無期限先物は暗号資産市場で最も代表的な派生であり、個人投資家の取引習慣を形成するだけでなく、トラッドファイにおける「レバレッジ」と「期限」に関する既存のルールに挑戦しています。一見すると期限のない先物のように見えますが、その背後にある資金調達率メカニズム、リアルタイム決済、プログラム管理は、ウォール街が模倣できず、非常に関心を持っている革新の一つです。
永久契約:コモディティの無期限取引は、個人投資家の想像力を覆す
トレーダーGwartが最近投稿し、無期限先物がトラッドファイ市場に登場した場合、どれほどの熱狂を引き起こすかを想像しています：
ロビンフッドが永久契約取引(Perpetual契約を開放することを考え始めたとき、個人投資家perps)、それはアマゾンの部族に彼らの電話がA映画を見ることができることを示すのと同じくらい衝撃的になるでしょう。
この文は核心的な事実を明らかにしています："0DTE (0日限のオプション)に慣れたアメリカの個人投資家にとって、無期限先物は単なる別のツールではなく、一連の取引論理の転換です。"
The Rollup Venturesの投資家であるAndy氏は、年俸が50万ドルの投資銀行のエリートでさえ、「有効期限がなく、資金調達率は8時間ごとに決済され、レバレッジは最大100倍」であることに驚くかもしれないと述べました。 この知識のギャップは、暗号の世界と従来の金融との間の技術的、制度的、認知的なギャップも浮き彫りにしています。
(Robinhoodの暗号化ブループリントを解体：取引所、ステーブルコイン、自社のマルチチェーン製品とRWAを一度に)
資金調達率メカニズム：市場が自ら調整する巧妙な設計
無期限先物最も重要な革新は、資金調達率 (Funding Rate) を決済日として置き換えることです。このメカニズムの設計は以下の通りです：
契約価格が現物価格を上回ると、ロングポジションはショートポジションに対して支払いを行う必要があります。
契約価格が現物価格を下回ると、空売りは買い手に対して手数料を支払う必要があります。
通常8時間ごとに自動決済されます。
この「市場自己調整」の設計は、期限がなくても価格を現物に近づけることができる、真の暗号原生の突破です。一方、トラッドファイでは、先物決済は毎日の価格と集中決済機関に依存しており、同様の高頻度資金再バランスを達成することができません。
つまり、暗号市場では、方向性が正しければ、トレーダーは契約の満了やロールオーバーコスト(rollover)気にすることなく、長期間ポジションを保有することができます。
(Coinbase はアメリカで無期限先物取引を開始する予定で、CFTC基準に準拠していることを強調しています)
トラッドファイも実際にできる：技術は問題ではなく、定義と制度が問題である
永久契約の設計ロジックは、実際には非常に一般的です:株式、金、外国為替、指数のいずれであっても、利用可能な価格指数と取引流動性がある限り、資金調達率メカニズムを通じて「スポットに近い」という同様の効果を達成できます。 同時に、伝統的な金融は、CFD、(CFD)、先物、オプションなどを含む成熟したデリバティブを長い間所有してきましたが、これらは基本的に技術的に難しくありません。
しかし、問題は既存の規制フレームワークと制度の面にあります：
規制当局は分類が難しい：無期限先物は既存の先物やオプションなどの法的枠組みに組み入れるのが難しい。
24時間の流動性の欠如：証券取引所は24時間取引をサポートしておらず、資金調達率を安定的に実行することができません。
リスク管理の難易度が高い：個別株は操作されやすい
したがって、無期限先物は技術的な問題ではなく、制度の選択と市場設計の問題です。暗号資産市場は「全天候で低いハードル」という条件を備えているため、このメカニズムが自然に機能します。一方、トラッドファがこれを複製するには、技術だけでなく規制と市場構造の再構築が必要であり、コストが高く障害が多いです。
(暗号オプションの覇者！CoinbaseはDeribitを買収し、世界で最も完全な暗号資産派生取引プラットフォームを構築する)
無期限先物が飢渇した個人投資家に出会ったとき、誰が最初に熱潮を引き起こすことができるのか？
ETFとステーブルコインはTradFiの資本が暗号に入る合法的なパイプラインかもしれませんが、実際に市場の熱潮を引き起こすのは、すでにブロックチェーン上に存在している無期限先物かもしれません。技術が許可され、規制が緩和される限り、数百万人の「高レバレッジと無期限」に強い興味を持つ個人投資家が取引に殺到し、暗号金融の新たな狂潮を開く可能性があります。
この記事は、なぜトラッドファイが無期限先物を再現できないのか？暗号化の世界における原生の革新が、ウォール街の関心を燃え上がらせている。最初に登場したのは、チェーンニュース ABMedia。
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なぜトラッドファイは無期限先物を複製することが難しいのか？暗号化の世界の原生の革新が、ウォール街の関心を呼び起こしている。
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永久契約:コモディティの無期限取引は、個人投資家の想像力を覆す
トレーダーGwartが最近投稿し、無期限先物がトラッドファイ市場に登場した場合、どれほどの熱狂を引き起こすかを想像しています：
ロビンフッドが永久契約取引(Perpetual契約を開放することを考え始めたとき、個人投資家perps)、それはアマゾンの部族に彼らの電話がA映画を見ることができることを示すのと同じくらい衝撃的になるでしょう。
この文は核心的な事実を明らかにしています："0DTE (0日限のオプション)に慣れたアメリカの個人投資家にとって、無期限先物は単なる別のツールではなく、一連の取引論理の転換です。"
The Rollup Venturesの投資家であるAndy氏は、年俸が50万ドルの投資銀行のエリートでさえ、「有効期限がなく、資金調達率は8時間ごとに決済され、レバレッジは最大100倍」であることに驚くかもしれないと述べました。 この知識のギャップは、暗号の世界と従来の金融との間の技術的、制度的、認知的なギャップも浮き彫りにしています。
(Robinhoodの暗号化ブループリントを解体：取引所、ステーブルコイン、自社のマルチチェーン製品とRWAを一度に)
資金調達率メカニズム：市場が自ら調整する巧妙な設計
無期限先物最も重要な革新は、資金調達率 (Funding Rate) を決済日として置き換えることです。このメカニズムの設計は以下の通りです：
契約価格が現物価格を上回ると、ロングポジションはショートポジションに対して支払いを行う必要があります。
契約価格が現物価格を下回ると、空売りは買い手に対して手数料を支払う必要があります。
通常8時間ごとに自動決済されます。
この「市場自己調整」の設計は、期限がなくても価格を現物に近づけることができる、真の暗号原生の突破です。一方、トラッドファイでは、先物決済は毎日の価格と集中決済機関に依存しており、同様の高頻度資金再バランスを達成することができません。
つまり、暗号市場では、方向性が正しければ、トレーダーは契約の満了やロールオーバーコスト(rollover)気にすることなく、長期間ポジションを保有することができます。
(Coinbase はアメリカで無期限先物取引を開始する予定で、CFTC基準に準拠していることを強調しています)
トラッドファイも実際にできる：技術は問題ではなく、定義と制度が問題である
永久契約の設計ロジックは、実際には非常に一般的です:株式、金、外国為替、指数のいずれであっても、利用可能な価格指数と取引流動性がある限り、資金調達率メカニズムを通じて「スポットに近い」という同様の効果を達成できます。 同時に、伝統的な金融は、CFD、(CFD)、先物、オプションなどを含む成熟したデリバティブを長い間所有してきましたが、これらは基本的に技術的に難しくありません。
しかし、問題は既存の規制フレームワークと制度の面にあります：
規制当局は分類が難しい：無期限先物は既存の先物やオプションなどの法的枠組みに組み入れるのが難しい。
24時間の流動性の欠如：証券取引所は24時間取引をサポートしておらず、資金調達率を安定的に実行することができません。
リスク管理の難易度が高い：個別株は操作されやすい
したがって、無期限先物は技術的な問題ではなく、制度の選択と市場設計の問題です。暗号資産市場は「全天候で低いハードル」という条件を備えているため、このメカニズムが自然に機能します。一方、トラッドファがこれを複製するには、技術だけでなく規制と市場構造の再構築が必要であり、コストが高く障害が多いです。
(暗号オプションの覇者！CoinbaseはDeribitを買収し、世界で最も完全な暗号資産派生取引プラットフォームを構築する)
無期限先物が飢渇した個人投資家に出会ったとき、誰が最初に熱潮を引き起こすことができるのか？
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この記事は、なぜトラッドファイが無期限先物を再現できないのか？暗号化の世界における原生の革新が、ウォール街の関心を燃え上がらせている。最初に登場したのは、チェーンニュース ABMedia。