This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Pectra から Fusaka へ：イーサリアムは「パイプラインアップグレード」によってどのように競争優位を拡大するのか？
執筆者: OKX
ポイント
OKX Venturesの見解:Pectra自体は「モジュラーデータ可用性(DA)のターニングポイント」ではありません。 これは、イーサリアムが決済の優位性を維持しながら、L2が大衆市場のユーザーにアピールできるようにするパズルの最後の重要なピースです。 将来の勝者は、(a)7702スタイルのアカウントによるすべてのユーザーエクスペリエンスの摩擦を外部化し、(b)ブロブの利点を活用して新しいデータ集約型バーティカル(オンチェーンAI、オーダーブックDEX、コンテンツストレージ)を推進し、(c)PeerDASの前にプルーフ・オブ・コンプレッション・テクノロジーのスタックを倍増させる人々です。
OKX Venturesは5月13日にTwitter Spaceイベントを開催し、フォーク後のコーディングやインフラストラクチャ運用に直接関与したゲストを招待して、変更について深く掘り下げていただきました。
今回のイベントでは、OKX Ventures はフォークが立ち上がった後にコードを提供したり、ハードウェアを運用したりする必要がある人々と共に、これらの変化を詳細に検討しました：
一、第一週に方向を変えたのは誰で、衝撃波を感じたのは誰ですか？
Arbitrum – Derekはコードを書き直す必要はありませんが、すべてのArbitrumインスタンスは組み込みGethクライアントをアップグレードする必要があります。 彼が本当に気にしている唯一のEIPは7691で、ブロブのターゲット容量を2倍にするということは、DEXやゲームユーザーがより低料金の料金を得る余地が増えるということだ。
ペクトラ後の進行:
Starknet – LeoPectra は Starknet の Blob コストモデルを主に調整しました；Cairo 1.x の料金表は変わりません。より大きな変化は StarkWare 自身のロードマップにあります：L1 データ可用性（DA）コストの低下は「自発的選択」（Volition、つまり選択的なチェーン外データ）への緊急性を弱め、無状態クライアント研究に再び注意を向けさせました。
分散型マイルストーン：
※ステーキングv2(Proof by Block Reward)は今期発売予定です。
EthStorage – Qi Zhou より高い Blob のアクティビティは朗報です——彼のストレージレイヤーは、イーサリアムが2週間後にデータを廃棄する際に継続的なインセンティブを提供することを計画しています。Pectra も全艦隊の Geth アップグレードを強制しました；v1.13.8 バージョンを使用しているオペレーターグループがエポックの中間でフリーズしました。
衝撃波：
OKX Ventures の見解：安価な Blob、一時的なアカウント、そしてより大規模なバリデーターはヘッドライン機能ではなく、次のヘッドライン機能がスムーズに実現するための基盤「パイプライン」です。PeerDAS はこの主張をすぐに検証します。
II. EIPの詳細な分析
スケーラブルなスマートアカウント (EIP-7702)
EIP-7702 は、外部所有アカウント（EOA）が単一の取引でスマートアカウントとして機能できることを許可し、契約の移行なしにバルクコール、Gasスポンサーシップ、安定コイン決済機能を継承します。
Starknetは創世ブロックからずっとAA（アカウント抽象）世界にあります。Leoは例を挙げて説明します：生産性アプリFocusTreeは、各モバイルユーザーのために静かにアカウントを展開し、スポンサー費用によってサポートされる達成NFTを鋳造し始めました。ユーザーは、自分がブロックチェーン上で操作していることに気づいていません。
EthStorageは、支払者（pay-masters）を使用して、ユーザーの最初の10回の取引に資金を提供します——例えば、Blobを通じて個人サイトをワンクリックで展開します。
Arbitrum は、GMX、Camelot、Plays の 3 つのプロジェクトがサードパーティの AA プロバイダーを通じて 7702 プロセスを統合した。Derek は、最初の直接指標の向上が取引成功率と失敗した交換の返金になると予想しており、その後 Web2 ネイティブユーザーを取り込むチャネルの第 2 波が現れるだろう。
OKX Ventures の見解：7702 は最終的な自己保管ユーザーエクスペリエンスの障壁を排除しました。投資可能な分野は、異なるトークンやチェーン間で Gas アービトラージを行う支払者や、AA 層で支出制限と詐欺ルールを強制する安全なミドルウェアです。
より安いデータ (EIP-7691)
アービトラム：各ロールアップは同じブロブプールを競争します。容量が倍増することは「混雑価格が発動する前に喘息のスペースを提供するだけです。」
Starknet は状態の違いのみを発表しました；より安価な Blob は新機能を解放するものではありませんが、各取引の総コストを削減し、"任意選択"（選択的オフチェーンデータ）への移行を回避するのに役立ちます。
EthStorageの推定によると、新しい容量（約12日ごとに3TB）は、vitalik.caを含む100MB未満の静的ウェブサイトをBlobに完全に保存することを可能にしました。注意すべき点は、オンチェーン取引のガス費用が現在のボトルネックであり、通常は長期保存コストを超えることです。Qiは、この制約を緩和するためにブロックレベルのアクセスリストとより高いガス制限を推進しています。
OKX Venturesの視点:データの焦点はオンチェーンに戻りつつあります。 短期的にアドレス可能な市場(TAM)は、非金融ブロブネイティブコンテンツ(AI推論ウェイト、ゲームアセット、ソーシャルグラフ)であり、検索インセンティブがあればブロブの有効期限を許容できます。 長期的なテールサーチとアテステーション市場は、重要なインフラとなるでしょう。
バリデーター上限 2,048 エーテル (EIP-7251)
データポイント：これまでに732 / 1,000,000のバリデーターがステーキング量を増加させました — 中央集権的なパニックは発生していません。
Arbitrum & Starknet：純粋な運営の勝利——より低いDevOpsコスト、ユーザーへの影響は微々たるもの。理論的には、各バリデーターの罰金リスクが若干上昇しているが、Leoはこれを「興味深い学術的問題」と考えており、実際の障害ではない。
EthStorage：インフラ支出を増やさずにホット/コールドバリデーターのコピーを実行できる；大規模なBlob証明をより信頼性の高いものにします。Qiは、ステーキングサービスの運営上の利点を強調しました：より少ない機器、同じ利益、そしてダブルハードウェア予算なしでホットバックアップバリデーターを運用することができます。
OKX Venturesのインサイト：ハードウェアコストの節約は、最終ユーザーに直接流れるのではなく、再ステーキングと共有セキュリティ市場に流れる；EigenLayerスタイルのプロトコルは解放された流動性を吸収することに注目。より多くの遊休ETH → より多くのセキュリティ容量。
三、Pectra 後のロードマップ信号
PeerDAS (Fusakaハードフォーク、EIP-7623)
すべてのスピーカーは同じ形容詞を使用しました:実存的。 Derekはそれを「重要で交渉の余地がない」と呼んでいます - Offchain Labsは、Arbitrumの不正防止スループットが最終的にDA帯域幅によって制限されるため、すでにPrismのエンジニアを仕様の議論に参加させています。 Leo は PeerDAS を「L2 ロードマップ全体の基盤」と見なしています。 サンプリングが開始されると、ブロブの料金を気にすることなく、Starknetの認証頻度を増やすことができます。 Qiは、その世界の経済的基盤を書いています - EthStorageは、プロトコルがサンプリングされたブロブの可用性を維持し続けるために、ピアにインセンティブを支払います。
Verkleツリーと履歴データの期限切れ
Qiは、2つのパスを補完するものと見なしています。 Verkle ツリーは、監視データ サイズを縮小し、ステートレス クライアントを有効にします。 履歴データの有効期限が切れると、古いブロックが破棄されるため、フル ノードのディスク領域が半分に減少します。 彼は、ストレージスペースの約50%を節約できると見積もっていますが、これは、コールドデータを保持するために誰かにお金を払う検索市場(Portal + EthStorage)の存在に限定されています。 レオは貯蓄よりも、Verkleツリーが解き放つもの、つまり同期せずにイーサリアムを確認できる電話に関心があります。 彼は、そのアイデアをStarknetに移植する前に、Beaconクライアントがステートレスパターンをどのように処理するかを確認したかったのです。
SSZオブジェクト取引 (EIP-6404シリーズ )
Qiは最初の公開テストネットをリードしています。 約束されているのは、witness データの縮小、デコードの高速化、Verkle ツリー オブジェクト ハッシュ モデルとの完全な整合性です。 Derekは現在不可知論者であり(「ロールアップは任意の形式を吸収できる」)、Starknetは監視しているだけです - Cairoはすでに独自のフィールド要素のレイアウトでシリアル化されています。
契約サイズ: 128 KB (EIP-7907)
もしあなたが単一のアプリケーションを24KBの断片に分割したことがあるなら、その苦痛を理解できるでしょう。QiとCurveの開発チームがこのパッチを主導していますが、障害はコンセンサスではなく、非常に大規模なデプロイメントトランザクションに対してDDoS防止のガスメーターが必要です。
ブロックレベルアクセスリスト
Qi のベンチマークテストは、並行プリロード状態が Geth の IO 待機時間を約 70% 減少できることを示しています。これは、Gas 制限を引き上げる合理性を裏付けるものであり、Blob の発行コストを直接的に低下させます。彼はこのトレードオフを証明するために、メインネットのトラッキングデータを収集しています。
OKX Venturesの洞察：Pectraは「快適型」リリースです；今後12ヶ月はデータの可用性、ステートレス検証に焦点を当て、最終的には開発者に大規模で複雑な契約を展開するためのスペースを提供します。
四、マクロな景観——これらすべてはどのように城壁を拡張するのか？
注目すべきコア指標は、すでに決済された価値です。Leoは、L2のスループットの複合成長曲線が他のすべての主要業績指標（KPI）を超えると予測しており、「すべてのロールアップはそれ自体の指数関数的成長をもたらすだろう」と述べています。この仮定が成り立つ場合、これらのすべてのL2がアンカーしている決済層—イーサリアム—は、全体のフライホイール効果を捉えることになります。
開発者の留保率は、現在やっと健康的な傾向に向かっているようです。Qi の試金石は、Web2 チームが AA ウォレットと補助的な Blob の試用状況にあります——この二つは六ヶ月前には信頼できる形で存在していませんでした。
安全予算が再評価される予定です。Derekは、バリデーターの統合に加えてEigenLayerのような再担保メカニズムが、収益をアイドル状態のステーキングからアクティブなバリデーションサービスに移すだろうと指摘しています。かつて個人の32 ETHホットウォレットにアイドル状態だったエーテルが、オラクル、ブリッジ、DSPのリモート証明収入に変わりつつあります。
Pectra は「支点」でしょうか？この言い方は偏ったものです。グループのメンバーは一致して、Blob の利用率が 40% に過ぎない場合でも、大規模な Roll-up が Celestia や EigenDA に移行することはないと考えています。イーサリアムの ** データ可用性（DA）** は暗号分野において依然として最もコスト効果の高い信頼プレミアムです。基盤層を継続的に拡張し、委託市場は残りの問題を自ら解決します。
デレクの核心的な見解は、「完全に転換するのではなく、より多くの投資を行い、イーサリアムの速度を向上させ、ロールアップの快適性を確保することに専念する。」
Qiは補足した：シ killer級のユーザー体験のアップグレードは、まずL1でプロトタイプ開発が行われる——7702はそうであり、PeerDASサンプリングもこの道筋に従う——その後、L2に下位連鎖される。
OKX Ventures の見解：高度にモジュール化された Roll-up スタックと継続的に拡張される L1 容量曲線との間の相乗効果は、どの単一チェーンも対抗できないフライホイールを形成します。Pectra は「イーサリアムを救った」わけではありません；それはただ、PeerDAS が DA を 25 倍に引き上げる前の最後のユーザー体験のギャップを解消しただけです。
五、ホットトピック：Pectra は「十分」なのか？
ロールアップのDAの選択肢:コンセンサス いいえ - Arbitrum、Starknet、EthStorageは、ブロブ使用率が60%未満であっても、外部DAに移行する予定はありません。
非技術的なレバレッジ:Derekは、L1の拡大とロールアップサポートに引き続き注力すると考えています。 発行ゲームをプレイする必要はありません。 Qi氏は、L1スケーリング実験(ブロックレベルのアクセスリスト、より大きなガス制限)はEthereumから発生し、L2に逆伝播すると述べました。
6. OKX Venturesの今後の投資戦略
スマートアカウントインフラストラクチャは、デフォルトの消費者入口となります。EIP-7702は、第三者支払い者メカニズムを組み合わせることで、暗号ネイティブコントラクト設計と大規模ユーザー誘導の間の2年間のギャップを縮小します。OKX Venturesは、モジュール式支払い者流動性ネットワーク、意図リレー、およびAAリスクスコアエンジンに優先的に投資し、任意のWeb2アプリケーションが初日から「ステーブルコインでのガス代支払い」と「ワンクリック登録」機能を提供できるようにします。
Blobのネイティブコンテンツは次の空白の領域です。プロトコルの期限切れ後のBlob検索のストレージインセンティブレイヤーは非常に有望です。安価なBlobとストレージインセンティブレイヤーは、ゲーム、AIモデル、ソーシャルメディアがイーサリアムのセキュリティの上に完全に構築できるメディアを創出します。
再ステーキングは、バリデーターが節約した資金を吸収します。EIP-7251はハードウェア予算を解放し、遊休のエーテルを活性化しました。これらの担保を測定可能なセキュリティに変換できるプロトコル——たとえばオラクル証明、ブリッジバリデーション、共有ソート集——は超過利益を得ることができます。OKX Venturesは「投資適格」の再ステーキングの目標が希少になると予測しており、最も明確なリスク調整会計を持つチームを積極的に資金提供しています。
PeerDASこそが真の転換点です。サンプリングDAが実装されると、Roll-upはイーサリアムの信頼を放棄することなく、限界DAコストを10倍に希釈できます。現在、データサンプリングクライアント、証明圧縮回路、またはDA市場を構築しているチームは、Fusakaの活性化後に重要なツールレイヤーを掌握します。OKX Venturesは、Fusakaの先行展開が可能なツール、証明圧縮、データ可用性市場プロジェクトを積極的に探しています。