執筆者: Deng Tong, Golden Finance
2025年6月24日、トランプは自身のソーシャルメディアプラットフォーム「真のソーシャル」で、「Mr. Late」、米連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルが今日、議会でなぜ利上げを拒否しているのか説明するだろう。欧州は10回利下げましたが、私たちは0回。インフレもない、経済は繁栄している――少なくとも2〜3ポイントは利下げすべきです。年間8000億ドルの節約につながります。
トランプが就任して以来、何回パウエルに利下げを促した？トランプがなぜ促したのか？パウエルがなぜ利下げしないのか？
一、トランプはパウエルに何回圧力をかけましたか？
6 月 24 日、アメリカ合衆国の大統領であるトランプは、自身のソーシャルメディアプラットフォーム「真のソーシャル」で、「遅すぎる氏」と呼ばれる連邦準備制度理事会（FRB）議長であるジェローム・パウエルが今日、議会でなぜ利上げを拒否するかを説明するだろうと述べた。ヨーロッパは10回利下げを行っていますが、私たちはまだ0回です。インフレもない状況で、経済は好調です――我々は少なくとも2〜3ポイントの利上げを行うべきです。これにより、毎年8000億ドルの節約がアメリカにもたらされるでしょう。
6月21日、トランプ氏はソーシャルメディアに、「ミスター・トゥー・レイト」パウエル氏は常にコストについて不満を漏らしており、そのほとんどがバイデン政権によって引き起こされていると投稿した。 彼が今、アメリカ合州国のために最も多くのことをできる方法は、断固として金利を引き下げることだ。 もし彼が金利を1ベーシスポイントか2ベーシスポイント引き下げることができれば、この「ニレの頭」は、アメリカ合州国を年間最大1兆ドル節約できるだろう。 私の強い批判が彼の職務(金利引き下げ)を遂行するのを難しくしたかもしれませんが、私はすべての穏やかな手段を試しました:私は礼儀正しく、中立で、タフでしたが、残念ながらそれらはすべて失敗しました! 将来インフレのリスクがあるかもしれないという言い訳をしないでください-なぜなら、インフレはまったくないからです! 仮に将来現れたとしても、その時点で金利を上げるには遅すぎます。 なぜFRB理事会がこの完全な馬鹿を排除しなかったのか、私には本当に理解できません! たぶん、パウエルを解雇するかどうかについて考えを変えなければならないでしょう。 しかし、心配しないでください、彼の任期はとにかく終わりに近づいています!
6 月 18 日、トランプ氏は、米国が関税から 880 億ドルを徴収したと述べ、「インフレはない」と語り、再び金利引き下げを求めました。彼は次のように述べています。「連邦準備制度が金利を引き下げれば、私たちはより低い価格で米国債を購入するでしょう。しかし正直に言って、我々は連邦準備制度に愚かな人物が1人いて、彼は今日金利を引き下げないでしょう。彼はひどい仕事をしています。我々は金利を 200 ベーシスポイント引き下げるべきで、250 ベーシスポイント引き下げられるなら尚良いでしょう。私はまず短期戦略を採用し、金利を大幅に引き下げ、その後長期戦略に移るつもりです。」
6 月 13 日、トランプは、連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルを解任するつもりはないが、「愚か者」であると述べ、利下げを行っていないためだと語った。トランプは演説で、年間で利下げ200ベーシスポイントはアメリカに6000億ドルを節約できると述べた。トランプは述べ、「我々は毎年6000億ドルを支出しなければならない。ただの『愚か者』がここに座って『今は利下げする理由は見当たらない』と言うからだ」と語った。トランプはさらに、インフレが上昇すればFRBが利上げすることに同意するが、「しかし現在、インフレ率は下がっており、私は何らかの行動を取らなければならないかもしれない」と補足した。
6月12日、トランプは述べました：私は連邦準備制度理事会議長パウエルを解任しないと。彼は利上げするだけでいい、私たちのインフレデータは良好です。私はパウエルに、利率をそんなに高い水準に維持する必要はないと伝えました。1年以内にインフレが発生した場合には利上げするべきだと。
6 月 6 日、トランプ氏は、連邦準備制度理事会のパウエル議長は利下げすべきだと述べた。利率を 1 ポイント下げるべきであり、ヨーロッパは 10 回連続して利下げを行っており、我々はまだ一切利下げ策を講じていない。連邦準備制度の「遅すぎる氏」は災害だ。
6月4日、トランプはソーシャルメディアで発言し、ADPデータが公表されたことを示唆し、「ミスタートゥーレイト」連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルは今や利下げをしなければならない。彼は信じられないほど遅れている、ヨーロッパは既に9回利下げをしている。
5月14日、トランプは「True Social」に投稿し、インフレはない、ガソリン、エネルギー、食料品およびほぼすべての他の商品の価格が下落している！米連邦準備制度理事会は、欧州や中国のように利率を引き下げなければならない。「Too Late Mr.」パウエル、なぜ躊躇しているのか？これは、繁栄を目指すアメリカにとって不公平だ。自然の流れに任せましょう、それが素晴らしいことになるでしょう！
4月23日、トランプは米証券取引委員会の委員長アトキンスの就任宣誓式に出席し、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長を解任するつもりはないと述べた。FRBが利上げをより速やかに行わなかったことにがっかりしているが、「そんなことはない」とトランプは記者に語った。「報道はいつも事をごちゃ混ぜにする。彼を解任しようとは考えていない。利上げの考え方にもっと積極的であってほしい」と述べた。トランプは「食料品の価格は下がっており、すべてが下落している。ただし、利上げだけは下がらず、ただほとんど上がっていない」と述べ、「FRBが利率を引き下げるべきだと考えており、今が絶好の機会だ。議長が早めにまたは予定通りに（利下げ）を行ってほしい。遅れてはいけない」とも語った。トランプは株価が上昇していることにも触れた。
4月22日、トランプは、米連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエルが利下げを即座に行わない場合、国の経済が減速する可能性があると述べた。月曜日、トランプは自身のソーシャルメディアプラットフォームで、エネルギーと日用品の価格の下落が「ほとんどインフレがない」ということを確信していると主張しました。「しかし、経済は減速する可能性があります。『遅すぎる氏』というこの大物が今すぐ利下げを行わない限り」と、トランプは再びパウエルを軽蔑して述べました。
4 月 18 日、トランプ米国大統領がホワイトハウスで演説し、米連邦準備制度理事会（FRB）議長であるパウエル氏に利上げを求めた。同時に、米国がウクライナと合意する可能性は非常に高いと述べた。パウエル氏は先日、シカゴ経済クラブでの演説で市場の動揺に緊急の救済措置を取らないと明言した。この発言に対し、トランプ大統領からは即座に強い批判が寄せられた。
4 月 17 日，トランプは再度、パウエルに圧力をかけ、パウエルをすぐに解任できると述べ、連邦準備制度理事会に即時利下げを求めました。
4 月 4 日，トランプ：米連邦準備制度理事パウエルにとって、今が利下げの最適なタイミングだ。米連邦準備制度理事パウエルはいつも行動が遅すぎる。（米連邦準備制度理事パウエルに呼びかけ）利下げを、もう政治をやめてくれ。
3月24日、ホワイトハウスの閣僚会議で、トランプは再びFRBに金融政策を緩和するよう促した。
3 月 19 日、トランプは「リアルソーシャル」で、「米連邦準備制度はやはり利下げすべきだ」と発言しました。なぜなら、米国の関税影響が経済に徐々に浸透し始めているからです。
2月12日、トランプ氏は、金利を引き下げるべきだと述べ、利下げは今後実施される関税政策と相互補完的であると述べた。
1 月 24 日、トランプは、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムで、「原油価格の下落に伴い、すぐに利下げを要求するつもりだ。同様に、世界中が利下げすべきだ」と述べた。
金色财经によると、トランプ氏は少なくとも17回パウエル氏に要請しました。そして、何度も彼を「遅すぎる氏」「愚か者」と呼び、パウエル氏に不満を表明しました。
二、トランプはなぜ利下げを急いでいるのか？
関税政策の影響を相殺する：トランプ大統領の関税政策により輸入品のコストが上昇し、輸入インフレを引き起こし、アメリカ経済はインフレと経済成長の減速リスクに直面しています。彼は金利引き下げによって、関税政策によるインフレを「相殺」し、経済的な圧力を緩和したいと考えています。『フォーチュン』誌によると、トランプ大統領は自身の関税政策によるインフレを「相殺」するために利率を引き下げたいと考えています。米国の連邦準備制度は、トランプの関税政策が米国経済の景気後退リスクを高めていると指摘し、トランプはパウエル議長に責任を転嫁しようとしているようです。
政府債務のコストを低減する：アメリカ財務省のデータによると、連邦債務の利払い支出は巨額であり、増加し続けている。過去8か月間で、連邦債務の利払い支出は約7760億ドルに達した。前年同期比で7％増加し、前年の利払い負担は1990年代以来の最高水準に達している。トランプは、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げすることで政府債務の融資コストを引き下げると考えており、彼は利下げが毎年6000億ドルの利払い費用を節約できると主張している。しかし、経済学者は、この行為が逆効果に終わる可能性が非常に高いと警告している。経済の基本的な側面で利下げが必要ない状況で利率を引き下げると、インフレ懸念を引き起こす可能性があります。米国債への需要の減少は、その後、債券利回りをさらに押し上げ、政府の利払い負担を増大させるでしょう。
経済成長の刺激：通常、利下げは市場の流動性を増やし、企業投資と居住者消費を刺激し、経済成長を推進することができます。トランプ氏は現在のアメリカの経済成長に一定の圧力があると考えており、経済を活性化するために利下げを行い、雇用促進や企業競争力向上などの経済政策目標を達成し、有権者の支持率も向上させることを期待しているかもしれません。
株式市場の推移：トランプ氏は株式市場の動向を重要な政績と見なしています。利下げは市場の流動性を増やし、信用拡大と資産価格の上昇を刺激するため、株式市場は短期間で好転する傾向にあり、支持者にとって有益です。
3、鮑威爾はなぜ利下げしないのか？
6 月 19 日、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、労働市場がゆっくりと持続的に冷え込んでいる可能性があると述べたが、現在の労働参加率が強いことや賃金の良好な成長を考慮すると、この冷え込みは懸念するに値しないと述べました。彼は、「経済見通しの不確実性は一部低下していますが、依然として高い水準にあります。」と述べました。現在の労働市場の状況や比較的合理的な経済成長、そして徐々に低下しているインフレといった要素を考慮すると、パウエル議長は、より多くの情報を待ち、次の行動を決定する用意があると述べました。
データによると、2025年第1四半期のGDPは前期比0.3%の減少となりましたが、労働市場は強いパフォーマンスを示しています：失業率は4.5%の低水準で安定し、時給の成長率は4%以上を維持しています。パウエルは、消費支出、企業投資などの「ハードデータ」が依然として経済が1.5%〜2%の速度で拡大していることを示しており、製造業PMIなどの「ソフト指標」とは対照的です。この構造的な矛盾により、連邦準備制度は現在の経済がまだ景気後退に陥っていないと考えており、需要を刺激するための利下げは必要ないとしています。
金利引き下げをサポート：
アメリカの副大統領マンス：米連邦準備制度理事会は利下げを拒否することは適切でない通貨政策の行動である。
米連邦準備制度理事会（FRB）のゴールズビーは、トランプ大統領が4月2日に関税を課して以来、明確なインフレ圧力がないため、FRBが再び利下げできる可能性があると述べた。
連邦準備理事ボウマンは述べています。「インフレ圧力がコントロールされるなら、次回の会議で政策金利を速やかに引き下げることを支持します。これにより、中立水準に近づけ、健全な労働市場を維持します。」
米国商務長官のルトニックは、米国は世界で最も偉大な国であるが、すべての一級国の中で最も高い金利を負担しなければならないと述べました。 わがFRB議長は、明らかに自分の影さえも恐れている。 パウエル議長の発言で本当に悲しいのは、関税が「パーソナルコンピュータなど、一部の関連カテゴリーの製品の価格上昇」につながったという彼の主張だ。 あなたは、パウエルはPCに関税がかからないことを知っておくべきだと考えています。 まだです。 半導体とコンピューターの関税は、商務省が分析を終えた後に発表されます。 これらの高金利は意味がありません。
アメリカ連邦住宅金融局長Pulte：連邦準備制度理事パウエルは即座に利下げしなければならない。
利下げサポートされていません：
米国連邦準備制度理事会（FRB）のバール議長は、現在のデータによると、利下げの緊急性がないことを示しており、雇用市場や消費は引き続き強固であり、貿易政策の最終的な方向性がまだ確定しておらず、価格や雇用にどのような影響を与えるかも不明である。企業は今年後半に価格を引き上げると予想しており、より高価な輸入品が在庫に入ったためである。関税の影響を受けていない企業は、貿易政策の混乱を価格引き上げの機会と捉えている。
ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者、レイ・ダリオ：米連邦準備制度は困難な立場にあり、利下げすべきではない。
米連邦準備制度のハック氏は、アメリカの金融システムがますます増加する課題に直面している中、赤字を抑制しなければならないと述べ、現在の政府の財政状況に非常に懸念を抱いていると述べた。ハック氏はさらに、「重要なデータに関して、私たちはますます盲目になっています。経済データの品質が低下していることに懸念を抱いています。不確実性により、通貨政策の見通しを予測することが非常に困難になっています。しかし、不確実性の中で、今年後半にも米連邦準備制度は利上げする可能性があります。
シティは、7月から9月に連邦準備制度理事会の利下げ期待を調整しました。
ハリス金融グループのパートナーであるJamie Cox氏は、米国の労働市場が引き続き強い状態にあるものの、徐々に冷めていると述べています。今回の雇用統計レポートの大幅な修正前の値を考慮すると、私は7月に連邦準備制度が利下げモードを再開すると予想しています。現在の賃金水準は安定していますが、今後数ヶ月で変化する可能性が高いです。雇用市場の最大の変数は不動産市場にあります。住宅市場は早期のリスク信号を示しており、労働市場の冷え込みがこの傾向を加速するでしょう。
利率先物トレーダーは、連邦準備制度が今年9月と12月に2回利下げすると予想しています。
フランクリン・ダンプトンCEO：米連邦準備制度理事会は2025年に1回しか利下げしないと予想しています。
アンドリュー経済学者グレゴリー・ダコ氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）が基準金利を4.25％から4.50％で維持すると予想していると述べた。最近のFRBのコメントは、経済の見通しの不確実性が高まっている状況で、政策の修正が緊急性を示していないことを強調している。政策声明には大きな変更はない可能性がある。FOMCは、インフレが依然として「やや高い」とし、労働市場の状況が「堅調」であり、失業率が「低水準で安定している」と再確認する可能性がある。特に経済の見通しの不確実性を考慮すると、「失業率が上昇し、インフレが上昇するリスクが高まっている」と再確認する可能性がある。利上げの期待中央値の点陣図は変わらず、年末までに2回の25ベーシスポイントの利下げがあると予想されている。点陣図は、2026年にさらに50ベーシスポイントの利下げがあり、2027年には3.1％に再び利下げされると予想されている。政策立案者による中長期の中立金利の中央値の推定値は、3％で据え置かれる可能性がある。
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トランプは何度パウエルに利下げを求めましたか？ なぜパウエルは利下げしないのですか？
執筆者: Deng Tong, Golden Finance
2025年6月24日、トランプは自身のソーシャルメディアプラットフォーム「真のソーシャル」で、「Mr. Late」、米連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルが今日、議会でなぜ利上げを拒否しているのか説明するだろう。欧州は10回利下げましたが、私たちは0回。インフレもない、経済は繁栄している――少なくとも2〜3ポイントは利下げすべきです。年間8000億ドルの節約につながります。
トランプが就任して以来、何回パウエルに利下げを促した？トランプがなぜ促したのか？パウエルがなぜ利下げしないのか？
一、トランプはパウエルに何回圧力をかけましたか？
6 月 24 日、アメリカ合衆国の大統領であるトランプは、自身のソーシャルメディアプラットフォーム「真のソーシャル」で、「遅すぎる氏」と呼ばれる連邦準備制度理事会（FRB）議長であるジェローム・パウエルが今日、議会でなぜ利上げを拒否するかを説明するだろうと述べた。ヨーロッパは10回利下げを行っていますが、私たちはまだ0回です。インフレもない状況で、経済は好調です――我々は少なくとも2〜3ポイントの利上げを行うべきです。これにより、毎年8000億ドルの節約がアメリカにもたらされるでしょう。
6月21日、トランプ氏はソーシャルメディアに、「ミスター・トゥー・レイト」パウエル氏は常にコストについて不満を漏らしており、そのほとんどがバイデン政権によって引き起こされていると投稿した。 彼が今、アメリカ合州国のために最も多くのことをできる方法は、断固として金利を引き下げることだ。 もし彼が金利を1ベーシスポイントか2ベーシスポイント引き下げることができれば、この「ニレの頭」は、アメリカ合州国を年間最大1兆ドル節約できるだろう。 私の強い批判が彼の職務(金利引き下げ)を遂行するのを難しくしたかもしれませんが、私はすべての穏やかな手段を試しました:私は礼儀正しく、中立で、タフでしたが、残念ながらそれらはすべて失敗しました! 将来インフレのリスクがあるかもしれないという言い訳をしないでください-なぜなら、インフレはまったくないからです! 仮に将来現れたとしても、その時点で金利を上げるには遅すぎます。 なぜFRB理事会がこの完全な馬鹿を排除しなかったのか、私には本当に理解できません! たぶん、パウエルを解雇するかどうかについて考えを変えなければならないでしょう。 しかし、心配しないでください、彼の任期はとにかく終わりに近づいています!
6 月 18 日、トランプ氏は、米国が関税から 880 億ドルを徴収したと述べ、「インフレはない」と語り、再び金利引き下げを求めました。彼は次のように述べています。「連邦準備制度が金利を引き下げれば、私たちはより低い価格で米国債を購入するでしょう。しかし正直に言って、我々は連邦準備制度に愚かな人物が1人いて、彼は今日金利を引き下げないでしょう。彼はひどい仕事をしています。我々は金利を 200 ベーシスポイント引き下げるべきで、250 ベーシスポイント引き下げられるなら尚良いでしょう。私はまず短期戦略を採用し、金利を大幅に引き下げ、その後長期戦略に移るつもりです。」
6 月 13 日、トランプは、連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルを解任するつもりはないが、「愚か者」であると述べ、利下げを行っていないためだと語った。トランプは演説で、年間で利下げ200ベーシスポイントはアメリカに6000億ドルを節約できると述べた。トランプは述べ、「我々は毎年6000億ドルを支出しなければならない。ただの『愚か者』がここに座って『今は利下げする理由は見当たらない』と言うからだ」と語った。トランプはさらに、インフレが上昇すればFRBが利上げすることに同意するが、「しかし現在、インフレ率は下がっており、私は何らかの行動を取らなければならないかもしれない」と補足した。
6月12日、トランプは述べました：私は連邦準備制度理事会議長パウエルを解任しないと。彼は利上げするだけでいい、私たちのインフレデータは良好です。私はパウエルに、利率をそんなに高い水準に維持する必要はないと伝えました。1年以内にインフレが発生した場合には利上げするべきだと。
6 月 6 日、トランプ氏は、連邦準備制度理事会のパウエル議長は利下げすべきだと述べた。利率を 1 ポイント下げるべきであり、ヨーロッパは 10 回連続して利下げを行っており、我々はまだ一切利下げ策を講じていない。連邦準備制度の「遅すぎる氏」は災害だ。
6月4日、トランプはソーシャルメディアで発言し、ADPデータが公表されたことを示唆し、「ミスタートゥーレイト」連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルは今や利下げをしなければならない。彼は信じられないほど遅れている、ヨーロッパは既に9回利下げをしている。
5月14日、トランプは「True Social」に投稿し、インフレはない、ガソリン、エネルギー、食料品およびほぼすべての他の商品の価格が下落している！米連邦準備制度理事会は、欧州や中国のように利率を引き下げなければならない。「Too Late Mr.」パウエル、なぜ躊躇しているのか？これは、繁栄を目指すアメリカにとって不公平だ。自然の流れに任せましょう、それが素晴らしいことになるでしょう！
4月23日、トランプは米証券取引委員会の委員長アトキンスの就任宣誓式に出席し、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長を解任するつもりはないと述べた。FRBが利上げをより速やかに行わなかったことにがっかりしているが、「そんなことはない」とトランプは記者に語った。「報道はいつも事をごちゃ混ぜにする。彼を解任しようとは考えていない。利上げの考え方にもっと積極的であってほしい」と述べた。トランプは「食料品の価格は下がっており、すべてが下落している。ただし、利上げだけは下がらず、ただほとんど上がっていない」と述べ、「FRBが利率を引き下げるべきだと考えており、今が絶好の機会だ。議長が早めにまたは予定通りに（利下げ）を行ってほしい。遅れてはいけない」とも語った。トランプは株価が上昇していることにも触れた。
4月22日、トランプは、米連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエルが利下げを即座に行わない場合、国の経済が減速する可能性があると述べた。月曜日、トランプは自身のソーシャルメディアプラットフォームで、エネルギーと日用品の価格の下落が「ほとんどインフレがない」ということを確信していると主張しました。「しかし、経済は減速する可能性があります。『遅すぎる氏』というこの大物が今すぐ利下げを行わない限り」と、トランプは再びパウエルを軽蔑して述べました。
4 月 18 日、トランプ米国大統領がホワイトハウスで演説し、米連邦準備制度理事会（FRB）議長であるパウエル氏に利上げを求めた。同時に、米国がウクライナと合意する可能性は非常に高いと述べた。パウエル氏は先日、シカゴ経済クラブでの演説で市場の動揺に緊急の救済措置を取らないと明言した。この発言に対し、トランプ大統領からは即座に強い批判が寄せられた。
4 月 17 日，トランプは再度、パウエルに圧力をかけ、パウエルをすぐに解任できると述べ、連邦準備制度理事会に即時利下げを求めました。
4 月 4 日，トランプ：米連邦準備制度理事パウエルにとって、今が利下げの最適なタイミングだ。米連邦準備制度理事パウエルはいつも行動が遅すぎる。（米連邦準備制度理事パウエルに呼びかけ）利下げを、もう政治をやめてくれ。
3月24日、ホワイトハウスの閣僚会議で、トランプは再びFRBに金融政策を緩和するよう促した。
3 月 19 日、トランプは「リアルソーシャル」で、「米連邦準備制度はやはり利下げすべきだ」と発言しました。なぜなら、米国の関税影響が経済に徐々に浸透し始めているからです。
2月12日、トランプ氏は、金利を引き下げるべきだと述べ、利下げは今後実施される関税政策と相互補完的であると述べた。
1 月 24 日、トランプは、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムで、「原油価格の下落に伴い、すぐに利下げを要求するつもりだ。同様に、世界中が利下げすべきだ」と述べた。
金色财经によると、トランプ氏は少なくとも17回パウエル氏に要請しました。そして、何度も彼を「遅すぎる氏」「愚か者」と呼び、パウエル氏に不満を表明しました。
二、トランプはなぜ利下げを急いでいるのか？
関税政策の影響を相殺する：トランプ大統領の関税政策により輸入品のコストが上昇し、輸入インフレを引き起こし、アメリカ経済はインフレと経済成長の減速リスクに直面しています。彼は金利引き下げによって、関税政策によるインフレを「相殺」し、経済的な圧力を緩和したいと考えています。『フォーチュン』誌によると、トランプ大統領は自身の関税政策によるインフレを「相殺」するために利率を引き下げたいと考えています。米国の連邦準備制度は、トランプの関税政策が米国経済の景気後退リスクを高めていると指摘し、トランプはパウエル議長に責任を転嫁しようとしているようです。
政府債務のコストを低減する：アメリカ財務省のデータによると、連邦債務の利払い支出は巨額であり、増加し続けている。過去8か月間で、連邦債務の利払い支出は約7760億ドルに達した。前年同期比で7％増加し、前年の利払い負担は1990年代以来の最高水準に達している。トランプは、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げすることで政府債務の融資コストを引き下げると考えており、彼は利下げが毎年6000億ドルの利払い費用を節約できると主張している。しかし、経済学者は、この行為が逆効果に終わる可能性が非常に高いと警告している。経済の基本的な側面で利下げが必要ない状況で利率を引き下げると、インフレ懸念を引き起こす可能性があります。米国債への需要の減少は、その後、債券利回りをさらに押し上げ、政府の利払い負担を増大させるでしょう。
経済成長の刺激：通常、利下げは市場の流動性を増やし、企業投資と居住者消費を刺激し、経済成長を推進することができます。トランプ氏は現在のアメリカの経済成長に一定の圧力があると考えており、経済を活性化するために利下げを行い、雇用促進や企業競争力向上などの経済政策目標を達成し、有権者の支持率も向上させることを期待しているかもしれません。
株式市場の推移：トランプ氏は株式市場の動向を重要な政績と見なしています。利下げは市場の流動性を増やし、信用拡大と資産価格の上昇を刺激するため、株式市場は短期間で好転する傾向にあり、支持者にとって有益です。
3、鮑威爾はなぜ利下げしないのか？
6 月 19 日、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、労働市場がゆっくりと持続的に冷え込んでいる可能性があると述べたが、現在の労働参加率が強いことや賃金の良好な成長を考慮すると、この冷え込みは懸念するに値しないと述べました。彼は、「経済見通しの不確実性は一部低下していますが、依然として高い水準にあります。」と述べました。現在の労働市場の状況や比較的合理的な経済成長、そして徐々に低下しているインフレといった要素を考慮すると、パウエル議長は、より多くの情報を待ち、次の行動を決定する用意があると述べました。
データによると、2025年第1四半期のGDPは前期比0.3%の減少となりましたが、労働市場は強いパフォーマンスを示しています：失業率は4.5%の低水準で安定し、時給の成長率は4%以上を維持しています。パウエルは、消費支出、企業投資などの「ハードデータ」が依然として経済が1.5%〜2%の速度で拡大していることを示しており、製造業PMIなどの「ソフト指標」とは対照的です。この構造的な矛盾により、連邦準備制度は現在の経済がまだ景気後退に陥っていないと考えており、需要を刺激するための利下げは必要ないとしています。
金利引き下げをサポート：
アメリカの副大統領マンス：米連邦準備制度理事会は利下げを拒否することは適切でない通貨政策の行動である。
米連邦準備制度理事会（FRB）のゴールズビーは、トランプ大統領が4月2日に関税を課して以来、明確なインフレ圧力がないため、FRBが再び利下げできる可能性があると述べた。
連邦準備理事ボウマンは述べています。「インフレ圧力がコントロールされるなら、次回の会議で政策金利を速やかに引き下げることを支持します。これにより、中立水準に近づけ、健全な労働市場を維持します。」
米国商務長官のルトニックは、米国は世界で最も偉大な国であるが、すべての一級国の中で最も高い金利を負担しなければならないと述べました。 わがFRB議長は、明らかに自分の影さえも恐れている。 パウエル議長の発言で本当に悲しいのは、関税が「パーソナルコンピュータなど、一部の関連カテゴリーの製品の価格上昇」につながったという彼の主張だ。 あなたは、パウエルはPCに関税がかからないことを知っておくべきだと考えています。 まだです。 半導体とコンピューターの関税は、商務省が分析を終えた後に発表されます。 これらの高金利は意味がありません。
アメリカ連邦住宅金融局長Pulte：連邦準備制度理事パウエルは即座に利下げしなければならない。
利下げサポートされていません：
米国連邦準備制度理事会（FRB）のバール議長は、現在のデータによると、利下げの緊急性がないことを示しており、雇用市場や消費は引き続き強固であり、貿易政策の最終的な方向性がまだ確定しておらず、価格や雇用にどのような影響を与えるかも不明である。企業は今年後半に価格を引き上げると予想しており、より高価な輸入品が在庫に入ったためである。関税の影響を受けていない企業は、貿易政策の混乱を価格引き上げの機会と捉えている。
ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者、レイ・ダリオ：米連邦準備制度は困難な立場にあり、利下げすべきではない。
米連邦準備制度のハック氏は、アメリカの金融システムがますます増加する課題に直面している中、赤字を抑制しなければならないと述べ、現在の政府の財政状況に非常に懸念を抱いていると述べた。ハック氏はさらに、「重要なデータに関して、私たちはますます盲目になっています。経済データの品質が低下していることに懸念を抱いています。不確実性により、通貨政策の見通しを予測することが非常に困難になっています。しかし、不確実性の中で、今年後半にも米連邦準備制度は利上げする可能性があります。
シティは、7月から9月に連邦準備制度理事会の利下げ期待を調整しました。
ハリス金融グループのパートナーであるJamie Cox氏は、米国の労働市場が引き続き強い状態にあるものの、徐々に冷めていると述べています。今回の雇用統計レポートの大幅な修正前の値を考慮すると、私は7月に連邦準備制度が利下げモードを再開すると予想しています。現在の賃金水準は安定していますが、今後数ヶ月で変化する可能性が高いです。雇用市場の最大の変数は不動産市場にあります。住宅市場は早期のリスク信号を示しており、労働市場の冷え込みがこの傾向を加速するでしょう。
利率先物トレーダーは、連邦準備制度が今年9月と12月に2回利下げすると予想しています。
フランクリン・ダンプトンCEO：米連邦準備制度理事会は2025年に1回しか利下げしないと予想しています。
アンドリュー経済学者グレゴリー・ダコ氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）が基準金利を4.25％から4.50％で維持すると予想していると述べた。最近のFRBのコメントは、経済の見通しの不確実性が高まっている状況で、政策の修正が緊急性を示していないことを強調している。政策声明には大きな変更はない可能性がある。FOMCは、インフレが依然として「やや高い」とし、労働市場の状況が「堅調」であり、失業率が「低水準で安定している」と再確認する可能性がある。特に経済の見通しの不確実性を考慮すると、「失業率が上昇し、インフレが上昇するリスクが高まっている」と再確認する可能性がある。利上げの期待中央値の点陣図は変わらず、年末までに2回の25ベーシスポイントの利下げがあると予想されている。点陣図は、2026年にさらに50ベーシスポイントの利下げがあり、2027年には3.1％に再び利下げされると予想されている。政策立案者による中長期の中立金利の中央値の推定値は、3％で据え置かれる可能性がある。