主要なステーブルコインは、ペッグを外すだけでなく、4回の出来事も起こりました。

通常の状況では、1つのUSDTまたはUSDCの価格は1ドルであるべきであり、または通常の変動範囲は1セントを超えてはなりません。 ただし、ステーブルコインの発行者が問題を抱えていると市場が判断した場合、コインの価格は固定されていない可能性があります。

歴史的にUSDTは路子が比較的野生で、かなり大きな脱鎖が合計で三回発生しました：

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初めては2017年4月、アメリカのウェルズ・ファーゴがBitfinexの代理清算サービスを終了すると発表しました。その時、Tetherは何も持っていなくて、監査報告書も、準備金の証明もありませんでした。

そしてBitfinexの台湾の提携銀行も米国からの圧力を受け、資金の出入りが制限されています。

ユーザーが迅速に引き出せないため、「プラットフォームが返金できない」という疑念が生じています。

それで、USDTの価格は0.91まで下落しました。

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USDTの第二回デペッグは2018年10月に発生しました。この時、BitfinexがTetherの準備金を流用して運営の赤字を補填したとされ、この件はニューヨーク州司法長官によって調査され、最終的に8.5億ドルの流用が確認されました。

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3つ目の大きなアンカリング解除は2022年に発生し、アルゴリズム型ステーブルコインのUSTが1ドルから0.1ドルに下落したため、多くのユーザーもUSDTも崩壊すると考えていました。 その結果、パニックに陥り、USDTの価格も0.95ドルに圧迫されました。

テザーは当時、完全な第三者監査を受けておらず、四半期報告書のみを発表していました。準備金には商業手形が含まれており、市場ではこれらの商業手形が恒大の株式を含む可能性があるという噂が流れています。

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したがって、私たちはUSDTが3回ペッグを外したことを見ており、その根本的な核心原因は、Tetherが完全な第三者監査を受けていないため、ユーザーがパニックを引き起こしやすいことのようです。

それならUSDCというかわいい赤ちゃんに変えれば、最初から完全な監査を受けたステーブルコインで、脱却することはないのでしょうか？

実際そうではなく、2023年3月11日にUSDCは一時的に0.88ドルまでペッグを外れました。

当時USDCのペッグが外れた理由は、Circleの主要な保管銀行であるシリコンバレー銀行が倒産したからです！

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当時CircleはSVBに330億ドルの準備金を持っており、USDCの総準備金の約8%を占めていました。

USDCの今回のペッグ解除はCircleにとって実際に大きな影響を与えています。Circleは常に「合規性のあるステーブルコインなので、より安定しています」と宣伝しています。

結果、規制機関も頼りにならないことがわかりました。倒産する時はやはり倒産します。

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本来2022年にはUSDCの発行量がUSDTの70%を占めており、あと200億でステーブルコインの一番手になれる状況でしたが、この件が原因でUSDTに再び抜かれました。現在、両者の差は大体900億で、USDCの発行量はUSDTの40%しかありません。