ブル・マーケットかベア・マーケットか？二者の違いをどう見分けるか

出所:コインテレグラフ 原文: 《 は牛市ですか、それとも熊市ですか？二者の違いをどう見分けるか 》

牛市か熊市か確信が持てない？本ガイドでは、価格動向、取引量、市場の感情、オンチェーンデータを通じて両者を区別する方法を解析します。市場サイクルを識別する方法、注目すべきシグナル、各段階に応じて戦略を調整する方法を学び、あなたの取引をより賢明にしましょう。

暗号通貨市場はまるで感情のジェットコースターのようで、価格は1か月で急上昇し、次の月には急落します。もしあなたが自分が強気市場にいるのか弱気市場にいるのか困惑していたなら、安心してください。あなたは孤独ではありません。

簡単に言うと：

牛市は、価格が持続的に上昇し、投資家の感情が高まり、市場全体に明るい展望の雰囲気が漂っていることを指します。2020年末から2021年初めを振り返ると、ビットコイン（BTC）は約10,000ドルから一気に70,000ドル近くまで急騰しました。新しいプロジェクトが雨後の筍のように次々と現れ、あなたのいとこからウーバーのドライバーまで、誰もが暗号通貨に投資しているかのようでした。

相対的に、ベアマーケットとは価格が持続的に下落し、投資家が次々と資金を引き上げ、市場の感情が急激に悪化する時期を指します。典型的な例？2022年。歴史的な高値を記録した後、市場は急速に下落しました。ビットコインは20000ドルを下回り、プロジェクトは次々と崩壊しました（テラを覚えていますか？）、さらにはベテラントレーダーも「ベアマーケットでの構築」という話題について議論を始めました。

現在の市場状況を理解することは、より賢明な意思決定を行うのに役立ちます。これがその重要性です。下降トレンドの中でミームコインに盲目的に投資したくはないでしょうし、市場が反発しようとしているときにパニック売りをしたくもないでしょう。

市場サイクルを認識することで、より戦略的に投資し、リスクを効果的に管理し、最も重要なことは、感情を安定させることができます。暗号通貨の分野では、感情のコントロールが成功の半分を占めています。

ご存知ですか？18世紀のイギリスの「クマ皮トレーダー」は初期のショートセラーであり、まだ所有していないクマの皮を売り、価格が下がることに賭けていました。「クマを捕まえる前にクマの皮を売ってはいけない」ということわざが生まれ、比喩としても使われています。「ブル」という用語は後に登場し、「ベア」の対義語であるだけでなく、牛が攻撃する際に角を上に向ける動作から名付けられました。

確かに、暗号通貨は表面上「チャートの中の数字」です。しかし、その背後には物語、ヘッドライン、そしてコミュニティ全体の絶え間ない変化する感情が秘められています。以下は、牛市と熊市のサイクルを理解する方法です：

a) 継続的な値上げ

牛市における価格の上昇は必然です。さらに重要なのは、この上昇には持続性があり、通常数週間または数ヶ月続きます。メインストリームのコインが着実に上昇するのを観察し、アルトコインもそれに伴って上昇します。

教科書的なケース？ビットコインは2020年から2021年にかけて、約10,000ドルから69,000ドルへと急騰しました。この上昇の背後には強い動機、機関の支援（テスラ、Strategyなど）、そして顕著な個人投資家の「取り残されることへの恐れ(FOMO)心理」があります。

もう一つの例は、イーロンのツイートとRedditコミュニティの人気のおかげで、2021年初頭にドージコインがミーム主導で急騰し、冗談のような状態から0.45ドルに急騰したことです。

b) ポジティブな投資家心理

Xプラットフォームが喜びの雰囲気に包まれ、各方面がBTCが「月に飛ぶ」と予測し、新しいプロジェクトが高額な評価を受けて次々と現れると、あなたは市場の感情がすでに強気であることを感じ取ることができます。資金が加速的に流入し、さらには高リスクの投資さえも明らかな好機と見なされています。これこそが、市場に積極的な投資感情が充満している明確なシグナルです。

c) 好調な経済指標

牛市は通常、低金利環境、便利なクレジット獲得チャネル、全体的なテクノロジーに優しい経済条件と共に進行します。例えば、2020年の牛市期間中、パンデミック時代の経済刺激チェックと低コストの借入は、小口投資家や機関投資家にデジタル資産分野へのより豊富な資本投入を提供しました。

a) 長期的な価格下落

熊市は通常長期間続きます。価格は下落し、さらに下落し、わずかな反発はすぐに売りの波に飲み込まれます。2018年の「暗号冬」を振り返ると、ビットコインは20000ドルから約3000ドルに暴落しました。

2022年の厳しい下落では、BTCは69000ドルから2万ドル未満にまで下落しました。その崩壊は価格だけの問題ではなく、Terra-Luna、Celsius、FTXのスキャンダルなどの一連の崩壊事件によって引き起こされました。ドミノ効果は続いて広がっています。

ベアマーケットの雰囲気は、まるで宴が終わったかのように感じさせることがよくあります。

b) ネガティブな投資家感情

熊市の段階では、恐怖感が全面的に支配しています。ニュースのヘッドラインは悲観的になり、ソーシャルメディアの活性度は低下し、さらには堅固な信者たちも自分の投資理念に疑問を抱き始めています。資金調達の手段は縮小し、開発チームは音を潜め、"流動性の退出"という揶揄が業界内で広まり始めています。

c) 不利な経済環境

マクロ経済の抵抗がさらに悪化しています。高金利、インフレ懸念、または金融政策の引き締めは、通常、市場の状況をさらに悪化させるでしょう。2022年を例に挙げると、連邦準備制度の積極的な利上げ政策は、暗号通貨を含むリスク資産の魅力を大幅に低下させました。

市場段階を識別するための重要な指標

100%の確実性を提供する単一の指標は存在しませんが、業界のトレーダーやアナリストは依然として時代に試された重要な指標のいくつかに依存しています。明らかな価格に加えて、参考にできる他の指標を分析してみましょう。

取引量は価格変動の背後にある確信度を明らかにします。

牛市では、価格の上昇は通常、強力な取引量のサポートを伴います。より多くの買い手が市場に参加し、市場の流動性が増加することで、上昇トレンドがしっかりとサポートされます。

熊市の間、取引量はしばしば著しく減少します。価格の下落に対しては弱い買い圧力があり、市場は無関心な状態を示しています。

取引量が低下し、価格が下落？市場の反発を期待しているのであれば、これは良いサインではありません。

業界データ：2021年の牛市の間、ドージコインは取引量の爆発的な増加を経験し、その価格が0.45ドルに達した際、1日の取引規模は約700億ドルに近づきました。

多くの投資家が依存する重要なツールは、暗号の恐怖と貪欲の指数です。この指数は、ソーシャルメディアの活発度、価格の変動性、Googleの検索トレンドなどの要因を監視することによって、投資家の感情が楽観的(貪欲)なのか悲観的(恐怖)なのかを評価します。

極度の欲望は通常、市場のトップエリアに現れます。

極度の恐怖は市場の底付近に現れる傾向がありますが、深い調整段階では長期間続く可能性があります。

毎日市場の動向に注目しますが、それがあなたの投資戦略を完全に支配することは避けてください。市場の感情指標は現在の状態を反映するだけで、将来を正確に予測するツールではありません。

たとえテクニカル分析の専門家でなくても、あなたは価値のある市場のシグナルをいくつか識別することができます。

移動平均線：価格が200日移動平均線の上で安定している場合、通常は強気のシグナルと見なされます。一方、価格がその移動平均線を下回ると、市場が転換する可能性があることを示唆することがよくあります。これらは長期的なトレンド判断ツールに属し、日内取引用に設計された指標ではないことに注意してください。

相対力指数(RSI):この指標は、資産が買われ過ぎか売られ過ぎかを測定するために特に使用されます:RSIの読み取り値が70を超えると、市場が過熱して修正のリスクがあることを示していますが、読み取り値が30を下回ると、資産が大量に売られ過ぎ、高いリバウンドの可能性を秘めていることを意味する可能性があります。

これらは金科玉律ではありませんが、市場の動きに対する感覚を助けてくれます。

時には、最大の市場駆動要因がチャートに現れないことがあります。

強気のシグナルには以下が含まれる可能性があります：

大規模機関の採用（例えば、ブラックロックがビットコインETFを申請したこと）。

暗号通貨企業に優しい規制ニュースまたは裁判所の勝利。

重要な技術的マイルストーン（例えば、イーサリアムのアップグレードや第2層ネットワークの導入）。

同時に、売りシグナルは通常次のように表れます：

規制の取り締まり（SECが主要取引所に対して）。

大々的なセキュリティ脆弱性またはプロトコルの失効。

世界の不安定性——インフレ、戦争、または金融感染。

指標に注目する必要があることを理解したら、次のステップはその情報をどこで入手するかを決定することです。幸いなことに、暗号通貨の分野には多くの無料ツールが存在しますが、それらをどのように活用するかを知っていることが前提です。

価格の動向を深く理解したい場合、信頼できるチャートツールは欠かせません。

TradingViewは、高度にカスタマイズ可能なチャートと豊富なテクニカル指標で知られています。

Cointelegraphは、新興または小規模なトークンを追跡するのに特に便利な、価格、市場価値、取引量のトレンドの明確な概要を提供します。

知っていますか？ TradingViewのチャートツールは、バイナンス、Bybit、OKX、Bitgetなど、世界中の多くのトップ暗号通貨取引所に直接統合されています。

暗号通貨市場は、純粋な数学モデルよりも感情により多く影響される。

LunarCrushのようなツールは、ソーシャルメディアの活動、インフルエンサーの動向、人気トークンのトレンドを専門に追跡しています。もしドージコインが再び熱を帯びるなら、このようなプラットフォームで最初にその兆候を見つける可能性が高いです。

クジラ投資家の動向を知りたいですか？GlassnodeやCryptoQuantなどの専門プラットフォームは、ウォレットの資金の流れ、マイナーの活動、取引所の残高などの重要なデータを提示することができます。これらの指標は、ブロックチェーンの"心電図"のようなもので、投資家が価格変動の前に資金移動の信号をキャッチできるようにします。

市場のサイクルを理解することは一つのことですが、それに基づいてどのように行動するかは別のことです。あなたの投資戦略は、ブルマーケットの急騰にあるのか、ベアマーケットの生存にあるのかに応じて柔軟に調整されるべきです。

トレンドに従う：市場の熱が高まっているとき、流れに乗ることはしばしば賢明な選択ですが、厳格な規律を保つ必要があります。強力な上昇トレンドを持つ資産に焦点を当て、計画が整っていない状態で盲目的に上昇相場を追いかけてはいけません。

利益確定：明確な目標を設定し、確実に実行すること。相場が一般的に上昇しているときは、欲に駆られやすいが、上昇過程で段階的に利益を確定することで、後の調整で自分の利益が急速に蒸発するという"ジェットコースター体験"を効果的に避けることができる。

リスク管理：牛市であっても調整が発生することがあります。利益を確定し、突発的な逆転を防ぐために、ストップロスやトレーリングストップを活用しましょう。この予防策は最終的にその価値を証明するでしょう。

防御的な配置：時には、最も賢明な取引の決定は取引をしないことです。一部のポートフォリオをステーブルコインに変換するか、ビットコインやイーサリアム（ETH）などの比較的低ボラティリティの資産を集中して保有することで、市場の恐慌時に資本を効果的に保護することができます。

ドルコスト平均法（DCA）：市場の底を正確に捉えようとする？非常に難しい。DCA戦略は、異なる時間に分散してエントリーすることで平均コストを下げ、投資家が市場に参加し続けるのを助けながら、過度なリスクを負わないようにします。

ファンダメンタルに集中する：ベアマーケットは市場のノイズを排除します。逆境の中で生き残るプロジェクトは通常、実際のアプリケーション価値、強力なチーム、長期的な発展ビジョンを備えています。市場の低迷期に持ち続けることを決定した場合は、十分に合理的な根拠に基づいて決定を行うことを確認してください。

牛市も熊市も関係なく、暗号通貨市場は常に動いていますが、だからといって毎回の価格変動に反応する必要はありません。価格の動向、市場の感情、取引量の変化、基本的な分析が、現在のサイクル段階を判断するのに役立ちます。適切な分析ツールを用意し、冷静に考えることで、市場のノイズを遮断し、明確な決定を下すことができます。

市場は常に準備を整えた投資家を好み、自分が牛市の領域にいるのか、それとも熊市の国にいるのかを理解することは、あなたが持つことのできる最も強力な投資ツールの一つです。

ハッピートレーディング!