ビットコイン高位サイドウェイ：テクニカル指標の弱化と資金の分岐下の博弈レンジ相場

2025年5月、ビットコインは一時111,000ドルの大台を突破し、年間新高値を記録しました。しかし、強力な上昇の後、価格は急速に横ばい整理の範囲に入り、5月27日現在、108,000ドル付近で取引され、動きは膠着しています。現在、買いと売りの双方の力が膠着しており、その背後には資金の流れ、オンチェーンデータ、テクニカル指標、そしてマクロの有利な情報が複雑に絡み合っています。

K線構造分析：高位での停滞、ダブルトップの形状の雛形を構築

ビットコインは5月22日に110000ドルを突破し、段階的な新高値を記録しました。しかし、その後、強気の勢いが著しく減少し、価格は111,000近辺で何度も試みましたが成功せず、5月26日の夜に陰線のボリュームが増加して戻りを見せました。

現在、1時間足と4時間足のローソク足パターンは「ダブルトップ」構造が初期形成されていることを示しており、ネックラインは107,300ドル付近にあります。このネックラインサポートを有効に下回ると、テクニカル的に短期的なヘッド形状が確認され、目標のリトレースメントレベルは105,000ドル付近の取引密集ゾーンを見込むことになります。

また、5月23日から5月27日までの間、ビットコインは5日移動平均線を何度も超えようとしましたが、成功しませんでした。これは短期的なトレンドが上昇から横ばいの弱気に転じたことを示しています。ボリンジャーバンドが収束する兆しが明らかで、変動が近づいていることを示唆しており、方向性は主力の選択を待っています。

資金の動向：大口の空売りが増加し、オンチェーンの流動性が限られています

SoSoValueの最新データによると、5月23日現在、Binance BTC/USDT無期限契約の「ロング・ショート・レシオ(建玉)」は1.61で、依然として強気派が優勢であることを示していますが、前回の高値から大幅に低下しており、「保有口座総数に占めるロング・ショート比率」は0.46で、全体的に口座のロングレシオが低く、個人投資家が参加する気がないことを意味します。

注目すべきは、高値での振動期間中に、オンチェーンでの大口の転送頻度が増加し、10,000 BTCを超える一部の保有アドレスで資金の純流出が見られ、主力が段階的に利益確定を意図している可能性を示唆しています。さらに、Glassnodeのデータによれば、5月25日から26日にかけて取引所への純流入が回復しており、一部の市場参加者が資金を取引所に戻し、現金化の準備をしている傾向が見られます。

同時に、USDTのオンチェーン発行量の増加が鈍化しており、短期的に新たな資金の流入意欲が減少していることを示しています。取引量とポジションの変化を考慮すると、ビットコインは現在「換手期」にあり、「爆発期」ではありません。

テクニカル指標：MACDデッドクロスが初めて現れ、RSIが弱気圏に近づいている

AiCoinのK線チャートから見ると、複数の主要なテクニカル指標が弱気信号を発しています。

MACD：4時間足では、MACDのファストラインとスロートラインがデッドクロスを形成し、ヒストグラムが緑から赤に変わり、短期的なベアパワーが強化され、価格調整の圧力が増大していることを示しています。

RSI：現在の数値は36前後で、深刻な売られ過ぎの領域にはまだ入っていませんが、以前の高値70を明らかに下回っており、「ダイバージェンスダウン」のパターンを示しています。

KDJ：J値は20以下に下がっており、短期的な反発の確率が上昇していますが、中軸を迅速に回復できない場合、下行トレンドに陥る可能性が高くなります。

OBV（オントレンド指標）：資金流入のトレンドが減少し、価格の上昇と背離して、典型的な「天井背離」の警告を形成します。

総じて、テクニカル面はまだ完全に空転していないが、サポートの強度が弱まっている。もしブルが今後1-2取引日内に109,000の重要サポートゾーンを再奪回できなければ、相場はより深い調整に入る可能性がある。

取引が集中しているエリアとポジションコスト：108,000は短期的な防衛ラインを構成します

右側のVPVR（視覚化された取引量）と合わせて見ると、現在の取引密集区域は107,500ドルから109,000ドルの範囲に集中しており、これは現在の「価格と量のサポート帯」を意味します。価格がこの範囲を下回ると、多くのロングポジションがストップロスを引き起こす可能性があり、その結果、局所的な踏み上げが発生することになります。

さらに、バイナンスの契約データによると、現在の主要なロングポジションの平均建玉コストは約108,800ドル付近にあり、短期のショートポジションの平均ポジションは110,200ドルを上回っています。ロングとショートの建玉コストが接近しており、現在が重要な決戦区であることを示しており、わずかな変動でも大規模な清算を引き起こす可能性があります。

結論と展望:長期・短期対立、短期防衛、中期ショック

総合K線形態、テクニカル指標と資金面の要因を判断する：

短期：ビットコインは「高位震荡」プラットフォームを構築していますが、107,300ドルを失うとテクニカル調整が引き起こされ、目標サポートは105,000ドル、さらには100,800の前回のギャップを見込んでいます。

中期：111,000ドルが有効に突破されない限り、「広範囲の動き」の判断を維持します。しかし、ETFのポジションが安定しており、オンチェーンでのシステム的な売り圧力が発生していないため、中期的な構造は深刻な崩壊の基盤を持っていません。

操作提案：高値での追撃のリスクが高まっているため、「偽の下落と真の吸収」構造が形成されているかどうかに注目することをお勧めします。取引量の減少とK線の底打ち上昇が見られた後に、再度機会を伺って配置を行ってください。

市場は現在「不確実性のゲーム段階」に入り、主力資金の配置論理やテクニカル指標の動きから見ても、方向性はまだ明確に突破していません。投資家は今後48時間以内に109,000の重要ポイントを回復するか、さらなる下落でネックラインを確認し「ダブルトップパターン」を確定するかを注意深く注視するべきです。

この記事は著者の個人的な見解を示すものであり、本プラットフォームの立場や見解を代表するものではありません。この記事は情報共有の目的のみであり、誰に対しても投資のアドバイスを構成するものではありません。

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