トム・カレラス著、出典:Coindesk、Shaw Golden Finance編集関税はアメリカのビットコインマイニングの黄金時代を終わらせるのでしょうか？2021年の夏、中国が暗号通貨を禁止すると、多くのマイニング産業が電力コストの安いカザフスタン、ロシア、カナダなどへ強制移転されました。しかし、この移行の最大の恩恵を受けたのはアメリカでした。過去4年間で、アメリカはハッシュパワーの面で世界他国を凌駕しています（これはアメリカが生産するビットコインが他のどこよりも多いことを意味しています）。しかし、トランプ大統領が4月2日に発表した関税政策（現在未実施）は、ビットコインの生産に使用されるASICマイニングマシンのコストを上昇させる可能性があります。これらのASICマイニングマシンを製造する方法をごく少数の企業しか知らず、彼らの製造工場の大部分は東南アジアに位置しており、これらの国々は約10％から50％の関税に直面しています。多くの専門家は、新しい税金がアメリカの鉱夫が新しい機械を輸入するコストを過度に高くすることはないかもしれませんが、アメリカでのその産業の拡大を遅らせる可能性があると述べています。ビットコインハードウェア企業Synteq Digitalの最高経営責任者タラス・クリック(Taras Kulyk)は、「近い将来、アメリカは引き続き世界のハッシュレートの主要な源泉となるでしょうが、ビットコインマイニングビジネスがよりグローバル化するにつれて、アメリカの絶対的な支配地位は徐々に弱まるかもしれません。」彼は補足して言いました:"アメリカの算力の成長は相対的には確実に安定化するでしょう。他の国々がこの分野に大々的に参入しています。パキスタンはついにビットコインマイニングに2000メガワットの電力を提供することを発表しました。エチオピアや他の国々もさまざまなプロジェクトを推進しています。彼らは確実に相当な算力の成長のシェアを占めることになるでしょう。"関税は全体のパズルの一部に過ぎません。 他の要因、例えば人工知能（AI）に特化した新しいデータセンターへの巨大な需要や、アメリカでのマイニング施設の設置に最適な場所の数が減少し続けているというような要因が、マイナーが運営場所を選択する際により大きな影響を与える可能性があります。短期間では、アメリカ国内のビジネスは引き続き活発な中古市場を利用してマイニングマシンを入手でき、関税を支払う必要はありません。しかし、長期的には、ASICメーカーが措置を講じてアメリカ国内でマイニングマシンを生産しています。人々は一般的に、関税がアメリカのビットコインマイニング業界を破壊することはなく、むしろこの急速に変化し競争が激しい業界が対処しなければならない新たな変数であると考えているようです。(## 歯を食いしばる今年4月、鉱業者にとって関税は主に挑戦であり、関税は突然かつ大幅に導入されたためです。 鉱業者や物流会社は政策の実施前にASICチップをアメリカに運び、高額な税金を支払わないようにするために競っていますが、結果的にホワイトハウスは最終期限を数か月延期しました。しかしながら、現在、鉱業会社は少なくとも過去よりも10%以上高い価格でASICマイニングマシンを輸入することに適応していますが、これが新しい常態となるかどうかはまだ確定していません。トランプ政権は今も貿易交渉を進めており、裁判所システムも新政策の合法性について明確な判断を下していません。ビットコインハードウェア企業Luxor TechnologyのCEO、Lauren Linは、インタビューで「関税がどのようなものになるかはっきりさせるには、非常に長い時間がかかる可能性があり、少なくとも最高裁判所の判決を待つ必要があります。私たちは、これが数ヶ月、1年以上かかる可能性があると予想しています。」と述べています。一方で、Luxor（同社は貨物輸送代理業も営んでいる）は、お客様にパニックの兆候は見られないと述べていますが、ローレン・リン氏は、ワシントンの政策変化に備える必要性に関する問題が増加していると述べています。ローレン・リン氏は、ASICセカンダリマーケット（アメリカ企業が中古でより安くマイニングマシンを購入できる場所）でも減速の兆候は見られません。つまり、マイナーたちは着実に前進しています。しかし、新たな困難も訪れ、例えば関税は輸入される電気ハードウェアにも影響を与えるだろう。例えば、トランスフォーマーの多くは海外で製造されており、4月までに入手が非常に困難になっていた。関税は状況をさらに悪化させるだけだ。暗号通貨取引組織の関係者によると、これはASICマイニングマシンに対する関税よりも鉱夫たちをより沮丧させるものだという。ビットコイン鉱業会社ビットディア（Bitdeer）の資本市場および戦略計画責任者であるジェフ・ラバージ)Jeff LaBerge(は、インタビューで、全体的には、ホワイトハウスが東南アジア諸国に課した初期関税を、時間の経過とともに変化する可能性のある政策の出発点と見なすべきだと述べた。「最終的には妥当な結果が出ると非常に楽観的に考えています」と彼は述べています。## アメリカ製TheMinerMagによると、300億ドル相当のASIC市場は、中国企業であるBitmainが主導しており、同社のマイニングマシンがビットコインの約80%のハッシュレートを提供しています。競合他社にはMicroBT、Canaan、およびビットディアなどが含まれます。これらの企業のほとんどは、ASICマイニングマシンのほとんどをマレーシア、タイ、および中国で生産していますが、MicroBTは少なくとも1つの工場をペンシルベニア州で所有しており、ビットメインは12月に米国で新しい生産ラインを開始すると発表しました。Canaanもすでに米国での試験運転を完了しており、これは、必要ならば、同社が米国でASICマイニングマシンを生産できることを意味しています。トランプ政権の関税は、その目標の1つ（アメリカの産業発展を促進する）を達成しています。なぜなら、彼らはこれらのASICメーカーがアメリカで事業を拡大するように促しているからです。嘉楠耘智は、アメリカでの生産コストは高いが、地理的な利点があり、顧客に近く、サプライチェーンリスクを低減できると述べた。同社は現在、既存のアメリカ製造業者との協力可能性を探っており、自社の需要に対応するための方法を模索していると述べた。MicroBTも、アメリカでの生産量を増やすことで関税を回避する方法を研究している。ビット小鹿はこの状況を、既存の企業から市場シェアを奪う機会と見なしています。“私たちはできるだけ多くのビジネスをアメリカに移行したいと考えています。”とラボックは述べています。“しかし、これには段階的な進展に時間がかかるでしょう。”彼は付け加えました:"私たちはマイニング機器メーカーとして、マイナーとして、私たちは常に自律性が非常に高いと言えます。私たちが製造するマイニング機器は常に適切な場所に配置され、それが自社データセンターであろうと、第三者の場所であろうともです。ビットディアはテキサス州やオハイオ州などでマイニング事業を展開しています。4月に関税を引き上げることを発表して以来、ビットメインはアメリカでの生産拡大計画を明らかにしていません。しかし、Synteqのクーリック（Kulyk）氏は、同社がアメリカでの生産がトランプ政権の目標に適合していることを証明したいと考えている可能性があると述べています。ビットメインはこれに対してまだ回答していません。どのようにしても、アメリカでの生産能力の拡大は遅れて高コストであると一般的に考えられているようです。「アメリカでの機械製造規模を拡大することができるかどうかは、コスト削減能力とアメリカの顧客の需要にかかっています。アメリカの顧客の需要が低い場合、ここで生産する意味がありません」と嘉楠耘智は述べています。「さらに、東南アジア製品の関税が最終的に非常に低い場合、アメリカで製造能力を確立する必要がないかもしれません。」## 黄金時代の終わり?したがって、マイナーは迅速に関税にもたらされた新しい現実に適応しており、ASICメーカーも地元の生産量を増やす準備をしているようです。しかし、ビットコインのアメリカのハッシュレート（現在、世界のハッシュレートの40％以上を占める）は、過去4年間のような急速な成長を維持することはほとんど不可能です。一方面、関税は確かに影響を与える可能性があります。 ビットコインマイニングは競争が激しい産業であり、企業は常にコスト削減策を模索しています。 テキサス州とオンタリオ州の間で新しいマイニング施設を開設する場合、関税の影響で最終的な決定が後者に傾く可能性があります。しかしながら、もっと重要なのは、ビットコインマイニングビジネスの条件を満たす新しい場所を見つけることがますます困難になっていることです。“米国では、ほとんどの容易な目標が達成されています。”とラベーグは述べています。ビットコインマイニングの競争はますます激しくなっています。人工知能の能力を向上させるために、全国各地に高性能計算用の)HPC(データセンターが出現しており、この業界の主要な参加者であるMicrosoft、Meta、Googleは財政的に力強いです。1つの場所がマイニングにも高性能計算にも適している場合、鉱夫たちが入札戦で勝利する可能性は低いです。彼らは必ずしもそうしたいとは限らない。高性能コンピューティング)HPC(データセンターの構築はより複雑であり、資金投入も大きくなりますが、より高い利益をもたらすこともあります。これにより、多くのビットコインマイニング企業が人工知能分野に進出し始めました。クーリック氏は述べています:")HPC 高性能コンピューティングは、電子の追求が今後2〜10年のトレンドになるでしょう。ビットコインマイナーは、おそらくこの領域の買収や統合のターゲットになるでしょう... この業界としては、彼らはおそらく吸収されるか、全体のデジタルコンピューティング領域に統合されるでしょう。"高性能コンピューティングセンターを構築および運用する際に必要な技術の複雑さから、この現象はおそらくアメリカに限定される可能性が高いです。中米間で進行中の人工知能競争を考慮すると、政治的要因も重要な役割を果たしています。言い換えれば、アメリカ以外のビットコインマイナーは高性能コンピューティング産業の急速な成長の影響を受けないでしょう。ラベルは、アメリカの鉱山労働者にとって、将来の発展方向はメガワット数を増やすことではなく、効率を向上させることかもしれないと述べています。彼は言いました:"もし今、世界中のハッシュレートを見ると...ほとんどのマイニングマシンの効率は30 J/TH以上です。"それに対して、ビットメインとビットディア最新世代のマイニングマシンの効率は約10 J/THです。"今日の経済状況では、それもせいぜい微々たる利益と言えるでしょう。"「すべてのこれらのマイニングプラットフォームは更新が必要です」と彼は続けました。「私たちは将来3年から5年で、これは年間400億から600億ドルの潜在市場だと考えています。」
関税がアメリカのBTCマイナーに与える影響：変わるか変わらないか
トム・カレラス著、出典:Coindesk、Shaw Golden Finance編集
関税はアメリカのビットコインマイニングの黄金時代を終わらせるのでしょうか？
2021年の夏、中国が暗号通貨を禁止すると、多くのマイニング産業が電力コストの安いカザフスタン、ロシア、カナダなどへ強制移転されました。しかし、この移行の最大の恩恵を受けたのはアメリカでした。過去4年間で、アメリカはハッシュパワーの面で世界他国を凌駕しています（これはアメリカが生産するビットコインが他のどこよりも多いことを意味しています）。
しかし、トランプ大統領が4月2日に発表した関税政策（現在未実施）は、ビットコインの生産に使用されるASICマイニングマシンのコストを上昇させる可能性があります。これらのASICマイニングマシンを製造する方法をごく少数の企業しか知らず、彼らの製造工場の大部分は東南アジアに位置しており、これらの国々は約10％から50％の関税に直面しています。
多くの専門家は、新しい税金がアメリカの鉱夫が新しい機械を輸入するコストを過度に高くすることはないかもしれませんが、アメリカでのその産業の拡大を遅らせる可能性があると述べています。
ビットコインハードウェア企業Synteq Digitalの最高経営責任者タラス・クリック(Taras Kulyk)は、「近い将来、アメリカは引き続き世界のハッシュレートの主要な源泉となるでしょうが、ビットコインマイニングビジネスがよりグローバル化するにつれて、アメリカの絶対的な支配地位は徐々に弱まるかもしれません。」
彼は補足して言いました:"アメリカの算力の成長は相対的には確実に安定化するでしょう。他の国々がこの分野に大々的に参入しています。パキスタンはついにビットコインマイニングに2000メガワットの電力を提供することを発表しました。エチオピアや他の国々もさまざまなプロジェクトを推進しています。彼らは確実に相当な算力の成長のシェアを占めることになるでしょう。"
関税は全体のパズルの一部に過ぎません。 他の要因、例えば人工知能（AI）に特化した新しいデータセンターへの巨大な需要や、アメリカでのマイニング施設の設置に最適な場所の数が減少し続けているというような要因が、マイナーが運営場所を選択する際により大きな影響を与える可能性があります。
短期間では、アメリカ国内のビジネスは引き続き活発な中古市場を利用してマイニングマシンを入手でき、関税を支払う必要はありません。しかし、長期的には、ASICメーカーが措置を講じてアメリカ国内でマイニングマシンを生産しています。
人々は一般的に、関税がアメリカのビットコインマイニング業界を破壊することはなく、むしろこの急速に変化し競争が激しい業界が対処しなければならない新たな変数であると考えているようです。(
歯を食いしばる
今年4月、鉱業者にとって関税は主に挑戦であり、関税は突然かつ大幅に導入されたためです。 鉱業者や物流会社は政策の実施前にASICチップをアメリカに運び、高額な税金を支払わないようにするために競っていますが、結果的にホワイトハウスは最終期限を数か月延期しました。
しかしながら、現在、鉱業会社は少なくとも過去よりも10%以上高い価格でASICマイニングマシンを輸入することに適応していますが、これが新しい常態となるかどうかはまだ確定していません。トランプ政権は今も貿易交渉を進めており、裁判所システムも新政策の合法性について明確な判断を下していません。
ビットコインハードウェア企業Luxor TechnologyのCEO、Lauren Linは、インタビューで「関税がどのようなものになるかはっきりさせるには、非常に長い時間がかかる可能性があり、少なくとも最高裁判所の判決を待つ必要があります。私たちは、これが数ヶ月、1年以上かかる可能性があると予想しています。」と述べています。
一方で、Luxor（同社は貨物輸送代理業も営んでいる）は、お客様にパニックの兆候は見られないと述べていますが、ローレン・リン氏は、ワシントンの政策変化に備える必要性に関する問題が増加していると述べています。ローレン・リン氏は、ASICセカンダリマーケット（アメリカ企業が中古でより安くマイニングマシンを購入できる場所）でも減速の兆候は見られません。つまり、マイナーたちは着実に前進しています。
しかし、新たな困難も訪れ、例えば関税は輸入される電気ハードウェアにも影響を与えるだろう。例えば、トランスフォーマーの多くは海外で製造されており、4月までに入手が非常に困難になっていた。関税は状況をさらに悪化させるだけだ。暗号通貨取引組織の関係者によると、これはASICマイニングマシンに対する関税よりも鉱夫たちをより沮丧させるものだという。
ビットコイン鉱業会社ビットディア（Bitdeer）の資本市場および戦略計画責任者であるジェフ・ラバージ)Jeff LaBerge(は、インタビューで、全体的には、ホワイトハウスが東南アジア諸国に課した初期関税を、時間の経過とともに変化する可能性のある政策の出発点と見なすべきだと述べた。「最終的には妥当な結果が出ると非常に楽観的に考えています」と彼は述べています。
アメリカ製
TheMinerMagによると、300億ドル相当のASIC市場は、中国企業であるBitmainが主導しており、同社のマイニングマシンがビットコインの約80%のハッシュレートを提供しています。競合他社にはMicroBT、Canaan、およびビットディアなどが含まれます。
これらの企業のほとんどは、ASICマイニングマシンのほとんどをマレーシア、タイ、および中国で生産していますが、MicroBTは少なくとも1つの工場をペンシルベニア州で所有しており、ビットメインは12月に米国で新しい生産ラインを開始すると発表しました。Canaanもすでに米国での試験運転を完了しており、これは、必要ならば、同社が米国でASICマイニングマシンを生産できることを意味しています。
トランプ政権の関税は、その目標の1つ（アメリカの産業発展を促進する）を達成しています。なぜなら、彼らはこれらのASICメーカーがアメリカで事業を拡大するように促しているからです。
嘉楠耘智は、アメリカでの生産コストは高いが、地理的な利点があり、顧客に近く、サプライチェーンリスクを低減できると述べた。同社は現在、既存のアメリカ製造業者との協力可能性を探っており、自社の需要に対応するための方法を模索していると述べた。MicroBTも、アメリカでの生産量を増やすことで関税を回避する方法を研究している。
ビット小鹿はこの状況を、既存の企業から市場シェアを奪う機会と見なしています。“私たちはできるだけ多くのビジネスをアメリカに移行したいと考えています。”とラボックは述べています。“しかし、これには段階的な進展に時間がかかるでしょう。”
彼は付け加えました:"私たちはマイニング機器メーカーとして、マイナーとして、私たちは常に自律性が非常に高いと言えます。私たちが製造するマイニング機器は常に適切な場所に配置され、それが自社データセンターであろうと、第三者の場所であろうともです。ビットディアはテキサス州やオハイオ州などでマイニング事業を展開しています。
4月に関税を引き上げることを発表して以来、ビットメインはアメリカでの生産拡大計画を明らかにしていません。しかし、Synteqのクーリック（Kulyk）氏は、同社がアメリカでの生産がトランプ政権の目標に適合していることを証明したいと考えている可能性があると述べています。ビットメインはこれに対してまだ回答していません。
どのようにしても、アメリカでの生産能力の拡大は遅れて高コストであると一般的に考えられているようです。
「アメリカでの機械製造規模を拡大することができるかどうかは、コスト削減能力とアメリカの顧客の需要にかかっています。アメリカの顧客の需要が低い場合、ここで生産する意味がありません」と嘉楠耘智は述べています。「さらに、東南アジア製品の関税が最終的に非常に低い場合、アメリカで製造能力を確立する必要がないかもしれません。」
黄金時代の終わり?
したがって、マイナーは迅速に関税にもたらされた新しい現実に適応しており、ASICメーカーも地元の生産量を増やす準備をしているようです。しかし、ビットコインのアメリカのハッシュレート（現在、世界のハッシュレートの40％以上を占める）は、過去4年間のような急速な成長を維持することはほとんど不可能です。
一方面、関税は確かに影響を与える可能性があります。 ビットコインマイニングは競争が激しい産業であり、企業は常にコスト削減策を模索しています。 テキサス州とオンタリオ州の間で新しいマイニング施設を開設する場合、関税の影響で最終的な決定が後者に傾く可能性があります。
しかしながら、もっと重要なのは、ビットコインマイニングビジネスの条件を満たす新しい場所を見つけることがますます困難になっていることです。“米国では、ほとんどの容易な目標が達成されています。”とラベーグは述べています。
ビットコインマイニングの競争はますます激しくなっています。人工知能の能力を向上させるために、全国各地に高性能計算用の)HPC(データセンターが出現しており、この業界の主要な参加者であるMicrosoft、Meta、Googleは財政的に力強いです。1つの場所がマイニングにも高性能計算にも適している場合、鉱夫たちが入札戦で勝利する可能性は低いです。
彼らは必ずしもそうしたいとは限らない。高性能コンピューティング)HPC(データセンターの構築はより複雑であり、資金投入も大きくなりますが、より高い利益をもたらすこともあります。これにより、多くのビットコインマイニング企業が人工知能分野に進出し始めました。
クーリック氏は述べています:")HPC 高性能コンピューティングは、電子の追求が今後2〜10年のトレンドになるでしょう。ビットコインマイナーは、おそらくこの領域の買収や統合のターゲットになるでしょう... この業界としては、彼らはおそらく吸収されるか、全体のデジタルコンピューティング領域に統合されるでしょう。"
高性能コンピューティングセンターを構築および運用する際に必要な技術の複雑さから、この現象はおそらくアメリカに限定される可能性が高いです。中米間で進行中の人工知能競争を考慮すると、政治的要因も重要な役割を果たしています。言い換えれば、アメリカ以外のビットコインマイナーは高性能コンピューティング産業の急速な成長の影響を受けないでしょう。
ラベルは、アメリカの鉱山労働者にとって、将来の発展方向はメガワット数を増やすことではなく、効率を向上させることかもしれないと述べています。
彼は言いました:"もし今、世界中のハッシュレートを見ると...ほとんどのマイニングマシンの効率は30 J/TH以上です。"それに対して、ビットメインとビットディア最新世代のマイニングマシンの効率は約10 J/THです。"今日の経済状況では、それもせいぜい微々たる利益と言えるでしょう。"
「すべてのこれらのマイニングプラットフォームは更新が必要です」と彼は続けました。「私たちは将来3年から5年で、これは年間400億から600億ドルの潜在市場だと考えています。」