株価が一時700%急騰、こちらのブックメーカーはエーテルを備蓄するのか？

博彩マーケティングからイーサリアムのリザーブまで、SharpLinkの「背水の陣」は成功するのか？

文:カレンZ、フォーサイトニュース

2025 年 5 月 27 日、ナスダック上場企業の SharpLink Gaming は、プライベート・エクイティ投資（PIPE）を通じて 4.25 億ドルの資金調達契約を締結したという重要な戦略的措置を発表し、同社のエーテル財務戦略を推進することを目指しています。

このニュースは、ブロックチェーン金融分野におけるスポーツベッティングおよびiGaming業界のマーケティング会社に大きな変革をもたらしただけでなく、その株式に対する市場の反応も引き起こしました。 SharpLink Gamingの株価は昨日、一時700%以上急騰しましたが、これは同社の新戦略に対する投資家の熱意を反映しています。 しかし、コミュニティの反応は著しく分かれており、楽観主義者はそれを「イーサリアム版のストラテジーの瞬間」に例えています。 慎重な人々は、これが単なる短期的な市場投機ではないかと疑問を呈し、「空洞化」のリスクがあるかもしれないことを示唆しています。

プライベートセールの詳細

SharpLink Gamingの発表によると、このオファリングは、1株あたり6.15ドル、または当社の経営陣の特定のメンバーにとっては1株あたり6.72ドルの価格で、投資家に対して69,100,313株または同等の普通株式を提供し、約4億2,500万ドルの予想総収益(代理店手数料およびその他の募集費用を差し引く前)でした。 SharpLink Gamingは、純収益を使用して、同社の主要な資金調達準備資産としてEthereumとETHを購入する予定です。

この取引のリードインベスターは、イーサリアムのインフラ開発会社であるConsensys Software Inc.であり、ParaFi Capital、Electric Capital、Pantera Capital、Arrington Capital、Galaxy Digital、Ondo、White Star Capital、GSRなど、参加ラインナップも比較的強力であることは注目に値します。 Hivemind Capital、Hypersphere、Primitive Ventures、Republic Digitalです。

SharpLink GamingのCEOロブ・フィスィアンとCFOロバート・デルシアも引受に参加し、経営陣の戦略的転換に対する揺るぎない自信を浮き彫りにしました。

また、本取引は2025年5月29日に完了する予定です。 AGP/Alliance Global Partnersは、このオファリングの独占的なプレースメントエージェントを務めました。 Consensysの創設者兼CEOであり、Ethereumの共同創設者であり、SharpLink Gamingの取締役会長を務めるJoseph Lubin氏は、ConsensysがSharpLink Gamingと協力してイーサリアムの財務戦略を探求および開発し、戦略的アドバイザーとしてコアビジネスに参加することを楽しみにしていると述べました。

SharpLink Gaming の転換背景：コアビジネスが引き続き圧迫され、キャッシュフローが厳しく、ブロックチェーンが突破の鍵となる

SharpLink Gamingはミネソタ州ミネアポリスに本社を置く、アメリカのスポーツベッティングおよびグローバルiGaming業界に特化したオンラインパフォーマンスマーケティング会社で、PAS.netプラットフォームを通じて、世界中のスポーツベッティングおよびiGamingオペレーターにトラフィック誘導、プレイヤー獲得、保留および転換サービスを提供しています。

2019年に「SharpLink, Inc.」として設立されたSharpLinkは、2021年にMer Telemanagement Solutions(本社:イスラエル)との合併を完了し、合併後の会社はSharpLink Gaming Ltd.に改名されました。 2024年、SharpLink Gaming Ltd.(SharpLink Israel)は、SharpLink Gaming, Inc.(SharpLink US)との合併契約により、以前に発表したイスラエルからデラウェアへの本拠地変更を完了しました。

筆者はSharpLink Gamingの財務報告を調査したところ、SharpLink Gamingの戦略的転換は、2024年の財務データが示すコアビジネスの困難、業界のトレンドの変化、および会社が積極的に成長の突破口を求める結果に基づいていることがわかりました。

財務データが圧迫されている:SharpLink Gamingの2024年通年の収益は、前年比26.1%減の約366万ドルで、中核事業(継続事業)で約447万ドルの純損失があり、前年同期比60.2%の契約にもかかわらず、依然として不採算です。 当社の純利益(1,010万ドル)のプラスの結果は、主に非中核事業(スポーツゲーミングクライアントサービスおよびSHGN)の売却による税引き後利益1,457万ドルによるものです。 これは、従来のギャンブルマーケティングビジネスの成長が鈍く、新しい収益エンジンを見つけることが急務であることを示しています。

SharpLink Gaming は 2024 年 1 月に Sports Gaming Client Services と SHGN を売却し、2250 万ドルの現金を獲得し、1940 万ドルの債務を返済し、すべての有利子負債を解消しました。この措置はバランスシートを最適化し、ブロックチェーン戦略に焦点を当てるためのリソースを確保しました。

キャッシュフローの圧迫：2024年末までに、SharpLink Gamingの現金準備は2023年の248.7万ドルから42.2%減少し143.7万ドルとなり、年間を通じて「市場発行」（ATM）を通じて183万ドルしか調達できず、資金不足が顕著です。限られたキャッシュフローと継続的な損失圧力は、会社が新しい資本注入と多様な資産配置を求めることを促し、イーサリアムの財務戦略はこの背景の中で生まれました。

業界の調査:2025年2月、SharpLink Gamingは、CryptoCasino(暗号通貨を賭けに受け入れるブロックチェーン技術に基づくオンラインギャンブルプラットフォーム)を所有および運営する英国のArmchair Enterprises Limitedの10%の株式を取得することも発表しました。 この買収は、Armchairの支配権の先制オプション付きで50万ドルの現金で完了しました。 SharpLink Gamingの会長兼最高経営責任者(CEO)であるRob Phythian氏は、Armchair Enterprisesへの投資は、iGaming分野の新たなトレンドを特定し、活用するためのSharpLink Gamingの積極的なアプローチの証であると述べました。 さらに、ブロックチェーン技術の大きな可能性について非常に楽観的であり、ブロックチェーンが世界のデジタルゲーム業界に革命を起こす可能性があると信じています。

機会：ブロックチェーン統合の可能性とイーサリアムの配分を引き付ける

その後、プライベートセールの完了により、イーサリアムの共同創設者であり、ConsensysのCEOであるジョセフ・ルービンが正式にSharpLinkGamingの取締役会長になります。 この取引後、SharpLink Gamingは、スマートコントラクト最適化プラットフォームやブロックチェーンベースのプレイヤー報酬システムの開発などを通じて、iGamingビジネスをWeb3テクノロジーと組み合わせて技術的優位性を獲得する機会を得ます。

SharpLink Gamingの発表は、会社自体にとって重要であるだけでなく、イーサリアム市場にもプラスの影響を与えます。 これは、機関投資家のイーサリアムへの関心が高まっていることを示しています。 イーサリアムは、世界第2位の暗号通貨として、DeFiやスマートコントラクトの分野での応用が拡大しているにもかかわらず、近年、SolanaやBNB Chainなどから課題に直面しています。 さらに、米国州のビットコイン準備金法案のほとんどは、ビットコインとステーブルコインに焦点を当てているか、ビットコインのみが対象であることを保証するために時価総額のしきい値(通常は5,000億ドルまたは7,500億ドル)を設定しています。 一部の法案では、他の通貨を準備金に含めることが認められていますが、ほとんどが寄付に限定されています。 イーサリアムをリザーブとして割り当てている企業はほとんどありません。

SharpLink Gaming の措置は、他の企業が模倣し、エーテルを準備資産として採用することを促す可能性があり、これによりイーサリアムの長期的な市場需要が強化される。

リスクと課題：ボラティリティと規制の不確実性が共存

SharpLink Gamingの戦略的変革は、依然として複数の課題に直面しています。 まず第一に、ETHの価格変動は資産の減損リスクにつながる可能性があります-通貨価格が簿価を下回った場合、会社は減損損失を計上する必要があり、これは財務諸表に直接影響します。

第二に、暗号通貨の規制環境は依然として不透明であり、米国および世界中の多くの国、特にオンラインギャンブルと暗号通貨の交差点では、デジタル通貨の取引、保有、会計に関する政策の不確実性があり、コンプライアンスの厳しい監視に直面する可能性があります。 その発表で、SharpLink Gamingは、私募が登録を免除された私募を通じてのみ提供されたことを強調しました。 私募で提供される証券は、証券法およびそのような適用される州証券法に基づく有効な登録届出書または登録免除に基づく場合を除き、米国で募集または販売することはできません。 これは、現在の規制環境に対する同社の慎重なアプローチを反映しています。

SharpLink Gamingの株価のボラティリティも無視できません。 この発表に先立ち、同社の株価は2025年5月23日にわずか6.72ドル(時価総額470万ドル未満)で終了し、2025年5月27日の取引終了時には35.83ドル(時価総額2,500万ドル)に上昇し、433.18%増加しました。 SharpLink Gamingの長年にわたる大幅な株価変動は、上記の会社の合併に関連している可能性があり、途中でNasdaqが上場廃止の危機に瀕したケースがありました。 資金を実際のビジネスの成長と逆転損失に変換できるかどうかは、依然として投資家の焦点です。

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出典:TradingView

まとめ

SharpLink Gamingのケースは特別なものではありません。 近年、伝統的な業界では、資産配分に暗号通貨を組み込む企業が増えています。 SharpLink Gamingのユニークな点は、そのビジネス自体がブロックチェーンの「分散型」な性質と潜在的な相乗効果を持っていることです - ゲーム業界は長い間データの透明性とユーザーの信頼性の問題に直面しており、ブロックチェーンの不変性がゲームを壊す鍵になるかもしれません。

今回の協力は、Consensys のエコシステム拡張に新しいシーンを提供します。エーテルエコシステムの重要な基盤として、Consensys は SharpLink Gaming に投資することで、ギャンブルマーケティング分野に手を伸ばし、イーサリアムの垂直産業への応用浸透をさらに進めることができます。

SharpLink Gamingの4億2500万ドルの私募は、資本運用であるだけでなく、Web3における伝統的な企業にとって戦略的なギャンブルでもあります。 リスクと機会のバランスをとる方法、そしてブロックチェーン技術を真に実体経済に力を与える方法、これらの質問に対する答えは、SharpLink GamingとConsensysが立ち上げる今後の「イーサリアムリザーブ戦略」に隠されている可能性があります。 しかし、暗号通貨市場のボラティリティ、SharpLink Gamingが損失を逆転させ、競争力を維持できるかどうか、そして規制の不確実性は、その将来の発展にとって依然として重要な課題となるでしょう。

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