USDの弱体化から安全に避難する場所はどこか: 金かビットコインか? ゴールドマン・サックスが明らかにする

ゴールドマン・サックスは、金価格が1オンスあたり4,000ドルに達する可能性があると予測し、ドル安に対する最も安全な避難所は金であると主張しています。組織によると、その過程で金はビットコインと銀の両方を追い越すでしょう。 ゴールドマン・サックスのコモディティ・ストラテジスト、リナ・トーマス氏は、米国の金利が何年にもわたって上昇する中、投資家が金を売って国債に目を向けたことを思い出し、2022年2月のロシアのウクライナ侵攻後に関係が悪化したと述べました。欧米の金融機関によるロシア中央銀行の資産凍結は、安全資産と考えられているドルとユーロに対する信頼を揺るがしている。 トーマスによれば、この動きは特に中央銀行に対する警告である。「もしあなたの資産が外国の政治家によって凍結される可能性があるなら、その資産はもはや本当に安全ではない。」 ゴールドマン・サックスの分析によると、この不安定な環境が世界中の中央銀行に金の購入を強化させている。購入量は、2022年以前は平均17トン/月であったが、ウクライナ戦争の後は22トン、2025年には94トンに達する。中国とロシアをはじめとする大手生産国は金にシフトしており、中国は20%の準備金を金に転換する目標を掲げている。 ゴールドマン・サックスは、この需要の急速な増加により、金価格が30%近く上昇し、1オンスあたり4,000ドルになる可能性があると述べました。金のボラティリティが低く、株式との相関性が低いため、投資家にとって魅力的です。同組織のコモディティリサーチの共同ディレクターであるDaan Struyven氏は、「ビットコインと金も供給が限られているため、インフレに対する保護を提供しますが、金はボラティリティが低く、テクノロジー株との相関性が低いため、より強力な選択肢です」と述べています。 ストリューヴェンは、ビットコインとテクノロジー株との関係およびその高いボラティリティが、経済不況時にこの通貨をよりリスクの高いものにしていることを指摘しています。これが、中央銀行がビットコインや銀ではなく金を蓄える理由を説明しています。 銀に関して、トーマスは主に三つの理由を指摘しています：銀は酸化し、時間とともに価値を失うこと、銀は金よりもずっとかさばり、運搬が難しいこと、そしてIMFによって準備資産とは見なされていないことです。 "銀は中央銀行の範囲外にあり、むしろ産業金属のようです。" ゴールドマン・サックスによると、金市場は株式市場のわずか0.5%を占めているため、ポートフォリオに少量の金を分配するだけでも大きな価格変動を引き起こす可能性があります。トーマスの最終メッセージ："金はもはや歴史的遺物ではない。金は、マクロ投資家の信頼を失ったドルに対する信頼を回復しつつある。"