフォーム上の高倍率レバレッジポジションの数が急増し、価格の動きがボラティリティに対する感度を著しく高めていると述べています。市場が流動性の引き上げ、規制の期待の変化、またはニュースの混乱に直面すると、連鎖的な強制清算メカニズムが発動しやすく、滝のような下落を形成するリスクがあります。このように局所的なレバレッジ集中度が過度に高い状態では、市場は短期間で急速に上昇することができる一方で、衝撃に対する耐性が明らかに低下します。

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さらに、Yu Jianing氏は、市場の楽観的な期待は非常に一貫しており、これも反射的リスクの温床を構成していると述べました。 大統領の発言から著名な投資家の楽観的な予測まで、ビットコインの価格は、政策シグナル、ソーシャルメディアのセンチメント、資本ゲームの組み合わせによって推進される物語構造に巻き込まれています。 伝統的な金融市場では、この過剰なコンセンサスは、特にバリュエーションがオンチェーンデータのサポートから切り離され、資本構造が実際の需要ベースから逸脱し、市場の逆転のスピードと規模がしばしば予想外である場合、フェーズドピークの接近を示すことがよくあります。 取引所のポジション分布やオンチェーンの転送経路など、より基本的な指標がない場合、トレンドの方向性を判断するために価格トレンドのみに依存することには明らかな不均衡があります。

「循環的な観点から見ると、それはもはや低リスクの初期エントリーレンジではなく、高ボラティリティ、高レバレッジ、高感情密度のゲームステージです。」 ビットコインの背後にあるリスクについて話すと、Yu Jianingは、後のトレンドの鍵は、新しい高値を突破するかどうかではなく、安定した取引集約的なベルトと効果的な価格サポートレイヤーを構築できるかどうかであると指摘しました。

現在の段階では、感情的に高値追いをするのではなく、リスク管理に重点を置く必要があります。投資家にとって、仮想資産はリスクが高い投資資産であることを忘れないでください。資産価格の上下幅や速度は、伝統的な資産とは著しく異なります。その背後にある権利メカニズムや技術的な依存は、従来の投資資産とは大きく異なります。仮想資産市場に参加する前に、関連する仮想資産の内在的価値を明確に理解することで、投資リスクを本質的にコントロールすることができます。