著者:ジェームズ・バターフィル 出典:CoinSharesコンパイラ:Shaw Golden Finance経済が不確かさに満ち、国の債務が増加し、インフレ圧力が高まり、地政学的な緊張が増大する時代背景の中、各国政府は戦略的な備蓄資産の構成を再検討しています。 伝統的に、金、外貨、石油などの大量商品は経済の安定化と危機対策の緩衝材料とされてきました。 ビットコインは、2009年に導入された非中央集権的で供給が限られたデジタル資産で、今やますます注目を集めています。 米国は2025年3月にビットコインの戦略的備蓄を設立し、この措置は重要な転換点を示し、ビットコインが国家の備蓄で果たす役割についての世界的な議論を引き起こしました。 我々はビットコインが戦略的な備蓄資産としての経済原理を探求し、その利弊を検討し、最近の動向、学術的研究、世界のトレンドを参考にしていきます。各国中央銀行は、経済の安定、国際収支のバランスの維持、危機時の弾力性強化を目的として戦略的な準備資産を保有しています。2024年第1四半期までに、世界の中央銀行の準備資産には、金の価値が22兆ドル、外国為替準備総額が12.3兆ドルあり、これらはこのシステムの基盤です。これらの資産はインフレ対策やリスク分散に役立ち、経済的信用を表します。ビットコインは、2億1000万枚の固定供給量と検閲に強いブロックチェーン技術によって、徐々に従来の資産を補完する存在となっています。ビットコインの独自の特性と世界的な金融構造の変化の推進により、サルバドール、ブラジル、そして今日のアメリカなどの国々がこの変革をリードしています。私たちはまた、ニューハンプシャー州などの一部の州がHB 302法を通過し、アメリカ初のビットコインおよびデジタル資産準備を設立したことを見ています。アリゾナ州も同様の提案を出しており、最近、その提案が州知事の承認を得たことから、各州の役人がビットコインに対する関心を高めていることが示されています。テキサス州も最近、第21号法案を通過し、公式にビットコイン戦略準備基金を設立しました。この基金は州の財政とは独立しています。! [mO0KNm2xnBfKBmzHeHBewkFkfXAI8oWVBxbpD49p.jpeg](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4f440f5979ad16122f1fe356b69e85b8 "7378694" )出典:bitcoinreservemonitor.comなぜ慎重な政府がビットコインを金や外貨などの伝統的な資産と同じくらい重要視し始めたのでしょうか？その答えは投機的な熱意ではなく、構造的な動向にあります。## **ビットコインの違い****操纵できない希少性**：ビットコインの供給上限は 2100 万枚です。法定通貨や金とは異なり、この固定された上限は政治的な決定の影響を受けません。資産負債表が持続的に拡大する時期に、ビットコインは予測可能性を提供しています。2009年の誕生以来、ビットコインの年間インフレ率は50%から2024年に半分になった後の0.83%前後に低下しました。一方、世界の法定通貨の年平均インフレ率は一般に2%〜5%です（ベネズエラなどの過激なインフレ経済国ではそれ以上）。2009年から現在までのビットコインの価格は年平均165%上昇し、同時期の伝統的な資産（年間収益率7.6%）などよりも優れたパフォーマンスを示しています。**信頼できるインフレヘッジツール**：2020年から2024年までの間、アメリカのインフレ率は約20％上昇しました。同じ期間に、ビットコインの価値は1000％以上増加しました。これは単なる関連性にとどまらず、通貨価値の減少に対抗できる資産への需要の増加を反映しています。**本当の投資ポートフォリオの多様性**：ビットコインと伝統的資産との低い相関性は、有効な多様化ツールとして機能します。大幅な波動があるにもかかわらず、4%の適度な割り当ては、リザーブ投資ポートフォリオ全体のシャープレシオを向上させることができます。各国の中央銀行は、これらの利点を模倣し始めています。**制裁に対する耐性**: ビットコインは差し押さえられたり凍結されたりしません。政治的理由により世界中の金融インフラへのアクセスが制限されることがある世界で、ビットコインは主権の柔軟性を提供しています。地政学的制約に直面している国々を保護するのに役立ちます。**戦略的優位性**：ビットコインは、国際的に認められた国境を超えた資産であり、即時に移動でき、銀行やSWIFTなどの仲介機関に依存する必要がありません。これは国際貿易、送金、また金融システムが不安定な国の準備にとって極めて重要です。**技術的な信号**：ビットコインを所有していることは、国が金融革新に参加していることを示しています。これは国の意識を反映しているだけでなく、その意思を示しています。これは単なる通貨ヘッジにとどまらず、変化し続ける金融環境でリーダーシップを示すものです。**イノベーティブなシグナル**：ビットコインを使用して国をデジタル経済のリーダーと位置付け、投資を引き付け、イノベーションを促進します。米国のビットコイン戦略的準備は、その先見的な政策を反映しています。これは、2021年にビットコインを採用したエルサルバドルの取り組みと一致し、そのグローバルテクノロジーイメージを高めました。ポジティブなデジタル金融変革の世界では、ビットコインと通貨の技術進化が適合し、それは静的な伝統的な備蓄資産とは異なります。**危機への耐性**：ビットコインの分散型の特性により、伝統的な金融システムの崩壊、例えば銀行の破綻、主権債務危機、通貨崩壊などの影響を受けません。その暗号化されたセキュリティにより、信頼を必要とせずに価値を保管できます。シリコンバレー銀行の倒産（2023年3月）に伴い、ビットコインはわずか2週間で20,000ドルから28,000ドルに急騰し、上昇率は40%に達しました。一方、同時期にアメリカの銀行株は25%下落しました。多くのお客様が金融システムとは無関係の資産を必要としていると述べています。2022年のロシア・ウクライナ紛争中、ビットコインは金融制裁や資本規制を回避するために使用されました。ウクライナの非政府組織や個人は10億ドルを超えるビットコインの寄付を受け取り、伝統的な金融システムの制約を受ける危機的状況下での実用性を証明しました。主権債務が不断に増加する世界（米国の債務はGDPの115％を占める）で、ビットコインはデフォルトリスクや量的緩和政策の影響を受けない非主権的な代替手段を提供しています。**技術的な弾力性**：2009年以来、ビットコインネットワークの正常な稼働時間は99.98％に達し、中核プロトコルは成功したハッカー攻撃に一度も遭遇していません。ハッシュレート（ネットワークセキュリティを保護する計算能力）は2025年に約900 EH/sに達し、計算能力の基準によれば、それは最も安全なブロックチェーンとなりました。ビットコインのネットワーク攻撃に対する耐性とそのグローバルなノード分布は、中心集権化されたシステムの単一障害に弱い点と比較して、長期的な価値保存手段として堅牢なものとなっています。ハッシュレートの成長はセキュリティの向上を反映し、2016年の1 EH/sから2025年の900 EH/sまで上昇しています。## **リスクの理解****ボラティリティ**：ビットコインはまだボラティリティを持っています。これは他の資産クラスと比較して、比較的若い資産であるためです。そのボラティリティにより準備管理がより複雑になりますが、最近、そのボラティリティは初めて金よりも低い水準に下がりました。ビットコインが資産として成熟するにつれ、その基本的な側面がよりよく理解されるようになり、そのボラティリティはさらに低下する可能性が非常に高いです。**決済アプリケーションの制約**：ビットコインは広く認知されていますが、取引の決済にはまだ広く使用されていません。これにより、ビットコインの直接的な適用が制限されており、より広範なインフラストラクチャ（例：ステーブルコインや支払いプラットフォーム）のサポートを受けるまで、その適用は制約されています。**規制上の不確実性**：すべての司法管轄区がビットコインに対する立場を明確にしているわけではありません。これは特に国際的な配置において、資金運用者に複雑さをもたらす可能性があります。**危機期間の柔軟性の欠如**：ビットコインの固定供給量は、緊急時に供給を増やすことができないことを意味します。この制約はその魅力の一部ですが、法定通貨のように反周期ツールとして使用することはできません。## ビットコインと伝統的な準備の比較! [lgwx129UVr2OeG9x1b58EY0xu751JhL0UOYgAJkL.jpeg](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f8c7eac36089ce80d2f8326cdf2116f "7378720" )## 各国中央銀行はビットコインを保有すべきデジタル時代における経済的な弾力性を求める国々にとって、ビットコインは未来志向の選択肢を提供しています。インフレヘッジ、投資ポートフォリオの分散、地政学的リスクの回避などが可能であり、これにより金や外貨準備の有力な補完となっています。35兆ドルの国債と両党の支持のもと、2025年にアメリカはビットコインを準備システムに組み込む予定ですが、これはビットコインの受け入れが着実に進んでいることを示しています。しかし、経済学者たちは今でもその投機的性質に疑念を抱いています。グローバルな金融システムはプレッシャーに直面しており、増加し続ける債務、持続的なインフレ、および地政政治的な亀裂に新たなツールが必要です。米国の2025年の準備調整、ブラジルのRESBit提案、およびロシアの探求は、ビットコインの供給を限定することを確実にするためのゲーム理論の競争を反映しています。各国中央銀行は、2.2兆ドルの金と12.3兆ドルの外貨を保有していますが、これらの資産には制約があります：金の物理的制約と外貨の中央集権政策による制約。ビットコインの2兆ドルの時価総額と増加する機関の採用は、それを補完する有効な手段としています。
ビットコイン戦略準備資産:経済原理の分析
著者:ジェームズ・バターフィル 出典:CoinSharesコンパイラ:Shaw Golden Finance
経済が不確かさに満ち、国の債務が増加し、インフレ圧力が高まり、地政学的な緊張が増大する時代背景の中、各国政府は戦略的な備蓄資産の構成を再検討しています。 伝統的に、金、外貨、石油などの大量商品は経済の安定化と危機対策の緩衝材料とされてきました。 ビットコインは、2009年に導入された非中央集権的で供給が限られたデジタル資産で、今やますます注目を集めています。 米国は2025年3月にビットコインの戦略的備蓄を設立し、この措置は重要な転換点を示し、ビットコインが国家の備蓄で果たす役割についての世界的な議論を引き起こしました。 我々はビットコインが戦略的な備蓄資産としての経済原理を探求し、その利弊を検討し、最近の動向、学術的研究、世界のトレンドを参考にしていきます。
各国中央銀行は、経済の安定、国際収支のバランスの維持、危機時の弾力性強化を目的として戦略的な準備資産を保有しています。2024年第1四半期までに、世界の中央銀行の準備資産には、金の価値が22兆ドル、外国為替準備総額が12.3兆ドルあり、これらはこのシステムの基盤です。これらの資産はインフレ対策やリスク分散に役立ち、経済的信用を表します。ビットコインは、2億1000万枚の固定供給量と検閲に強いブロックチェーン技術によって、徐々に従来の資産を補完する存在となっています。ビットコインの独自の特性と世界的な金融構造の変化の推進により、サルバドール、ブラジル、そして今日のアメリカなどの国々がこの変革をリードしています。
! mO0KNm2xnBfKBmzHeHBewkFkfXAI8oWVBxbpD49p.jpeg出典:bitcoinreservemonitor.com
なぜ慎重な政府がビットコインを金や外貨などの伝統的な資産と同じくらい重要視し始めたのでしょうか？その答えは投機的な熱意ではなく、構造的な動向にあります。
ビットコインの違い
操纵できない希少性：ビットコインの供給上限は 2100 万枚です。法定通貨や金とは異なり、この固定された上限は政治的な決定の影響を受けません。資産負債表が持続的に拡大する時期に、ビットコインは予測可能性を提供しています。 2009年の誕生以来、ビットコインの年間インフレ率は50%から2024年に半分になった後の0.83%前後に低下しました。一方、世界の法定通貨の年平均インフレ率は一般に2%〜5%です（ベネズエラなどの過激なインフレ経済国ではそれ以上）。2009年から現在までのビットコインの価格は年平均165%上昇し、同時期の伝統的な資産（年間収益率7.6%）などよりも優れたパフォーマンスを示しています。
本当の投資ポートフォリオの多様性：ビットコインと伝統的資産との低い相関性は、有効な多様化ツールとして機能します。大幅な波動があるにもかかわらず、4%の適度な割り当ては、リザーブ投資ポートフォリオ全体のシャープレシオを向上させることができます。各国の中央銀行は、これらの利点を模倣し始めています。
制裁に対する耐性: ビットコインは差し押さえられたり凍結されたりしません。政治的理由により世界中の金融インフラへのアクセスが制限されることがある世界で、ビットコインは主権の柔軟性を提供しています。地政学的制約に直面している国々を保護するのに役立ちます。
戦略的優位性：ビットコインは、国際的に認められた国境を超えた資産であり、即時に移動でき、銀行やSWIFTなどの仲介機関に依存する必要がありません。これは国際貿易、送金、また金融システムが不安定な国の準備にとって極めて重要です。
技術的な信号：ビットコインを所有していることは、国が金融革新に参加していることを示しています。これは国の意識を反映しているだけでなく、その意思を示しています。これは単なる通貨ヘッジにとどまらず、変化し続ける金融環境でリーダーシップを示すものです。
イノベーティブなシグナル：ビットコインを使用して国をデジタル経済のリーダーと位置付け、投資を引き付け、イノベーションを促進します。米国のビットコイン戦略的準備は、その先見的な政策を反映しています。これは、2021年にビットコインを採用したエルサルバドルの取り組みと一致し、そのグローバルテクノロジーイメージを高めました。ポジティブなデジタル金融変革の世界では、ビットコインと通貨の技術進化が適合し、それは静的な伝統的な備蓄資産とは異なります。
危機への耐性：ビットコインの分散型の特性により、伝統的な金融システムの崩壊、例えば銀行の破綻、主権債務危機、通貨崩壊などの影響を受けません。その暗号化されたセキュリティにより、信頼を必要とせずに価値を保管できます。 シリコンバレー銀行の倒産（2023年3月）に伴い、ビットコインはわずか2週間で20,000ドルから28,000ドルに急騰し、上昇率は40%に達しました。一方、同時期にアメリカの銀行株は25%下落しました。多くのお客様が金融システムとは無関係の資産を必要としていると述べています。
2022年のロシア・ウクライナ紛争中、ビットコインは金融制裁や資本規制を回避するために使用されました。ウクライナの非政府組織や個人は10億ドルを超えるビットコインの寄付を受け取り、伝統的な金融システムの制約を受ける危機的状況下での実用性を証明しました。 主権債務が不断に増加する世界（米国の債務はGDPの115％を占める）で、ビットコインはデフォルトリスクや量的緩和政策の影響を受けない非主権的な代替手段を提供しています。
技術的な弾力性：2009年以来、ビットコインネットワークの正常な稼働時間は99.98％に達し、中核プロトコルは成功したハッカー攻撃に一度も遭遇していません。ハッシュレート（ネットワークセキュリティを保護する計算能力）は2025年に約900 EH/sに達し、計算能力の基準によれば、それは最も安全なブロックチェーンとなりました。
ビットコインのネットワーク攻撃に対する耐性とそのグローバルなノード分布は、中心集権化されたシステムの単一障害に弱い点と比較して、長期的な価値保存手段として堅牢なものとなっています。ハッシュレートの成長はセキュリティの向上を反映し、2016年の1 EH/sから2025年の900 EH/sまで上昇しています。
リスクの理解
ボラティリティ：ビットコインはまだボラティリティを持っています。これは他の資産クラスと比較して、比較的若い資産であるためです。そのボラティリティにより準備管理がより複雑になりますが、最近、そのボラティリティは初めて金よりも低い水準に下がりました。ビットコインが資産として成熟するにつれ、その基本的な側面がよりよく理解されるようになり、そのボラティリティはさらに低下する可能性が非常に高いです。
決済アプリケーションの制約：ビットコインは広く認知されていますが、取引の決済にはまだ広く使用されていません。これにより、ビットコインの直接的な適用が制限されており、より広範なインフラストラクチャ（例：ステーブルコインや支払いプラットフォーム）のサポートを受けるまで、その適用は制約されています。
規制上の不確実性：すべての司法管轄区がビットコインに対する立場を明確にしているわけではありません。これは特に国際的な配置において、資金運用者に複雑さをもたらす可能性があります。
危機期間の柔軟性の欠如：ビットコインの固定供給量は、緊急時に供給を増やすことができないことを意味します。この制約はその魅力の一部ですが、法定通貨のように反周期ツールとして使用することはできません。
ビットコインと伝統的な準備の比較
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各国中央銀行はビットコインを保有すべき
デジタル時代における経済的な弾力性を求める国々にとって、ビットコインは未来志向の選択肢を提供しています。インフレヘッジ、投資ポートフォリオの分散、地政学的リスクの回避などが可能であり、これにより金や外貨準備の有力な補完となっています。35兆ドルの国債と両党の支持のもと、2025年にアメリカはビットコインを準備システムに組み込む予定ですが、これはビットコインの受け入れが着実に進んでいることを示しています。しかし、経済学者たちは今でもその投機的性質に疑念を抱いています。
グローバルな金融システムはプレッシャーに直面しており、増加し続ける債務、持続的なインフレ、および地政政治的な亀裂に新たなツールが必要です。米国の2025年の準備調整、ブラジルのRESBit提案、およびロシアの探求は、ビットコインの供給を限定することを確実にするためのゲーム理論の競争を反映しています。各国中央銀行は、2.2兆ドルの金と12.3兆ドルの外貨を保有していますが、これらの資産には制約があります：金の物理的制約と外貨の中央集権政策による制約。ビットコインの2兆ドルの時価総額と増加する機関の採用は、それを補完する有効な手段としています。