ビットコイン市場は、投資家がリスクポジションを手放す中、急激なデレバレッジに直面している

ビットコインの価格は98,000ドルに急落した後、回復し、100,000ドルを超える水準に戻りました。また、推定レバレッジ比率(ELR)の劇的なドロップもあり、地政学的緊張の高まりの中でリスクからの投資家の大規模な退出を浮き彫りにしました。

実際、ELRはわずか3日で-0.25に急落し、これは2021年の中国の暗号通貨マイニング禁止の影響後に見られた-0.35以来の水準であり、1か月というより長い期間ではあります。

不確実性の中でトレーダーたちがリスクを回避

CryptoQuantの分析によると、この急激な下落は、強制的な清算と自発的なポジションの閉鎖の両方がデリバティブ市場全体のオープンインタレストを減少させるデレバレッジの波を示しています。即時の原因は、米国とイランの間の escalating conflict であり、すでに脆弱な市場に新たな不確実性の波を注入しています。

このような迅速なELR収縮は、市場参加者がさらなるボラティリティを予想してリスクから積極的に撤退していることを意味します。このトレンドは短期的な慎重さを反映していますが、CryptoQuantはパニックに駆られた売却が長期投資家にとって戦略的な機会を生む可能性もあると示唆しています。

それにもかかわらず、現在の環境は予測不可能性の高まりの中にあり、レバレッジ取引は今やリスクが増大しています。このフェーズは歴史的なストレスポイントと一致しており、時間とともに安定するか、マクロ経済および地政学的な動向に応じてさらに下降する可能性がある市場の再調整を示しています。

ビットコインのブルサイクルはまだ intact かもしれない

市場がボラティリティの中で苦しんでいる中でも、オンチェーンデータは長期保有者がたくましさを保ち、売却するのではなく保持することを選んでいることを示しています。

一つの重要な指標であるバイナリーCDDの30日移動平均は、重要な0.8の閾値を下回ったままであり、代わりに約0.6でピークに達した後、減少し始めました。この動きは本質的に、長期投資家が古い通貨を積極的に移動させたり使ったりしていないことを意味します。高いCDD活動の欠如は、経験豊富な保有者がさらなる上昇を期待していることを示唆しています。

特に攻撃的な価格変動の期間の後にいくつかのクーリングが見られるものの、長期ウォレットからの主要な分配の欠如は、強気サイクルが依然として維持されていることを示唆しています。過去のサイクルと同様に、ビットコインはしばしば「階段」のようなパターンで上昇します – 一時停止、統合、そしてさらにラリーします。

抑制されたオンチェーン活動と落ち着いたセンチメントは、逆に次の上昇の舞台を整える可能性があり、歴史が示すように、ビットコインはほとんど誰も注目していないときに最も激しく上昇する傾向があります。