中米貿易の行き詰まりが暗号化「清算の嵐」を引き起こす！ビットコインの大きな下落の背後には周期の転換点があるのか、それともブル・マーケットの挿話なのか？

6億8000万ドルの強気の大虐殺が24時間で暗号市場を席巻し、取引交渉のテーブルでの行き詰まりは、取引画面上で血まみれの嵐に変わりました。

アメリカの財務長官スコット・ベーセントの言葉が終わると同時に、暗号資産市場は崩壊した。「彼ら（中米貿易交渉）が少し停滞していると言いたい」とベーセントは5月29日にフォックスニュースのインタビューで率直に述べ、打開するには「両国の指導者が直接対話する必要がある」と強調した。

市場の避難モードが瞬時に始まった。ビットコインは声に応じて10.5万ドルの重要なサポートラインを下回り、イーサリアムは2557ドルの低点に達し、暗号資産市場全体の時価総額は24時間以内に2.6% evaporし、3.34兆ドルに縮小した。

大型暗号化通貨の 24 時間のパフォーマンス

暴落の実態：貿易の行き詰まりが「清算ドミノ」を引き起こす

ダン・ベイセントの「停滞論」がメディアを通じて広がると、ニューヨークの取引時間帯で暗号資産市場はすぐに多殺多の惨劇を演じました。ビットコインはBitstampで104,600ドルに暴落し、24時間の下落率は2.1%に達し、イーサリアムはさらに厳しく、2600ドルの関門を下回り、下落率は4.21%に達しました。

アルトコイン市場は出血しており、レイヤー2セクターが全体の8.7%の急落で、アービトラム(ARB)、オプティミズム(OP)、スタークネット(STRK)がそれぞれ11.31%、11.43%、12.94%下落しました。

DeFiとMemeコインの死のスパイラル:DeFiセクターは7.24%下落し、Uniswap(UNI)は10.78%急落しました。 ミームセクターは8.21%、Pepe(PEPE)は8.01%、Fartcoin(FARTCOIN)は9.4%下落しました。

取引所の強制清算データは衝撃的である：過去24時間で全体で68.34億ドルの強制清算が発生し、そのうちロングポジションが90%以上を占め、ビットコイン単体では21.121億ドルの清算額を貢献した。

この清算の嵐は、明らかな自己強化特性を示しました-価格の下落が強制清算を引き起こし、強制清算の売り圧力が価格をさらに抑制し、死のサイクルを形成しました。 パニックが広がると、比較的強いPayFiセクターでさえ4.34%の下落から逃れることができず、Safe(SAFE)だけがトレンドに逆らって22.09%上昇し、緑の茂みの中で少し赤くなりました。

サイクルポジショニング:狂乱の前夜の通常のプルバック?

市場が不安定な中、オンチェーンデータと機関の見解は異なる景色を描いている。Glassnodeのオンチェーン指標によると、短期投資家の利益と損失を測定するSTH SOPR（30日移動平均）は局所的な高値に達したが、歴史的な牛市のピーク水準にはほど遠い。

「小幅な調整を市場の終わりと誤解しないでください。全体のリスク/リターン構造は依然として良好です。」Placeholderのパートナーであるクリス・バーンスキーがソーシャルメディアで強い立場を示しました。

市場のコアサポートは依然として堅固です：

機関のポジションは微動だにせず：Glassnodeのデータによると、1 BTC以上を保有するウォレットアドレスが15%増加し、大口が下落中に静かに買い集めていることを示唆しています。

デリバティブ市場は成熟の兆しを見せています:4月の安値以降、BTC先物の建玉は368億ドルから556億ドルに増加し、オプション契約は204億ドルから過去最高の462億ドルに急増し、プロの投資家がデリバティブを通じてリスクを慎重に管理していることを示しています

利益確定はまだ制御を失っていない：Bitfinex Alphaレポートによると、短期保有者は過去1か月で114億ドルの利益を上げたものの、「構造的需要は依然として存在している」とのこと。ETFの買いの強さと現物プレミアムの信号は市場の健全性を示しています。

現在の回調はアナリストによって一般的に「価格発見プロセスにおける健全な修正」と見なされています。Glassnodeはその週報の中で「私たちは過去の主要なトップ形成時に見られた本当の『狂熱』の高さにはまだ達していない」と明言しました。

トレードダークライン:暗号市場における「中米ゲーム依存」

この暴落は、暗号資産市場と中米関係の深い結びつきを鋭く浮き彫りにしています。5月中旬を振り返ると、両国がジュネーブで「90日間のバッファゾーン」協定に達した際、ビットコインは「関税回避」のナarrティブによって高騰していました。

関税政策とビットコインの神秘的共鳴：

4月7日、アメリカの24%の関税が発効した時、ビットコインは「ブラックマンデー」の暴落を経験しましたが、月末には逆に27%の反発を見せ、S&P 500指数とは逆行する現象を形成しました。

ブロックチェーンデータの裏付け：4月中旬に米中間のビットコインのオンチェーン送金量が45%急増し、単一取引額の中央値が20万から35万ドルに跳ね上がり、機関レベルのユーザーの参加を示しています。

5月11日、ホワイトハウスが貿易の進展を発表した後、ビットコインの恐怖・欲望指数は「欲望」（72ポイント）から「中立」（55ポイント）に急降下し、巨大なクジラアドレスの数が12減少した。

トランプ関税の「政策ジェットコースター」：今週水曜日にアメリカ貿易裁判所がトランプの関税措置を阻止し、木曜日には控訴裁判所がその判断を覆した。政策の不確実性が暗号資産市場と連邦準備制度理事会を同時に不安に陥れている。

5月のFOMCの議事録で、FRBのメンバーは「トランプ政権の関税政策がインフレと失業リスクの同時上昇につながる可能性がある」と率直に懸念を表明しました。 従来の金融システムと暗号市場の間の相関関係が0.85(CoinMetricsデータ)と高い場合、どの取引政策も暗号市場で波紋を広げるに違いありません。

機関の力：ETFの巨大クジラの「見えない支え」

個人投資家の恐慌的な売却の表面下で、機関資金はETFを通じてビットコインエコシステムに絶え間なく流入している。4月22日の単日ビットコインETF資金流入は91.2億ドルに達し、2025年の日平均水準の500倍以上に相当し、Glassnodeによって「顕著な異常」と称されている。

ETFが市場のゲームルールを再構築する：

限界買い手効果：Bitwise研究部長のアンドレ・ドラゴシュは指摘しています。「2024年1月以来、ETFはビットコインの『限界買い手』となり、取引所がネット買いかネット売りの状態を示すかを決定できるようになりました。」

流動性変革：ビットコインのボラティリティはETFの導入前の65％から約50％に低下し、機関投資家の長期ポジション戦略とアービトラージメカニズムがボラティリティを抑制しています。

虹吸効果が現れる：5月にブラックロックのiSharesビットコイン信託の単月流入が620億ドルを超えたが、Deriveの創設者Nick Forsterが指摘するように、「価格は相応の上昇を示していない」。これは機関投資家が場外取引を通じて資金を投入し、現物市場への影響を避けていることを示している。

米国現貸ETFネットフロー

日本のメタプラネットは最近、ビットコインの保有額を1億400万ドル増やし、米国のミシガン州は仮想通貨に配慮した法律を推進しており、これらの出来事はビットコインの制度化プロセスの不可逆性を裏付けています。 伝統的な金融大手のブラックロックとフィデリティがETFを通じて暗号資産を展開すると、ビットコインは「投機的なターゲット」から「世界的な富の再分配における戦略的資産」へと変貌しました。

テクノロジーの岐路:3兆2,200億ドルの生と死のライン

暗号化通貨の総時価総額チャートは危険信号を発しています。3.35兆ドルのサポートを下回った後、市場は3.22兆ドルの重要なラインを再テストしています——この位置は2月24日に失われた後、26%の暴落を引き起こしました。

暗号通貨の時価総額日足チャート

テクニカル指標のロングポジションとショートポジションの攻防：

下行通道が開く：もし総市場価値が3.22兆ドルを下回ると、200日移動平均線のある3.1兆ドルに向かって急速に滑る可能性があります。

動能指標が弱まる：相対力指数（RSI）が5月10日の過剰買い状態79から52に低下し、下行圧力が蓄積していることを示している

ビットコインのコストベースサポート：Bitfinexは95,000ドルの短期保有者コストベースが強気と弱気の境界線であると強調しており、現在の価格はその上で横ばいしています。

デリバティブ市場は矛盾した信号を示しています：オプションの未決済建玉が新高値を更新しているにもかかわらず、Matrixportの報告は「未決済建玉は現在、安定しているようで、トレーダーが利食いを行い、より低い価格で再入場を計画していることを示しています」と指摘しています。この高値での入れ替えが継続的なボリュームを伴う場合、逆に上昇基盤を強固にする可能性があります。

牛市劇本の次の幕：横ばいか、それとも転換か？

歴史的な高点からの撤退の十字路に立つプロのトレーダーが見ているのは終焉ではなく機会だ。Deriveの創設者Nick Forsterは、調整は新たな大幅上昇前の「健康的な停滞」であり、市場が上昇幅を消化し、次の段階に向けて力を蓄えるためのものだと判断している。

第3四半期の変更の主な変数は次のとおりです。

米連邦準備制度の政策転換点：6月18日のFOMC会議の決定は非常に重要であり、利下げ期待が高まれば新しい市場の流れを引き起こす可能性があります。

機関配置周期：歴史的に第3四半期のビットコインの平均上昇幅はわずか6.03%ですが、Forsterは「好意的な規制の進展と継続的な機関の関心が今年の異常に強いパフォーマンスを支える可能性がある」と考えています。

貿易戦争リスクの変革:中国と米国の間の関税戦争が90日後に再開された場合、ビットコインは真に「世界貿易ヘッジツール」の主流のシーケンスに入り、金とスイスフランで3次元ヘッジシステムを形成する可能性があります

ビットコイン研究者のスミンストン・ウィズは、より積極的な予測を提唱しました:BTCは100%-200%上昇し、サイクルピークは220,000-330,000ドルになる可能性があります。 この期待は、ビットコインが「マクロに敏感で信念主導の資産」として台頭しつつあることに基づいており、その取引行動はリテールセンチメントよりもグローバルな流動性に固定されています。

連邦巡回控訴裁判所は関税判決を覆し、連邦準備制度理事会の議事録はインフレリスクを警告しました - これらの出来事は、市場の頭上にダモクレスの剣のようにぶら下がっていました。 機関投資家は、この不確実性の中で行動を続けています:ブラックロックビットコインETFの1か月での62億ドルの流入は、まだ価格に完全に反映されていません。

暗号資産市場は常にそうであり、恐怖と貪欲の輪廻の中で螺旋上昇しています。Glassnodeのオンチェーンデータが真実を明らかにします：市場が調整を迎えているにもかかわらず、相対的未実現利益指標は本当の狂熱のレベルには達しておらず、過去1ヶ月間に短期保有者が実現した114億ドルの利益は、市場の構造的需要をまだ消費していません。

貿易戦争の煙が晴れたとき、残るのは廃墟ではなく、新しい金融秩序の基盤かもしれない。