優れたトークノミクスは不安定なプロジェクトを救うことはできませんが、最も有望なローンチネットワークでさえ、トークンの設計が不十分なために失敗する可能性があります。テラLUNAやセリウスのような壮大な爆発事件は、金融詐欺の危険性を暴露しました—アルゴリズム安定コインや、革新の形での隠れた利益プログラム。しかし、回避可能なミスを通じて経済的に自殺している他の高潜在能力プロジェクトがまだたくさんあります。Aptosのように、真の技術的価値と法的なユースケースを持つ優良プロジェクトでは、管理が不十分なトークンのロック解除とコミュニケーション不足により、数十億ドルの時価総額が一夜にして蒸発しています。暗号の創設者は、大規模なプロジェクトが技術的な基盤と同じくらい強固な経済的基盤を構築できるように、トークンの設計にさらに焦点を当てることが重要です。トクノミクスの設計における重大な欠陥私が堅実なプロジェクトで見たトクノミクスに関する最大の誤解は:大きな評価ギャッププロジェクトは通常、初期投資家に対して後のラウンドよりも低い価格のトークンを提供しますが、創設者はこれらの初期ラウンドと一般の購入者との間で大きな価格差を許可する際に注意が必要です。これは、賢明な投資家が投資の拒否の脅威を避けるためにより低い価格を要求するため、言うのは簡単ですが、実行するのは難しい場合があります。しかし、次のラウンドに対して低い入力価格を持つ投資家は、基本的に公開市場の買い手のコストベースよりも低い価格でも利益を保証します。これは、後のラウンドの買い手の損失が、最も早くトークンを保有する人々に利益をもたらす可能性があることを意味します - プロジェクトのトクノミクスにおける不公平な不均衡を生み出します。ベスティングスケジュールが悪いあまりにも多くのプロジェクトが、公開購入者を初期投資家やインサイダーのための流動性の出口に変えてしまいます。初期のインサイダーがトークンを投げ売りするのを目の当たりにすることほど、コミュニティを破壊するものはありません。一方で、公開購入者はしおれた財布を抱えたままでいます。アンロックのタイミングは非常に重要です。長期のロックインとベスティングのスケジュールはバリューアップには適しているように見えますが、投資家が売り争いで長時間持ちこたえざるを得ない場合、ほとんどの場合、予測可能な売り圧力を確保します。クイックアンロックは、価格をすばやく発見し、トークン保有者ベースを拡大するのに役立ちますが、クジラが売り払われ、「赤いキャンドル」が作成され、国民の信頼を失うことも許します創業者の過剰販売新しく鋳造されたデジタルトークンを実際の価値に変えるという見通しは、それらを作成した創設者にとって魅力的すぎる場合があります。私は、プロジェクトが素晴らしいアイデアから10億米ドル以上の価値の公開取引に発展し、その過程で億万長者の創業者を生み出すのを見てきました。最も規律正しい人々でさえ、自分の株を売ってプロジェクトトークンを現金に交換する誘惑に駆られます。例えば、Mantraは90分で突然92%の価値を失いました。CEOの反対の主張にもかかわらず、ブロックチェーンのアナリストたちは、少なくとも2億2700万ドルの重要な内部移動を取引所に示すことを迅速に指摘しました。これは内部での売却を示しています。高い上場価値創設者はしばしば、高い評価額で上場するように引き寄せられます。なぜなら、彼らはより大きな見出しを生み出し、注目を集め、誇張を生み出すからです。創設者は完全に非難されるべきではありません。なぜなら、Binance でさえ、Hamster Kombat (HMSTR) のようなプロジェクトを、700百万ドル以上の時価総額で異常に高い上場評価を行うことで知られているからです。そして、Notcoin は、驚くべきことに、1 億ドルでのローンチ時に上場されました。しかし、過剰に評価されたプロジェクトのリストは、その下に非常に多くの「空気」を生み出し、人々が資金を持っているときは、ほぼ確実に底値に向けての競争が起こり、トークンを保有している人々は隣の人よりも有利な価格で得るために迅速に資金を引き出します。高い初期評価は、公開購入者が投資から倍返しを得る見込みが低くなることも意味し、二次市場の需要を減少させます。多くの保有者が売却し、誰も購入しない場合、最終的な結果はデススパイラルです。ハムスターコンバットのようなプロジェクトが業界でのインタラクションの記録を樹立し、世界の主要な取引所に上場される一方で、上場時の価値が非常に高かったため、価格は87%下落し、記録された史上最低値に達しました。トクノミクスで実際に効果的なことBTCとETHは、正当な理由から市場資本のトップの地位を占めています。早期に登場しただけでなく、持続可能なトークンモデルと空虚な投機手段を区別するのに役立ついくつかの基本原則を証明しました。真の希少性2100万ビットコインの固定供給は、希少性のためだけでなく、市場がこの制限が変わらないと確信しているため、強力です。製品との緊密な統合プロジェクトが正直に答える必要がある基本的な質問：あなたの製品はトークンなしで機能しますか？もしそうなら、あなたは不要な場所にトークンを強制している可能性があります。Filecoinのようなプロジェクトは、この原則を非常によく示しています—彼らのトークンはネットワークのストレージ市場の機能にとって非常に重要であり、製品をトークンから切り離すことはほぼ不可能です。対照的に、後に見られるようなトークンを無理に結びつけたプロジェクトは、しばしば彼らのトークンの価値が時間とともに減少するのを目にします。販売制限プロジェクトは、スプレッドを減らして各ラウンドの価格を構成し、低価格の購入者が後のラウンドでトークンを参加者に「オフセル」しないようにクロージングスケジュールを設計する必要があります。早期売却をエントリーポイントの低い買い手に限定し、後期の参加者が最初にリスクを軽減できるようにする段階的なエンパワーメントスケジュールを作成することで、早期の買い手の利益と後期の買い手の価格保護との間に合理的なバランスが保たれます。監査済みの請求契約を使用するトクノミクスは、文書に書かれている内容を超える良好な構造を持っています。プロジェクトはさらに一歩進んで、自身のトークンが第三者によって監査された、変更不可能なスマートコントラクトによって保管されていることを保証し、すべての関係者の透明性とコンプライアンスを確保すべきです。リアリティ評価と供給管理初期の低い評価は、テーブルからお金を引き出すように見えるかもしれませんが、意味のある評価のためのスペースを作ります。高い評価で立ち上げられたプロジェクトは、新しい参加者に多くの利益をもたらさず、コミュニティの動機と成長を殺します。供給量が少ないことで、価格をより良く管理し、市場の反応を制御することが可能になります。それにより、トークンの意味が増し、操作がより困難になり、価格変動がより意味のあるものになります。トクノミクスの管理トクノミクスは設定して忘れるものではなく、継続的な管理が求められます。以下は、いくつかのベストプラクティスです：戦略的供給管理：上昇市場でのみ流通供給を増加させる。これにより、すでに弱い市場にさらなるトークンの投げ売りが防止される。買い戻しプログラム：売却圧力が高いときにトークンを買い戻すことで価格を安定させ、トークンの高い評価に対するプロジェクトのコミットメントを示す。管理された清算：大口投資家に重要なポジションを売却する際にマーケットメイカーを利用することを求め、急激な投げ売りによる価格への大きな影響を防ぐ。長寿のために構築する最も成功したプロジェクトは、トクノミクスを単なる金融技術の演習としてではなく、製品デザインの拡張としてアプローチします。トクノミクスが行き届いていることは、市場にとって製品やチームがしっかりしているという信号です。あなたのトークンは最終的にあなたの最良のマーケティングツールです—それはユーザーとの忠誠心と財政的な結びつきを報いるものです。
トークンノミクスがひどいと良いプロジェクトを殺してしまう(これがそれらを改善する方法です)
優れたトークノミクスは不安定なプロジェクトを救うことはできませんが、最も有望なローンチネットワークでさえ、トークンの設計が不十分なために失敗する可能性があります。 テラLUNAやセリウスのような壮大な爆発事件は、金融詐欺の危険性を暴露しました—アルゴリズム安定コインや、革新の形での隠れた利益プログラム。しかし、回避可能なミスを通じて経済的に自殺している他の高潜在能力プロジェクトがまだたくさんあります。 Aptosのように、真の技術的価値と法的なユースケースを持つ優良プロジェクトでは、管理が不十分なトークンのロック解除とコミュニケーション不足により、数十億ドルの時価総額が一夜にして蒸発しています。暗号の創設者は、大規模なプロジェクトが技術的な基盤と同じくらい強固な経済的基盤を構築できるように、トークンの設計にさらに焦点を当てることが重要です。 トクノミクスの設計における重大な欠陥 私が堅実なプロジェクトで見たトクノミクスに関する最大の誤解は: 大きな評価ギャップ プロジェクトは通常、初期投資家に対して後のラウンドよりも低い価格のトークンを提供しますが、創設者はこれらの初期ラウンドと一般の購入者との間で大きな価格差を許可する際に注意が必要です。これは、賢明な投資家が投資の拒否の脅威を避けるためにより低い価格を要求するため、言うのは簡単ですが、実行するのは難しい場合があります。 しかし、次のラウンドに対して低い入力価格を持つ投資家は、基本的に公開市場の買い手のコストベースよりも低い価格でも利益を保証します。これは、後のラウンドの買い手の損失が、最も早くトークンを保有する人々に利益をもたらす可能性があることを意味します - プロジェクトのトクノミクスにおける不公平な不均衡を生み出します。 ベスティングスケジュールが悪い あまりにも多くのプロジェクトが、公開購入者を初期投資家やインサイダーのための流動性の出口に変えてしまいます。初期のインサイダーがトークンを投げ売りするのを目の当たりにすることほど、コミュニティを破壊するものはありません。一方で、公開購入者はしおれた財布を抱えたままでいます。 アンロックのタイミングは非常に重要です。長期のロックインとベスティングのスケジュールはバリューアップには適しているように見えますが、投資家が売り争いで長時間持ちこたえざるを得ない場合、ほとんどの場合、予測可能な売り圧力を確保します。クイックアンロックは、価格をすばやく発見し、トークン保有者ベースを拡大するのに役立ちますが、クジラが売り払われ、「赤いキャンドル」が作成され、国民の信頼を失うことも許します 創業者の過剰販売 新しく鋳造されたデジタルトークンを実際の価値に変えるという見通しは、それらを作成した創設者にとって魅力的すぎる場合があります。私は、プロジェクトが素晴らしいアイデアから10億米ドル以上の価値の公開取引に発展し、その過程で億万長者の創業者を生み出すのを見てきました。最も規律正しい人々でさえ、自分の株を売ってプロジェクトトークンを現金に交換する誘惑に駆られます。 例えば、Mantraは90分で突然92%の価値を失いました。CEOの反対の主張にもかかわらず、ブロックチェーンのアナリストたちは、少なくとも2億2700万ドルの重要な内部移動を取引所に示すことを迅速に指摘しました。これは内部での売却を示しています。 高い上場価値 創設者はしばしば、高い評価額で上場するように引き寄せられます。なぜなら、彼らはより大きな見出しを生み出し、注目を集め、誇張を生み出すからです。創設者は完全に非難されるべきではありません。なぜなら、Binance でさえ、Hamster Kombat (HMSTR) のようなプロジェクトを、700百万ドル以上の時価総額で異常に高い上場評価を行うことで知られているからです。そして、Notcoin は、驚くべきことに、1 億ドルでのローンチ時に上場されました。 しかし、過剰に評価されたプロジェクトのリストは、その下に非常に多くの「空気」を生み出し、人々が資金を持っているときは、ほぼ確実に底値に向けての競争が起こり、トークンを保有している人々は隣の人よりも有利な価格で得るために迅速に資金を引き出します。高い初期評価は、公開購入者が投資から倍返しを得る見込みが低くなることも意味し、二次市場の需要を減少させます。多くの保有者が売却し、誰も購入しない場合、最終的な結果はデススパイラルです。 ハムスターコンバットのようなプロジェクトが業界でのインタラクションの記録を樹立し、世界の主要な取引所に上場される一方で、上場時の価値が非常に高かったため、価格は87%下落し、記録された史上最低値に達しました。 トクノミクスで実際に効果的なこと BTCとETHは、正当な理由から市場資本のトップの地位を占めています。早期に登場しただけでなく、持続可能なトークンモデルと空虚な投機手段を区別するのに役立ついくつかの基本原則を証明しました。 真の希少性 2100万ビットコインの固定供給は、希少性のためだけでなく、市場がこの制限が変わらないと確信しているため、強力です。 製品との緊密な統合 プロジェクトが正直に答える必要がある基本的な質問：あなたの製品はトークンなしで機能しますか？もしそうなら、あなたは不要な場所にトークンを強制している可能性があります。 Filecoinのようなプロジェクトは、この原則を非常によく示しています—彼らのトークンはネットワークのストレージ市場の機能にとって非常に重要であり、製品をトークンから切り離すことはほぼ不可能です。対照的に、後に見られるようなトークンを無理に結びつけたプロジェクトは、しばしば彼らのトークンの価値が時間とともに減少するのを目にします。 販売制限 プロジェクトは、スプレッドを減らして各ラウンドの価格を構成し、低価格の購入者が後のラウンドでトークンを参加者に「オフセル」しないようにクロージングスケジュールを設計する必要があります。早期売却をエントリーポイントの低い買い手に限定し、後期の参加者が最初にリスクを軽減できるようにする段階的なエンパワーメントスケジュールを作成することで、早期の買い手の利益と後期の買い手の価格保護との間に合理的なバランスが保たれます。 監査済みの請求契約を使用する トクノミクスは、文書に書かれている内容を超える良好な構造を持っています。プロジェクトはさらに一歩進んで、自身のトークンが第三者によって監査された、変更不可能なスマートコントラクトによって保管されていることを保証し、すべての関係者の透明性とコンプライアンスを確保すべきです。 リアリティ評価と供給管理 初期の低い評価は、テーブルからお金を引き出すように見えるかもしれませんが、意味のある評価のためのスペースを作ります。高い評価で立ち上げられたプロジェクトは、新しい参加者に多くの利益をもたらさず、コミュニティの動機と成長を殺します。 供給量が少ないことで、価格をより良く管理し、市場の反応を制御することが可能になります。それにより、トークンの意味が増し、操作がより困難になり、価格変動がより意味のあるものになります。 トクノミクスの管理 トクノミクスは設定して忘れるものではなく、継続的な管理が求められます。以下は、いくつかのベストプラクティスです： 戦略的供給管理：上昇市場でのみ流通供給を増加させる。これにより、すでに弱い市場にさらなるトークンの投げ売りが防止される。買い戻しプログラム：売却圧力が高いときにトークンを買い戻すことで価格を安定させ、トークンの高い評価に対するプロジェクトのコミットメントを示す。管理された清算：大口投資家に重要なポジションを売却する際にマーケットメイカーを利用することを求め、急激な投げ売りによる価格への大きな影響を防ぐ。 長寿のために構築する 最も成功したプロジェクトは、トクノミクスを単なる金融技術の演習としてではなく、製品デザインの拡張としてアプローチします。 トクノミクスが行き届いていることは、市場にとって製品やチームがしっかりしているという信号です。あなたのトークンは最終的にあなたの最良のマーケティングツールです—それはユーザーとの忠誠心と財政的な結びつきを報いるものです。