ビットコインは104,000ドルを下回りましたが、データはトレーダーが回復に備えていることを示しています。

5月27日から30日にかけて、ビットコイン(BTC)は5.5%下落し、11日ぶりに104,000ドルの水準を再試しました。この修正にもかかわらず、プロのトレーダーは楽観的な見方をしており、それはBTCのデリバティブデータや中国でのステーブルコインの安定した需要に反映されています。

BTCの変動はアメリカ国債とほぼ同期しており、マクロ経済要因が5月22日に史上最高値の$111,970に達した後のこの弱体化の原因である可能性が示されています。アメリカのドナルド・トランプ大統領が始めた貿易戦争は、投資家をより慎重にさせました。

米国債利回り先物10年(trái)ビットコイン/USD (phải)に対する |出所:TradingView10年物米国債利回りは5月22日に4.60%でピークに達しましたが、投資家が政府が支援する資産に安全性を求めたため、その後4.42%に低下しました。この利回りの低下は、トレーダーが利益の減少を受け入れていることを示しています。これは、購入活動の増加を反映しています。この変更は、5月22日から30日にかけてビットコインが7,900ドル下落したことと一致しています。

201ビットコイン先物の年間プレミアム |出所:laevitas.chビットコイン先物の年間プレミアムは現在7%で、BTCが110,000ドル近くで取引されていた5月27日から変わりません。このレベルは5%から10%の中立的な範囲にあり、これが修正の原因である可能性は低いことを示しています。さらに重要なことは、過度のレバレッジが5月22日の過去最高値に貢献したという証拠がないことです。

オープンレート合成ビットコイン先物、BTC |出所:CoinGlass5月30日の700,000BTCに相当するBTC先物契約の総数は、5月27日に記録したレベルからわずか2%減少し、レバレッジポジションに対するトレーダーの関心が大幅に低下していないことを示しています。実際、強気のBTC先物ポジションの清算は4日間で合計3億2,300万ドルで、全未決済契約の0.5%未満を占めています。

デルタ偏差25%のビットコイン30日間選択(put-call) |出典:laevitas.chビットコインオプション市場も、104,000ドルレベルの再テストに対して限定的な反応を示しました。25%のデルタ偏差は-6%から+6の中立的な範囲にとどまっており、トレーダーが上振れと下降の機会を等しく織り込んでいることを示しています。通常、クジラとマーケットメーカーが次の下降トレンドを予測するとき、プットオプションがより高い価格で取引を開始する(put)、インデックスは6%を超えます。

USDTテザー (USDT/CNY)をUSD/CNYに対して |出典:OKXTether (USDT)は、中国で公式のUSD/CNYレートに対して0.4%のわずかな割引で取引されており、ビットコインの下落が暗号市場からの撤退の波を引き起こさないことを示唆しています。これは、投資家がマクロ経済の不確実性の緩和を待っているため、ステーブルコインへの移行を示唆していると思われます。

米国債券とビットコインの短期的な強い相関関係と安定したBTC派生指標は、プロのトレーダーが$104,000への下落をそれほど心配していないことを示しています。技術的な観点から見ると、最近の調整はトレーダーからの関心の低下を示しているわけではなく、5月29日に取引所でのビットコインETFから$347百万の純資金が引き出されたにもかかわらず、そうです。

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