これらのステーブルコインの新株は、ベアに損失を与える可能性があります。 この記事は、TechFlowが編集、編集、執筆したArthur Hayesの記事「Assume The Position」からの抜粋です。 (概要:Circleの株価は22%上昇して160ドルを突破し、過去最高値を更新し続けています! CRCLは9日間で420%以上上昇し、機関投資家として300ドル)(背景補足:ARK Investは高価格を利用してCircle株を約5,170万ドル出荷し、コスト比はわずか10%)ここで表明された見解は著者のものであり、投資決定の基礎として信頼されるべきではなく、投資取引を行うための推奨または推奨として解釈されるべきではありません。 以下はアーサー・ヘイズの全文です:サークルのCEOであるジェレミー・アレールが、コインベースのCEOであるブライアン・アームストロングの「要請」で行われる以外に選択肢がないように思われることを考えると(ここでの著者は、それが独立性を欠き、コインベースによって管理されていると皮肉を込めて示唆しています)、公開株式市場で「ステーブルコイン」関連資産を取引する投資家にとって、 この記事は、プロモーターが真実を知らない個人投資家に価値のない資産を課すときに被る莫大なリスクと損失を回避するのに役立ちます。 それを念頭に置いて、ステーブルコイン市場の過去、現在、そして未来についてお話ししたいと思います。 資本市場の世界では、プロの暗号通貨トレーダーはややユニークです。 彼らが生き残り、繁栄したいのであれば、世界の法定通貨銀行システムを通じてお金がどのように流れるかを深く理解する必要があります。 対照的に、株式投資家や外国為替投機家は、彼らが使用しなければならないブローカーがバックグラウンドでこのサービスを静かに提供するため、株式や通貨がどのように決済および転送されるかを知る必要はありません。 まず第一に、最初のビットコインを購入するのは簡単ではありません。 最良かつ最も安全なオプションが何であるかは明確ではありません。 ほとんどの人にとって、最初のステップ(少なくとも私が2013年に暗号通貨に手を出し始めたとき)は、法定通貨銀行の電信送金を直接他の人に送るか、物理的な現金で支払うことによってビットコインを購入することでした。 その後、両面市場を提供する取引所での取引にアップグレードし、より少ない手数料で大量のビットコインを取引できます。 しかし、不換紙幣を取引所に預けることは簡単でも簡単でもありませんでした。 多くの取引所は、銀行との強い関係を持っていないか、本国の規制がグレーゾーンにあるため、直接送金することはできません。 取引所は、ユーザーに不換紙幣を直接地元の代理店に送金するように指示し、その代理店が取引所で金券を発行するなどの回避策を考え出しました。 または、表向きは暗号通貨とは無関係の隣接するビジネスを設立して、銀行口座開設マネージャーの目には暗号通貨とは無関係に見えるようにし、それによってアカウントを取得し、ユーザーにそこに資金を送金するように指示します。 詐欺師は、この摩擦を利用して、さまざまな方法で不換紙幣を盗みます。 取引所自体は、資金がどこに行くのか、そしていつか嘘をつくかもしれません...... うんち - ウェブサイトは、あなたが苦労して稼いだ不換紙幣と一緒に消えました。 もし、第三者の仲介業者を利用して暗号資本市場の内外で不換紙幣を動かせば、これらの人々はいつでもあなたのお金と一緒に蒸発する可能性があります。 暗号通貨の資本市場での不換紙幣の移動にはリスクが伴うため、トレーダーは取引相手のキャッシュフロー業務を詳細に理解し、信頼する必要があります。 香港、中国本土、台湾(私はこの地域を大中華圏と呼んでいます)の銀行システム内でお金が移動するにつれて、グローバルな決済の取り扱い方法を学びました。 大中華圏のお金の流れを理解することは、主要な中国および国際取引所(Bitfinex)がどのようにビジネスを行っているかを理解するのに役立ちました。 これは、すべての実際の暗号資本市場の革新が大中華圏で起こっているため、重要です。 これは特にステーブルコインに当てはまります。 なぜこれが重要なのか、その理由は明らかになります。 西洋最大の暗号通貨取引所のサクセスストーリーは、2012年にオープンしたCoinbaseに属しています。 しかし、Coinbaseのイノベーションは、金融イノベーションに最も敵対的な市場の1つであるPax Americanaで銀行関係を獲得し、維持しています。 それ以外は、Coinbaseは非常に高価な暗号通貨仲介口座であり、それこそが初期の株主を億万長者に押し上げるために必要なものです。 私がステーブルコインについて別の長い記事を書いている理由は、Circle IPOの大成功のためです。 はっきり言って、Circleはひどく過大評価されていますが、価格は上昇し続けます。 このリストは、現在のステーブルコインの熱狂の終わりではなく、始まりを示しています。 バブルは、ステーブルコイン発行者がどこかの公開市場(おそらく米国)に上場し、金融工学、レバレッジ、驚くべきショーマンシップを使用して数百億の資本を愚か者から分離した後に崩壊します。 いつものように、貴重な資本を引き渡すほとんどの人は、ステーブルコインや暗号通貨の支払いの歴史、エコシステムがなぜこれほどまでに進化したのか、そしてそれがどの発行者が成功するのかを理解していません。 非常に信頼できるカリスマ的な男がステージに登場し、ありとあらゆるナンセンスを吐き出し、彼の(おそらく男性の)手を前後に振り、彼が売り込んでいるレバレッジのたわごとが数兆ドルのステーブルコインのトータルアドレス可能市場(TAM)を独占しようとしているとあなたに納得させます。 ここで読むのをやめると、ステーブルコイン発行者への投資を評価する際に自問しなければならない唯一の質問は、彼らがどのように製品を配布するかということです。 大規模に配信するために、つまり手頃な価格で何百万人ものユーザーにリーチできるようにするには、パブリッシャーは暗号通貨取引所、Web2ソーシャルメディアの巨人、または従来の銀行のチャネルを使用する必要があります。 流通チャネルがなければ、成功する可能性はありません。 パブリッシャーがこれらのチャネルの 1 つ以上を通じて製品をプッシュする権限を持っていることを簡単に確認できない場合は、実行してください。 この記事を読んだ後、目の前にあるステーブルコインの投資機会について批判的に考えることができるため、読者がこのように資本を燃やさないことを願っています。 この記事では、ステーブルコインの配布の進化について説明します。 まず、テザーが大中華圏でどのように、そしてなぜ成長し、それがグローバルサウスでのステーブルコイン決済の征服の基礎を築いたのかについてお話しします。 次に、イニシャル・コイン・オファリング(ICO)の流行と、それがどのようにしてTetherの実際の製品市場適合性を生み出したかについて説明します。 次に、Web2ソーシャルメディアの巨人がステーブルコインゲームに参入する最初の試みについて説明します。 最後に、従来の銀行がどのように関与するかについて簡単に触れておきます。 繰り返しになりますが、X(プラットフォーム)は数百文字以上の散文を読むのが難しく、ステーブルコインの発行者やテクノロジープロバイダーが暗号通貨取引所、Web2ソーシャルメディアの巨人、または従来の銀行を通じて配布できない場合、彼らはそれをすべきではないことを私は知っています。 大中華圏の暗号通貨バンキング 現在成功しているステーブルコイン発行者であるTether、Circle、Ethenaはすべて、大規模な暗号通貨取引所を通じて製品を配布する能力を持っています。 Tetherの進化に焦点を当て、Circleについて少し触れて、新規参入者がその成功を再現することはほぼ不可能であることを示します。 当初、暗号通貨取引は見過ごされていました。 たとえば、2014年から2010年代後半まで、Bitfinexは中国以外の最大のグローバル取引所の王冠を保持していました。 当時、Bitfinexは、さまざまな地元の銀行口座を持つ香港の事業会社が所有していました。 これは、私のような香港に住んでいる人々にとって素晴らしいことです...
Arthur Hayesの全文：Circleは深刻に過大評価されているが、空売りしないことをお勧めします
これらのステーブルコインの新株は、ベアに損失を与える可能性があります。 この記事は、TechFlowが編集、編集、執筆したArthur Hayesの記事「Assume The Position」からの抜粋です。 (概要:Circleの株価は22%上昇して160ドルを突破し、過去最高値を更新し続けています! CRCLは9日間で420%以上上昇し、機関投資家として300ドル)(背景補足:ARK Investは高価格を利用してCircle株を約5,170万ドル出荷し、コスト比はわずか10%)ここで表明された見解は著者のものであり、投資決定の基礎として信頼されるべきではなく、投資取引を行うための推奨または推奨として解釈されるべきではありません。 以下はアーサー・ヘイズの全文です:サークルのCEOであるジェレミー・アレールが、コインベースのCEOであるブライアン・アームストロングの「要請」で行われる以外に選択肢がないように思われることを考えると(ここでの著者は、それが独立性を欠き、コインベースによって管理されていると皮肉を込めて示唆しています)、公開株式市場で「ステーブルコイン」関連資産を取引する投資家にとって、 この記事は、プロモーターが真実を知らない個人投資家に価値のない資産を課すときに被る莫大なリスクと損失を回避するのに役立ちます。 それを念頭に置いて、ステーブルコイン市場の過去、現在、そして未来についてお話ししたいと思います。 資本市場の世界では、プロの暗号通貨トレーダーはややユニークです。 彼らが生き残り、繁栄したいのであれば、世界の法定通貨銀行システムを通じてお金がどのように流れるかを深く理解する必要があります。 対照的に、株式投資家や外国為替投機家は、彼らが使用しなければならないブローカーがバックグラウンドでこのサービスを静かに提供するため、株式や通貨がどのように決済および転送されるかを知る必要はありません。 まず第一に、最初のビットコインを購入するのは簡単ではありません。 最良かつ最も安全なオプションが何であるかは明確ではありません。 ほとんどの人にとって、最初のステップ(少なくとも私が2013年に暗号通貨に手を出し始めたとき)は、法定通貨銀行の電信送金を直接他の人に送るか、物理的な現金で支払うことによってビットコインを購入することでした。 その後、両面市場を提供する取引所での取引にアップグレードし、より少ない手数料で大量のビットコインを取引できます。 しかし、不換紙幣を取引所に預けることは簡単でも簡単でもありませんでした。 多くの取引所は、銀行との強い関係を持っていないか、本国の規制がグレーゾーンにあるため、直接送金することはできません。 取引所は、ユーザーに不換紙幣を直接地元の代理店に送金するように指示し、その代理店が取引所で金券を発行するなどの回避策を考え出しました。 または、表向きは暗号通貨とは無関係の隣接するビジネスを設立して、銀行口座開設マネージャーの目には暗号通貨とは無関係に見えるようにし、それによってアカウントを取得し、ユーザーにそこに資金を送金するように指示します。 詐欺師は、この摩擦を利用して、さまざまな方法で不換紙幣を盗みます。 取引所自体は、資金がどこに行くのか、そしていつか嘘をつくかもしれません...... うんち - ウェブサイトは、あなたが苦労して稼いだ不換紙幣と一緒に消えました。 もし、第三者の仲介業者を利用して暗号資本市場の内外で不換紙幣を動かせば、これらの人々はいつでもあなたのお金と一緒に蒸発する可能性があります。 暗号通貨の資本市場での不換紙幣の移動にはリスクが伴うため、トレーダーは取引相手のキャッシュフロー業務を詳細に理解し、信頼する必要があります。 香港、中国本土、台湾(私はこの地域を大中華圏と呼んでいます)の銀行システム内でお金が移動するにつれて、グローバルな決済の取り扱い方法を学びました。 大中華圏のお金の流れを理解することは、主要な中国および国際取引所(Bitfinex)がどのようにビジネスを行っているかを理解するのに役立ちました。 これは、すべての実際の暗号資本市場の革新が大中華圏で起こっているため、重要です。 これは特にステーブルコインに当てはまります。 なぜこれが重要なのか、その理由は明らかになります。 西洋最大の暗号通貨取引所のサクセスストーリーは、2012年にオープンしたCoinbaseに属しています。 しかし、Coinbaseのイノベーションは、金融イノベーションに最も敵対的な市場の1つであるPax Americanaで銀行関係を獲得し、維持しています。 それ以外は、Coinbaseは非常に高価な暗号通貨仲介口座であり、それこそが初期の株主を億万長者に押し上げるために必要なものです。 私がステーブルコインについて別の長い記事を書いている理由は、Circle IPOの大成功のためです。 はっきり言って、Circleはひどく過大評価されていますが、価格は上昇し続けます。 このリストは、現在のステーブルコインの熱狂の終わりではなく、始まりを示しています。 バブルは、ステーブルコイン発行者がどこかの公開市場(おそらく米国)に上場し、金融工学、レバレッジ、驚くべきショーマンシップを使用して数百億の資本を愚か者から分離した後に崩壊します。 いつものように、貴重な資本を引き渡すほとんどの人は、ステーブルコインや暗号通貨の支払いの歴史、エコシステムがなぜこれほどまでに進化したのか、そしてそれがどの発行者が成功するのかを理解していません。 非常に信頼できるカリスマ的な男がステージに登場し、ありとあらゆるナンセンスを吐き出し、彼の(おそらく男性の)手を前後に振り、彼が売り込んでいるレバレッジのたわごとが数兆ドルのステーブルコインのトータルアドレス可能市場(TAM)を独占しようとしているとあなたに納得させます。 ここで読むのをやめると、ステーブルコイン発行者への投資を評価する際に自問しなければならない唯一の質問は、彼らがどのように製品を配布するかということです。 大規模に配信するために、つまり手頃な価格で何百万人ものユーザーにリーチできるようにするには、パブリッシャーは暗号通貨取引所、Web2ソーシャルメディアの巨人、または従来の銀行のチャネルを使用する必要があります。 流通チャネルがなければ、成功する可能性はありません。 パブリッシャーがこれらのチャネルの 1 つ以上を通じて製品をプッシュする権限を持っていることを簡単に確認できない場合は、実行してください。 この記事を読んだ後、目の前にあるステーブルコインの投資機会について批判的に考えることができるため、読者がこのように資本を燃やさないことを願っています。 この記事では、ステーブルコインの配布の進化について説明します。 まず、テザーが大中華圏でどのように、そしてなぜ成長し、それがグローバルサウスでのステーブルコイン決済の征服の基礎を築いたのかについてお話しします。 次に、イニシャル・コイン・オファリング(ICO)の流行と、それがどのようにしてTetherの実際の製品市場適合性を生み出したかについて説明します。 次に、Web2ソーシャルメディアの巨人がステーブルコインゲームに参入する最初の試みについて説明します。 最後に、従来の銀行がどのように関与するかについて簡単に触れておきます。 繰り返しになりますが、X(プラットフォーム)は数百文字以上の散文を読むのが難しく、ステーブルコインの発行者やテクノロジープロバイダーが暗号通貨取引所、Web2ソーシャルメディアの巨人、または従来の銀行を通じて配布できない場合、彼らはそれをすべきではないことを私は知っています。 大中華圏の暗号通貨バンキング 現在成功しているステーブルコイン発行者であるTether、Circle、Ethenaはすべて、大規模な暗号通貨取引所を通じて製品を配布する能力を持っています。 Tetherの進化に焦点を当て、Circleについて少し触れて、新規参入者がその成功を再現することはほぼ不可能であることを示します。 当初、暗号通貨取引は見過ごされていました。 たとえば、2014年から2010年代後半まで、Bitfinexは中国以外の最大のグローバル取引所の王冠を保持していました。 当時、Bitfinexは、さまざまな地元の銀行口座を持つ香港の事業会社が所有していました。 これは、私のような香港に住んでいる人々にとって素晴らしいことです...