黄金の台頭：なぜ2030年に8900ドルに達する可能性があると分析されているのか？

世界の政治・経済秩序が混乱し続ける中、金は資本市場の中心に戻りつつあります。 最近発表された金投資に関する年次報告書は、世界が現在経験している金融再編の新たなラウンドと、比類のないインフレしない金融資産としての金の戦略的価値についての詳細な分析を提供します。 米国の産業空洞化と財政赤字の暴走から、ビットコインのような非国家信用資産の台頭、中央銀行による大規模な金購入まで、これらの傾向が相まって「金マジョリティ」パターンの背景を形成しています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

ゴールドラッシュ：周縁から中心舞台への回帰

現在の金の強気相場は、映画「ビッグショート」の反対と見なすことができます:世界の金融および通貨システムの再構築の文脈では、金への戦略的投資は大きなリターンをもたらします。 リチャード・ラッセルが言ったように、「金ブームのようなブームはありません」。 "

金は、利回りの欠如として、また古風な安全資産ツールとして、西洋の金融システムでは長い間疎外されてきました。 しかし、近年、状況は変わり始めています。 「強気」として知られるこのトレンドは、金の長期的な強気市場を象徴し、資本市場におけるシステミックリスクの再評価を明らかにしています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

この環境下で、投資家はいくつかの重要な問題に直面しています。

• 主権債券は依然としてリスクヘッジ機能を持っていますか？
• ドル覇権はすでに終わったのか？
• "MAG 7"テクノロジー株の評価は高すぎるのか？
• 金はすでに高すぎますか？

従来の見解では金の価格は高く、上昇の余地は少ないとされています。しかし、報告書は、現在実際には金の強気相場の中盤段階にあると考えています。

金市場の現状

ダウ理論によれば、完全なブルマーケットは3つの段階に分けられます：蓄積期、一般参加期、そして狂乱期。現在、金は第二段階、すなわち「一般参加期」にあります。この段階の典型的な特徴には、

• メディア報道はますます楽観的になっている *投機的な関心と取引量が増加
• 新しい金融商品が発売されました
• アナリストが目標価格を引き上げ

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

過去5年間で、世界の金価格は92%上昇しましたが、金に対する米ドルの実質購買力はほぼ50%低下しました。 「黄金の10年」の予測経路によれば、金価格のトレンドは現在、インフレシナリオの経路に近く、ベースラインシナリオをはるかに上回っています。

データによると、金は昨年、ドルベースで43の史上最高値を記録し、1979年の57に次ぐ2位を記録し、今年は4月30日現在で22の新高値を記録しました。 3,000ドルの大台を突破したものの、このラウンドの上昇は、歴史的な黄金の強気市場と比較するとまだ控えめです。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

金は絶対価格を突破しているだけでなく、相対的なレベル(株式に対する比率など)でテクニカルなブレークスルーを形成しており、伝統的な資産に対する強いパターンが確立されていることを示しています。 すでに金に投資している投資家にとっては、持ち続けるのが賢明ですが、新規参入者にとっては、市場に参入することはまだ魅力的です。

過去のデータは、強気市場の間に金価格が20%から40%の引き戻しを経験する可能性があることを示唆していることは注目に値します。 投資家は、市場のボラティリティに対処するために、一貫したリスク管理戦略を維持する必要があります。

新しい投資ポートフォリオ構成

研究は、伝統的な60%株式/40%債券のポートフォリオ構成を再考する新しい投資ポートフォリオ構成の概念を提案しました。 ※株価:45% ※債券:15%

• リスク回避の金：15%
• パフォーマンス型ゴールド：10% *コモディティ:10%
• ビットコイン：5%

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

この新しいポートフォリオは、特に政府債券のような伝統的な避難資産に対する信頼を失った懸念を反映した現在の市場環境に対する見解を示しています。避難資産としての金と、銀、鉱業株、大宗商品などのパフォーマンス型金を区別することが重要です。これらの資産は今後数年で大きな潜在能力を持つと考えられています。

金に影響を与える重要な要因

地政学的な組織再編

世界の地政学的な状況は加速度的に再編されており、これは金にとってプラスです。 世界は「金に裏打ちされたブレトンウッズ体制の時代から、域内通貨に裏打ちされたブレトンウッズ体制II.(ヘッジされていない没収リスクのある米国債)、そして外部通貨に裏打ちされたブレトンウッズ体制III.(金やその他の商品)へ」移行しつつあります。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

黄金は新しい通貨秩序のアンカーとして三つの大きな利点があります：

• 金は中立であり、どの国や政党にも属さず、多極化した世界の統一要素となることができる
• 金は取引相手リスクを持たず、純粋な資産であり、国家は国内保管を通じて押収リスクを簡単に解決できます。
• ゴールドは高い流動性を持ち、2024年の平均日取引額は2290億ドルを超え、時には政府債券よりも高い流動性を持ちます。

アメリカの経済政策の影響

トランプのホワイトハウスへの復帰は、アメリカ経済と世界経済の大幅なリストラを開始した。 その政策の方向性は次のとおりです。

1.政府の過剰債務の問題を解決します。

• 部門の最適化と政府の効率化計画は、毎年1兆ドルを節約することを期待しており、ワシントンの支出の約15%に相当します。
• 最近の予想は大幅に引き下げられ、現在言及されている節約の可能性は1550億ドルです。
• アメリカは現在、毎年1兆ドル以上の国債利息を支払い、それは国防予算を上回っています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

2.通商政策改革 新しい関税は、米国の平均関税を約30%に引き上げ、1930年のスムート・ホーリー関税法の約20%を大幅に上回った

• データによると、アメリカが中国に依存している度合いは、中国がアメリカに依存している度合いの約3倍であり、中国の製造業の基盤もアメリカの3倍であることから、この貿易紛争において中国がより有利な立場にある可能性が示されています。

3.ドル政策：

• 政策立案者は、ドルの高騰がアメリカの去工業化の主要原因の一つであると考え、ドルを大幅に減価させる計画を立てている。
• 同時に、米ドルを世界の準備、取引、決済通貨としての地位を維持したいと考えています。
• 米ドルを取引通貨として置き換えようとする国に高額な関税を課すという脅威があった。

これらの政策は、米国経済の減速や景気後退につながる可能性があります。 経済指標をみると、米国経済は縮小の兆しを見せ始めています。 この傾向が続けば、中央銀行は、現在よりも積極的に金融政策を緩和するよう、より大きな圧力にさらされることになります。

ヨーロッパの金融政策の変化

ヨーロッパ、特にドイツでは、財政政策に大きな変化が見られました。 ドイツの次期首相になると予想されている候補者は、GDPの1%以上の国防費を債務規制の限度額から免除し、インフラと気候保護のための5000億ユーロの債務融資プログラムを創設することを提案している。 予測によると、ドイツ国債はGDPの60%から90%に上昇します。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

これはドイツの歴史的な瞬間を示しています：保守党の指導の下、財政保守主義を正式に放棄しました。ドイツ政府債券はこれに明確に反応し、発表後35年ぶりの最大の単日変動を経験しました。

中央銀行の需要

中央銀行の需要は「強気派」の重要な柱です。 中央銀行は2009年以来、金市場の純買い手であり、ロシアの外貨準備が凍結された2022年2月以降、この傾向は大幅に加速しています。 3年連続で、中央銀行は1,000トン以上の金を準備金に追加しました。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

2025年2月までに、世界の金の準備は36,252トンに達します。2024年には、通貨準備に占める金の割合が22%に達し、1997年以来の最高水準となります。これは2016年の約9%の低水準の2倍以上です。しかし、1980年の70%を超える歴史的ピークまではまだ長い道のりがあります。

これらの購入の大部分はアジアの中央銀行が占めていますが、2024年にはポーランドが最大の買い手です。 近年の中国の大量購入にもかかわらず、公式の金準備に占める中国のシェアはわずか6.5%であることは注目に値します。 対照的に、米国、ドイツ、フランス、イタリアは準備金の70%以上を保有しています。 一方、ロシアは、2014年から2025年の第1四半期の間にシェアを8%から34%に増加させました。

一部の研究では、中国は毎月約40トンの割合で金を購入し続けると想定しており、これは中央銀行の需要が年間500トン近くになり、過去3年間の中央銀行の総需要のほぼ半分に相当することを意味します。

###法定通貨の下落が続く

金の貨幣機能は不換紙幣とは異なり、その供給を任意に拡大することはできません。 1900年以降、米国の人口は4.5倍(7,600万人から3億4,200万人)に増加し、M2マネーサプライは2,333倍(90億ドルから21兆ドル)に増加し、一人当たりの人口は500倍以上(118ドルから6万ドル以上)に増加しました。 この状態は、「ステロイドアスリートの膨らんだ筋肉-外観は印象的ですが、構造は壊れやすい」に例えられています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

マネーサプライの伸びは、金価格の主要な長期的推進力です。 G20諸国では、M2は年平均7.4%で成長しています。 マネーサプライは、時にはマイナス成長の3年後、現在再び成長しており、これは「強気派」のもう一つの推進力となるでしょう。

金はポートフォリオの保険として

金は、景気後退期や株式市場の弱気相場でアウトパフォームしています。 1929年から2025年までの16の弱気相場を分析したところ、金はそのうち15でS&P 500をアウトパフォームし、平均相対パフォーマンスは+42.55%でした。

研究は、金をサッカーのイタリアの守備戦術「カテナッチョ」に例え、その信頼性と安全性を強調しています。他の投資が変動する際、金は予測可能な回復力で投資ポートフォリオを安定させます。

シャドウゴールド価格

"影子黄金価格"(SGP)は、基礎通貨供給が完全に金で裏付けられている場合の理論的な金価格を指します。現在の市場価格に基づいて計算すると：

• もし米ドルM0が完全に金で裏付けられるなら、金の価格は21,416ドルに達する必要があります。
• ユーロ圏のM0が完全に金で裏付けられている場合、金の価格は約13,500ユーロに達する必要があります。
• もしアメリカのM2が完全に金で裏付けられている場合、金の価格は82,223ドルに達する必要があります。
• スイスのM2が完全に金で裏付けられている場合、金の価格は29,101スイスフランに達する必要があります

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

歴史的に、部分的なカバレッジは常態です：

• 1914年の《連邦準備法》では、最低金のカバー率が40%に定められており、この要件を満たすためには金の価格が8,566ドルに上昇する必要があります。
• 1945年から1971年まで、25%のカバレッジを求め、現在のM0影の金価格は5,354ドルです。

主要通貨圏（アメリカ、ユーロ圏、イギリス、スイス、日本、中国）の通貨供給が、中央銀行の金準備によって世界のGDPにおける割合でカバーされる場合、異なるカバー率における金価格の予測：

• M0 25%カバー：5,100ドル
• M0 40%カバー：8,160ドル
• M0 100%カバー：20,401ドル
• M2 25%カバー：57,965ドル
• M2 40%カバー：92,744ドル
• M2 100%カバー：231,860ドル

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

現在、米国のマネタリーベースの金カバー率はわずか14.5%で、1ドルあたり14.5セントしか金で構成されていないことを意味します。 2000年代の金強気市場では、マネタリーベースの金カバー率は10.8%から29.7%に増加しました。 同様のカバレッジを達成するためには、金の価格をほぼ2倍の6,000ドル以上にする必要があります。 歴史的に、金のカバレッジは1930年代、1940年代、1980年代に100%を超え、1980年には131%を記録し、現在の金価格の約30,000米ドルに相当します。

ゴールド価格予測

価格モデル予測：

• 基本シナリオ：2030年末までに金価格は約4,800ドル、2025年末の中期目標は2,942ドルです。
• インフレシナリオ：2030年末までに金価格は約8,900ドル、2025年末の中期目標は4,080ドル

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

現在、金の価格は2025年末の基本シナリオの中期目標である2,942ドルを超えています。分析によれば、この10年の終わりまでに、金の価格は将来5年間のインフレの程度によって、2つのシナリオの間にある可能性が高いです。

インフレリスク分析

研究警告は、1970年代のように第二波のインフレが発生する可能性を排除すべきではない。現在の発展は、1970年代のインフレの動向と驚くほど類似している。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

短期内、分析は依然として主にデフレ傾向を示しており、特に石油価格の大幅な下落によるものである。主要な工業国の通貨がドルに対して著しく上昇したことは、これらの国々でデフレ効果をさらに強化した。

しかし、だからといってインフレリスクがなくなったわけではありません。 景気後退や資本市場の暴落によるデフレ効果にもかかわらず、政策対応はインフレ率の高いものになる可能性が高いでしょう。 中央銀行の強い反応は時間の問題と思われます。 可能な措置には、イールドカーブ・コントロール、新たな量的緩和、金融抑圧、さらなる財政刺激策、さらにはMMTやヘリコプターマネーなどがある。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

定量分析によると、金、銀、鉱業株はスタグフレーション環境下でアウトパフォームしています。 報告書が算出したスタグフレーション期間中の年平均実質複利成長率は、1970年代の32.8%、33.1%、21.2%に対し、金は7.7%、銀は28.6%であった。

"パフォーマンス型ゴールド"の投資機会

金が徐々に脚光を浴びるようになったとしても、欧米の金融投資家にとっての大規模な金ブームはまだ遠い:金を裏付けとするETFは、2025年第1四半期に過去2番目に高い211億米ドルの流入を記録しました。 しかし、金価格の急騰により、この流入はトン数で史上10番目に大きい四半期に過ぎませんでした。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

同時に、金ETFへの資金流入は株式および債券ETFのそれに比べて依然として大幅に低く、株式ETFへの資金流入は金ETFの8倍であり、固定収益ETFへの資金流入は金ETFの5倍です。

1970年代と2000年代のパフォーマンスを振り返ると、銀と鉱業株は現在の10年間において大きな追い上げの可能性を持っています。市場の動向は、通常金が上昇をリードし、その後に銀、鉱業株、商品が続く、リレー競技のようなパターンを示しています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

ビットコインとゴールド

ビットコインは現在の世界秩序の再編成から利益を得る可能性があります。地政学的緊張が高まる中、ビットコインはその分散型暗号通貨としての利点がますます明らかになっています。国家の管理から独立し、国境を越えた取引能力を持つビットコインは、確かに従来の通貨に対する代替選択肢を提供しています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

4月末時点で、すべての採掘された金の時価総額は約23兆米ドル（217,465トン、1オンスあたり3,288米ドル）です。一方、ビットコインの時価総額は約1.9兆米ドルで、金の時価総額の約8%に相当します。

分析によれば、2030年末までにビットコインは金の時価総額の50%に達する可能性があります。保守的な金価格目標が約4,800ドルと仮定すると、ビットコインの価格は約90万ドルに上昇する必要があります。

金はインフレしない資産分野で競争相手がいますが、これは必ずしも不利な点ではありません。 「競争がビジネスを刺激する」という考えによれば、ますます多くの投資家が、金とビットコインへの組み合わせ投資がリスク調整後の個別の投資よりも優れていることに気付くかもしれません:「金は安定しており、ビットコインは凸型です」。 "

市場比較と潜在的リスク

1980年、2011年、そして現在の様々なマクロ及び市場指標を比較することで、金価格にはまだ上昇の余地があることが確認されました。特に注目すべきは、現在のドル指数が明らかに高く、金の前回の歴史的高値時の水準を大きく上回っていることです。

長期的な上昇トレンドは健全ですが、以下の要因が短期的な調整を引き起こす可能性があります。

• 中央銀行が重要なリスクとして：中央銀行の需要が現在の四半期あたり250トンの平均水準から予期せず減少する可能性があり、構造的需要が減少する可能性がある
• 投資家の減少：投機的ポジションの減少速度は非常に速い可能性があります
• 地政学的プレミアの低下：主要な対立の緩和や貿易戦争の迅速な終息は、地政学のプレミアを大幅に減少させるでしょう
• アメリカ経済は予想を上回る：強いアメリカ経済は中央銀行の政策を引き締める可能性がある
• 技術と感情によるリスク：感情が過度に強気で、ポジションがある場合には極端になることがある
• ドル強化：ドルは短期的に売られ過ぎで、感情は極めてネガティブ

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

短期的には、金の価格は約2,800ドルのレベルに戻るか、横ばいの統合になるかもしれません。 この調整は強気の保ち合いプロセスの一部である可能性があり、金の中長期的な上昇トレンドに脅威を与えることはありません。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

まとめ

金のブルマーケットはまだ終わっておらず、一般参加段階の中期にあります。金は時代遅れの遺物と見なされることから、ポートフォリオの中で重要な資産へと変化しています。防御的な安定性を提供しながら、攻撃的な潜在能力も持っています。ある意味で、金は資産界の「マイケル・ジョーダン」のような存在であり、防御は安定していて攻撃は強力——真のゲームチェンジャーです。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

金の長期的な上昇は、相互に強化されるいくつかの柱に基づいています：

• グローバルな金融および通貨システムは、深刻な政治経済の動乱の前で避けられない再編成を遂げる
• 政府と中央銀行のインフレ傾向
• 金に親和力のある地域経済の台頭、特にアジアとアラビア世界
• アメリカの資産（ドル、米国株、米国債）から資本が移動する
• "パフォーマンス型ゴールド"（銀、鉱業株、コモディティ）の期待超過リターン

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

現在の金価格の上昇は、危機を反映しているだけでなく、「ゴールデンスワンモーメント」の前触れである可能性もあります:世界的な混乱の真っ只中で、金はまれですが非常に前向きなシグナルを送っています。 既存の通貨システムの信頼性が低下するにつれて、金は貨幣資産としての伝統的な役割を取り戻す可能性が高くなり、おそらく超国家的な決済資産の形で、政治権力の手段としてではなく、貿易、交換、および信頼のための中立的で無借金の基盤として。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

伝統的な避難資産である国債への信頼が失われる中、金は再び長期投資戦略の中心要素となっています。不安定な時期において、金は再び信頼できる避難先の選択肢であることを証明しました。