暗号の新時代を切り開く:2025年の業界イベントのプレビュー

執筆：雷、ゴールドファイナンス

2025年は暗号業界が成熟と規制化に向かう重要な年と見なされています。一連の重要な出来事と技術的ブレークスルーが市場を新しい段階へと推進し、同時に世界の金融システムに深遠な影響を与えるでしょう。以下は2025年に注目すべき暗号業界の8つの重要な出来事、その背景と影響です。

一、トランプ新政府のチームが新たに任命：暗号市場の規制の転換点

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トランプの第2期は、特に商品先物取引委員会（CFTC）や証券取引委員会（SEC）の政策形成において、アメリカの金融規制に新たな方向性をもたらすと予想されています。新しいリーダーシップは、よりオープンで柔軟な規制アプローチを取る可能性があり、市場の発展を促進するでしょう。

バックグラウンド

1. CFTCの推進

• より多くの商品タイプの暗号資産が規制の範囲に含まれる：CFTCは、SolanaやPolygonなどの主要な暗号資産を商品として分類し、その規制フレームワークを明確にする可能性があります。
• 暗号派生商品市場の拡大を促進する：CFTCは、機関投資家により広範なヘッジツールを提供するために、より多くの暗号先物およびオプション取引の承認を加速する可能性があります。
• グローバルな協力：他国の規制当局との協力を強化し、越境取引のコンプライアンスと標準化を推進する。

2. SECのシフト

• スポットETFの拡大:ビットコインやイーサリアムのスポットETFに続き、より主流の資産ETF(Solana、Hederaなど)が承認される可能性があり、さらに資金流入が促進されます。
• ステーブルコイン規制フレームワークの導入：ステーブルコインは「決済手段」フレームワークに組み込まれる可能性があり、主流の決済および清算システムの統合を促進します。

3. CFTCとSECの共同行動

• 統一された暗号資産の分類基準を導入する。
• 機関資金がよりスムーズに暗号市場に入るように促進する。

影響

・市場の透明性の向上:明確な規制の枠組みは、市場の不確実性を軽減し、多額の機関投資家を呼び込む。

• 業界の再編：より厳しいコンプライアンス要件が中小規模のプロジェクトを淘汰する可能性があり、市場はより集中し成熟した方向に進展する。

二、イーサリアムDencunアップグレードとPectra技術革新

イーサリアムは2025年に、Dankshardingの全面実施や「Pectra」と呼ばれるアップグレードを含む多くの技術的なアップグレードを迎えます。これらの技術的改善は、イーサリアムのスケーラビリティとユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させるでしょう。

バックグラウンド

• アカウント抽象（EIP-7702）：ユーザー操作を簡素化し、複雑な分散型アプリケーション（DApp）をサポートします。
• ゼロ知識証明サポート（EIP-2537）：プライバシーとスケーラビリティの向上。
• バリデーターのステーキング上限引き上げ（EIP-7251）：ネットワークの効率を向上させ、機関のステーキング参加を促進する。
• データ可用性サンプリング（PeerDAS）：Layer-2の取引コストを削減し、エコシステムの拡張を促進。

影響

• より多くの開発者とユーザーをイーサリアムエコシステムに引き込む。
• 分散型金融（DeFi）およびNFT市場のさらなる発展を促進する。

三、グローバルステーブルコイン規制フレームワークの実施

2025年、G20は世界的なステーブルコインの統一規制フレームワークを完成させると予想されており、これによりステーブルコインの発行、準備要件、そして越境決済の適用に重大な影響を与えるでしょう。

バックグラウンド

• **資金調達の動向：**2024年のステーブルコイン分野での資金調達は186億ドルに達し、そのうちStripeがBridge Networkを110億ドルで買収しました。
• **伝統的な機関の参入：**PayPalのPYUSDの時価総額は10億ドルを突破し、ステーブルコイン決済と従来の決済の融合を促進しています。
• **地域的規制：**EUのMiCA規則と香港のステーブルコインサンドボックスプログラムは2025年に全面的に実施されます。

影響

• 国際的な支払いの普及が加速：ステーブルコインは高インフレ地域や国際貿易において重要な役割を果たす。
• 市場規模の拡大：ステーブルコインの時価総額は4000億ドルを突破する見込みで、暗号分野で最も成長の速いトラックとなる。

四、AIとブロックチェーンの深い融合

人工知能(AI)とブロックチェーンの組み合わせは、特にAIウォレット、分散型AIエージェント、AIトレーニングネットワークの分野で技術革新をリードしています。 2025年には、このコンバージェンスにより、多くの新しいテクノロジーとアプリケーションが生まれます。

バックグラウンド

1. 分散型自律チャットボット（DACs）：ブロックチェーンに基づくAIチャットボットは、資産を自主管理し、複雑なタスクを完了することができます。

2. AIウォレット：AIエージェントは自主的な投資と支払い機能をサポートします。

3. 認証とプライバシー保護：AI技術とブロックチェーンの組み合わせにより、インタラクションの真実性とプライバシーが確保されます。

4. AIエージェント:次世代のAIおよびブロックチェーンプロトコルとして、Virtualは、迅速な展開、自律エージェント、プラグアンドプレイインフラストラクチャを通じて、メタバースとWeb3でのAIの適用を促進し、広範なコミュニティ参加と投資支援を引き付けています。 世界初のチャットボットとして、Elizaは人間とコンピューターの相互作用の理論的基盤を築き、現代のAIエージェントのロジックと機能に重要なインスピレーションと歴史的蓄積を提供しました。

5. グーグル、アップルなどのテクノロジー大手がAIエージェント製品を発表。分散型AIネットワーク（Fetch.aiなど）が市場の注目を集めている。

影響

• AIとブロックチェーンの融合は、Web3の技術的ハードルを下げ、ユーザーのプライバシーと安全性を強化し、仮想経済と現実経済の統合的発展を促進します。2025年までに、より多くの主流アプリケーションと技術革新が生まれると予想され、業界は成熟へと向かいます。

五、ビットコインとイーサリアムETFのグローバルな拡大

現物ビットコインとイーサリアムETFの承認は、暗号市場に資金流入と主流の認知をもたらしました。2025年には、さらに多くの資産がETF分野に入る可能性があります。

バックグラウンド

• 資金流入：2024年12月時点で、ビットコインETFの管理規模は1000億ドルを超えました。 *他の資産への拡大:Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capitalなど、いくつかの機関がSolana ETFの申請を提出しています。 これらの申請は主に2024年11月に提出され、最終的な承認期限は2025年8月上旬を予定しています。 同時に、Canary CapitalやBitwiseなどの機関は、スポットXRP ETFの申請をSECに提出しています。

影響

*主流化が加速する:ETFの人気は、市場の流動性と透明性を高めます。

• より多くの機関が参加：伝統的な機関の資金が大規模に流入します。

六、現実世界資産（RWA）のトークン化のブレークスルー

現実世界の資産トークン化（RWA）は2024年に顕著な成果を上げ、2025年には市場規模がさらに拡大する可能性があります。

バックグラウンド

• 2024年のロックアップ量：RWA市場の総価値は600億ドルに達しました。 *主なプロジェクト:Ondo Finance、Maple Finance、およびチェーン上の資産を促進するためのCentrifuge。
• ステーブルコインの時価総額：2024年3月時点で、ステーブルコインはRWAの最大セクターとして、その時価総額は1,500億ドルを超えています。
• トークン化金融商品：ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、オンドファイナンスなどの機関が独自のトークン化金融商品を発表しました。

影響

• 市場規模の突破：RWAのロック量は2000億ドルを突破すると予想されています。
• より多くの資産クラス：株式、不動産、商品などのトークン化が加速します。

7. NFTリバイバル

NFT(非代替性トークン)は、アートコレクターズアイテムや投機的なツールから、より実用的なオンチェーンツールへと徐々に変化しています。 2025年には、ブロックチェーン技術の発展とWeb3エコシステムの拡大により、実用的なアプリケーションにおけるNFTの可能性がより広く探求されるでしょう

バックグラウンド

• 実用性がコアドライバーに：NFTはもはやコレクション価値に限定されず、チェーン上のアイデンティティ（DID）、ゲーム内資産、会員資格、消費者報酬などの実際のアプリケーションシーンに徐々に統合されています。 *新興市場と国境を越えたコラボレーション:Sofamonなどのプロジェクトは、NFTと絵文字マーケットプレイスを組み合わせることで、デジタルIDとオンチェーンウェアラブルの経済的価値開発を可能にします。
• 技術と業界のサポート：NFTは2024年においてより高い技術的柔軟性を示し、デジタル資産と現実の資産のマーキング、移転、評価に使用される。

影響

• Web3エコシステムの成熟を促進する：NFTの実用化はWeb3エコシステムに新しい活力を注入します。アイデンティティ管理、会員特典、および業界を超えた革新的なアプリケーションの統合を通じて。 *消費者との関係のリブランディング:IWCなどの従来のブランドが加わったことは、NFTがブランドにとってユーザーエクスペリエンスとブランドロイヤルティを再定義するための重要なツールになったことを示しています。
• 知的財産の保護と収益化を促進する：Story Protocolのようなプロジェクトは、NFTが知的財産保護の重要なツールとなり得ることを示しています。特に、偽造品の撲滅やクリエイターの権限を与える点で重要です。
• チェーン上とチェーン下の経済の融合を加速する：NFTのトークン化と評価能力を通じて、暗号資産と現実経済の接続がより緊密になり、資本市場により高い透明性と流動性を提供します。
• 投資市場の活性化と規範化：2025年のNFT市場はさらに規範化され、NFTは単なる投機ツールではなく、長期的な価値支援を持つ資産クラスとなる。

八、DeFi 2.0：資本効率とコンプライアンスの向上

DeFiプロトコルは、2025年に資本効率の向上、オンチェーン信用の導入、RWAの統合を通じてさらなる発展を遂げるでしょう。

バックグラウンド

• DeFiプロトコルは、2024年に資本効率を大幅に向上させ、革新的なメカニズムを通じて資金の使用を最適化しました。 従来のDeFiプロトコル(AaveやCompoundなど)は、高い担保メカニズムに依存しているため、資本の非効率性が生じますが、新興のプロトコルは、流動性プール資産を保有するか、BalancerやCurveの「流動性ロックアップ報酬」などのロックアップメカニズムを導入することで外部資本への依存を減らすプロトコル所有流動性(POL)モデルを採用しています。
• オンチェーンクレジットの導入は、2024年のDeFiの発展にとって重要な方向性であり、取引や返済記録などのユーザーのオンチェーン行動を通じてクレジットを評価し、それによって担保要件を減らし、より多くの流動性を解放します。 例えば、ArcxやSpectralなどのクレジットスコアリングプロトコルは複数の貸付プラットフォームに適用され始めており、AaveやMaple Financeなどの主流のプロトコルは、低担保または無担保の貸付モデルをテストしており、DeFiスペースに新たな資本解放の道をもたらしています。
• リアルワールドアセット(RWA)の統合は、2024年のDeFi開発のもう一つのハイライトであり、債券、不動産、売掛金などの伝統的な資産をトークン化することで資本効率を向上させます。 例えば、MakerDAOは米国債と社債を担保として追加し、Daiステーブルコインの供給量を20%以上増加させました。 さらに、Ondo Financeは米国債のトークン化に注力しており、そのロックアップボリュームは6億ドルを超えました。
• Hyperliquidの革新的なトークン標準であるHIP-1およびHIP-2は、トークンの有用性と流動性を強化し、HIP-1は、ユーザーがオンチェーンのスポットオーダーブックに直接ペッグされた代替可能なトークンを作成することを可能にします。これにより、トークンは特殊な金融商品に昇格します。 金融資産向けに特別に設計されたERC-20規格と比較して、即時取引可能性と高性能を保証します。

影響

• 資本効率の向上：POLと動的貸出金利は、より多くの資金の流入を引き付け、2025年にはDeFiのロックされた総価値が3000億ドルを突破することを促進します。
• オンチェーン信用による貸付の再構築：オンチェーン信用の普及により、担保のハードルが下がり、低担保貸付の規模が倍増し、より多くのユーザーと資金の参加を促進します。
• RWAトークン化は資産カテゴリーを拡大します。
• コンプライアンスの確立と機関参加の加速：コンプライアンスフレームワークの導入により機関資金を引き寄せ、DeFiの多様な発展を促進し、伝統的金融との深い統合を強化する。

まとめ

2025年は、暗号業界にとって成熟と多様化の年となるでしょう。 これらの主要なイベントとトレンドは、市場の標準化、技術革新、主流化を共同で促進すると同時に、より伝統的な機関や小売ユーザーを参加させ、暗号業界と世界の金融システムとの深い統合を加速します。