DeFi全栈からRWA基建まで、「過気なネットアイドル」Arbitrumは機関の参加するための選択プラットフォームとなりつつある

著者: Cheeezzyyyy

コンパイラ: Tim, PANews

近年、Arbitrumは拡張を止めることなく、独自のエコシステム探索の段階に入っており、ほとんどの人が参加できないゲームを楽しんでいます。

この進化は、暗号技術の採用の境界を再定義しました：DeFiのネイティブ段階 → 機関が徐々に参入 → 金融システムの原型が初めて現れる

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! DeFiフルスタックからRWAインフラストラクチャまで、アービトラムは機関投資家のエントリーに適したプラットフォームになりつつあります

アービトラムはすでにエコシステムの成熟段階に入り、DeFi分野において包括的に成熟したセグメント市場の配置を形成しています。

そして今、重要なマイルストーンを達成しました：

• 現物DEX：L2累計取引額は最高の座に安定しており、5342億ドルに達しています
• 永続契約：総取引量は8020億ドルに達し、歴史的な新高値を更新しました。
• 貸出サービス：流動性の深さは120億ドル以上で、信用を通じて生産性の規模を向上させることができます。
• RWA-Fi：2.625億ドルの歴史的ピークに達し、20の資産をカバー

Arbitrumの自己持続的成長は、強力なユーザーの増加、深い流動性、そして各ビジネスラインの継続的な活発さという3つの側面に表れています。

! DeFiフルスタックからRWAインフラストラクチャまで、アービトラムは機関投資家が市場に参入するための好ましいプラットフォームになりつつあります

2021年の第3四半期、GMXとGains Networkが主導する仮想自動マーケットメーカー (vAMM)の初期段階で、Arbitrumは永久契約DEXの基本的なランドスケープを構築しました。

現在、ユーザーの成長は安定した成熟期に入り、高いユーザー保持率は日々の取引量の傾向の中で明確に証明されています。

• 2023年第3四半期以来、日々の取引量が約3倍に跳ね上がりました（10億ドル→40億ドル）
• 累計取引量は8025億ドルに達しました

その後、永続的DEXエコシステムは多様化の進化を遂げ、専門のプレイヤーが継続的に現れる。

• Rho Protocol：ネイティブ暗号通貨金利デリバティブ（中央集権取引所の資金コストを中心に）
• Aark Digital：超高レバレッジ取引（レバレッジ倍率は千倍に達する）
• Ostium：マルチアセット配置カバレッジ（外国為替/株価指数/コモディティ）

エコシステムは、ユーザーの高い粘着性と製品の革新が並行して進行していることを示しており、その自己血液生成と動的進化の持続可能な本質を証明しています。

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2024年第三四半期までに、ArbitrumのRWA-Fiセクターの総ロックアップ量（TVL）は、2.627億ドルの歴史的ピークに向けて加速的に成長しています。

多様で増え続ける世界のファンド参加者の支持により、この発展の勢いはArbitrumの企業向けトークン化DeFi分野における地位をさらに強固にしています。

注目すべきは、Spiko Financeが発行した$EUTBLが現在、EU国債のトークン化市場でリードしており、市場シェアの約32％を独占していることです。以下の競合製品を上回っています：

• フランクリンの$BENJI
• ブラックロックの$BUIDL

これらは、機関レベルの採用がもはや理論の段階にとどまっていないことを示しています。

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機関の巨頭が流行を牽引する中で、Arbitrumのエコシステムにおける多様性の増加にも注目する価値があります。

これはRWAの統合とDeFiのネイティブな革新を跨いでいます。

この融合は、さまざまなニーズを満たす豊かな状況を生み出します：

• コンプライアンスに準拠したインカム創出資産を求める機関投資家向けアロケーター(例:国債、クレジット債券市場)
• 許可のないレバレッジ、ストラクチャードプロダクト、またはロングテール収益戦略を追求する暗号ネイティブユーザー

Arbitrumは、2つの特別なユーザーグループをカバーすることによって、包括的なエコシステムとしての地位を確立しています：

• DeFiからTradFiまで、あらゆる分野の資本を引き付ける能力。
• ArbitrumのOrbitとStylusは、多様な分野での成長の中核エンジンとなり、業界を超えた垂直シーンに専用チェーンの構築能力を提供しています。

これは「アプリケーションチェーン理論」に合致しており、この理論ではカスタマイズと柔軟性がインフラの最適化にとって重要であると考えられています。

現在、この技術フレームワークの採用率は急速に上昇しています。

• 83の公式エコシステムパートナー
• 41のメインネットがオンライン（2024年4月以来32%の増加）
• テストネット21条+開発中21条
• Arbitrumエコシステム（ArbitrumOneを含まない）の総ロック価値（TVL）は3.2億ドルを超えています

このトレンドが続くと、このフレームワークは次世代のブロックチェーンアプリケーションのエンタープライズ級インフラストラクチャとして、業界全体で急速に認識されるようになります。

! DeFiフルスタックからRWAインフラストラクチャまで、アービトラムは機関投資家の参入に適したプラットフォームになりつつあります

Arbitrumはますます多くの大規模機関の支持を得ており、この関心は実際のアプリケーションのニーズとインフラストラクチャーレベルの二重検証によって支えられています。

• グローバルファンド：ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、インベスコ、ウェリントン・マネジメントがRWA-Fi流動性を構築しています *インフラストラクチャ:Plume Network、Novastro、re.al は、現実世界の資本をオンチェーンで橋渡ししています

そして今、伝統的な金融の最終的な発行ネットワークが徐々に明らかになってきました：

• Convergeは、機関投資家向けの決済レイヤーを構築しています(例:Ethena、Securitize)。
• Rayls Labsは銀行システム向けのコンプライアンスチェーンを発表しました

結論は非常に明確です：Arbitrumは現実世界の機関が展開するための選択されたインフラストラクチャとなっています。

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MEV現象の急増は、このエコシステムが次の段階の成熟した発展段階に向かっていることを示しています。

ArbitrumのTimeboostオークションメカニズムは、高効率で公平な競争モデルを導入し、メインネットの提案者-ビルダー分離（PBS）モデルを完璧にミラーリングしています。

• 発売から2ヶ月も経っていないのに、利用率は非常に高いです。
• 142万DAO収益(年間約850万)
• 現在、取引手数料収入の60%以上がTimeboostから来ています。

私たちは、MEVアトミックアービトラージの現金化の初期兆候を観察しました。その活動の大部分は、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインなどの高取引量の取引ペアに集中しています。

私は、次の段階の成熟の兆しは、長尾資産がMEVフローの中でより大きなシェアを占めることになると考えています。

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興味深いことに、Timeboostクイックパスは現在、Aarbitrumの総取引数の約5%を占めており、導入以来、常に安定した上昇傾向を維持しています。

しかし、問題をより明確にしているのは取引量の足跡です。

• 現在の1日あたり約1.75億ドルの取引量はMEVアービトラージから来ています
• Arbitrumの過去1か月の平均取引量は約90億ドルで、そのうち約21.8%がTimeboostの高速通路から来ています。

これは私にとって非常に重要な意味を持つことに注意してください。これは、MEVがもはや周辺的な現象ではなく、実質的な取引量を推進する中心的なエンジンとなったことを示しています。

MEVがネイティブな収益ストリームとして発展するにつれて、この現象はユーザーの成熟度の向上を意味するだけでなく、プロトコルレベルの収益メカニズムが全く新しい段階に達したことを示しています。

) 最後に、InfoFiアプリについて

Arbitrumはこの物語を受け入れる核心的なエコシステムとして注目されており、最近Kaitoと統合されたYapperランキングがその顕著な例です。

このプロジェクトには、3ヶ月間の40万枚の$ARBトークンインセンティブ（約12.4万ドル）が付いています。

現在、第二層InfoFiの革新的な形態が形成されています：Yapyoは自身を分散型のコンセンサスハブとして位置付け、ソーシャルコラボレーションとインセンティブデザインを融合させています。

詳細は不明ですが、初期の兆候は$YAPYOが特定のプロトコルに対するニッチ市場参入戦略を推進していることを示しています。もちろん、これは私の個人的な見解です。

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データによれば、Arbitrumは普通のエコシステムではないことは明らかです。

それは臨界点を突破し、DeFiからより広範なオンチェーンアプリケーションへの新しい段階に入ろうとしています。

その成熟度と進化の動態は言うまでもないので、すべてのチェーンが同じゲームをしているわけではないと言えます。

Arbitrumは自分の道を進んでいます。